Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (3 вересня 2025 р.): BTC та ETH не змогли подолати попередні максимуми через ведмежі сигнали від опціонів, а LINK демонструє силу

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Натхнення щодо ризику знизилося на рівні США та на світових ринках облігацій, при цьому акції зсуваються після свята, а давні доходи G7 досягнуть рекордно високих показників. BTC знизився з моменту виступу Фед-голова Джерома Паула на будинку Джексона, який швидко розгорнувся на $107K, тоді як ETH за минулий тиждень знизився на 5%. Такі альткоїни, як SOL, продемонстрували відносну силу. 

Ринки Деривативи об’єднуються: ставки фінансування залишаються в цілому позитивними, але опціонні ціни відображають ведмежий настрій із підвищеними ставками за негрошові депозити на BTC та ETH. Передбачувана волатильність зросла, ймовірно в очікуванні майбутніх макроподій, зокрема звітів NFP і CPI та зустрічі Фед у вересні, оскільки ринки наразі призначають 97% ймовірність зниження відсоткової ставки. У опціонах ведмеже позиціонування посилюється, а скус ETH тепер узгоджується з упередженістю BTC.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Опціони BTC залишаються ведмежими з вищою неявною волатильністю

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Нестабільність BTC помітно змінилася з моменту виступу Гула Джексона. Передбачувана волатильність (IV) спочатку знизилася до 27%, що відображає очікування щодо ціни перед подією, але пізніше 26 серпня піднялася на 40%, коли BTC продав з його висот у $117 тис. Шорт тенор ATM IV тепер становить 36%, відстежуючи вищу реалізовану волатильність та сигналізуючи про оновлені очікування до зустрічі FOMC 17 вересня, незважаючи на 97% ймовірність зниження ставки 25 п. о. на ринку. Оскільки торгівля BTC на 10,1% нижча за ATH, опціонні ринки залишаються ведмежими. Рухайте до маржі, що не призводить до збільшення обсягу після продажу, і протягом останніх десяти днів він постійно був негативним для BTC, ніж для ETH.

Зростання шортових пут-опціонів BTC і ETH 

Джерела: Bybit, блокувати шалени

Опціони BTC і ETH стрімко зростають у короткостроковій купівлі пут-опціонів, і волатильність водіння посміхається різко ведмежою, оскільки наразі недостатні пут-опціони торгують із значно вищою непрямою волатильністю, ніж дзвінки. Хоча спочатку ETH затримався за BTC, відображаючи цей сенс, його 25-дельта-сквейк тепер знизився на рівні −4,29%, сигналізуючи про зростання стурбованості. На відміну від цього, безстрокові ринки залишаються більш конструктивними, а ставки фінансування для обох активів залишаються позитивними, що свідчить про те, що потік ведмежих опціонів може бути викликаний хеджуванням. Завдяки стрімкому розвитку ключових макроподій (включно з NFP, CPI та зустріччю Фед у вересні) ринки здаються дедалі більшими волатильністю.

LINK перевершує інші основні токени

Джерела: Bybit, блокувати шалени

28 серпня 2025 року LINK і PYTH зросли після того, як Міністерство торгівлі США оголосило, що буде поширювати макроекономічні дані, як-от інфляція GDP і PCE, онлайн через Chainlink і децентралізовані ораклі мережі Pyth. Ланцюгове посилання доставляє дані до десяти блокчейнів, тоді як Pyth Мережа спочатку пропонує квартальні випуски ВВП, що тривають п’ять років, з планами розширення покриття. 

LINK зріс на 7,7% до $25,80 за годину, але PYTH перевершився, перевищивши 50% до $0,18 і пізніше досягнувши $0,24 — приріст понад 100%. Повідомлення коротко підняло інші токени Oracle, як-от UMA та XYO, хоча їхні мітинги швидко зникли. Незважаючи на цінову дію, ставки фінансування показали незначний ентузіазм: LINK тримав стабільно на рівні 0,01%, тоді як PYTH став негативним, досягнувши −0,017%, що свідчить про скептицизм щодо стійкості руху.

#BybitLearn #BybitResearch