Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Основні моменти:
Щомісяця ми надсилаємо інформацію про волатильність опціонів, щоб надихнути вас на наступний крок у криптовалюті.
У червні 2025 року BTC припустив, що волатильність знизилася до 28%, а волатильність досягла 7 днів на рівні 22–25%, що збільшило довгостроковий спад, незважаючи на значні макрошоки.
Таке зниження волатильності відповідає запуску ETF у США після січня 2024 року, що призвело до меншої та легшої волатильності.
Потоки ETF можуть стабілізувати BTC. На даний момент у 2025 році показано більше невеликих позитивних щоденних прибутків, що свідчить про пом’якшення розпродажів інституційних покупців і підвищення попиту.
ETH не бачив подібних ефектів, оскільки його спотові ETF мають нижчий приплив і постійно захоплюють меншу частку щоденної торгової діяльності.
Малюнок 1. Нестабільність опціонів BTC у грошовому еквіваленті передбачає кілька постійних тенорів. Джерело: Блокувати шаблі
З 2020 року непряма волатильність Bitcoin (відображення ринкових очікувань щодо майбутніх коливань цін у різні часові рамки) знизилася, вказуючи на зростання строку погашення активів. Однак червень 2025 року є важливим етапом, оскільки волатильність опціону BTC за 7 днів впала нижче нечастого порогу 30%, досягнувши 28% — рівень, отриманий в жовтні 2023 року.
Усвідомлена волатильність, яка вимірює фактичний рух ціни з часом, віддзеркалює цю м’якість, опустившись до 22–25% — рівні, не спостерігаються протягом майже 20 місяців. Це подвійне зниження волатильності означає, що Bitcoin торгує з винятковою спокійністю, навіть посеред макротурбулентності. Варто відзначити, що така субдурована волатильність не обов’язково є поширеною для криптовалюти. Порівнюючи реалізовану волатильність BTC з волатильністю як ETH, так і SOL, стає зрозуміло, що це від’єднання може свідчити про фактори, характерні для активу, а не про уповільнення на рівні сектора.
Малюнок 2. Співвідношення волатильності ETH/BTC за 7 днів реалізували (білі) з BTC (помаранчеві) та ETH (пурпурні) 7-денні реалізовані волатильності (у щогодинних доходах). Джерело: Блокувати шаблі
Відносно ETH і SOL продемонстрували значно вищу волатильність, ніж BTC. У червні 7-денний коефіцієнт волатильності ETH/BTC коливався від 1,68 до 2,34 — нижче піка травня 2,89, але все ще підвищувався. Починаючи з липня 2024 року, цей коефіцієнт неухильно зріс, підкресливши ширший проміжок. Незважаючи на те, що BTC зрозумів різке зниження волатильності (особливо після січня 2025 року), ETH тримався біля свого середнього історичного значення приблизно на 70%, оскільки BTC опустився приблизно на 30%.
Розбіжність SOL ще більш виражена. 20 червня 2025 року коефіцієнт SOL/BTC зріс до 2,96 — що відповідає висоті січня під час запуску монети мему $TRUMP. За винятком цих піків, цей рівень востаннє перевищив у січні 2024 року. Ці тренди свідчать про те, що волатильність BTC падає не лише окремо, але й порівняно з іншими великими криптоактивами.
Малюнок 3. ETH/BTC усвідомив коефіцієнт волатильності, 60-хвилинний дохід у вікнах пошуку за 7, 14, 30 і 90 днів (вісь ліворуч) і чистий вхід у спотові BTC ETF (біла, права вісь). Джерело: Блокувати шаблі
Незважаючи на те, що волатильність BTC помітно знизилася після запуску спотових ETF BTC, ETH не дотримується тієї ж моделі з моменту дебюту ETF у липні 2024 року. Нестабільність ETH знизилася в період з початку 2021 року до середини 2023 року, але з тих пір трималася стабільною або зрослою протягом усього періоду вимірювання, і продовжує торгувати з премією волатильності на BTC (щоб нещодавно перевищувала коефіцієнт 2x).
Однією з можливих причин цього є відносна сила купівлі на основі ETF: Спотові ETF BTC постійно представляють набагато більшу частку загального торгового обсягу, ніж ETF спотових спотів ETH. Наприклад, безпосередньо перед виборами в США 2024 року надходження BTC ETF було в 36 разів більшим, ніж для ETH, порівняно з їхніми відповідними торговими обсягами. Ця розбіжність в інституційному попиті допомагає пояснити, чому потоки ETF можуть знизити волатильність BTC, але не ETH.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.