Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (27 листоп. 2024 р.): З'явився сигнал про перевагу ETH над BTC на довгострокових контрактах

Основні моменти:

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

ETH перевершив, посилився на оголошення Гарі Генслера SEC про його відхід 20 січня 2025 року та запропонував збільшити відкритий інтерес до ETH безстроковим. Ця позитивна динаміка поширюється на кілька альткоїнів великих капіталів, раніше перевірених SEC, про що свідчать бичачі ставки фінансування для довгих позицій.

• Ф’ючерси: Відкриті відсотки залишаються зосередженими на короткострокових термінах дії, але зупинили зростання разом із падінням спотових цін.

• Безстрокові: Тарифи фінансування все ще є бурштиновими. Відкриті відсотки за контрактом BTC знижуються, тоді як контракти ETH зростають.

• Опціони: Термінова структура BTC різко знизилася, оскільки волатильність фронтального кінця падає нижче за 60%. Тим часом інвертована структура терміну ETH цього тижня свідчить про зсув уваги до ETH.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Відкриті відсотки ETH зростають, коли BTC знижується

ETH перевершує BTC після оголошення про відхід голови SEC Гарі Генслера, про що свідчить безстроковий своп-ринок. Відкриті відсотки BTC знизилися з максимумів минулого тижня, тоді як контракти ETH зросли. Крім того, торгові обсяги ETH становлять більшу частку денної торгівлі порівняно з більшістю останніх шести місяців, незважаючи на загальне падіння торгових обсягів цього тижня. Поступове зниження відкритих позицій BTC без зростання торгової діяльності свідчить про стратегічну зміну позиції, а не про хвилю ліквідації.

Інверсія кривої опціону BTC поглиблюється як зниження ціни

Відкат ціни спотового BTC від цілі $100K призводив до стабільної волатильності ATM, при цьому короткострокові опціони знизилися нижче за 60%. Ця тренд продовжує кореляцію між інверсією термінової структури та спотовими цінами BTC, що спостерігаються з моменту обрання США 5 листопада 2024 року. Зниження волатильності першого рівня відповідає нижчому рівню реалізованої волатильності. Хоча попит на короткострокові опціони знизився, не було помітної зміни відкритих позицій на дзвінки або пут-опціони. Натомість їхнє зростання зупинилося на початку тижня.

Опціони ETH — більше бичачих, ніж BTC

Речення на опціонних ринках ETH здається помірно більш бичачим, ніж у BTC під час нещодавнього падіння імпульсу після виборчого етапу. Опціони кол-опціонів призводять як до торгових обсягів, так і до відкритих відсотків. 

#BybitLearn #BybitResearch