Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
П’ятнадцять відомих фірм з управління активами, зокрема BlackRock, Grayscale і Valkyrie Investments, чекають на рішення Комісії з цінних паперів і бірж США щодо заявок на спотовий обмін (ETF) Bitcoin. Рішення про кілька заявок очікувалося до 10 січня 2024 року, і SEC не розчарувала.
10 січня 2024 року SEC затвердила 11 застосунків Bitcoin spot ETF, відмітивши важливу віху на ринках криптовалюти. Ось повний огляд найкращих застосунків ETF для спотових біткоїнів, які фіксують усі важливі деталі для тих, хто стежить за цією розробкою.
Ключові висновки:
Основні фінансові організації, як-от BlackRock, Grayscale® і Valkyrie, подали заявку та отримали схвалення на спотові ETF Bitcoin. Їхня участь свідчить про дедалі більшу зацікавленість у пропозиції регульованих способів для інвесторів отримати доступ до ринку криптовалют через традиційні інвестиційні шляхи.
Незважаючи на очікування та зміни, внесені заявниками, регуляторні перешкоди залишаються значними. SEC натякала на занепокоєння щодо маніпуляцій на ринку, збереження та захисту інвесторів, що в минулому призвело до затримок і відхилень. Нещодавні зміни та зміни в SEC підказують на можливі зміни, але невизначеності.
Схвалення ETF точки Bitcoin SEC відмічає як знакову точку, що потенційно підвищує ринкову ліквідність Bitcoin, доступність для інвесторів і загальну увагу на ринку. Однак такі проблеми, як регуляторні невизначеності, оперативні складнощі та коливання ринку, все ще створюють значні бар’єри для успіху таких ETF.
Програма Bitcoin spot ETF — це офіційний запит на запуск типу інвестиційного фонду, який утримує Bitcoin як базовий актив і торгує на біржі. Така заявка повинна відповідати правилам і нормам, встановленим відповідними органами, такими як SEC, і продемонструвати, що запропонований продукт відповідає стандартам захисту інвесторів, цілісності ринку та ліквідності.
Застосунок Bitcoin spot ETF відрізняється від застосунка ETF на ф’ючерсі Bitcoin, який ґрунтується на контрактах, які ставки на майбутню ціну Bitcoin, а не на фактичній криптовалюті.
Застосунок Bitcoin spot ETF — це по суті детальна пропозиція, в якій викладено структуру, методологію та постачальника ETF. Цей комплексний план охоплює різні параметри, такі як те, як фонд буде купувати, безпечно зберігати та керувати холдингом Bitcoin, а також стратегії управління ризиками.
Що стосується структури, заявка визначає операційну структуру для ETF, зокрема умови зберігання для зберігання Bitcoin і спосіб розподілу прибутків або збитків між акціонерами.
Методологія — це підхід, який фонд використовує для відстеження руху ціни Bitcoin, яка може відрізнятися на різних платформах і ринках. Обрана методика значно впливає на те, як ETF працює та сприймається на ринку.
Постачальник складається як з організації, відповідальної за створення, управління та маркетинг ETF, так і з зберігача, якому було доручено надійно зберігати Bitcoin від імені фонду.
Важливо, що будь-яка програма Bitcoin spot ETF повинна вирішувати потенційні ризики та проблеми, пов’язані з фондом, такі як волатильність на ринку криптовалюти, проблеми безпеки, такі як злам або крадіжка, регуляторні питання, податкові наслідки та змагання в просторі ETF.
Завдяки ретельному висвітленню цих елементів програма Bitcoin spot ETF має на меті створити чіткий і згуртований план, який надихає довіру до регуляторних органів, інвесторів і зацікавлених сторін щодо життєздатності та безпеки коштів.
Нестача активності та невизначеність оточили поточний ландшафт програм Bitcoin spot ETF. Протягом багатьох років було подано, змінено, відкладено, відхилено та/або відкликано численні заявки, що створює динамічне середовище.
SEC — це основний орган, що здійснює нагляд за цими заявами на одному з найбільших і найвпливовіших фінансових ринків США, і якому доручено надавати або відхиляти ці заявки. Він звернувся до застосунків Bitcoin spot ETF з певною обережністю та скептицизмом, висловлюючи занепокоєння щодо маніпуляцій на ринку, шахрайства, зберігання, оцінки, ліквідності та захисту інтересів інвесторів.
Незважаючи на численні подання, до цього року SEC ще не засвітила будь-які програми ETF для спотових біткоїнів. Натомість вона продовжує затримувати свої рішення, штовхаючи їх до пізніших дат. Тим не менш, були ознаки зміни в SEC щодо більш сприйнятливої позиції, оскільки вона звернулася до громадськості за відгуком, провела зустрічі та навіть призначила посадових осіб, які більше обізнані про криптовалюту. Ухвала федерального суду ефективно вимагала від SEC відхилити заявку на спотовий ETF на біткоїні Grayscale у 2023 році також змінила тон.
10 січня 2024 року SEC нарешті затвердила 11 застосунків ETF на біткоїні, відмітивши значну точку перегину. Хоча SEC раніше зверталася до громадськості за відгуками, проводила зустрічі та призначила посадових осіб з криптовалютним досвідом, це схвалення є потужним моментом відкриття Bitcoin на ринках роздрібної торгівлі. Розвиток є не лише суттєвим для ринку Bitcoin, але й має ширші наслідки для екосистеми криптовалюти в цілому.
У січні 2024 року SEC пообіцяла переглянути п’ятнадцять поточних застосунків ETF на спотовому біткоїні. Деякі заявки відрізняються з інших через репутацію, інновації та/або потенціал. Багато претендентів успішно отримали схвалення та запустили торгівлю, відмітивши момент трансформації для ринку криптовалюти. Ось деякі з найкращих високопродуктивних застосунків Bitcoin для спотових застосунків ETF, які наразі очікують на розгляд або знаходяться на стадії розробки.
BlackRock, світовий лідер у галузі інвестиційних рішень, керує приголомшливими активами на $9 трильйонів, пропонуючи різноманітні інвестиційні продукти, як-от пайові кошти, ETF, інституційні акаунти та альтернативні інвестиції. У червні 2023 року BlackRock подав свою початкову заявку на крапковий ETF Bitcoin, прагнучи внести до списку iShares Bitcoin Trust на біржі Nasdaq.
У пропозиції BlackRock Coinbase вказана як провайдер даних криптовалюти та спотового ринку, а BNY Mellon діє як кастодіан. Крім того, компанія BlackRock призначила JPMorgan і Джейн Street уповноваженими учасниками ETF.
Заявку було внесено кілька змін для вирішення проблем SEC щодо можливих ринкових маніпуляцій, проблем із зберіганням, механізмами ціноутворення та процесами погашення. Ключові зміни включають трансформацію ETF лише на готівку та перейменування клікера фонду на IBIT.
10 січня 2024 року SEC передала зелене світло ETF Bitcoin від BlackRock, IBIT, який тепер доступний для торгівлі на біржі NYSE Arca. Для залучення ранніх інвесторів BlackRock тимчасово зменшує частину комісії спонсора протягом першого року або до 5 мільярдів доларів активів ETF зі зменшеною комісією 0,12%. Після цього початкового періоду або етапу реалізації активів комісія зросте до 0,25%, створюючи стимул для ранньої участі та потенційного зростання.
Grayscale, відомий тим, що керує найбільшим інвестиційним транспортним засобом Bitcoin, GBTC, розпочав свій пошук у споті Bitcoin ETF у 2016 році. Він скасував цю початкову спробу, посилаючись на регуляторні перешкоди. У жовтні 2021 року фірма намагалася конвертувати довіру Bitcoin у ETF, що спричинило цегляну стіну. Точка перевороту прийшла в серпні 2023 року, коли суд виніс рішення на користь Grayscale і видав рішення про нову переоцінку SEC. Щоб збільшити свої шанси, Grayscale вніс зміни до його застосування, переключився на ETF лише з грошовими коштами та змінив маркування на ETF Trust на Grayscale Bitcoin. 10 січня 2024 року SEC затвердила цей лотерея Bitcoin ETF.
Grayscale було схвалено для переходу на GBTC на Нью-йоркську фондову біржу, і вона почала торгувати на NYSE Arca наступного дня, 11 січня. Торгівля на момент закриття $40,50 за акцію (станом на 11 січня 2024 року) ETF все ще має коефіцієнт витрат 1,50%, що значно вище за своїх однолітків. Однак Grayscale стверджує, що ця комісія зменшиться в міру розширення ETF і з часом стане ефективнішою.
Варто відзначити, що з лютого 2021 року знижка GBTC на чисту вартість активів зросла до 0%. Аналітики очікують, що він торгуватиме ближче до NAV у майбутньому.
Валкінські інвестиції вперше подали заявку на ETF у січні 2021 року на спотову ставку Bitcoin. Після відмови в грудні 2021 року він знову подався в червні 2023 року, узгодивши з Coinbase як партнером зі спостережного обміну та отримавши прийняття SEC для розгляду. Останні оновлення наприкінці грудня 2023 року представили Джейн Стріт і Кантора Фіцгераляльда як уповноважених учасників.
Заявка на інвестиції Valkyrie призвела до скорочення, і 11 січня 2024 року вона запустила фонд Bitcoin (BRRR) Valkyrie, який почав торгувати на Nasdaq. БРР впровадив комісію спонсора в розмірі 0% за перші три місяці, після чого він зросте до 0,49%. Ринкова ціна BRRR станом на 11 січня становила $13,29 за акцію.
ARK Invest, на чолі з генеральним директором Кеті Вуд, відомою своєю увагою до інновацій, об’єдналися з 21Shares AG, щоб запропонувати ARK 21Shares Bitcoin ETF у червні 2021 року, прагнучи торгувати на біржі BZX Cboe. У 2022 році та січні 2023 року компанія наразі подає третю заявку. SEC затримала рішення щодо заявок на ARK Invest у серпні та вересні 2023 року, при цьому рішення очікується на початку січня 2024 року. ARK Invest вніс зміни до заявки двічі, додавши попередження про ризики та уточнивши ролі уповноважених учасників у цій останній поправці.
Серед нещодавно схвалених ETF ARK 21Shares Bitcoin ETF, позначених символом клікера ARKB, почав торгувати 11 січня 2024 року на біржі Cboe BZX, а також першим ф’ючерсом Bitcoin ETF, BITO. 11 січня ARKB закриється на $46,76 з комісією за управління в розмірі 0,21%, яку було тимчасово скасовано протягом перших шести місяців або до досягнення фондом $1 мільярда активів, залежно від того, що відбудеться раніше. Ця низька комісія за спонсорство позиціонує ARKB як одну з найбільш конкурентних точкових ETF Bitcoin.
VanEck був постійним гравцем у сфері ETF Bitcoin, ініціюючи свою першу заявку (з Solid X) у 2018 році, яку було вилучено наступного року. Після реаплікацій і подальших відхилень у 2020 та 2023 роках VanEck не втратив пари, і знову вніс зміни в липні 2023 року. Вибір Gemini за VanEck — це те, що виділяється зберігач Bitcoin разом із вибраним ним символом ікскера (HODL) для потенційного ETF. Рішення SEC відкладено до 15 січня 2024 року. Ця остання спроба з боку VanEck сягає схвалення ETF Bitcoin.
HODL VanEck було схвалено разом із 10 іншими ETF 10 січня 2024 року, і 11 січня 2024 року HODL VanEck почав торгувати з одним із найбільших початкових капіталів насіння на суму $72,5 млн, закриваючи 52,92 долара за акцію. Торгуючи на біржі Cboe BZX, ETF пропонує вплив на ціни Bitcoin, утримуючи криптовалюту в трасті, відстежуючи ставку бенчмарку MarketVector Bitcoin. HODL має коефіцієнт витрат 0,25% без жодних відмов. VanEck планує пожертвувати 5% свого прибутку від HODL некомерційній організації, що підтримує розробників Bitcoin.
WisdomTree, яка вже пропонує ETF Bitcoin у Швейцарії, приєдналася до гонки на спотовому ETF Bitcoin у США в березні 2021 року, щоб внести її на біржу BZX Cboe як BTCW. У грудні 2021 р. та жовтні 2022 р. через занепокоєння SEC щодо маніпуляцій на ринку та захисту інвесторів, у червні 2023 р. WisdomTree знову застосували та назвали Coinbase зберігачем запропонованої ETF у переглянутій заявці на листопад 2023 р.
Відновлені зусилля WisdomTree сплачуються, і SEC дала ETF Bitcoin. Фонд Bitcoin у WisdomTree (BTCW) почав торгувати на біржі Cboe BZX і закрився на $49,32 станом на 11 січня 2024 року. BTCW має коефіцієнт витрат 0,30%, від якого відмовляються перші $1,0 млрд активів або перші шість місяців, залежно від того, що настане раніше.
Invesco, відома міжнародна фірма з управління інвестиціями, у вересні 2021 року об’єднала свої зусилля з Galaxy Digital, компанією з надання фінансових послуг, орієнтованою на криптовалюту, щоб запропонувати Invesco Galaxy Bitcoin ETF, зазначивши Coinbase як зберігача та партнера для спостережного обміну. Invesco та Galaxy знову подавалися в червні 2023 року, і SEC випустила своє рішення до січня 2024 року. Нещодавно Invesco та Galaxy розкрили J.P. Morgan та Virtu Financial як уповноважених учасників. Вони також оголосили про звільнення від комісій за перші шість місяців або перші 5 мільярдів доларів активів, що зберігаються для ETF.
SEC затвердила Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), а торгівля почалася наступного дня — 11 січня 2024 року на біржі BZX Cboe у розмірі $46,53 за акцію станом на 11 січня. BTCO пропонує відмову від комісії за управління в розмірі 0,39% за перші шість місяців або $5 мільярдів активів.
Bitwise, відомий своїми інвестиційними продуктами з криптовалюти, спочатку звернулася до ETF на спотовому Bitcoin у 2019 році, але його було відхилено. У 2021 році Bitwise обрав торгівлю на основі Bitcoin за ф’ючерсами, але в червні 2022 року відбулося ще одне відхилення SEC. У поправці від вересня 2023 року команда Bitwise внесла деякі помітні зміни, як-от визнання ринкової змагань та розробка механізмів ціноутворення та звітності. Через затримку SEC у серпні та вересні Bitwise передбачила рішення щодо заявки на ETF у січні 2024 року.
Нарешті, Bitwise отримала схвалення своєї першої спотової угоди Bitcoin ETF BITB на NYSE Arca. BITB почав торгувати 11 січня 2024 року, закривши о $25,54. Він пропонує комісію за управління в розмірі 0,20%, що є одним із найнижчих схвалених точкових ETF Bitcoin, і буде скасовувати свою комісію протягом перших шести місяців або перших $1 мільярдів активів. BITB безпосередньо утримує Bitcoin за допомогою Coinbase Custody Trust Company LLC, найбільшого у світі зберігача цифрових активів, що регулюється. Bitwise зобов’язується пожертвувати 10% прибутку BITB для підтримки розвитку відкритого джерела Bitcoin.
У березні 2021 року було подано заявку на фіксацію ETF Bitcoin на гігантські фінансові послуги під назвою Fidelity® Wise Origin® Bitcoin Fund. Незважаючи на відхилення SEC у січні 2022 року, Fidelity залишалася постійною, вносила зміни в червні 2023 року та приєдналася до Coinbase як свого партнера зі спостережного розподілу. SEC затримала своє рішення щодо заявки Fidelity, а також інших надії Bitcoin ETF, до січня 2024 року. У грудні 2023 року компанія Fidelity оновила заявку, вказавши Jane Street Capital як свого першого уповноваженого учасника та представивши конкурентну комісію в розмірі 0,39%.
Фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) отримав схвалення SEC 10 січня 2024 року та почав торгувати на біржі Cboe BZX наступного дня. Наприкінці 11 січня 2024 року ціна FBTC становила $40,88 за акцію. Fidelity пропонує відмови від прав до 31 липня 2024 року, що робить її доступнішою для інвесторів, після чого її комісія повернеться до 0,25%.
У серпні 2023 року хешдекс, фірма з управління криптовалютними активами, застосувала для перетворення ф’ючерсних ETF Bitcoin у спотовий ETF, використовуючи унікальний спосіб — придбання спотових Bitcoin на ринку Чикаго (CME) за допомогою наявних ф’ючерсів ETF. Цей новий підхід прагнув змінити структуру ETF для відстеження спотового Bitcoin. Згодом SEC відклала своє рішення щодо конвертації ETF в листопаді 2023 року, збільшивши термін виконання ухвали до січня 2024 року. Цей крок від Hashdex відображає інноваційну стратегію в умовах розвитку програм ETF Bitcoin, які очікують схвалення SEC.
10 січня 2024 року ETF на біткоїні Hashdex отримав схвалення SEC після його переходу з ф’ючерсного ETF на біткоїни Hashdex, випущеного у 2022 році. Торгівля на NYSE під клікером DEFI, що закривається о $56,04 11 січня 2024 року. ETF спотового Bitcoin передбачає комісію за управління в розмірі 0,90%.
У вересні 2023 року менеджер активів Франклін Темплеттон увійшов у перегони ETF Bitcoin, пропонуючи траст Bitcoin Franklin для лістингу на біржі Cboe BZX. Він визнав Coinbase своїм партнером зі спостережного обміну. Однак SEC відклала прийняття рішення на січень 2024 року, а також інших застосунків Bitcoin Spot ETF. Не змінювався з моменту початкового подання, ETF Bitcoin Франкліна Темплеттона приєднався до черги, очікуючи підтвердження SEC цього місяця.
Схвалений SEC 10 січня 2024 року, компанією EZBC Франкліна Templeton, що котирується на біржі Cboe BZX, прагне віддзеркалити ефективність Bitcoin за ціною 29 базових балів. Coinbase виступає кастодіаном для холдингу Bitcoin фонду з ціноутворенням на основі референтної ставки CME. 11 січня 2024 року ETF закрито на рівні $27,05 за акцію.
Global X — це менеджер фондів, який пропонує низку коштів на біржі (ETF). Він розпочав перегони ETF Bitcoin у липні 2021 року, пропонуючи глобальний фонд X Bitcoin Trust на NYSE Arca на Bitcoin, який утримує нерозкритий зберігач. SEC відхилила запит у березні 2022 року через ринкові маніпуляції та занепокоєння щодо стійкості до шахрайства. У серпні 2023 року Global X поновила свою заявку.
Pando Asset — це швейцарська фірма, яка пропонує біржові продукти (ETP) Bitcoin і Ethereum у Європі. У листопаді 2023 року він подав заявку на спотовий ETF Bitcoin у SEC, назвавши Coinbase депозитарієм для своєї Bitcoin.
7RCC, менеджер активів, орієнтований на довкілля, соцмережу та управління (ESG), нещодавно ввійшов у перегони ETF Bitcoin, подавши заявку до SEC у середині грудня 2023 року після того, як не вдалося здійснити попередню спробу. Її унікальний підхід поєднує Bitcoin з ф’ючерсами вуглецевих кредитів, а 80% виділено Bitcoin і 20% — ф’ючерсами, якими керує Gemini як зберігач. Компанія виділяється тим, що прагне компенсувати вуглецевий слід Bitcoin через Moss.Земля, спрямована на інвесторів, орієнтованих на ESG.
У лютому 2021 року група цифрових інвестицій у Нью-Йорку (дочірня компанія холдингової компанії Stone Ridge) подала заявку на ETF до SEC, ставши другою фірмою після зміни керівництва регуляторним органом. SEC відхилила початкову заявку NYDIG у березні 2022 року, а також заявку інших претендентів. Не стриманий, NYDIG зафіксований у серпні 2023 року.
Незважаючи на те, що багато застосунків Bitcoin spot ETF все ще очікують на розгляд або перебувають на стадії розробки, деякі з них вже не пройшли або були відкликані через несхвалення SEC або відсутність ринкових інтересів, або з стратегічних причин. Нижче наведено деякі з попередніх невдалих програм Bitcoin spot ETF.
Перша заявка на ETF на спотові біткоїни була подана в липні 2013 року для Winklevoss Bitcoin Trust близнюками Winklevoss, засновниками Gemini, біржі криптовалюти та зберігача. Ця заявка зіткнулася з кількома затримками та змінами та була остаточно відхилена SEC у березні 2017 року, а потім знову в липні 2018 року після апеляції.
SEC посилається на занепокоєння щодо відсутності регулювання, нагляду та ліквідності на ринку Bitcoin, а також ризику шахрайства та маніпуляцій. Довіра Bitcoin у Winklevoss була визнана першопрохідцем і трейблазером для реалізації спотових застосунків ETF Bitcoin, але вона також стикалася з багатьма викликами й перешкодами, які виявилися безперешкодними.
У липні 2016 року компанія технології блокчейну SolidX подала ще одну ранню заявку на ETF для трасту SolidX Bitcoin. SEC відхилила траст SolidX Bitcoin у березні 2017 року з причин, подібних до тих, що відхиляються у трасті Bitcoin Winklevoss. SolidX Bitcoin Trust потім у співпраці з VanEck, провідним провайдером ETF, подала спільну заявку на ETF на точковий ETF Bitcoin у червні 2018 року, видавши її в січні 2019 року через припинення роботи уряду США, що загрожувало відхиленню.
Потім SolidX Bitcoin Trust подав позов проти VanEck, звинувачуючи його в плагіаті та порушенні контракту після того, як VanEck подав власну заявку на спотовий ETF Bitcoin без участі SolidX.
Затвердження SEC спотових ETF Bitcoin відмічає історичний момент, що значно впливає як на ринок Bitcoin, так і на ширший криптовалютний ландшафт. Цей крок пропонує інвесторам простий і безпечний спосіб інвестувати в Bitcoin без труднощів безпосередньо купівлі, зберігання або продажу криптовалюти.
Спот ETF Bitcoin може підвищити ліквідність, прозорість і ефективність ринку, потенційно зменшуючи премію або знижку, пов’язані з іншими інвестиційними продуктами Bitcoin. Очікується, що він привабить більше інституційних і роздрібних інвесторів, підвищуючи обізнаність громадськості та увагу ЗМІ до Bitcoin.
Цей розвиток може підвищити ціну Bitcoin і заохотити більше впровадження та інновацій в екосистемі криптовалюти. Однак такі складнощі, як регуляторна невизначеність, нестабільність ринку, ризики кібербезпеки, складність оподаткування та підвищена конкуренція можуть перешкодити успіху такого підприємства.
Операційні проблеми, як-от помилки відстеження, комісії за зберігання та ризики контрагента, також можуть створювати перешкоди. Крім того, можуть виникнути занепокоєння щодо централізації, управління та впливу на навколишнє середовище в мережі та спільноті Bitcoin.
Важливо відзначити, що хоча точка ETF Bitcoin має обіцянку, його вплив зрештою покладається на основні основи криптовалюти та динаміку, що розвивається в криптовалютному просторі.
Відомі інвестиційні фірми, як-от BlackRock, Grayscale і Valkyrie Investments, активно використовують спотові ETF Bitcoin, щоб надати інвесторам регульовану точку входу в сферу Bitcoin. Незважаючи на попередні перешкоди та обережний підхід SEC, SEC зараз затвердила ETF 11-точкового Bitcoin. Однак невизначеність щодо норм і ринкових коливань залишається ключовими викликами для цих зусиль. У перший день торгівлі ці спотові ETF Bitcoin торгували в обсязі $4,6 млрд. Цей «затоплений момент» робить Bitcoin ще стрімким і впливає на ентузіастів криптовалюти всюди.
#Bybit #TheCryptoArk
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.