Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Фиктивная сделка происходит, когда трейдер или инвестор покупает и продаёт одну и ту же ценную бумагу в течение короткого периода времени, пытаясь ввести в заблуждение других участников рынка относительно цены или ликвидности актива. На рынках ценных бумаг фиктивные сделки считаются незаконными, но в криптоиндустрии правила пока ещё не установлены.
В этой статье мы обсудим, что такое фиктивные сделки, как они работают, где они обычно используются на криптовалютных рынках, и как не стать их жертвой.
Фиктивные сделки это продажа актива с последующей покупкой этого актива примерно в то же время, что и время продажи.
Фиктивные сделки могут использоваться в целях манипуляции рынком. Инвестор быстро покупает и продаёт один и тот же актив, пытаясь повлиять на цену или создать видимость активных торгов.
Трейдеры или компании выполняют фиктивные сделки по нескольким причинам. Цель может заключаться в том, чтобы стимулировать покупки и поднять цены, или стимулировать продажи и снизить цены. Другая мотивация может заключаться в том, что трейдер пытается использовать фиктивную продажу и зафиксировать убыток, а затем купить актив по более низкой цене и получить налоговый вычет.
Хотя в фиктивных сделках могут участвовать несколько разных трейдеров, компаний и аккаунтов, мотивация будет одна и та же. Цель фиктивных сделок состоит в том, чтобы ввести в заблуждение и исказить представление о цене финансового актива и торговом объёме.
На базовом уровне фиктивная сделка это одновременная покупка и продажа актива. Однако настоящую цель фиктивной сделки можно понять, изучив намерения инвестора.
Чтобы сделка могла считаться фиктивной, должны быть выполнены два условия.
Первое условие — это намерения. У трейдера, осуществляющего фиктивную сделку, есть заранее продуманная стратегия по покупке и продаже одного и того же актива. Опять же, цель фиктивной сделки состоит в том, чтобы ввести в заблуждение. Для этого используется несколько аккаунтов (счетов).
Трейдер или фирма будут выполнять сделки с одним и тем же активом, используя разные аккаунты, для воздействия на цену или создания видимости активных торгов. Актив будет продан с одного аккаунта на другой аккаунт трейдера.
Второе условие — это результат. Результатом транзакции должна быть фиктивная сделка, когда инвестор купил и продал один и тот же актив одновременно, используя собственные аккаунты, или аккаунты, находящиеся в общей собственности.
Для определения фиктивности сделки необходимо проверить финансовое положение инвестора. Если сделка не изменила финансовое положение инвестора и не подвергла его какому-либо рыночному риску, её можно считать фиктивной.
Предположим, трейдер по имени Иван и брокерская фирма вступили в сговор с целью быстрой покупки и продажи акций компании ABC. Идея состоит в том, что другие инвесторы заметят активность по акциям ABC и решат инвестировать в ABC. Когда эти инвесторы начнут покупать акции ABC, цена будет расти, и Иван получит прибыль на росте цены. Затем «Иван» начнёт продавать акции ABC, что приведёт к снижению цены и получению прибыли на нисходящем тренде.
Фиктивные сделки уже были замечены на рынке криптовалют, особенно в связи с тем, что регуляторы не спешат с ними бороться. Ещё в 2017 и 2018 годах, когда блокчейн-проекты собирали деньги через ICO (первичные предложения монет), доходы от краудфандинга могли возвращаться обратно на биржи для демонстрации повышенного уровень интереса к новому проекту.
Например, крупные инвесторы в криптопроект XYZ покупают ещё немного криптовалюты XYZ, используя несколько адресов. После приобретения дополнительных XYZ они передают тот же самый объём XYZ на биржи. В этот момент они переводят XYZ в Ether и используют Ether для покупки большего количества XYZ. Какое-то время они могут это делать и скрывать свои намерения, используя несколько адресов.
Внешние инвесторы видят возросший интерес и объёмы и принимают решение о покупке XYZ в надежде на долгосрочный рост монеты. Этот дополнительный интерес со стороны внешних держателей с долгосрочными намерениями увеличивает цену XYZ. Затем инсайдер продаёт часть своей криптовалюты XYZ и получает прибыль. По сути, крупные инвесторы в XYZ используют фиктивные сделки, для введения в заблуждение других участников относительно спекулятивного интереса к проекту, чтобы в конечном итоге продать свои активы с прибылью.
На первый взгляд, фиктивные сделки и маркет-мейкинг — это одно и то же.
Маркет-мейкинг — это одновременная покупка и продажа одного и того же актива, но, возможно, в разных местах. Например, на одной из бирж маркет-мейкер может продать трейдеру биткоин за $49 300. Затем, когда инвестор решит купить у маркет-мейкера 0,01 биткоина, маркет-мейкер быстро покупает 0,01 биткоина на другой бирже за $49 200. Цена маркет-мейкера не изменится, но он получит прибыль на спреде и разнице в ценах на биткоин.
Ключевое различие между маркет-мейкингом и фиктивной сделкой состоит в намерениях. Маркет-мейкинг — это услуга по предоставлению актива другим инвесторам для покупки и продажи. Таким образом, маркет-мейкер заключает сделки с другими инвесторами. Маркет-мейкер делает свою криптовалюту доступной для покупки кем-то другим (кого он не знает).
С другой стороны, фиктивная сделка — это сделка, в которой единственными «сторонами» сделки являются аккаунты, находящиеся в общей собственности. Лицо, осуществляющее фиктивную сделку, использует собственные аккаунты и аккаунты, находящиеся в общей собственности, которые выступают «сторонами» сделки. Таким образом, трейдер, осуществляющий фиктивную сделку, торгует сам с собой, а не с кем-либо ещё. В результате единственная цель состоит в том, чтобы ввести других в заблуждение относительно цены актива или торгового объёма.
NFT, или невзаимозаменяемые токены, тщательно проверялись в последнее время на предмет фиктивных сделок. Во-первых, давайте посмотрим, чем NFT отличаются от других монет, а затем опишем, как могут происходить фиктивные сделки с NFT.
Чтобы понять, что такое NFT, нужно начать с взаимозаменяемого токена. Взаимозаменяемый токен — это актив, который можно обменять на равнозначный актив. Фиатная валюта взаимозаменяема. Два человека могут обменяться 10-долларовыми купюрами, и у каждого из них на руках останется такая же сумма.
NFT отличаются тем, что все они уникальны. Недвижимость не является взаимозаменяемой. В двух домах, расположенных на одной и той же улице в одном и том же районе, может быть один и тот же план этажей. Однако в одном доме мог проводиться ремонт, и он, возможно, находится в лучшем состоянии. Таким образом, обмен таких домов не будет равноценным обменом.
Что касается криптовалют, то NFT — это нечто уникальное, чьи данные и данные владельца хранятся в блокчейне. Количество NFT, которые можно купить и собрать, быстро растёт. Создателю NFT нужно выделить свой NFT, чтобы люди могли его купить, а он получил прибыль. По этой причине фиктивные сделки проникли в торговлю NFT.
Трейдеры используют фиктивные сделки и покупают и продают собственные NFT, чтобы показать завышенный объём и интерес, которые, возможно, приведут к росту цены. (Трейдер контролирует как цену покупки, так и цену продажи, и покупает NFT у себя самого по более высокой цене.) Это может повторяться снова и снова.
Сторонние лица, увидев эту возросшую активность, могут начать покупать NFT по завышенной цене. Если NFT удаётся продать стороннему лицу, создатель NFT получает прибыль.
Недавно компания Chainalysis провела исследование по этой теме и обнаружила 110 адресов кошельков, которые в общей сложности заработали на фиктивных сделках $8,9 миллиона.
Нет. Закон о товарных биржах запрещает фиктивные сделки. До его принятия трейдеры обычно использовали фиктивные сделки для манипулирования рынками и ценами на акции. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) также обеспечивает соблюдение правил, касающихся фиктивных сделок, включая руководящие принципы, запрещающие брокерам получать прибыль в результате фиктивных сделок.
У Налогового управления США (IRS) также есть правила, касающиеся фиктивных сделок. Эти правила запрещают инвесторам вычитать из налогооблагаемой базы капитальные убытки (убытки от сделок с ценными бумагами), возникающие в результате фиктивных продаж. Например, трейдеры, которые используют фиктивные сделки с акциями, чтобы избежать уплаты налогов, всё равно должны платить полную сумму налогов.
Однако правила для криптовалют ещё не полностью доработаны. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) уже обратила своё внимание на криптовалюты. Однако NFT не считаются ценными бумагами, поскольку не являются взаимозаменяемыми и находятся вне компетенции SEC.
Аналогичным образом, IRS считает криптовалюту собственностью, а не ценными бумагами. До тех пор, пока регуляторы не выяснят, в чьей юрисдикции находятся криптовалюты, существует риск осуществления фиктивных сделок и, следовательно, введение инвесторов в заблуждение относительно цен и торговых объёмов.
Фиктивные сделки чаще встречаются на небольших и новых рынках, чем на более крупных и устоявшихся рынках. Это связано с тем, что небольшими рынками проще манипулировать.
Крупный игрок может легко манипулировать рынком криптовалют с небольшой и очень небольшой капитализацией, поскольку размер его собственных средств может быть сопоставим со стоимостью самой криптовалюты. Если это криптовалюта с небольшой капитализацией, даже небольшая покупка и продажа заставят некоторых ботов «проснуться» и увеличить торговый объём на рынке.
Кроме того, если на рынок выходят новые монеты, то они не будут иметь истории цен или объёмов. Таким образом, разработчики или другие инсайдеры могут участвовать в фиктивных сделках, чтобы ввести участников рынка в заблуждение относительно истинной стоимости монеты.
Наконец, многие NFT не имеют объёма или не вызывают к себе интереса. Таким образом, владельцы NFT могут легко участвовать в фиктивных сделках, чтобы заманить ничего не подозревающих покупателей, которые начнут покупать NFT по завышенной цене. Лучшая защита от фиктивных сделок заключается в том, чтобы избегать новых монет, криптовалют с небольшой капитализацией и NFT.
Чтобы не стать жертвой фиктивных сделок, торгуйте только более устоявшимися криптовалютами с большими объёмами. Чем больше рынок, тем больше средств требуется нечестным игрокам для манипулирования рынком. Разумеется, это чрезвычайно сложно сделать с такими монетами, как биткоин или Ethereum, стоимость которых исчисляется сотнями миллиардов долларов.
Чем больше рыночная капитализация криптовалюты, тем больше бирж будут с ней работать. Это позволяет находить наиболее выгодные цены. Например, если одна биржа разрешает фиктивные сделки, то арбитражёры устранят любую разницу в ценах с другими биржами. Чем больше криптовалюта, тем больше вероятность работы нескольких бирж на этом рынке, что открывает возможности для арбитража между различными площадками и приведения цен в соответствие.
И наконец, ищите рынки, имеющие историю торговли. Таким способом можно сравнить текущий объём транзакций с историей этой криптовалюты. Это сравнение покажет, насколько экстремальны текущие объёмы, и не вводят ли они в заблуждение участников рынка.
У любого хорошего трейдера или инвестора есть план и стратегия. Отработанный процесс и повторяющийся метод входа в сделки в сочетании со стратегией выхода из сделок — вот что обеспечивает последовательность в торговле. Также обязательно учитывайте в своём торговом плане возраст и размер криптовалюты.
Фиктивные сделки заключаются с намерением ввести в заблуждение и обмануть участников рынка относительно цены актива и/или объёма осуществляемых сделок. Фиктивные сделки часто происходят на рынке криптовалют, особенно с менее ликвидными NFT, поскольку правила в отношении этого класса активов ещё до конца не выработаны.
До тех пор, пока правила не доработаны, не становитесь жертвами фиктивных сделок и торгуйте на более крупных рынках, имеющих более длительную историю цен.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.