Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Ключевые моменты:
Акцент на событие: Симпозиум по экономической политике Джексон Хоул проходит 21–23 августа 2025 года, выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла запланировано на пятницу в 14:00 GMT.
Ожидания снижения ставки: Рынки видят 83%-ный шанс на снижение ставки на 25 б.п. 17 сентября, по сравнению с 94% на прошлой неделе.
Влияние на доллар: Более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют доллар и повышают рискованные активы, такие как акции и криптовалюта.
Тон Пауэлла важен: Мягкий тон Пауэлла может вызвать прорыв EUR/USD; жесткий тон может привести к фиксации прибыли.
Настройка EUR/USD: Пара EUR/USD выросла на 13% с начала года и торгуется около 1,168, чуть ниже ключевого сопротивления на уровне 1,182.
Нейтральные технические характеристики: Плоские MACD и RSI на уровне 50 отражают нерешительность рынка перед выступлением Пауэлла.
Торговать движением USD с помощью Bybit TradFi Trading.
Симпозиум Jackson Hole, ежегодно проводимый Канзасским городским Федрезервом в Вайоминге, превратился в одно из самых наблюдаемых макроэкономических событий года. Хотя в этом году в собрании принимают участие глобальные центральные банкиры, экономисты и ученые, в центре внимания рынка стоит одна фигура: Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, который будет выступать в пятницу в 14:00 GMT.
Ставки высоки. В связи с тем, что 17 сентября ФРС примет решение о следующей ставке, инвесторы с нетерпением ждут дальнейших указаний. Процентная ставка в США в настоящее время составляет 4,5%, а рынки оценивают 83%-ную вероятность снижения до 4,25%. Эта вероятность составляла 94% всего неделю назад, что подчеркивает растущую неопределенность.
Почему это важно для трейдеров? Более низкие процентные ставки снижают привлекательность долларовых сбережений и доходности казначейских облигаций. Это часто приводит к притоку капитала в более рискованные активы, такие как технологические акции, криптовалюты и недолларовые валюты, такие как евро, иена и франк. И наоборот, более высокие ставки укрепляют доллар и оказывают давление на акции и товары.
Помимо процентных ставок, событие Jackson Hole, вероятно, затронет более широкие макротемы:
Торговая политика: Продолжающаяся неопределенность в отношении тарифов, связанная с Европой, Японией и Китаем
Геополитика: Мирные переговоры между США и Россией относительно Украины
Рынок труда: Ослабление ситуации на рынке труда, последние данные NFP показывают замедление найма и рост безработицы
Рынки сильно реагируют на тон Пауэлла в последние годы:
26 августа 2022года Пауэлл занял жесткую позицию, сигнализируя о более высоких ставках. Доллар вырос, а S&P 500 распродан.
Источник: TradingView
23 августа 2024года Пауэлл был мягким, что вызвало ралли на фондовом рынке и широкую распродажу доллара.
Источник: TradingView
Учитывая текущий уровень неопределенности, в эту пятницу может произойти еще одно значительное движение.
Валютная пара EUR/USD — это ключевой барометр настроений в отношении доллара. Когда доллар ослабевает, курс EUR/USD, как правило, растет, и наоборот.
На данный момент в 2025 году EUR/USD вырос на 13%, чему способствуют ожидания более мягкой денежно-кредитной политики США и более активной фискальной позиции в еврозоне. Рост военных инвестиций в ЕС в сочетании с изменениями в цепочках поставок, вызванными тарифами, также поддержал евро.
В настоящее время пара торгуется около 1,168 после достижения пика на уровне 1,182 1 июля. Краткосрочный прогноз во многом зависит от тона Пауэлла:
Мягкий сценарий: Прорыв выше 1,182 может быстро достичь психологического уровня 1,2.
Если 1,2 будет преодолен, следующими целями будут максимум мая 2021 года на уровне 1,227 и пик января 2021 года на уровне 1,235.
Жесткий сценарий: Если Пауэлл не предполагает скорого снижения ставок, доллар может укрепиться.
Падение ниже 1,16 может открыть путь к 1,14, ключевой поддержке с начала этого года.
В настоящее время индикаторы импульса не показывают явной предвзятости:
RSI находится на уровне 50, что указывает на нейтральную позицию, часто называемую «затишьем перед бурей».
MACD плоский, без пересечения или расхождения импульсов, что подтверждает нерешительность.
Чтобы RSI достигла уровней перекупленности или перепроданности, пара EUR/USD должна сильно двигаться, так как RSI находится точно на нейтральном уровне 50. Его сопротивление точно указано на уровне 70 на дневном графике. Таким образом, чтобы вернуться к этому уровню, EUR/USD, скорее всего, должна будет преодолеть сопротивление 1 июля на уровне 1,182. Движение вниз к уровню RSI 30 гораздо более агрессивно на дневном графике, показывая уровни значительно ниже 1,14. Технически снижение может продолжиться до 1,10.
Эта техническая картина соответствует фундаментальной неопределенности, поскольку трейдеры остаются в стороне, ожидая сигнала.
Трейдеры также должны отметить следующее:
Настройка волатильности: В условиях узких технических диапазонов и известного макрокатализатора повышается вероятность резкого прорыва.
Чувствительность к кредитному плечу: Сделки с EUR/USD часто используют кредитное плечо, что делает даже скромные движения очень прибыльными (или рискованными) в зависимости от позиции
Риск фиксации прибыли: Жесткий сюрприз может привести к широкомасштабной покупке доллара и ликвидации прибыльных длинных позиций по EUR/USD с начала года.
Источник: TradingView
Уникальность события в этом году заключается в расхождении между данными и настроениями. Инфляция снижается, а рынок труда охлаждается, что обычно говорит в пользу более мягкой политики. Однако геополитические риски и торговые сбои создают инфляционное давление, и ФРС может неохотно снижать процентные ставки слишком быстро.
Именно поэтому руководство Пауэлла в пятницу имеет решающее значение. Даже едва уловимые намеки на то, как ФРС рассматривает тарифы, безработицу и/или глобальный рост, могут изменить ожидания по ставкам на оставшуюся часть года.
В настоящее время рынки разделены между следующими возможностями:
Два снижения ставки к концу года, что доведет ставку ФРС до 4,0%
Три снижения, завершив 2025 год на уровне 3,75%
Только одно снижение, если инфляция и/или геополитика ухудшатся
Чем мягче звучит Пауэлл, тем выше вероятность того, что доллар ослабнет. Но если он подчеркнет риски и терпение, трейдеры могут вернуться к доллару.
Симпозиум Джексон Хоул всегда важен, но в этом году он может быть решающим для доллара США и мировых рынков.
Трейдеры должны следить за:
Тоном Пауэлла в пятницу в 14:00 GMT
Движением EUR/USD выше 1,182 или ниже 1,16
Сдвигами вероятности снижения ставки в сентябре
Реакциями на кросс-активы, особенно в криптовалюте, акциях и золоте
Поскольку индикаторы импульса показывают нейтральность, позиционирование остается легким. Однако после выступления Пауэлла волатильность, вероятно, резко возрастет. Трейдеры должны подготовиться к прорывам диапазона, волатильности доллара и ценовым движениям, основанным на заголовках, которые могут задать тон на оставшуюся часть 2025 года.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.