USDtb: стейблкоин Ethena, обеспеченный цифровыми активами BlackRock

Стейблкоины стали краеугольным камнем криптовалютной экосистемы, так как они смогли обеспечить стабильность на волатильном рынке. USDtb — это новый стейблкоин от Ethena Labs, который использует токенизированные активы BlackRock для создания надежной цифровой альтернативы доллару. 

В этой статье мы рассмотрим уникальную структуру USDtb и его связь с существующим стейблкоином USDe от Ethena, а также поговорим о том, как он объединяет традиционные финансы с децентрализованными системами, снижая риски для розничных пользователей и организаций.

Главное:

• USDtb — это стейблкоин, обеспеченный токенизированным фондом BUIDL от BlackRock. Он обеспечивает стабильность институционального уровня и постоянный доступ к активам даже в условиях волатильности.

• Хотите торговать токенами USDtb? На платформе Bybit теперь можно торговать на споте парой USDtb/USDT.

Что такое USDtb?

USDtb — это стейблкоин, обеспеченный токенизированным фондом BUIDL от BlackRock. Он обеспечивает стабильность институционального уровня и постоянный доступ к активам даже в условиях волатильности.

USDtb, запущенный в декабре 2024 года Ethena Labs, следует традиционной модели полностью поддерживаемых стейблкоинов, где каждый токен представляет один доллар США. Эта структура обеспечивает стабильность и прозрачность стоимости благодаря привязке в соотношении 1:1.

80% резервов USDtb инвестируются в фонд BlackRock под названием USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), где хранятся наличные, соглашения о выкупе и казначейские инструменты США. Оставшиеся 20% хранятся в стейблкоинах, таких как USDC, для обеспечения постоянной ликвидности даже в выходные и праздничные дни, когда традиционные рынки закрыты.

Что такое Ethena?

Ethena (ENA) — это протокол DeFi на основе Ethereum со своим инновационным синтетическим долларом USDe. Протокол Ethena объединяет традиционные финансы с децентрализованными системами через финансовую инженерию и сотрудничество с организациями.

Проект Ethena был основан на статье Артура Хейса «Dust on Crust», опубликованной в начале 2023 года, и быстро зарекомендовал себя в качестве крупного игрока в экосистеме стейблкоинов. В протоколе используются дельта-нейтральные стратегии, которые объединяют спотовые криптоактивы с соответствующими шорт-позициями на деривативных биржах, обеспечивая высокий доход и стабильность.

Экосистема Ethena управляется нативным токеном ENA. С появлением USDtb платформа Ethena смогла расширить свои предложения, добавив полностью обеспеченный стейблкоин с поддержкой фонда BUIDL от BlackRock и предложив диверсификацию решений для различных рыночных условий и задач.

Что такое BUIDL от BlackRock?

USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) от BlackRock — это токенизированный фонд денежного рынка, который инвестирует в эквиваленты долларов, включая наличные, казначейские облигации США и соглашения о выкупе. BUIDL, созданный в партнерстве с Securitize, ведущей компанией по токенизации активов, обеспечивает доступ к токенизированному казначейству BlackRock.

BUIDL поддерживает кроссчейн-операции на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, Arbitrum, Avalanche и Polygon. BUIDL — крупнейший токенизированный фонд, который обеспечивает институциональную поддержку USDtb, а также повышает доверие к стейблкоину за счет хорошей репутации BlackRock в традиционных финансах.

Какие цели у USDtb?

USDtb воплощает стратегический подход Ethena к созданию более устойчивой экосистемы, которая способна адаптироваться к различным рыночным условиям, одновременно устраняя разрыв между инновациями DeFi и традиционными финансовыми системами. Давайте рассмотрим его основные характеристики.

1. Диверсификация рисков: USDtb — это альтернатива USDe от Ethena, созданная для менее благоприятных рыночных условий. Когда ставки финансирования для USDe становятся отрицательными на медвежьих рынках, Ethena может закрыть свои позиции хеджирования и перераспределить активы в USDtb для сохранения стабильности в экосистеме.

2. Интеграция традиционных финансов: при помощи средств BUIDL от BlackRock USDtb объединяет институциональные финансовые рынки с криптовалютами, потенциально привлекая организации из сферы традиционных финансов (TradFi), которые при иных условиях не хотели бы взаимодействовать с криптовалютами.

3. Повышение стабильности: прямое обеспечение USDtb ценными бумагами Казначейства США обеспечивает простой и понятный механизм стабильности, который особенно полезен в периоды рыночных потрясений.

4. Расширение экосистемы: USDtb расширяет набор продуктов Ethena, благодаря чему пользователи могут оставаться в экосистеме Ethena даже при поиске других профилей риска или во время меняющихся рыночных условий.

Как работает USDtb?

USDtb — это стейблкоин на основе блокчейна со сложной инфраструктурой, которая гарантирует независимость, прозрачность и безопасность. В отличие от традиционных долларов USDtb обеспечивает более быстрые и дешевые транзакции, сохраняя при этом стабильность за счет поддержки институционального уровня.

Создание и погашение происходит через систему смарт-контрактов со строгим контролем. Только верифицированные пользователи, прошедшие проверки KYC/AML, могут создавать или погашать USDtb. В качестве мер безопасности система применяет максимальные лимиты создания/погашения на блок и вайтлисты кастодиальных адресов для предотвращения манипуляций.

Для обеспечения прозрачности USDtb поддерживает прозрачные ончейн-кошельки и публикует ежемесячные административные NAV-отчеты. Держатели могут использовать USDtb для оплаты, торговли или в качестве средства сбережения, однако они не получают прав управления или какой-либо доход от базовых активов.

Преимущества USDtb

USDtb предлагает четыре ключевых преимущества, которые делают его уникальным и ценным дополнением в экосистеме цифровых активов.

Институциональный уровень

USDtb обеспечивает безопасность институционального уровня благодаря стратегической поддержке фонда BUIDL от BlackRock, который составляет более 80% его резервов. Проект полагается на опыт BlackRock в управлении активами на триллион долларов, гарантируя беспрецедентную стабильность и надежность.

Комплексная правовая структура USDtb стейблкоина отличается защитой от банкротства, а его основные смарт-контракты успешно прошли три всесторонних аудита безопасности со стороны лидеров отрасли Pashov Audit Group, Quantstamp и Cyfrin.

Широкий доступ

USDtb связывает традиционные финансовые системы с криптовалютными рынками. Для организаций он служит точкой входа в сферу цифровых активов, не требуя от пользователей навыков работы на волатильном крипторынке.

USDtb предназначен для удобной интеграции с протоколами DeFi, может использоваться в качестве обеспечения на централизованных биржах (CEX) и брокерских платформах, а также предоставляет прямой доступ к криптовалютам для организаций TradFi, что расширяет его роль как в цифровых, так и в традиционных финансовых экосистемах.

Высокая надежность

USDtb сочетает в себе опыт и экспертизу нескольких лидеров отрасли. Ethena продемонстрировала высокую эффективность исполнения, увеличив рыночную капитализацию USDe до более чем $6 млрд. В свою очередь, BlackRock привносит непревзойденный уровень надежности и эффективности в управлении казначейством.

Securitize вносит свой вклад посредством передовой технологии токенизации, будучи признанным лидером в сфере преобразования реальных активов в токены блокчейна. Проект выпускает стейблкоины с институциональным происхождением, которые редко можно встретить на криптовалютных рынках.

Круглосуточный доступ

В отличие от систем TradFi, которые работают по конкретным рабочим часам и с окнами расчетов, USDtb постоянно доступен в инфраструктуре блокчейна. Пользователи могут круглосуточно торговать, совершать переводы и получать средства независимо от традиционных рыночных часов.

Резерв в 20% стейблкоинов гарантирует беспрепятственное получение средств даже в выходные или праздничные дни, когда рынки ценных бумаг закрыты, что позволяет осуществлять даже международные переводы за считанные минуты (а не дни).

Дорожная карта USDtb

Дальновидная стратегия USDtb направлена на расширение охватов экосистемы и институциональное внедрение на протяжении 2025 года. Цель проекта — сделать USDtb надежной альтернативой доллару и способствовать его росту.

Ethena планирует использовать USDtb для различных задач в DeFi, включая торговлю бессрочными свопами, рынки прогнозирования и решения для кредитования с недостаточным обеспечением. Эти дополнительные варианты использования расширяют эффективность USDtb за пределами простых переводов.

Токеномика USDtb

USDtb действует как полностью обеспеченный стейблкоин с привязкой к доллару США в соотношении 1:1. Каждый токен обеспечен институциональными активами, в основном казначейским фондом BUIDL BlackRock (80%) и резервами USDC (20%), для гарантии надежной цифровой альтернативы долларам.

Предложение токенов расширяется на основе рыночного спроса посредством контролируемого создания и погашения монет. Новый USDtb можно создать только после внесения эквивалентной стоимости в одобренных активах: такая система гарантирует, что обеспечение никогда не упадет ниже 100%.

Распределение осуществляется по гибридной модели: первоначальное создание доступно лишь участникам, прошедшими верификацию KYC, но после того, как USDtb попадают в обращение, они свободно торгуются в экосистемах блокчейна без ограничений на перевод. Этот подход гарантирует соответствие нормативным требованиям, а также постоянную доступность, как и полагается в децентрализованных финансах (DeFi).

USDtb — это исключительно транзакционный актив без функций управления. Держатели не получают права голоса, не могут участвовать в управлении или претендовать на доход от базовых активов, что позволяет сохранить предназначение токена в качестве стабильного инструмента обмена и сбережения.

Где купить USDtb

Хотите торговать токенами USDtb? На платформе Bybit теперь можно торговать на споте парой USDtb/USDT. Для начала необходимо создать аккаунт на Bybit, внести на него криптовалюту и перейти на страницу спотовой торговли парой USDtb/USDT.

В честь листинга Bybit запускает 30-дневную промоакцию с APR 5% на USDtb, а также постоянную программу наград. Подробнее по ссылке.

Как создать/погасить USDtb

Для создания/погашения USDtb необходимо пройти проверку KYC и обучение, а также структурированный процесс верификации:

Шаг 1. Пользователи должны сначала проверить условия USDtb по ссылке docs.usdtb.money и убедиться, что они находятся в разрешенной юрисдикции.

Шаг 2. Для прохождения проверки на соответствие требованиям квалифицированные организации должны связаться с нами по этой ссылке.

Шаг 3. Все заявители должны пройти комплексные проверки «Знай своего клиента» и «Противодействие отмыванию денег». Мы тщательно проверяем участников в соответствии с институциональными стандартами.

Шаг 4. После прохождения проверки пользователи могут приступить к работе на платформе в соответствии с условиями USDtb и соглашением по выпуску USDtb.

Шаг 5. Пользователи из вайтлиста могут вносить одобренные активы и получать новые USDtb через безопасную инфраструктуру смарт-контрактов.

Процесс прямого создания токенов в первую очередь предназначен для квалифицированных институциональных участников, соответствующих нормативным требованиям и правилам.

Стоит ли инвестировать в USDtb

Хотя USDtb обеспечивает стабильность институционального уровня на рынке стейблкоинов, инвесторы должны тщательно оценивать преимущества актива и факторы риска, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Потенциал развития

• Институциональная поддержка фонда BUIDL от BlackRock, составляющая 80% резервов

• Прозрачная структура с прозрачными ончейн-кошельками и ежемесячные NAV-отчеты

• Стратегическая интеграция с расширяющейся экосистемой Ethena и USDe

• Возможность привлечь значительный капитал от TradFi

• Система ограниченного банкротства для обеспечения повышенной безопасности и независимости

Факторы риска

• Ограниченная прибыль по сравнению с другими продуктами, такими как sUSDe, поскольку USDtb сам по себе не приносит дохода

• Относительно новый продукт, еще не прошедший проверку временем

Благодаря институциональной поддержке и интеграции с экосистемой Ethena токен USDtb представляет многообещающую цифровую альтернативу долларам, особенно в периоды рыночного спада. Однако перед инвестированием рекомендуется провести тщательное исследование и обдумать свои цели, поскольку USDtb является инструментом сохранения стабильности, а не доходным активом.

Заключение

USDtb сочетает надежность BlackRock и доступность блокчейна, объединяя традиционные финансы с децентрализованными системами. Благодаря надежному обеспечению, эффективности в периоды рыночных колебаний и проработанной дорожной карте USDtb может стать многообещающим проектом в экосистеме цифровых долларов.

#LearnWithBybit