Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Написано: Маркус Ван и команда криптоаналитики
Отредактировано: Charmyn Ho
На момент написания статьи Ripple является шестой по величине криптовалютой с рыночной капитализацией более 22 млрд. Ripple завоевала славу в период бычьего ралли 2017–2018 гг. и когда-то смогла бросить вызов Ethereum как второй по величине криптовалюте по рыночной капитализации.
В последние несколько лет, поскольку ETH и BNB превзошли XRP с точки зрения рыночной капитализации, участники рынка рассматривали текущие иски с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) как виновник медленных движений цен токенами XRP против своих сверстников. 19 сентября 2022 года SEC и Ripple согласились запросить судебные решения без присяжных, что, возможно, сигнализирует о завершении этого долгосрочного иска всего через несколько месяцев. Несмотря на неопределённость конечного результата, рынок положительно отреагировал после объявления.
Важно отметить, что волатильность цены XRP — это объединение различных факторов, а не только новостей о судебных процессах. В этой статье мы подробно рассмотрим последние разработки экосистемы Ripple и попытаемся оценить состояние экосистемы на медвежьем рынке. Кроме того, мы также пытаемся проанализировать конкурентоспособность экосистемы Ripple, сравнивая их с их Web3-аналогами.
Прежде чем глубже изучить экосистему Ripple, важно знать о текущих отношениях между Ripple Labs, RippleNets, токенами XRP и реестром XRP. Хотя токены XRP обычно считаются нативными для Ripple, существуют претензии, в которых говорится об обратном и о том, что XRP не был создан Ripple. Кроме того, Ripple Labs пытается отстоять от токенов XRP, которые фактически являются нативным токеном в реестре XRP. Ripple Labs основала RippleNet — набор платежных решений, который похож на платежные решения, предлагаемые Lightning Network на биткоине. В то же время сообщество XRP Ledger стремится развивать DeFi и NFT в своей основной сети и конкурировать с другими платформами смарт-контрактов, такими как Ethereum.
Независимо от правовых структур, Ripple Labs, RippleNet и реестр XRP, по нашему мнению, взаимосвязаны. Например, некоторые ноды в реестре XRP принадлежат Ripple Labs, а RippleNet использует токены XRP для трансграничных решений. Кроме того, транзакции RippleNet выполняются в реестре XRP, а Ripple Labs поддерживает ключевых разработчиков и/или членов сообщества, стоящих за реестром XRP. Обратите внимание, что цель этого документа заключается не в том, чтобы подразумевать какие-либо юридические отношения между двумя отдельными организациями, а в том, чтобы подчеркнуть синергию в экосистеме Ripple и XRP. При тесном взаимодействии процветающее развитие одного может дополнить другое. Кроме того, разработка RippleNet и XRP Ledger приведёт к колебаниям цены XRP. В следующих разделах анализируются текущие показатели вышеупомянутых организаций.
Продукты RippleNet
RippleNet | Функции | Целевые пользователи |
xТекущий | Возможность быстрых и недорогих платежей между участниками сети. Банки, подключенные к RippleNet, могут обмениваться информацией о рисках, KYC, AML и платежных реквизитах. | Банки |
Ликвидность по требованию (ODL) (ранее известная как xRapid) | Освободите оборотный капитал и освободите от предварительного финансирования для трансграничных платежей. | Финансовые организации или компании, которым требуется трансграничная торговля. |
Центр ликвидности | Предложите платформу ликвидности и выплат для получения цен и подключения к сети платёжных рельсов. | Компании, заинтересованные в криптоплатежах и торговле |
Цифровая валюта Центрального банка (CBDC) | Предложите полную платформу для создания, управления, транзакций и уничтожения CBDC. | Правительство |
Источник: Ripple от Bybit
В октябре 2018 года RippleNet запустила два основных продукта — xCurrent и ODL, которые позже были ребрендированы на RippleNet без значительных изменений. У RippleNet есть два основных конкурента: в отрасли TradFi она конкурирует с Обществом международной межбанковской финансовой связи (SWIFT), в то время как в сфере Web3 крупнейшим конкурентом является сеть Lightning Network, которую используют такие компании FinTech, как Square. В связи с этим в следующих разделах сравниваются RippleNet и Lightning Network, чтобы узнать, как Ripple может бороться с биткоином и предлагать ценность XRP.
В частности, разработка ODL, основы RippleNet, зависит от цены токена XRP. ODL использует токены XRP в качестве посредника для расширения возможностей кросс-валютных бирж, что повышает спрос на XRP и увеличивает торговый объём на торговых парах XRP. Больше информации о Rippler доступно по ссылке .
Как и любые другие топовые блокчейны уровня 1, XRP Ledger использует протокол консенсуса для обработки транзакций, согласования последнего состояния и обеспечения безопасности блокчейна. В настоящее время сеть владеет 132 валидаторами . Поскольку XRP Ledger не платит токены XRP в качестве наград валидаторам, разумно признать, что некоторые валидаторы могут быть тесно связаны с Ripple Labs.
XRP, нативный токен в блокчейне реестра XRP, используется для транзакций. XRP был доработан при общей поставке в 100 миллиардов, где 55% эмиссии поступило на эскроу-аккаунт и поступило на рынок в течение 55 месяцев, а 1 миллиард токенов было выпущено каждый месяц. Однако Ripple каждый квартал выкупает XRP из циркулирующей поставки и добавляет его в эскроу-аккаунт для будущих релизов. Характер токеномики реестра XRP позволяет предположить, что транзакции в реестре XRP являются важнейшим фактором стоимости XRP. Поскольку предложение XRP зависит от активности по выкупу у Ripple, большее количество выкупов, обусловленных ростом прибыли компаний RippleNet, также может помочь увеличить цену XRP.
На момент написания книги XRP Ledger имеет собственную встроенную децентрализованную биржу на блокчейне. Несмотря на отсутствие смарт-контрактов и продвинутых приложений DeFi, сообщество постоянно прилагает усилия, развивая NFT и метавселенные, чтобы повысить эффективность XRP.
Теперь мы подробно рассмотрим экосистему и различия между RippleNet и XRP Ledger, чтобы оценить общее состояние экосистемы.
Источник: Ripple от Bybit
Ликвидность по требованию (ODL) является неотъемлемой частью решений для трансграничных платежей RippleNet, поскольку она помогает высвободить оборотный капитал, предлагает недорогие платежи и позволяет быстрее платить с помощью посредника XRP. Например, пользователь A, проживающий в Европе, хотел бы заплатить пользователю B, который находится в США, сто долларов в обмен на товары пользователя B, которые будут доставлены из США в Европу. Обычно пользователь А должен предварительно внести средства на аккаунт в США через аккаунт в другой стране в долларах, прежде чем пользователь Б начнет отгрузку. В примере показан сценарий торгового финансирования, в котором пользователь А должен предварительно финансировать банковский аккаунт в другой стране с помощью услуг банка, оставляя пользователя А восприимчивым к воспитанию оборотного капитала банками, взиманию высоких комиссий за транзакции и более длительному времени исполнения. Однако с помощью ODL пользователь А может просто обменять евро на XRP, а затем XRP на USD в сети RippleNet. XRP Ledger позволяет RippleNet проводить трансграничные транзакции с XRP-торговлей со стороны Ripple и участников сети.
На графике выше показано, что в последние несколько кварталов продажи, связанные с ODL, продолжали расти, что указывает на растущее привлечение трафика ODL и использование участниками сети. RippleNet всегда полагалась на участников сети в качестве контрагента для трансграничных транзакций. При оказании помощи в трансграничных транзакциях участники сети должны принять на себя риск волатильности токенов XRP. Таким образом, в условиях повышенной волатильности на медвежьем рынке участники сети, возможно, покинули платформу, а XRP чаще занимал посредника. Это подтверждается тем, что XRP сформировал более значительную часть от общих продаж.
Важно отметить, что вышеприведенный анализ основан на нашем понимании операций и данных RippleNet, которые являются общедоступными.
Источник: https://xrpscan.com/metrics (данные по состоянию на 6 октября 2022 г.)
В начале года общее количество транзакций составило 1,3 миллиона, а с тех пор с 6 октября 2022 года общее количество транзакций немного снизилось до 1,2 миллиона. Несмотря на небольшое падение, общие транзакции в сети оставались стабильными, особенно по сравнению с волатильностью транзакций на других уровнях 1.
Источник: https://xrpscan.com/metrics (данные по состоянию на 6 октября 2022 г.)
График показывает стабильные транзакции на биржах (предлагает обмен валюты) с начала года, что является наиболее важным компонентом транзакций в реестре XRP. Однако отменённые предложения на валютные биржи, которые могли бы компенсировать большую часть валютных бирж, растут, что указывает на потенциальное снижение спроса на валютные биржи. Таким образом, валютные транзакции в реестре XRP не задерживались слишком хорошо. С другой стороны, несмотря на то, что в начале этого года уровень транзакций был угрожающим, в последние месяцы платежные транзакции были относительно стабильными.
Источник: https://xrpscan.com/metrics (данные по состоянию на 6 октября 2022 г.)
Кроме того, на момент написания новых аккаунтов наблюдалось резкое падение со среднего значения 5 000 в день до 1,5 000, что указывает на снижение числа новых пользователей, присоединившихся к экосистеме. Отсутствие новых пользователей может предшествовать снижению спроса и искажению деятельности экосистемы в ближайшем будущем.
В целом, ончейн-активность в XRP Ledger, по-видимому, прошла на пути к падению продаж RippleNet. Поскольку транзакции RippleNet осуществляются через реестр XRP, просадочные действия в реестре XRP, вероятно, указывают на падение спроса на RippleNet. В результате полезность токенов XRP снизилась из-за меньшего количества транзакций в XRP в книге XRP.
RippleNet и XRP Ledger значительно снизили свою активность. Как и в случае с другими криптовалютами, настроения инвесторов снизились. Кроме того, значительное падение количества новых аккаунтов может указывать на дальнейшее снижение роста экосистемы.
После оценки состояния экосистемы мы начинаем изучать, как XRP конкурирует с другими Web3-игроками, как только приходит бычий колл и настроения восстанавливаются. Мы разделим его на две части:
Чем RippleNet и XRP Ledger отличаются от Lightning Network, второго уровня на биткоине, с точки зрения платежных решений
Какие усилия предпринимает XRP Ledger в сфере Web3 и его конкурентоспособности
Проблемы с масштабируемостью затруднили разработку блокчейна биткоина. Ограничение составляет всего 4,6 транзакции в секунду, поэтому это не место для селекции платежных решений и DeFi-разработок.
Войдите в сеть Lightning.
Lightning Network — это второй уровень на блокчейне биткоина, который обрабатывает транзакции партиями перед их переводом в мейннет. Как и Ethereum Уровень 2, транзакции, проводимые в сети Lightning, не связаны с сетью, а значит не защищены мейннетом биткоина. Lightning Network теоретически может обрабатывать миллионы транзакций с очень низкими комиссиями.
Сеть Lightning стала известной после внедрения национального кошелька Lightning и приложения Cash от Block (ранее известного как Square) в Эль-Сальвадоре. Исследование использования сети Lightning показало, что в первом Q1 2022 года приложение Cash могло привлечь более 80 миллионов пользователей, что, возможно, способствовало ежегодному росту платёжного объёма на 410%. С помощью своих Web2-партнёров Lightning Network представляется значительным конкурентом RippleNet, в частности ODL, для трансграничных транзакций.
различия | Ликвидность по требованию (ODL) в книге XRP | Сеть Lightning (LN) |
Пользователи | Финансовые учреждения и торговые предприятия. | Розничные пользователи и розничные продавцы. |
Основное использование | Международные платежи и источники ликвидности. | Личные платежи, продажи товаров, обмены, депозиты и вывод средств. |
Централизация, разрешение и управление | Централизовано. Управление ODL осуществляется компанией Ripple. Для использования сервисов ODL пользователям требуется разрешение. Книга XRP защищена в основном узлами с контролем Ripple. | Частично централизованный . LN управляется Lightning Labs. При поддержке третьих лиц пользователям не требуется разрешение на открытие канала. Состояние передается в блокчейн биткоина нодами в LN (в основном централизованным), в то время как биткоин децентрализован. |
Блокчейн | Книга XRP | Сеть Lightning и блокчейн Bitcoin |
Ликвидность* | $314 млрд | 5010 BTC (эквивалентно $96 млн) |
Масштабируемость | Обрабатывайте крупные транзакции без ограничений | Невозможно обработать крупные транзакции со средней объёмом узла в $5 000 |
*На основе предположения, что годовой торговый объём XRP — это общая ликвидность, доступная в реестре XRP, а пропускная способность сети Lightning — это общая ликвидность.
На уровне поверхности может показаться, что LN является прямым конкурентом ODL, а разбивка решений по его основам показывает, что эти два вероятного конкурента могут сосуществовать без конкуренции. Из приведенной выше таблицы важно отметить, что сеть Lightning с меньшей вероятностью будет представлять угрозы для сервисов ODL со стороны RippleNet из-за существующих ограничений на пропускную способность. Использование существующих игроков, таких как приложение Cash, в основном направлено на розничных пользователей, которые напрямую конкурируют с базой пользователей RippleNet. Новые интеграции с Lightning Network включают Robinhood и Bitpay, которые также являются в основном платёжными решениями, ориентированными на розничную торговлю. Кроме того, ликвидность в сети Lightning недостаточна для привлечения организаций, которые требуют более сильных миллиардов ликвидности для трансграничных транзакций. В результате можно с уверенностью предположить, что на текущем этапе сеть Lightning менее опасна для RippleNet из-за различных целевых пользователей и недостаточной ликвидности.
Благодаря быстро растущему объёму ODL экосистема Ripple укрепила свои позиции в трансграничных платежах для организаций. Если они смогут быстро и эффективно урегулировать судебные слухи, Ripple сможет легко привлечь новые организации в экосистему.
Однако потенциальной проблемой, с которой сталкиваются RippleNet и ODL, будет Общество международной межбанковской финансовой связи (SWIFT), которое доминировало в трансграничных транзакциях для тысяч традиционных банков и заявило о намерении внедрить технологию распределенного реестра в сотрудничестве с Chainlink . Однако поскольку существующие решения, предлагаемые SWIFT, занимают дн., а высокие комиссии взимаются банками-участниками, RippleNet по-прежнему обладает конкурентным преимуществом по сравнению со SWIFT. Кроме того, создание соответствующего решения требует времени и преданности, поэтому в краткосрочной перспективе менее вероятно будет представлять угрозу для Ripple.
17 марта 2022 года XRP Ledger зафиксировала 1 миллиард XRP (эквивалент $500 миллионов) для развития XRP Ledger. Программа грантов на ведение реестра XRP была запущена для разработчиков программного обеспечения, заинтересованных в создании технических стандартов и решений, которые помогут расширить сообщество реестров XRP. На момент написания статьи она профинансировала множество кандидатов, которые стремились построить инфраструктуру, проекты NFT и многое другое в экосистеме. Несмотря на их усилия по продвижению развития экосистемы, в экосистеме по-прежнему есть компоненты, которые, по-видимому, находятся на своих эмбриональных стадиях, поэтому они не могут конкурировать с другими аналогами первого уровня.
В 2012 году XRP Ledger представила встроенную децентрализованную биржу (DEX), которая сосредоточена на платежных функциях, включая обеспечение недорогих расчётов и обеспечение ликвидности для различных активов. Пользователи могут переводить активы в реестр XRP и получать доступ к существующей ликвидности встроенных DEX с помощью автоматического моста. Торговля различными цифровыми активами облегчается созданием книги ордеров для активов и поиском наиболее эффективного пути с помощью функций поиска пути. К существующим протоколам в XRP Ledger относятся GateHub — цифровой кошелёк; Sologenic — DEX для функционирующих и нефункционирующих токенов; и onXRP.com — DEX для функционирующих токенов.
Погружение вглубь onXRP.com имеет минимальное использование, в то время как торговая активность Sologenic бледна по сравнению с лучшими DEX. По оценкам, суточный объём транзакций в Sologenic составляет около $1 миллиона, в то время как Uniswap и Balancer предлагают суточные торговые объёмы в $1 млрд и $50 млн соответственно. Поскольку Sologenic является самым известным DeFi-приложением в XRP Ledger, его меньшая торговая активность по сравнению с другими DEX указывает на то, что разработка DeFi в XRP Ledger является новой и имеет много возможностей для роста.
Кроме того, у XRP Ledger нет возможностей смарт-контрактов, что делает невозможным использование сложных DeFi-приложений, которые включают кредитование, торговлю деривативами и многое другое. Таким образом, XRP Ledger может размещать только торговые или платёжные приложения, которые плохо подходят для построения богатой экосистемы DeFi. Однако в ближайшем будущем сообщество XRP Ledger запустило смарт-контракты на блокчейне. Это включает в себя дополнение к основной сети под названием Конструктор хук и сайдчейны с возможностями смарт-контрактов под названием федеративные сайдчейны. Поскольку эти обновления всё ещё работают, нам нужно дождаться и посмотреть, как они реализуются.
Фонд создателей Ripple, ориентированный на NFT, был впервые запущен в сентябре 2021 года. В рамках этого проекта было решено расширить экосистему Ripple и включить NFT-проекты. По данным отчёта Ripple за Q1 года, к фонду обратилось более 4000 авторов, которые предоставили финансовую, креативную и техническую поддержку авторам NFT и маркетплейсам.
Среди примечательных проектов — автор и предприниматель Джастин Буа, режиссер Стивен Себринг, и Rare Air Media, продюсер автографа Майкла Джордана. Кроме того, XRP Ledger интегрировался с несколькими NFT маркетплейсами, а именно Mintable, mintNFT и VSA Partners, чтобы расширить возможности XRP Ledger в сфере NFT. В то же время сообщество XRP Ledger предлагает XLS-20, чтобы разработчики могли создавать NFT без дополнительных рисков безопасности и сложностей. Однако важно отметить, что стандарт токенов всё ещё находится на этапе тестирования, и эти известные проекты ещё не запущены.
В то время как стандарты NFT и возможности смарт-контрактов уже работают, существующие NFT в XRP Ledger создаются без развертывания смарт-контракта, что приводит к отсутствию совместимости с протоколами DeFi и отсутствию функций после майнинга. Как упоминалось ранее, XRP Ledger не был создан для обеспечения функций смарт-контрактов, а текущий механизм майнинга заключался в создании уникального токена. В этом смысле существующие NFT, созданные без смарт-контракта, несовместимы с NFT, созданными на Ethereum, которые взаимодействуют с другими протоколами, автоматически распределяют права собственности и платят авторам роялти.
В июне сообщество XRP Ledger объединило усилия с миром FLUF — 3D-коллецией NFT и метавселенной, чтобы воплотить концепцию «Открытая вселенная» в жизнь через корневую сеть. 3D-enabled Корневая сеть, которая всё ещё находится в стадии разработки, будет существовать вместе с реестром XRP и использовать XRP в качестве газового токена по умолчанию. EVM работает в протоколе корневой сети и может читать и исполнять смарт-контракты Solidity, что делает EVM корневой сети совместимым. Это, в свою очередь, позволяет создателям воспроизводить функции смарт-контрактов, написанные для Ethereum в корневой сети.
В настоящее время корневая сеть отличается от Ethereum тем, что время работы NFT корневой сети обеспечивает единую работу всей сети для всех добытых NFT. Это связано с тем, что NFT в корневой сети существуют в среде исполнения основной сети, а не на отдельных уровнях контрактов. Корневая сеть также использует универсальный подход к майнингу, роялти и структуре данных, особенно в отношении формата контента и метаданных. Единый подход помогает улучшить совместимость на уровне приложения. Однако поскольку сеть все ещё находится в стадии разработки, для оценки эффективности и производительности сети по сравнению с такими основными сетями, как Solana или Ethereum, существует ограниченный показатель.
Команда, стоящая за реестром XRP, выразила огромную заинтересованность в расширении текущего охвата за счёт включения в экосистему большего количества криптосфер. Однако существующая инфраструктура реестра XRP, особенно отсутствие функций смарт-контрактов, может создавать значительные препятствия для интеграции более широкого спектра DeFi-приложений, таких как кредитование и торговля деривативами. Тем временем, NFT-чертеж, представленный XRP Ledger, по-видимому, немного отличается от широко принятого представления о нежизнеспособных токенах. В конце концов, создание NFT без смарт-контрактов может затруднить аутентификацию владельца и, таким образом, несколько помешать продаже и обмену NFT на различных платформах блокчейна. Тем не менее, учитывая, что большая часть работы всё ещё находится в процессе, мы по-прежнему рады видеть, как творческое сотрудничество XRP Ledger с художниками, маркетплейсами и метавселенными проработает.
Продолжающееся судебное разбирательство заштриховало события, происходящие в RippleNet и XRP Ledger. Как только пыль уйдёт, инвесторы уделят внимание фундаментальной экосистеме Ripple. Наш анализ показывает значительное конкурентное преимущество для RippleNet, в частности, его решения по ликвидности по требованию, которое впечатляюще растёт на медвежьем рынке. Для сравнения, мы не заметили значительных угроз от существующих криптовалютных платежных решений, которые соответствуют тем, которые предлагает Ripple. Тем не менее, индикатор риска — это растущие покупки, которые могут показать сокращение числа сторонних участников экосистемы.
С другой стороны, изменения в реестре XRP в DeFi, NFT и метавселенной находятся на ранних стадиях и были бледными по сравнению с существующими игроками, такими как Ethereum и Solana.
Что касается движения цены XRP, потенциальный расчёт с SEC мог привести к спекуляциям и помочь токенам XRP компенсировать некоторые ранние убытки. Однако, поскольку Ripple продолжает отдаляться от токенов XRP, это вызывает беспокойство о том, как комиссии за транзакции, связанные с деятельностью RippleNet, могут начисляться на токены XRP. Отсутствие стейкинга токенов, а также новый этап DeFi и транзакций NFT в реестре XRP в этом случае могут создать препятствия для движения цены XRP.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.