Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Написано: Иан Ли
Отредактировано: Charmyn Ho
Краткий обзор
В этой серии мы изучаем последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве децентрализованных финансов (DeFi). Мы подробно изучим детали, чтобы лучше понять, как работают протоколы в пространстве DeFi, проблемы с экосистемой, а также как разработчики намерены их преодолеть.
На этой неделе мы погрузимся в GHO, децентрализованный стейблкоин Aave. Читайте дальше и изучайте технические детали.
Общая рыночная капитализация стейблкоина в мае во время обвала на рынке была относительно стабильной и немного сократилась за последние несколько месяцев. Падение стейблкоина Terra, UST, побудило к усилиям по регулированию выдачи стейблкоина для защиты участников рынка. Стейблкоины, такие как USDC и BUSD, завоевали долю рынка сразу после обвала, поскольку инвесторы бежали на стейблкоины с прозрачным и достаточным обеспечением для снижения риска. Однако падение UST не помешало командам и разработчикам внедрять инновации, поскольку с тех пор был объявлен ряд стейблкоинов, включая GHO Aave.
Aave — это децентрализованный протокол займа, который позволяет пользователям предоставлять займы и занимать активы. На момент написания этого документа Aave является крупнейшим протоколом кредитования DeFi с более чем $5 млрд TVL (Источник: DefiLlama ).
С тех пор Aave запустила Ethereum и расширилась до шести других сетей: Arbitrum, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism и Polygon. Aave также недавно запустила Aave Arc — продукт CeDeFi, который специализируется на кредитовании организаций и соответствует нормативным требованиям по борьбе с отмыванием денег (AML), поскольку организации должны пройти верификацию «Знай своего клиента» (KYC).
GHO — это децентрализованный стейблкоин, который может быть добыт пользователями различными способами. Чтобы создать GHO, пользователь должен предоставить обеспечение с указанным коэффициентом обеспечения. Таким образом, GHO будет полностью обеспеченным стейблкоином и может быть добыт с широким спектром активов, поддерживаемых протоколом.
Несмотря на то, что Aave добывается на Ethereum, Aave планирует распространить GHO в различных сетях, которые будут использоваться как коренными DeFi-пользователями, так и розничными пользователями в самых разных целях.
Хотя все стейблкоины стремятся достичь похожих целей, таких как привязка к фиатной валюте, существуют различные типы стейблкоинов, которые отличаются обеспечением, например:
Финансовая поддержка (централизованная)
Товары (централизованные)
Криптовалюта с поддержкой (децентрализованная)
Алгоритмический (децентрализованный)
Hybrid — сочетание вышеперечисленного
GHO — это децентрализованный мультиобеспеченный стейблкоин, обеспеченный различными криптоактивами. Однако Aave планирует потенциально стабилизировать GHO всеми доступными средствами, в том числе с помощью алгоритмических средств, в зависимости от того, кто из фасилитаторов создаёт GHO. Фасилитаторы — это протоколы или организации, внесенные в вайтлист AAVE, которые могут без труда создавать и сжигать токены GHO.
Источник: AAVE
Как показано на диаграмме, фасилитаторы смогут использовать различные стратегии для создания (мятия) и стабилизации GHO. У каждого фасилитатора будет определённый лимит на сумму GHO, которую он может вывести — это обозначается уровнем «Бакет». В этой статье мы рассмотрим Майнинг GHO через первого фасилитатора — протокол Aave.
Источник: Aave
Протокол Aave — это протокол ликвидности, позволяющий пользователям поставлять и занимать широкий спектр активов, одновременно зарабатывая доходность. Таким образом, для создания GHO через протокол Aave пользователи должны предоставить обеспечение, прежде чем они смогут получить заём (минтировать) GHO, но при этом ограничены указанным коэффициентом обеспечения. Каждый раз, когда пользователь заимствует GHO, уровень в ковше протокола увеличивается. Действие по займу не будет выполнено, если запрашиваемая сумма превысит емкость в ковше, установленную протоколом.
Для погашения займа пользователь возвращает заёмные GHO в протокол для сжигания, снижая уровень в ковше протокола. Все проценты затем переводятся в казначейство Aave DAO. Как и в случае с любыми другими типами займов с обеспечением, пользователь ликвидируется, когда стоимость обеспечения в долларах приводит к падению коэффициента обеспечения ниже требуемого порога. При ликвидации полученный GHO ликвидатора возвращается в протокол для сжигания.
Поскольку GHO добывается через заём по протоколу, GHO нельзя использовать в качестве актива на стороне поставки (кредитования). Таким образом, процентная ставка займа динамически не корректируется обычной механикой предложения и спроса. Вместо этого процентная ставка GHO на Aave определяется через управление Aave, которое корректирует процентные ставки в зависимости от спроса на GHO.
Для бутстрэп-майнинга GHO механизм стратегии дисконтирования позволит пользователям мятить GHO со скидкой (от 0% до 100%) в зависимости от поставляемого количества stkAAVE. stkAAVE — это количество AAVE, внесённое в стейкинг в Модуль безопасности. Aave в модуле безопасности используется для остановки протокола в случае просадки.
Поскольку Aave использует стратегию обеспечения, она основана на арбитраже и денежной политике для стабилизации GHO:
Когда GHO ниже $1, заёмщики получают стимул к покупке GHO по сниженной цене и погашению/ликвидации, что приносит прибыль от разницы. И наоборот, когда GHO превышает $1, пользователи получают стимул для займа и продажи его на рынке, погашения займа после стабилизации GHO и получения прибыли от разницы.
Управление Aave может контролировать процентную ставку займа, порог дисконта и ставку дисконта для расширения или контрактирования предложения GHO.
Теперь Bybit предлагает доступ к вашим любимым приложениям Web3 через наш кастодиальный кошелёк Web3. Это означает, что ваши ключи управляются Bybit, не требуют верификации KYC и поддерживаются круглосуточно. Вы сможете вносить и выводить средства, а также легко получать доступ к dApp, таким как Aave . Подробнее по ссылке !
Источник: DefiLlama
Отрасль стейблкоинов является высококонкурентной, в которой в настоящее время доминируют Tether (USDT) и Circle (USDC), ни один из которых не является полностью децентрализованным из-за природы обеспечения. BUSD Binance также набирает долю на рынке, но продолжает отставать из-за популярности USDT и USDC на Ethereum и других сетях EVM. В децентрализованной среде DAI остается крупнейшим стейблкоином, но недавно запустился из-за чрезмерной зависимости от USDC.
У GHO будет много возможностей для получения доли рынка по сравнению с известными партнёрами. Однако его позиция как крупнейшего DeFi-протокола может помочь ускорить рост спроса на GHO. Первый фасилитатор, протокол Aave, сначала позволит пользователям мятить GHO, используя внесённые активы на рынке кредитования. Это ограничивает сумму GHO, которую можно вывести из-за требований к переобеспечению. Однако после того, как GHO покажет стабильность и достаточный спрос, майнинг потенциально может быть выполнен с использованием дельта-нейтральных позиций, реальных активов (RWA) или автоматизированных рыночных операций (AMO), как самим протоколом Aave, так и другим фасилитатором. Это повысит эффективность капитала GHO и позволит увеличить предложение по мере роста спроса.
С неизбежным развертыванием тестовой сети GHO и её запуском вскоре после этого будет интересно узнать, как работает GHO и может ли она управлять спросом на рынке. С нетерпением ждём новых событий.
Раскрытие информации: Участники Bybit могут инвестировать в некоторые или все токены и проекты, упомянутые в следующей статье. В этом заявлении раскрывается любой конфликт интересов и не рекомендуется покупать токены или участвовать в любой из указанных экосистем. Этот контент предназначен исключительно для образовательных целей и никоим образом не должен рассматриваться как инвестиционный совет. Проявляйте осторожность и проводите собственную комплексную проверку, если планируете участвовать в любом из этих проектов. В этой статье представлены мнения автора(-ов) и не представляют взгляды Bybit.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.