Компания Stripe тестирует новый стейблкоин с долларовой поддержкой для компаний за пределами США, Великобритании и Европы, стремясь расширить глобальное присутствие в долларах.

Самый популярный ежедневник — Pudgy Penguins (PENGU)

Фьючерсы S&P 500 снизились, поскольку более 180 S&P компаний готовятся отчитываться о прибыли на этой неделе, после того как на прошлой неделе был достигнут прирост на 4,59% на фоне снижения торговой напряженности между США и Китаем. Цены на золото упали примерно до $3310, поскольку торговая напряженность между США и Китаем снизила спрос на безопасные условия, хотя опасения по поводу рецессии могут ограничить дополнительные убытки до ключевых экономических релизов США. Неуклюжесть с подпиткой может ограничить прибыль. Индексы CoinDesk, которые отслеживают более широкий крипторынок, за последние 24 часа упали на 0,72%, в то время как биткоины и Ether упали на 0,19% и 1,07% соответственно. По этой 

 можно торговать на этих и других рынках с кредитным плечом до 500x на Bybit MT5

Самый высокий показатель на сегодняшний день — PENGU, который вырастет на 27,5% после недавнего расширения Pudgy Penguins в нескольких отраслях и празднования Всемирного дня пингвинов.

Pudgy Penguins (PENGU), запущенная в июле 2021 года, — это популярная коллекция NFT, известная своими милыми произведениями искусства. Она расширилась до физических продуктов, таких как игрушки, и принесла более $10 миллионов в продажу, а сейчас коллекция имеет рыночную капитализацию более $1,19 млрд. Недавно Pudgy Penguins и $PENGU были 

 в контент Wisdom Kaye и стали важной вехой в их влиянии на различные отрасли. Кроме того, в прошлую субботу бренд отметил 

, подчеркнув его дальнейший рост и влияние за пределами NFT-пространства. Это демонстрирует растущее присутствие и охват Pudgy Penguins в различных секторах.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

Компания Stripe тестирует 

 новый стейблкоин с долларовой поддержкой для компаний за пределами США, Великобритании и Европы, стремясь расширить глобальное присутствие в долларах.

 Это следует за приобретением компанией Stripe Bridge, платежной сети со стейблкоином, которая конкурирует с системой SWIFT. Компания Stripe имеет историю криптовалют и недавно внедрила платежи со стейблкоинами более чем в 70 странах. Компания считает этот новый продукт десятилетним амбицией, а рынок стейблкоинов значительно вырос в 2025 году.

Потоки ETF на споте биткоина

На споте ETF BTC чистый приток за неделю, завершившуюся 25 апреля 2025 года, составил $3,06 млрд, а на GBTC — $2,97 млрд. С момента создания ETF накопили чистый поток $38,4 млрд, при этом продукты, не относящиеся к GBTC, составили $61,1 млрд, а GBTC — $22,7 млрд.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными о бессрочных и спотовых 

GiveRep, децентрализованный протокол репутации на Sui, запустил 

 программу очков, в которой пользователи могут зарабатывать очки репутации, опубликовав твит о GiveRep и его проектах лояльности, чтобы иметь право на предстоящий эйрдроп.

 Требуется не менее 100 подписчиков (в Twitter), а участники также могут зарабатывать бонусные эйрдропы в партнёрских проектах.

 бессрочных и спотовых 

Начинающий

После приобретения моста компания Stripe запускает тестирование глобальных платежей в стейблкоинах

Initia — это экосистема блокчейна, которая объединяет безопасность первого уровня с настраиваемыми роллапами второго уровня через архитектуру вплетенного стека. Узнайте подробнее в этой статье.

Современная экосистема 

 заставляет разработчиков выбирать между безопасностью и настройкой, при этом фрагментируя ликвидность в изолированных сетях. Initia (INIT) — это революционный протокол, который переосмысливает архитектуру блокчейна, легко интегрируя 

В этой статье рассматривается архитектура стека Initia, его инновационные экономические характеристики, а также полезность и распределение токена INIT, и рассматривается, является ли этот амбициозный проект экосистемы перспективной инвестиционной возможностью после недавнего запуска мейннета.

 — это экосистема блокчейна, объединяющая безопасность первого уровня с настраиваемыми роллапами второго уровня с помощью архитектуры вплетенного стека, что позволяет разработчикам создавать специализированные сети приложений без ущерба для совместимости или ликвидности, а также с необходимостью глубокого опыта в инфраструктуре.

Initia появилась в 2022 году, когда Стэнфорд Лю и Эзаан «Зона» Маргалджи покинули Terraform Labs, чтобы решить проблемы фрагментации блокчейна. Позже они добавили экосистему, которая позволила OmniscientAsian из Sino Global Capital создать более оптимизированную инфраструктуру блокчейна.

Проект быстро получил поддержку со стороны инвесторов, начиная с финансирования Binance Labs в октябре 2023 года. После этого состоялся раунд на $7,5 млн под руководством Delphi Digital и Hack VC, а затем раунд на $2,5 млн в сообществе и раунд на $14 млн Series A, в котором к концу 2024 года цена Initia составила $350 млн.

Чего стремится достичь Initia?

Цель Initia — устранить традиционные компромиссы в сфере безопасности/кастоматизации в блокчейне, создав единую экосистему, которая позволяет сосуществовать обоим. Создавая центральный центр для всех роллапов, проект сочетает преимущества монолитной безопасности с гибкостью модульности, тем самым исключая фрагментацию, которая в настоящее время повреждает блокчейн-системы.

Интегрированный стек платформы упрощает разработку блокчейна с помощью готовых решений, которые легко работают вместе. Универсальная система аккаунтов Initia обеспечивает единообразие работы во всех подключенных сетях, устраняя необходимость в нескольких кошельках или управлении различными токенами для оплаты комиссий за газ.

Внедряя механизмы экономической согласованности, такие как 

, Initia создает среду, в которой разработчики могут сосредоточиться исключительно на инновациях в своих приложениях. Этот переход от проблем с инфраструктурой к разработке продуктов направлен на повышение эффективности капитала и более широкое внедрение блокчейна.

Initia объединяет технологии уровня 1 (L1) и уровня 2 (L2) в единую архитектуру с тремя отдельными компонентами. Основой является Initia L1, построенная на SDK Cosmos, который выступает в качестве уровня оркестрации. Эта база обеспечивает безопасность, управление и совместимость.

Помимо этого, разработчики Interwoven Rollups (Minitias) получают настраиваемые среды второго уровня, что позволяет выбирать предпочтительную виртуальную машину (

, Move или Wasm), определять уникальные системы газовых токенов и внедрять специализированные механизмы ордеров транзакций.

Всё это объединяется со стейком Interwoven Stack — комплексной структурой, которая предоставляет все необходимые инструменты для создания и развертывания роллапов, не требуя от разработчиков поиска и интеграции разрозненных компонентов.

Система использует оптимистичные роллапы через стек OPinit для достижения выдающейся скорости транзакций (до 10 000 

) при сохранении безопасности. Транзакции, обработанные с помощью L2 роллапов, отправляются в L1 Initia для завершения. Доступность данных обеспечивается через 

Initia предоставляет следующие основные функции, которые работают вместе для упрощения разработки и унификации экосистемы блокчейна.

Initia L1 выступает в качестве базового уровня и центрального центра координации для всей экосистемы. Он создан на основе SDK Cosmos с CometBFT и MoveVM и предоставляет важные услуги, включая безопасность сети, механизмы управления и решения для ликвидности через InitiaDEX.

Переплетенные роллапы

 (также известные как Minitias) — это гибкие блокчейны второго уровня, построенные поверх Initia L1. Эти роллапы полагаются на уровень оркестрации для обеспечения безопасности и расчёта данных и работают без нативных 

 а также предоставляют расширенные функции роллапов.

Разработчики могут настраивать роллапы, выбирая из нескольких виртуальных машин и определяя собственный токен газа и структуру комиссий. Такая гибкость позволяет оптимизировать приложения и экономические модели, при этом обеспечивая беспрепятственную совместимость в более широкой экосистеме Initia.

Переплетенный стейкинг

Interwoven Stack — это комплексное решение от Initia, которое позволяет разработчикам создавать и развертывать роллапы с непревзойденной легкостью. Вместо того, чтобы требовать от разработчиков изучения и объединения различных компонентов, таких как кошельки, проводники и 

, стейк предоставляет все необходимое без лишних усилий.

В основе этой платформы лежит стек OPinit, разработанный исключительно для оптимистичных роллапов в экосистеме Cosmos. Он включает механизмы защиты от мошенничества и откатов и поддерживает несколько виртуальных машин, что позволяет разработчикам сосредоточиться исключительно на создании своих приложений, а не на настройке сложной инфраструктуры.

Вестная процентная программа

Программа VIP (Vested Interest Program) — это новый механизм распределения поощрений, разработанный для решения распространенных проблем в экосистемах с несколькими группами участников. Он решает проблему несовпадения стимулов для децентрализованных приложений с высокой активностью 

 (DApp), экономического недостаточного использования нативного токена и неэффективного распределения стимулов на уровне протокола.

VIP-пользователи получают награды за ценную экономическую активность, распределяя токены INIT среди роллапов, которые создают инновационные приложения, и среди пользователей, которые выполняют выгодные действия. Такой подход гарантирует, что команды роллапов, пользователи и держатели токенов разделят общие интересы в долгосрочном успехе экосистемы.

 (DEX), построенной на Initia L1 и функционирующей в качестве центрального центра ликвидности для всех переплетённых роллапов. Он включает взвешенные пулы в стиле балансира для различных пар активов и 

 для активов с тесно коррелированными ценами, что обеспечивает оптимальную торговлю.

Повышенная ликвидность

Улучшенная ликвидность — это решение традиционной дилеммы Initia в 

 (PoS), при которой держатели токенов должны выбирать между стейкингом для обеспечения безопасности или обеспечением ликвидности.

  Он позволяет использовать позиции ликвидности InitiaDEX (пары INIT-TOKEN) в качестве стейкинга наряду с нативным токеном INIT.

Пользователи могут зарабатывать как награды за стейкинг, так и торговые комиссии за одну позицию, что значительно повышает эффективность капитала. Чтобы иметь право на участие, токены LP должны включать INIT в пару (при весе балансира от 50%) и получать 

, которое также определяет распределение веса награды среди всех токенов из вайтлиста.

Minitswap устраняет дневные периоды ожидания, которые обычно требуются оптимистичными мостами при переносе активов из роллапов в Уровень 1. Пользователи могут моментально обменивать роллап-токены на активы L1 через ликвидные торговые пары, что обеспечивает удобство перевода активов в экосистеме Initia.

 предлагает единый интерфейс для управления активами в нескольких роллапах, что упрощает кроссчейн-переводы и доступ к DApp. Устраняя сложность мультичейна в одном интерфейсе, пользователи могут перемещаться по всей экосистеме Initia, не сталкиваясь с техническими барьерами или фрагментированным опытом.

Мостовая технология Initia обеспечивает безопасную передачу токенов между Initia L1 и роллапами с помощью оптимистичной модели моста. Мост OPinit использует модули SDK Cosmos и состоит из двух ключевых компонентов, которые работают в паре для обеспечения целостности системы.

Исполнитель обрабатывает движения токенов, выходные заявки и передачу данных, а Контролер отслеживает недействительные предложения и обеспечивает надзор за безопасностью. Эта сбалансированная архитектура обеспечивает проверенную кроссчейн-коммуникацию, которая поддерживает целостность как сетей L1, так и сетей L2 и обеспечивает надёжную передачу активов по экосистеме Initia.

Успешный запуск мейннета 24 апреля 2025 года стал важной вехой в Initia. До этого проект завершил несколько важных разработок, включая фреймворки MiniEVM и MiniMove, развертывание InitiaDEX и внедрение инновационной Интересной программы.

Непосредственный этап после запуска направлен на расширение экосистемы за счёт внедрения стратегических партнёрских проектов в 

 и корпоративном секторах. Это расширение демонстрирует универсальность Initia, поскольку создает сеть взаимосвязанных переплетённых роллапов, которые используют единую инфраструктуру платформы.

Айрдроп INIT будет распределять 50 миллионов токенов, что составляет 5% от общего количества, среди первых сторонников и членов сообщества. Это распределение стратегически разделено на три основные категории: участники тестовой сети (89,46%), социальные участники (6,04%) и партнёры Interwoven Stack (4,50%).

Наибольшая часть (44,7 млн INIT) предназначена для 194 294 пользователей, которые участвовали в публичных кампаниях Initia в тестнете, особенно тех, кто занимался интерактивными NFT-мероприятиями 

. Дополнительные распределения направлены на пользователей из экосистем партнёров, включая держателей LayerZero, IBC и milkTIA.

После запуска мейннета 24 апреля 2025 года квалифицированные участники получат 30-дневный период для получения токенов. Этот эйрдроп служит как инициативой по созданию сообщества, так и стратегическим распределением токенов среди тех, кто, скорее всего, внесет свой вклад в развитие экосистемы.

INIT — это нативный токен экосистемы Initia с фиксированным общим предложением в 1 млрд. Начальная циркуляционная эмиссия на момент запуска составила 148,75 млн INIT, что составляет 14,88% от общей эмиссии. Распределение токенов стратегически разработано для обеспечения долгосрочной устойчивости и широкого участия сообщества.

INIT позволяет стейкингу обеспечивать безопасность сети, принимать решения об управлении для изменений протокола, упрощает кроссроллапы между различными Minitias и обеспечивает ликвидность через InitiaDEX. Эта полезная модель связывает ценность INIT непосредственно с деятельностью и внедрением экосистемы.

Хотите торговать токенами Initia? После недавнего запуска мейннета Bybit предлагает бессрочный контракт INITUSDT. Для начала необходимо создать аккаунт Bybit, профинансировать его криптовалютой и перейти на 

Является ли INIT хорошей инвестицией?

Несмотря на то, что Initia представляет собой революционный подход к масштабируемости блокчейна через вплетенную архитектуру и единую модель ликвидности, инвесторы должны тщательно взвесить свой значительный потенциал роста с учетом соответствующих факторов риска.

Initia демонстрирует многообещающий потенциал благодаря комплексному экосистемному подходу и значительной финансовой поддержке. Кроме того, растущий спрос на масштабируемую инфраструктуру блокчейна, которая не жертвует безопасностью или индивидуальными настройками, обеспечивает благоприятную рыночную среду. Тем не менее, потенциальные инвесторы должны 

 и учитывать свою индивидуальную допустимость рисков.

Initia кардинально меняет архитектуру блокчейна, создавая мультичейн-среду, в которой тысячи аппчейнов могут гармонично сосуществовать за счёт модульности и оркестрации. Благодаря установленной финансовой поддержке и более 16 Appchain, уже подключенных к запуску мейннета, Initia может изменить способ создания, развертывания и подключения блокчейнов.

Средний

Инициалы (INIT): Взаимозаменяемый стейкинг для масштабируемых роллапов

28 апреля 2025 г.: В рубрике «Еженедельные институциональные обзоры» рассматриваются последние события на рынке — динамика рынка, новости отрасли, размеры инвестиций в биржевые фонды (ETF), актуальные темы, предстоящие события и анлоки токенов, которые помогут вам вывести торговлю криптовалютами на новый уровень.

институциональная аналитика

 изучает последние события на рынке — рыночные показатели, новости отрасли, потоки биржевых фондов (ETF), актуальные темы, предстоящие события и токены, которые помогут вам усовершенствовать торговлю криптовалютами.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка! 

Еженедельная акция — американо-китайские торговые конфликты остывают

В связи с экономическим влиянием торговой войны Китай рассматривает возможность приостановки 125%-ного тарифа на некоторые американские импорты, включая медицинское оборудование и промышленные химикаты, такие как этан. В настоящее время также проводятся дискуссии, чтобы отменить тарифы на аренду самолетов, которые обременительны с финансовой точки зрения для авиакомпаний.

Это потенциальное движение повысило оптимизм инвесторов, поскольку азиатские акции растут, а убытки возмещаются в юанях. Аналитики рассматривают это как шаг на пути к деэскалации, хотя остаются значительные различия между США и Китаем.

Предлагаемые исключения согласуются с недавними исключениями из тарифов США на электронику, что подчеркивает взаимосвязанность двух экономик. Китайские компании, полагающиеся на американские товары, такие как передовое медицинское оборудование и этан, сообщали о том, что некоторые грузы прибывают без тарифов.

В то время как список возможных исключений до сих пор завершается, органы власти запросили, чтобы компании предоставили таможенные коды для необходимых товаров. В отчетах говорится, что Китай также может отменить тарифы на по крайней мере восемь полупроводниковых продуктов, за исключением чипов памяти, которые могут повлиять на такие компании, как Micron Technology.

В целом, несмотря на рост интереса инвесторов, отношения между двумя странами по-прежнему сталкиваются с проблемами, и Китай требует отмены односторонних тарифов перед возобновлением торговых переговоров.

Еженедельная криптовалютная акция — xx

Трейдеры инвестировали значительные средства в Cantor Equity Partners Inc. — компанию с холостыми чеками, которая объединяется с компанией Twenty One Capital Inc., поддерживаемой Tether, Bitfinex и SoftBank. С момента объявления о слиянии 22 апреля акции Cantor выросли на 197%, а в пятницу в пятницу они закроются до $31,50.

Слияние включает в себя конвертируемую задолженность, которая потенциально приведёт к рыночной капитализации около $12 млрд, которая значительно превысит расчётную стоимость биткоина в $4 млрд. Это отражает высокий спрос на инвестиции в криптовалюту.

Аналитики отмечают, что инвестирование в такие транспортные средства похоже на ставку на рост биткоина. Предполагается, что акционеры публичной компании по приобретению специальных позиций (SPAC) владеют 2,7% новой компании, в то время как крупные заинтересованные стороны, такие как Tether и SoftBank, получат значительную долю. В целом, рынок оптимистично настроен на это сотрудничество в сфере цифровых активов.

Другие высокопроизводительные токены

Продвинутый

Еженедельные институциональные обзоры: Конфликты в торговле остывают, поскольку криптовалютные спа-компании видят популярность

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

В начале недели биткоин показал признаки отсоединения от американских акций. Тем не менее, положительные комментарии президента США Трампа о Китайской торговой войне в США (которая включала 145%-ный тариф на китайские товары) вызвали ралли помощи на разных рынках. В результате BTC возобновил движение вверх по американским капиталам. 

Это ралли привело к росту непродолжительной подразумеваемой волатильности и восстановлению пут-колла BTC, что указывает на то, что трейдеры стремятся к повышению риска.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Бессрочные открытые проценты растут по всему совету

На этой неделе проценты по бессрочным контрактам значительно выросли по различным токенам, особенно ETH. Торговые объёмы бессрочных контрактов также выросли. Примечательно, что Ap 7 2025 зафиксировал наибольший торговый объём за месяц, следуя комментарии Трампа: «Забудьте о рынках на секунду, у нас есть все преимущества».

Открытие процентов по BTC опциону показывает неоднозначную картину; пут-колл за короткий период посылает положительные сигналы

Недавняя готовность президента Трампа обсудить с президентом Китая Си запустила митинг по разным классам активов, включая криптовалюту. До комментариев Трампа биткоин уже вырос на 7% с 21 апреля 2025 года. Несмотря на это ралли, открытый интерес к путам перегнал коллы, при этом объём опционов остался относительно сбалансированным. 

Неясно, отражает ли спрос на путы хеджирование с низкими рисками или ставку на движение вверх. Тем временем, ставки финансирования бессрочных контрактов предоставляют ограниченное представление о настроениях. Однако восстановление пут-колла в короткие сроки указывает на то, что трейдеры стремятся к росту ралли и готовы заплатить за него.

ETH неожиданно превосходит BTC в этом ралли помощи

Реакция ETH на недавнее восстановление крипторынка отличается от предыдущих трендов: она превзошла BTC по спотовым ценам, редкость в прошлом и открытый интерес к коллам превышает интерес к путам, что противоположно тренду BTC. Кроме того, открытые проценты на колл ETH почти в два раза выше, чем у путов, при этом коллы доминируют в объёмах опционов. Это говорит о том, что трейдеры ожидают, что ETH снизит свою значительную недостаточную эффективность как в отношении BTC, так и в отношении других «киллеров ETH», таких как SUI и SOL. Кроме того, ралли на споте привело к инверсии структуры ETH.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт по аналитике криптодеривативов Bybit X Block Scholes (24 апреля 2025 г.): Изменение пут-колла восстанавливается в короткие сроки, демонстрируя возрождение настроений

Bybit Learn

Опционы

Трейдеры и инвесторы любят, как стратегия опционов на колесах обеспечивает путь к долгосрочному пассивному доходу. Узнайте, как это сделать, в нашем упрощенном руководстве.

Опционная стратегия «Колесо» — это двухэтапная стратегия доходности формата «купить по низкой цене и продать по высокой». Опционные трейдеры на фондовых рынках используют «Колесо», продавая обеспеченные наличными путы и покрытые коллы, чтобы выгодно купить акции, а затем продать их по более высокой цене. Внеся всего несколько корректировок, криптотрейдеры тоже могут воспользоваться этой стратегией.

Инвестор постоянно продаёт (выписывает) обеспеченные наличными путы «вне денег» (OTM) для получения премиума за опционы.

Если в определённую дату исполнения опцион исполняется без прибыли и убытков, продавец сохраняет весь премиум. Процесс повторяется до тех пор, пока пут-опцион не исполнится «в деньгах» (ITM).

Пут-опцион, который в дату исполнения оказывается «в деньгах» (ITM), исполняется автоматически.

В отличие от традиционных опционов на акции, когда при исполнении опционного контракта происходит физическая передача права собственности, криптоопционы Bybit в USDC «расчётируются наличными». В этом случае не совершается никаких переводов позиций. Вместо этого на аккаунт продавца опциона зачисляется (или списывается) сумма соответствующей позиции с расчётом в наличных (

опционного контракта истекает по цене расчёта в размере $19 000, а на аккаунт продавца зачисляется кредит в размере +$1000 USDC (

страйк-цена - цена расчёта + полученный премиум

На этом этапе продавец опциона входит в рынок и покупает один BTC, а затем переходит ко второму шагу стратегии «Колесо».

Теперь, владея базовым криптоактивом, инвестор продаёт опционы «вне денег» (покрытые) для получения стабильного дохода.

Когда колл-опцион исполняется «в деньгах», у инвестора будет два варианта:

Продать базовый криптоактив и вернуться к Шагу 1, продавая обеспеченные наличными путы.

Сохраните базовый актив и продолжайте продавать покрытые коллы для получения дохода.

Настройка стратегии «Колесо»

Наиболее важный фактор при использовании стратегии «Колесо» — поддержание достаточного капитала на торговом аккаунте для покрытия разницы между страйк-ценой и ценой расчёта, если опцион исполнится «в деньгах». В этом случае баланс аккаунта гарантирует, что короткий пут будет «обеспечен наличными».

Продажа пут-опциона — это стратегия с высоким риском, ограниченным потенциалом роста (полученный премиум) и значительным потенциалом снижения (разница между страйк-ценой и ценой расчёта за вычетом полученного премиума).

По этой причине выбранная страйк-цена должна соответствовать уровню, на котором трейдер готов открыть долгосрочную позицию по базовому активу.

Выбор способа продажи:

При выборе пута для продажи необходимо учитывать два основных фактора:

Если трейдер хочет, чтобы опцион исполнился без прибыли и убытков (заработать премиум), продажа пута по страйк-цене намного ниже текущей рыночной будет более эффективной: чем ниже страйк-цена, тем меньше вероятность исполнения «в деньгах». Компромисс заключается в том, что премиумы уменьшаются по мере того, как опцион выходит «из денег».

Если трейдер хочет приобрести базовый актив, то ему стоит выбрать более высокую страйк-цену, которая исполнится «в деньгах». Однако она не должна быть слишком высокой, а лишь достаточной для компенсации суммы полученного премиума.

Перед выбором опциона для продажи в зависимости от срока погашения (даты исполнения) учитывайте, как со временем меняется премиум опциона. Все опционы теряют ценность (временной распад) по мере приближения даты исполнения. Трейдер может точно измерить, сколько стоимости потеряет опцион из-за теты.

Тета — это грек опциона, измеряющий ставку снижения стоимости опциона с течением времени. По мере того, как опцион приближается к исполнению, временной распад ускоряется, а в дату исполнения опцион имеет нулевую временную стоимость.

В качестве примера теты представьте себе снежный ком, катящийся вниз с горы. На вершине горы шар совсем маленький и движется медленно. По мере того, как он катится вниз, он набирает скорость и увеличивается в объёме, пока не достигнет земли (даты исполнения).

Опцион с тета-значением -0,50 будет терять $0,50 каждый день, тогда как опцион с тета-значением -2,00 будет терять $2,00 в день. Значение тета всегда отрицательно, поскольку этот грек оказывает негативное влияние на цену опциона.

Тета наиболее высока для опционов «при деньгах» (ATM) (страйк-цена равна текущей цене базового актива), и уменьшается, когда страйк-цена приближается к исполнению «в деньгах» или «вне денег».

Продажа пут-опционов с близкой датой исполнения (DTE) от 30 до 40 дней позволяет достичь лучших результатов и усилить временной распад без привязки к менее гибким долгосрочным контрактам.

Выбор призыва к продаже:

Подобно тому, как баланс аккаунта «защищает» короткий пут, базовый актив обеспечивает «покрытие» короткого колла. По этой причине трейдер должен удерживать базовый криптоактив, пока активен контракт короткого колла.

При выборе страйк-цены для продажи необходимо учитывать те же факторы, что и при выборе пут-опциона на продажу:

Как и в случае с путом, продажа колл-опциона с датой исполнения от 30 до 40 дней обеспечивает хорошее сочетание стоимости и гибкости.

Еще одна полезная метрика, помогающая определить, какие страйк-цены будут наиболее эффективными при использовании стратегии «Колесо» — это дельта.

Дельта — это сумма, на которую изменяется премиум опциона при каждом изменении цены базового актива на $1. Колл-опционы имеют положительную дельту в диапазоне от 0 до 1, тогда как пут-опционы имеют отрицательную дельту в диапазоне от -1 до 0.

Для колл-опционов дельта сообщает, насколько вырастет цена, когда базовый актив поднимется на $1,00, и насколько снизится цена, когда базовый актив упадёт на $1,00. Этот же принцип действует наоборот для пут-опционов, которые теряют стоимость, когда базовый актив растёт, и приносят прибыль, когда базовый актив падает в цене.

Обычно пут-опцион «при деньгах» имеет дельту на уровне -0,50, в результате чего премиум будет составлять +/- $0,50 за каждое движение базового криптоактива на $1,00.

Дельта уменьшается по мере того, как колл-опцион отдаляется от состояния «вне денег» (выше текущей рыночной цены), и увеличивается, когда колл-опцион уходит глубже «в деньги» (ниже рыночной цены). В случае пут-опционов всё наоборот.

Дельта — это просто способ, с помощью которого трейдер может оценить шансы на исполнение страйк-цены «в деньгах».

При прочих равных условиях опцион «при деньгах» исполнится «в деньгах» с вероятностью 50% (то есть 50/50), тогда как у дельты 0,20/-0,20 шанс исполнится «в деньгах» составляет 20%.

Более высокая дельта = более высокая вероятность истечения ITM.

Нижняя дельта = низкая вероятность истечения ITM.

Для кого предназначена стратегия «Колесо»

Опционная стратегия «Колесо» подходит для инвесторов с богатым опытом торговли опционами.

Поскольку криптовалютные опционы рассчитываются в наличных, трейдеры всегда должны помнить о приобретении базового актива на случай исполнения короткого пута «в деньгах» и продаже (если это является целью) на случай исполнения короткого колла «в деньгах». По этой причине стратегия «Колесо» лучше всего подходит для более опытных трейдеров опционами.

Когда использовать стратегию «Колесо»

Рынки, находящиеся в боковом движении, с широкими торговыми диапазонами и чёткими уровнями поддержки и сопротивления (ориентируйтесь на круглые числа) отлично подходят для стратегии «Колесо», предоставляя трейдерам несколько способов заработка:

На приведённой ниже диаграмме показано, как трейдеры могут получить прибыль от стратегии «Колесо».

Точка безубыточности — это цена, при которой опционная стратегия не приносит ни прибыли, ни убытков. Поскольку стратегия «Колесо» состоит из множества движущихся частей, невозможно точно определить конкретную точку безубыточности. По этой причине трейдер изучает каждый отдельный компонент, чтобы выделить соответствующие точки безубыточности.

Пут с обеспечением наличными — точка безубыточности

Точка безубыточности при продаже обеспеченного наличными пута наступает, когда он исполняется «в деньгах» (ниже страйк-цены) в сумме, равной полученному премиуму.

В этом случае безубыточность пут-писателя составляет $18 000. Если срок действия пута истекает через $18 000, то с аккаунта списывается $2000 (

страйк-цена — цена расчёта

) и получается кредит в размере $2000 (

Поскольку стратегия «Колесо» включает покупку базового актива и продажу противоположных коллов, в расчётах также необходимо также учитывать цену покупки базового актива.

Как правило, продавец опциона покупает базовый криптоактив в дату исполнения пут-опциона. В противном случае это может отразиться на прибыльности одним из трёх возможных результатов:

Нейтральный результат

Райтер покупает базовый актив на уровне цены расчёта.

Цена расчёта $18 000 - цена покупки $18 000 = ни убытков, ни прибыли.

Положительный результат

Продавец опциона покупает базовый актив ниже цены расчёта.

Цена расчёта $18 000 - цена покупки $16 000 = экономия $2000.

Отрицательный результат

Райтер покупает базовый актив выше цены расчёта.

Цена расчёта $18 000 - цена покупки $20 000 = убыток $2000.

Примечание. Чтобы снизить риск, необходимо немедленно купить базовый актив, если срок действия опциона на шорт-пут истекает.

Покрываемый колл — точка безубыточности

Трейдер может определить точку безубыточности для покрытого колл-опциона, рассчитав, в какой момент премиум больше не сможет компенсировать падение цены базового актива в дату исполнения опциона.

Если предположить, что инвестор приобретает один BTC по цене $20 000, а затем продаёт колл-опцион «вне денег», получая премиум в размере $2000, то точка безубыточности составляет $18 000. В этом случае премиум в $2000 компенсирует падение базового актива на $2000.

Сладкий спот в стратегии «Колесо»

Идеальный исход опционной стратегии включает достижение оптимальной цены в дату исполнения. Подобно тому, как стратегия «Колесо» имеет более одной точки безубыточности, у нее также есть несколько идеальных исходов.

Сладкий пут-спот с наличным обеспечением

При продаже обеспеченного наличными пута идеальная цена расчёта будет достигнута, когда цена базового актива сравняется со страйк-ценой. В этом случае опцион исполнится без прибыли, а продавец сохранит премиум.

Покрытый колл-сладкий спот

Как и в случае с обеспеченным наличными путом, идеальный исход для покрытого короткого колла будет достигнут, когда опцион исполнится «при деньгах» (без прибыли или убытков). В этом случае продавец сохраняет премиум, и при условии, что при продаже колл был «вне денег», стоимость базового актива будет выше.

Корректировки на медвежьем рынке

Одно из основных преимуществ торговли опционами — это их гибкость. В отличие от торговли на споте или фьючерсах, где трейдеры могут либо оставить позицию открытой, либо закрыть её, трейдеры опционами могут скорректировать свою позицию в неблагоприятных рыночных условиях.

Предположим, BTC торгуется по цене $22 000, и инвестор продаёт один пут-опцион BTC на сумму $20 000 с датой исполнения через 40 дней и получает премиум в размере $2000, ожидая, что к дате исполнения цена приблизится к $20 000.

За 20 дней до даты исполнения инвестор видит медвежьи настроения рынка и опасается, что BTC может упасть до $18 000 до исполнения опциона.

Цена базового актива упала на $500 и достигла $21 500, а премиум опциона по-прежнему составляет $2000 (временной распад компенсировал отрицательное движение цены базового актива).

Скорректировать позицию и отразить новые медвежьи настроения можно несколькими способами:

Максимальный потенциал тейк-профита

Поскольку стратегия «Колесо» так многогранна, трейдеры могут по-разному использовать её для получения максимальной прибыли:

Стратегия «Колесо»: долгосрочная стратегия стабильного дохода

Вступайте в борьбу за 2,500 USDT каждую неделю

Зарабатывайте баллы опыта за выполнение заданий

Правила промоакции

Недельный лидерборд