6 января 2025 г.: В рубрике «Еженедельные институциональные обзоры» рассматриваются последние события на рынке — динамика рынка, новости отрасли, размеры инвестиций в биржевые фонды (ETF), актуальные темы, предстоящие события и анлоки токенов, которые помогут вам вывести торговлю криптовалютами на новый уровень.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка! 

Еженедельная промоакция — рынки добились пятидневного уровня убытков 

Инвесторы воспользовались возможностью купить падение американских акций после пятидневного падения рыночной стоимости, которое превысило $1 трлн. С апреля Уолл-стрит сломал свою самую длительную полосу с потерями, при этом в пятницу, 3 января, Nasdaq-100 вырос на 1,7%, а S&P 500 вырос на 1,3%. Эта прибыль немного компенсирует продажи недели, которые продолжались в новом году после сложного декабря.

Несмотря на опасения по поводу замедления роста прибыли среди таких технических гигантов, как Великолепная семья, трейдеры сохраняют оптимизм, особенно в отношении лидера в сфере ИИ NVIDIA Corporation. Рынок считает, что пока розничные инвесторы продолжают инвестировать в ИИ, ожидается, что соответствующий бум на фондовом рынке продолжится. 

После того как Майк Джонсон был переизбран в качестве спикера Палаты представителей США, акции достигли высоких показателей сессии, что указывает на потенциальную поддержку бизнес-плана. Между тем, доходность облигаций выросла, а 10-летний период достиг 4,6% после комментариев президента Ричмонда ФРС Тома Баркина о поддержании ограничительных ставок. На американском производстве отмечался умеренный рост, при этом с начала прошлого года количество новых ордеров было самым высоким, в то время как инвесторы оценили экономическую силу и возможность более медленного снижения процентной ставки.

Еженедельная промоакция «Крипто» — весна для ИИ-агентов

Многие инвесторы с нетерпением ждут альт-сезона — периода, когда стоимость альткоинов обычно увеличивается. Тем не менее, текущая динамика рынка позволяет предположить, что ралли альткоинов может не проходить широко. Огромное количество токенов в сочетании с ограниченной ликвидностью привело к тому, что альткоин распространился, поэтому крайне важно выбрать подходящие секторы и токены.

В настоящее время основное внимание 

, которые процветают даже по мере снижения рынка в целом. В этом развивающемся секторе происходят быстрые достижения, и связанные с ними токены сталкиваются с меньшим давлением со стороны разблокировки венчурного капитала. Многие из лучших протоколов не имеют централизованных биржевых листингов, что указывает на то, что на рынок может выходить больше покупателей.

Инвесторы, упустившие такие возможности, как DeFi лето 2020 года и сделка уровня 1 Alt, теперь имеют ещё один шанс. Лучшая стратегия риска/вознаграждения заключается в инвестировании в инфраструктурные игры, которые служат фундаментальными инструментами для этого сектора.

Ведущим игроком для ИИ-агентов является Virtuals Protocol — платформа для запуска токенизированных ИИ-агентов в базовой сети. Покупая такие токены, как Luna by Virtuals (LUNA) и VaderAI (VADER), пользователи получают права на управление конкретными агентами, что позволяет им влиять как на развитие, так и на долю прибыли. 

В последнее время в середине декабря 2024 года доход от суточных комиссий за протокол значительно снизился, поскольку в праздничные дни активность замедлилась. Однако по мере приближения нового года спекуляция на токены, связанные с агентом, резко выросла. В настоящее время Virtuals Protocol приносит более $1 млн в день, хотя это на 50% меньше, чем в начале декабря. Несмотря на эти трудности, стоимость токена VIRTUAL выросла более чем в два раза, достигнув рыночной капитализации в $4,6 млрд.

К другим выделенным возможностям относятся Zerebro, которая переходит на полностековый фреймворк для ИИ-агентов; ARC с фреймворком на основе Rust; и 

 (GRIFFAIN), онлайн-инструмент поиска естественного языка. Эти проекты хорошо подготовлены к будущему росту в развивающейся среде ИИ-технологий.

Другие токены с самым высоким уровнем эффективности

Следите за институциональными исследованиями этой недели

, чтобы изучить ведущие токены ИИ-агентов и рыночные движения прошлой недели.

Продвинутый

Еженедельные институциональные обзоры: Пятидневный убыток на рынке: весна для ИИ-агентов

Наш еженедельный отчёт по аналитике криптодеривативов подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Истечение срока действия опционов в декабре привело к неожиданному падению, поскольку реализованная волатильность упала до самых низких уровней месяца. Проценты по бессрочным свопам оставались стабильными, что указывает на то, что эти рынки не были в значительной степени использованы для хеджирования по опционам с истекшим сроком действия, что, вероятно, способствовало приглушенной волатильности. 

Хотя большинство открытых позиций в биткоинах (BTC) и Ethereum (ETH) не были реинвестированы, баланс коллов и путов остается неизменным. Примечательно, что опционы ETH имеют более высокую цену подразумеваемой волатильности по сравнению с BTC, особенно для более коротких сроков исполнения, что приводит к фиксированной структуре ETH, в то время как BTC предлагает более дешевые опционы.

На бессрочных рынках низкая волатильность и минимальные движения на споте привели к тому, что ставки финансирования почти для всех токенов отражали более широкие рыночные настроения в период праздников. С точки зрения опционов, структура термина BTC заметно ниже и крутее, чем у ETH, при этом реализованная волатильность теперь падает ниже подразумеваемых уровней волатильности, что подчеркивает интригующий сдвиг в динамике рынка.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Постоянные открытые проценты по истечении годового опциона

Хотя открытые проценты на бессрочные BTC и ETH свопы не вернулись к высоким значениям в начале декабря 2024 года, они оставались устойчивыми в течение значительного события истечения срока действия опционов в конце года. Это позволяет предположить, что эти рынки не были в значительной степени использованы для 

 истекающих опционных контрактов, что, вероятно, способствовало отсутствию волатильности, наблюдаемой в этот период. Вместо этого торговые объёмы заметно упали в период зимних праздников, что совпадало со падением реализованной волатильности вплоть до самых низких уровней декабря 2024 года.

Кривая опциона BTC остаётся нестабильной во время четности колл-пута

Истечение срока действия опционов на конец года не привело к ожидаемому росту волатильности; вместо этого реализованная волатильность снизилась до нижней границы недавнего диапазона. Подразумеваемая структура термина волатильности остается крутой по сравнению с его недавним поведением и ETH, при этом длительная подразумеваемая волатильность составляет около 57%, а 1 неделя торговли опционами «в деньгах» — на пять пунктов ниже. Большая часть открытых позиций ещё не перешла на новые позиции, что обеспечивает нейтральный баланс между путами и коллами. Следовательно, позиция BTC на рынке опционов относительно нейтральна и не имеет кредитного плеча в начале декабря 2024 года.

Огромный срок действия ETH-опциона не вызывает волатильности

Пик реализованной волатильности в конце декабря не пришёл к новому году, а спотовая цена ETH в настоящее время демонстрирует волатильность ниже, чем у краткосрочной подразумеваемой волатильности. Интересно, что в течение последней недели подразумеваемая структура термина волатильности претерпела укрепление и повторное сглаживание, в отличие от немного более крутого профиля BTC. Это указывает на то, что опционный рынок ETH ожидает более высокой краткосрочной волатильности в движении спотовой цены. 

Несмотря на значительный срок действия открытых опционов в конце декабря 2024 года, который не привел к переходу на более поздние сроки действия, колл-опционы продолжают доминировать на рынке и увеличились в начале 2025 года.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт об аналитике криптодеривативов на Bybit X Block Scholes (2 января 2025 г.): Опционы BTC продолжают видеть паритет колл-путов, и ожидается низкая краткосрочная волатильность

Погрузитесь в децентрализованную платформу FLock, которая кардинально меняет способ разработки, обучения и развертывания ИИ-моделей.

Искусственный интеллект (ИИ) может преобразовать бесчисленные отрасли, но его разработка часто поднимает вопросы о конфиденциальности, контроле и инклюзивности. 

 — это уникальная децентрализованная платформа, которая демократизирует обучение ИИ, точную настройку и инференс. Благодаря инфраструктуре на основе блокчейна FLock обеспечивает прозрачность, безопасность и принятие решений на основе сообщества, прокладывая путь к моделям ИИ, которые соответствуют общепринятым социальным ценностям.

В этой статье мы рассмотрим, как FLock децентрализует обучение ИИ, его ключевые функции и потенциальное влияние на разработчиков, сообщества и пользователей.

 платформа, которая кардинально меняет способ разработки, обучения и развертывания ИИ-моделей. Используя технологию блокчейна и новый подход, называемый 

, FLock решает такие важные проблемы в разработке ИИ, как централизованный контроль, отсутствие прозрачности и проблемы конфиденциальности.

Миссия FLock — демократизировать ИИ, позволяя сообществам напрямую участвовать в создании и совершенствовании ИИ-моделей. Благодаря федеративному обучению FLock обучает модели ИИ на нескольких децентрализованных устройствах или серверах. Этот метод гарантирует, что данные остаются локальными, что устраняет необходимость в обмене необработанными данными и при этом обеспечивает надёжное обучение модели. Децентрализуя процесс обучения, FLock не только защищает личную конфиденциальность, но и способствует созданию более инклюзивной экосистемы, в которой могут участвовать различные участники.

Что отличает FLock от других — это интеграция 

. Это гарантирует, что все данные, вычислительная мощность или обратная связь будут прозрачно записаны и справедливо вознаграждены. Неизменный реестр технологии блокчейна повышает доверие участников и защищает процесс от манипуляций. Кроме того, ончейн-механизмы стимулирования платформы поощряют участие широкого круга участников, обеспечивая справедливое распределение наград.

В конечном итоге FLock позволяет сообществам разрабатывать индивидуальные модели ИИ, соответствующие их конкретным потребностям. Децентрализуя процесс и уделяя первостепенное внимание прозрачности и сотрудничеству, Флок разрушает монополию крупных корпораций, создавая экосистему ИИ, которая соответствует общественной этике и социальным ценностям.

FLock был основан выпускником 

 с богатым опытом работы с ИИ и технологиями блокчейна.

 Сун, который работает генеральным директором Флока, имеет впечатляющую карьеру, занимая должность директора по ИИ в Королевском банке Канады и научного сотрудника по ИИ в Имперском колледже Лондона. Его видение Флока основано на глубоком понимании технических и этических проблем развития ИИ.

Команда-учредитель также включает других выпускников Оксфорда, которые могут похвастаться более чем десятилетним опытом в исследованиях ИИ и криптовалютной индустрии. Эта команда объединяет в себе академические достижения и практический опыт, которые позволяют FLock возглавить децентрализованное движение ИИ.

FLock успешно привезла $11 млн в двух раундах, что отражает высокую уверенность инвесторов в своей миссии. В мае 2024 года Флок получил раунд на $6 миллионов в сопровождении Lightspeed Faction и Tagus Capital, а также дополнительную поддержку со стороны Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures и Inception Capital.

Позже, в декабре 2024 года, FLock объявила об успешном раунде финансирования на $3 миллиона под руководством DCG, а к нему присоединились такие известные компании, как Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC и GSR. Эти инвестиции направлены на улучшение тестовой сети платформы и федеративного обучающего клиента, что ускоряет миссию FLock по обеспечению безопасной совместной разработки ИИ.

Благодаря этому финансированию и более 1500 нод, внесённых в такие платформы, как Numerai и Kaggle, FLock быстро расширяет свое влияние на децентрализованное обучение ИИ.

Ключевые характеристики FLock

Децентрализованное обучение

FLock AI кардинально меняет разработку ИИ благодаря децентрализованной платформе обучения. Такой подход позволяет участникам участвовать в обучении ИИ-моделям, никогда не предоставляя свои персональные данные. Вместо этого модели проходят обучение на разных устройствах с использованием федеративного обучения, что гарантирует, что данные остаются у владельцев, но при этом повышают точность модели в целом. 

Мотивированное участие

Система наград FLock предназначена для стимулирования активного участия. Участники, предоставляющие данные, вычислительную мощность и/или обратную связь, получают компенсацию в виде токенов FLOCK, что обеспечивает справедливое распределение наград. 

Управление сообществом

FLock расширяет возможности своего сообщества благодаря надёжной структуре управления. Решения о разработке, внедрении ИИ-моделей и этичных соображениях принимаются сообществом, что обеспечивает соответствие установленным социальным ценностям. Благодаря механизмам голосования на основе блокчейна авторы могут влиять на направление ИИ-проектов, повышая прозрачность и публичную ответственность. 

Разработка модульного ИИ

Модульная архитектура FLock позволяет авторам участвовать в определённых аспектах разработки ИИ-модели. Платформа обеспечивает совместный и масштабируемый процесс разработки, будь то предоставление необработанных данных или вычислительных возможностей или даже усовершенствование алгоритмов. 

Конфиденциальность и безопасность

В основе философии FLock лежит приверженность конфиденциальности и безопасности. Используя технологию блокчейна, платформа гарантирует, что ни одна организация не будет контролировать процесс разработки ИИ. Данные остаются локальными и защищены криптографическими мерами, в то время как неизменяемость блокчейна гарантирует прозрачность каждой транзакции и обновления модели. 

 начинается с блокчейна и уровня ИИ.

Слой блокчейна лежит в основе механизмов стимулирования и безопасности FLock.

ИИ-уровень упрощает обучение, усовершенствование и развертывание моделей, используя централизованные и федеративные подходы.

Утилита и токеномика FLOCK

Рассмотрим предложение и спрос на токен FLOCK.

FLock использует модель соотношения 1:2 между командой/инвесторами (33,3%) и сообществом (66,7%), уделяя первостепенное внимание росту и расширению экосистемы. Большинство токенов распределяются для стимулирования участия пользователей и долгосрочного успеха экосистемы.

График выпуска токенов

Будущие прогнозы для FLock

FLock стремится улучшить будущее развития ИИ, децентрализовав процесс обучения и обеспечив прозрачность, конфиденциальность и инклюзивность. Используя блокчейн и федеративное обучение, FLock позволяет сообществам вносить свой вклад в создание ИИ без ущерба для конфиденциальности. Её инновационная система вознаграждений и управление на основе сообщества способствуют созданию справедливой и совместной экосистемы. 

Благодаря значительной поддержке и растущей сети участников FLock позиционирует себя как лидера в области децентрализованного ИИ, предлагая более этичную и безопасную альтернативу традиционным моделям разработки ИИ. По мере роста FLock стремится изменить способ построения и развертывания ИИ-моделей.

Теперь пользователи Bybit могут 

 и получать часть из призового пула на 10 миллионов FLOCK. Для получения подробной информации перейдите на 

Средний

Флок-ИИ: Децентрализованное обучение ИИ

В этом руководстве мы рассмотрим, как выполнить ряд заданий в Network3 для эйрдроп-аркады Bybit Web3.

Задание 1. Зарегистрируйтесь в Network3 аккаунте и подключите Bybit Wallet 

. Перейдите на страницу кампании и нажмите «

Зарегистрироваться» для выполнения задания «Аккаунт Network3

 Нажмите на задание, и Galxe попросит вас перенаправить на страницу регистрации Network3.

. Зарегистрируйтесь в Network3, используя свой адрес электронной почты. Если у вас есть реферальный код, то вы можете указать 

. После входа нажмите Подключить 

, чтобы подключить свой кошелёк.

Задание №2: Загрузите приложение Network3 и запустите узел на один час

 и выберите операционную систему для загрузки приложения Network3.

» или «Питание», в зависимости от используемой операционной системы. Для удобства мы использовали macOS и iOS в качестве примеров ниже.

. Продолжайте работу узла до тех пор, пока таймер не достигнет 

Начинающий

Как выполнить задания Network3 для эйрдропа Bybit Web3 

Опционы

Этот спред-бабочка, предназначенный для получения прибыли от различных уровней волатильности, подходит для промежуточных и продвинутых трейдеров.

Что такое спред-бабочка?

В торговле опционами стратегия «бабочка» — это нейтральный подход, который приносит прибыль от движения в любом направлении на рынке. Она объединяет как бычий, так и медвежий спред и приносит контролируемые риски и прибыль.

По умолчанию спред-бабочка имеет четыре позиции (четыре колла или пута) и три страйк-цены с одинаковой датой истечения: Один из них — 

а остальные — ниже и выше страйк-цены банкомата соответственно. Например, если 

 имеет страйк-цену $1150 в банкомате

, то более низкая страйк-цена составит $1150 − $150 = $1000, а верхняя страйк-цена — $1150 + $150 = $1300.

Различные типы спредов-бабочек возникают из-за различных комбинаций пут-опционов и колл-опционов, которые определяют, приносит ли спред прибыль низкую или достаточно высокую волатильность. 

Маржинальные требования

Все требования к марже для опционов в США регулируются 

, также известным как Reg T. Для лонг-коллов с бабочками все опционы, содержащиеся в нем, должны быть одинаковыми с точки зрения базового актива, интервала между ценами и даты истечения.

По сути, длинный колл-бабочка состоит из двух шорт-позиций (колла или пута) одного и того же компонента (страйк-цена, класс, дата истечения), ограниченных длинной позицией того же класса (колла или пута) по более высокой страйк-цене, и одной длинной позиции того же класса по более низкой страйк-цене.

 означает, насколько падение времени влияет на общую стоимость позиции. Для каждого актива общая стоимость уменьшается относительно близости к дате истечения (т. е. чем ближе позиция к дате истечения, тем ниже её стоимость).

Распад времени (или тета) работает против спреда бабочки с длинным коллом и способствует спреду бабочки с коротким коллом. Это означает, что лонг-колл имеет отрицательную тета (теряет деньги со временем распада), в то время как шорт-колл имеет положительную тета (зарабатывает деньги со временем распада).

Тем не менее, в случае лонг-колла ситуация становится другой, если цена актива находится в диапазоне от более высокой до более низкой страйк-цены, а тета становится положительной. Если она выходит за пределы диапазона, то тета становится отрицательной, поскольку время до истечения приближается.

Эффект подразумеваемой волатильности

Поскольку фактическую волатильность опциона нельзя предсказать до входа в позицию, в торговле опционами учитывалось предположение или расчёт 

. Волатильность показывает, насколько цена актива колеблется в процентах. В опционах по мере роста волатильности цена опциона увеличивается, когда другие факторы остаются неизменными. 

 — это техническое слово, которое представляет собой волатильность.

Лонг-опционы приносят прибыль из-за увеличения волатильности, а шорт-опционы теряют деньги при увеличении волатильности. Обратная сторона — это ситуация, когда волатильность снижается. 

При лонг-колл-спреде бабочка увеличивается (приносит прибыль) при падении волатильности. Когда волатильность увеличивается, длинный колл падает (теряет деньги). Таким образом, длинная колл-бабочка имеет −Vega (отрицательный вега) и должна покупаться только при высокой волатильности с предвзятостью к последующему снижению.

Типы спредов в бабочках

Существуют различные типы спредов в виде бабочек. Наиболее распространенные из них:

Лонг-колл-спред с бабочками

Источник изображения: Сценарий опционов

Длинный спред колл-бабочки достигается за счёт объединения четырех колл-опционов. Вы продаёте/выписываете два колл-опциона на ATM, покупаете один 

 по более высокой страйк-цене и покупаете один колл-опцион «в деньгах» (ITM) по более низкой страйк-цене. При входе в позиции вы получаете дебетовое списание (т. е. оплачиваете общую стоимость в премиуме).

Спред в виде длинной колл-бабочки используется, когда предвзятость находится в диапазоне или стагнате рынка. Когда волатильность низкая, инвестор ожидает, что базовый актив не будет двигаться слишком сильно или даже вообще. Прибыль регистрируется, когда базовый актив сохраняет страйк-цену на банкомате на момент истечения срока действия. 

Короткий спред с бабочками

Источник изображения: Руководство по опционам

Спред в виде бабочки с коротким коллом также представляет собой комбинацию из четырех коллов, но на этот раз в обратном направлении. Вы покупаете два колл-опциона на ATM

, продаёте один колл-опцион на ITM с более низкой страйк-ценой и продаёте один колл-опцион на OTM.

 Вы получаете кредит при входе в позиции. По сути, вам платят за открытие позиций.

Короткий спред в виде колл-бабочки активируется, когда возникает предвзятость в отношении заметного движения цены из-за высокой волатильности. Прибыль регистрируется, если базовый актив 1) закрывается выше верхней страйк-цены на момент истечения срока действия или 2) закрывается ниже нижней страйк-цены на момент истечения срока действия.

Длинный спред с пут-бабочками

В отличие от лонг-колл-спреда в виде бабочки, лонг-пут-спред в виде бабочки представляет собой комбинацию из четырех пут-опционов. Вы продаёте два пута в банкомате и покупаете два других по более низкой и более высокой страйк-цене соответственно. При входе в эту позицию вы также получаете дебетовую карту, и прибыль записывается, если базовый актив остаётся в банкомате на момент 

Короткий спред с пут-бабочками

Короткий пут-спред в виде бабочки также противоположн близнецу — короткому коллу. Он включает покупку двух путов в банкомате, продажу одного пута ITM по более высокой страйк-цене и продажу одного пута OTM по более низкой страйк-цене. Максимальная прибыль регистрируется, если базовый актив закрывается ниже нижней страйк-цены или выше более высокой страйк-цены. 

Железный спред в виде бабочек

Как устанавливается спред в виде железной бабочки: 

Результатом этой комбинации является сделка, которая хорошо подходит для низкой волатильности. Максимальная прибыль регистрируется, если базовый актив остается по средней страйк-цене.

Обратный спред в виде железных бабочек

Как настроить обратное железное спред-бабочка: 

Эта настройка создаёт дебет, который лучше всего работает в очень волатильных ситуациях. Максимальная прибыль регистрируется, когда базовый актив поднимается выше верхней страйк-цены или ниже нижней страйк-цены.

Настройка опционов бабочки

Для лонг- или шорт-колл-спреда в виде бабочки:

Для лонг- или шорт-пута спреда в виде бабочки:

Стратегия опционов с бабочками

Стратегия опционов «бабочка» объединяет бычий спред и медвежий спред, которые сходятся по средней страйк-цене. Для базовой настройки спреда в виде бабочки необходимо открыть четыре позиции:

Эта стратегия призвана помочь трейдеру получить прибыль от движения в любом направлении на рынке или вообще не двигаться. В зависимости от комбинации опционов (колл или пут) стратегия может выиграть как от низкой, так и от высокой волатильности.

Для кого предназначена стратегия бабочек со спредом?

Из-за сложности этой стратегии бабочка лучше всего подходит для промежуточных/экспертных трейдеров и инвесторов. Несмотря на ограниченную прибыль и ограниченные характеристики риска, для правильного использования стратегии опционов-бабочек требуются глубокие технические знания.

Перед рассмотрением опционов-бабочек трейдерам сначала необходимо полностью понять 

 (Gamma, Theta, Vega, Rho) и другие факторы. Нельзя переоценить понимание греки, поскольку в некоторых случаях меняется направление рынка по сравнению с первоначальным прогнозом, и для стратегии потребуются текущие изменения, чтобы избежать максимальных убытков.

Когда использовать спред в виде бабочки

Спред в виде бабочки — это продвинутая стратегия из-за контролируемых рисков и прибыли, которые она предлагает. Стратегия длинной бабочки активируется при нейтральной или слегка бычьей предвзятости. Это зависит от разницы между ценой актива и средней страйк-ценой при настройке позиции.

В случае, когда цена актива очень близка к средней страйк-цене (или точно такая же, как при активации позиции), систематическая ошибка инвестора будет нейтральной. Аналогичным образом, если при активации цена актива ниже средней страйк-цены, смещение инвестора будет немного бычьим (т. е. цена актива должна подняться до средней страйк-цены в момент истечения).

В лонг-колл-спреде бабочка фиксирует прибыль, когда актив остается по средней страйк-цене или страйк-цене банкомата в момент истечения. Для безубыточности есть две точки, поскольку есть два спреда. Как их рассчитать:

Верхняя точка безубыточности

: Более высокая страйк-цена для лонг-колла или пута = страйк-цена

Нижняя граница безубыточности

: Более низкая страйк-цена для лонг-колла или пута = страйк-цена

Максимальный потенциал тейк-профита

Для длинного колл-спреда «бабочка» потенциалом максимальной прибыли является разница между средней страйк-ценой и нижней страйк-ценой

 уплаченный премиум (стоимость открытия позиции + комиссии). Напомним, что максимальная прибыль фиксируется только в том случае, если цена актива остается на уровне средней страйк-цены или банкомата в момент истечения срока действия.

Хотя это и невозможно, маловероятно, что вы получите максимальную прибыль от стратегии бабочки-спреда. Хороший процент для получения прибыли в бабочке с длинным коллом составляет 20–50% от максимальной прибыли.

Максимальный потенциал понесённых убытков

Одним из преимуществ стратегии бабочки-спреда является ограниченный риск. Максимальный потенциал убытков ограничен общей платой премиума (т. е. стоимостью открытия позиции + комиссионными). Убытки могут быть понесены двумя способами: Если цена актива закроется выше более высокой страйк-цены или ниже более низкой страйк-цены на момент истечения срока действия, другие коллы истечат, а общий уплаченный премиум будет утрачен на рынке.

 в настоящее время торгуется по цене $1150. Если инвесторы полагают, что ETH будет немного двигаться или оставаться в стагнате в течение следующих двух месяцев, они пойдут на длинный колл-спред в виде бабочки, чтобы получить потенциальную прибыль от стагнации. Инвестор составляет или продаёт два колл-опциона на ETH по страйк-цене $1150, а также покупает два других колл-опциона по цене $1300 и $1000.

Исходя из этого предположения, инвестор фиксирует максимальную прибыль, если на момент истечения цены ETH остается на уровне $1150. Если ETH закроется выше $1300 или ниже $1000, понесётся максимальный убыток. 

Также важно отметить, что премиум выплачивается. Например, если ETH закроется в диапазоне от $1300 до $1150, можно будет зафиксировать убыток или прибыль в зависимости от уплаченного премиума. Давайте возьмём $50 в качестве премиума за вход в сделку. Если цена закроется в диапазоне от $1200 до $1100 (т. е. будет добавлена и вычтена сумма премиума с обеих сторон), сделка зафиксирует прибыль. Все выше или ниже этих цен повлечет за собой убытки.

Торговля бабочками опционами

Bybit предлагает несколько криптовалютных опционов. Чтобы торговать

Как видно на снимке ниже, можно просмотреть все доступные опционы на бирже. Чтобы начать, нажмите на выбранный вариант (в настоящее время доступны только 

), укажите количество криптовалюты, которое хотите купить, и нажмите Разместить 

этого можно просмотреть все коллы и 

 вместе с соответствующими страйк-ценами.

Нажмите на колл-опционы, чтобы указать количество криптовалюты, которую хотите торговать, а затем разместите ордер.

Вот два совета, которые помогут вам максимально увеличить прибыль от стратегии спреда бабочек:

Стратегия опционов на спред «бабочка» имеет лучшую 

 при очень большой волатильности внутри дня и больших колебаниях цены, чем другие стратегии опционов.

Независимо от того, насколько защищается стратегия, всегда существует риск. Вот несколько распространенных рисков, связанных со стратегией «бабочка-спред»:

Если трейдер хочет получать прибыль от различных рыночных условий и постоянно платить, то стратегия опционов с бабочками может стать лучшей ставкой. Он обеспечивает лучшее хеджирование в условиях рыночных колебаний и неопределенности. Единственное, что нужно, — это применять эту стратегию с достаточным пониманием и дисциплиной, чтобы результаты могли работать в вашу пользу.

Спред в бабочках: Прибыль с ограниченным убытком

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге