6 января 2025 г.: В рубрике «Еженедельные институциональные обзоры» рассматриваются последние события на рынке — динамика рынка, новости отрасли, размеры инвестиций в биржевые фонды (ETF), актуальные темы, предстоящие события и анлоки токенов, которые помогут вам вывести торговлю криптовалютами на новый уровень.

Знакомьтесь с нашими еженедельными обзорами рынка! 

Еженедельная промоакция — рынки добились пятидневного уровня убытков 

Инвесторы воспользовались возможностью купить падение американских акций после пятидневного падения рыночной стоимости, которое превысило $1 трлн. С апреля Уолл-стрит сломал свою самую длительную полосу с потерями, при этом в пятницу, 3 января, Nasdaq-100 вырос на 1,7%, а S&P 500 вырос на 1,3%. Эта прибыль немного компенсирует продажи недели, которые продолжались в новом году после сложного декабря.

Несмотря на опасения по поводу замедления роста прибыли среди таких технических гигантов, как Великолепная семья, трейдеры сохраняют оптимизм, особенно в отношении лидера в сфере ИИ NVIDIA Corporation. Рынок считает, что пока розничные инвесторы продолжают инвестировать в ИИ, ожидается, что соответствующий бум на фондовом рынке продолжится. 

После того как Майк Джонсон был переизбран в качестве спикера Палаты представителей США, акции достигли высоких показателей сессии, что указывает на потенциальную поддержку бизнес-плана. Между тем, доходность облигаций выросла, а 10-летний период достиг 4,6% после комментариев президента Ричмонда ФРС Тома Баркина о поддержании ограничительных ставок. На американском производстве отмечался умеренный рост, при этом с начала прошлого года количество новых ордеров было самым высоким, в то время как инвесторы оценили экономическую силу и возможность более медленного снижения процентной ставки.

Еженедельная промоакция «Крипто» — весна для ИИ-агентов

Многие инвесторы с нетерпением ждут альт-сезона — периода, когда стоимость альткоинов обычно увеличивается. Тем не менее, текущая динамика рынка позволяет предположить, что ралли альткоинов может не проходить широко. Огромное количество токенов в сочетании с ограниченной ликвидностью привело к тому, что альткоин распространился, поэтому крайне важно выбрать подходящие секторы и токены.

В настоящее время основное внимание 

, которые процветают даже по мере снижения рынка в целом. В этом развивающемся секторе происходят быстрые достижения, и связанные с ними токены сталкиваются с меньшим давлением со стороны разблокировки венчурного капитала. Многие из лучших протоколов не имеют централизованных биржевых листингов, что указывает на то, что на рынок может выходить больше покупателей.

Инвесторы, упустившие такие возможности, как DeFi лето 2020 года и сделка уровня 1 Alt, теперь имеют ещё один шанс. Лучшая стратегия риска/вознаграждения заключается в инвестировании в инфраструктурные игры, которые служат фундаментальными инструментами для этого сектора.

Ведущим игроком для ИИ-агентов является Virtuals Protocol — платформа для запуска токенизированных ИИ-агентов в базовой сети. Покупая такие токены, как Luna by Virtuals (LUNA) и VaderAI (VADER), пользователи получают права на управление конкретными агентами, что позволяет им влиять как на развитие, так и на долю прибыли. 

В последнее время в середине декабря 2024 года доход от суточных комиссий за протокол значительно снизился, поскольку в праздничные дни активность замедлилась. Однако по мере приближения нового года спекуляция на токены, связанные с агентом, резко выросла. В настоящее время Virtuals Protocol приносит более $1 млн в день, хотя это на 50% меньше, чем в начале декабря. Несмотря на эти трудности, стоимость токена VIRTUAL выросла более чем в два раза, достигнув рыночной капитализации в $4,6 млрд.

К другим выделенным возможностям относятся Zerebro, которая переходит на полностековый фреймворк для ИИ-агентов; ARC с фреймворком на основе Rust; и 

 (GRIFFAIN), онлайн-инструмент поиска естественного языка. Эти проекты хорошо подготовлены к будущему росту в развивающейся среде ИИ-технологий.

Другие токены с самым высоким уровнем эффективности

Следите за институциональными исследованиями этой недели

, чтобы изучить ведущие токены ИИ-агентов и рыночные движения прошлой недели.

Продвинутый

Еженедельные институциональные обзоры: Пятидневный убыток на рынке: весна для ИИ-агентов

Наш еженедельный отчёт по аналитике криптодеривативов подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Истечение срока действия опционов в декабре привело к неожиданному падению, поскольку реализованная волатильность упала до самых низких уровней месяца. Проценты по бессрочным свопам оставались стабильными, что указывает на то, что эти рынки не были в значительной степени использованы для хеджирования по опционам с истекшим сроком действия, что, вероятно, способствовало приглушенной волатильности. 

Хотя большинство открытых позиций в биткоинах (BTC) и Ethereum (ETH) не были реинвестированы, баланс коллов и путов остается неизменным. Примечательно, что опционы ETH имеют более высокую цену подразумеваемой волатильности по сравнению с BTC, особенно для более коротких сроков исполнения, что приводит к фиксированной структуре ETH, в то время как BTC предлагает более дешевые опционы.

На бессрочных рынках низкая волатильность и минимальные движения на споте привели к тому, что ставки финансирования почти для всех токенов отражали более широкие рыночные настроения в период праздников. С точки зрения опционов, структура термина BTC заметно ниже и крутее, чем у ETH, при этом реализованная волатильность теперь падает ниже подразумеваемых уровней волатильности, что подчеркивает интригующий сдвиг в динамике рынка.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Постоянные открытые проценты по истечении годового опциона

Хотя открытые проценты на бессрочные BTC и ETH свопы не вернулись к высоким значениям в начале декабря 2024 года, они оставались устойчивыми в течение значительного события истечения срока действия опционов в конце года. Это позволяет предположить, что эти рынки не были в значительной степени использованы для 

 истекающих опционных контрактов, что, вероятно, способствовало отсутствию волатильности, наблюдаемой в этот период. Вместо этого торговые объёмы заметно упали в период зимних праздников, что совпадало со падением реализованной волатильности вплоть до самых низких уровней декабря 2024 года.

Кривая опциона BTC остаётся нестабильной во время четности колл-пута

Истечение срока действия опционов на конец года не привело к ожидаемому росту волатильности; вместо этого реализованная волатильность снизилась до нижней границы недавнего диапазона. Подразумеваемая структура термина волатильности остается крутой по сравнению с его недавним поведением и ETH, при этом длительная подразумеваемая волатильность составляет около 57%, а 1 неделя торговли опционами «в деньгах» — на пять пунктов ниже. Большая часть открытых позиций ещё не перешла на новые позиции, что обеспечивает нейтральный баланс между путами и коллами. Следовательно, позиция BTC на рынке опционов относительно нейтральна и не имеет кредитного плеча в начале декабря 2024 года.

Огромный срок действия ETH-опциона не вызывает волатильности

Пик реализованной волатильности в конце декабря не пришёл к новому году, а спотовая цена ETH в настоящее время демонстрирует волатильность ниже, чем у краткосрочной подразумеваемой волатильности. Интересно, что в течение последней недели подразумеваемая структура термина волатильности претерпела укрепление и повторное сглаживание, в отличие от немного более крутого профиля BTC. Это указывает на то, что опционный рынок ETH ожидает более высокой краткосрочной волатильности в движении спотовой цены. 

Несмотря на значительный срок действия открытых опционов в конце декабря 2024 года, который не привел к переходу на более поздние сроки действия, колл-опционы продолжают доминировать на рынке и увеличились в начале 2025 года.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт об аналитике криптодеривативов на Bybit X Block Scholes (2 января 2025 г.): Опционы BTC продолжают видеть паритет колл-путов, и ожидается низкая краткосрочная волатильность

Погрузитесь в децентрализованную платформу FLock, которая кардинально меняет способ разработки, обучения и развертывания ИИ-моделей.

Искусственный интеллект (ИИ) может преобразовать бесчисленные отрасли, но его разработка часто поднимает вопросы о конфиденциальности, контроле и инклюзивности. 

 — это уникальная децентрализованная платформа, которая демократизирует обучение ИИ, точную настройку и инференс. Благодаря инфраструктуре на основе блокчейна FLock обеспечивает прозрачность, безопасность и принятие решений на основе сообщества, прокладывая путь к моделям ИИ, которые соответствуют общепринятым социальным ценностям.

В этой статье мы рассмотрим, как FLock децентрализует обучение ИИ, его ключевые функции и потенциальное влияние на разработчиков, сообщества и пользователей.

 платформа, которая кардинально меняет способ разработки, обучения и развертывания ИИ-моделей. Используя технологию блокчейна и новый подход, называемый 

, FLock решает такие важные проблемы в разработке ИИ, как централизованный контроль, отсутствие прозрачности и проблемы конфиденциальности.

Миссия FLock — демократизировать ИИ, позволяя сообществам напрямую участвовать в создании и совершенствовании ИИ-моделей. Благодаря федеративному обучению FLock обучает модели ИИ на нескольких децентрализованных устройствах или серверах. Этот метод гарантирует, что данные остаются локальными, что устраняет необходимость в обмене необработанными данными и при этом обеспечивает надёжное обучение модели. Децентрализуя процесс обучения, FLock не только защищает личную конфиденциальность, но и способствует созданию более инклюзивной экосистемы, в которой могут участвовать различные участники.

Что отличает FLock от других — это интеграция 

. Это гарантирует, что все данные, вычислительная мощность или обратная связь будут прозрачно записаны и справедливо вознаграждены. Неизменный реестр технологии блокчейна повышает доверие участников и защищает процесс от манипуляций. Кроме того, ончейн-механизмы стимулирования платформы поощряют участие широкого круга участников, обеспечивая справедливое распределение наград.

В конечном итоге FLock позволяет сообществам разрабатывать индивидуальные модели ИИ, соответствующие их конкретным потребностям. Децентрализуя процесс и уделяя первостепенное внимание прозрачности и сотрудничеству, Флок разрушает монополию крупных корпораций, создавая экосистему ИИ, которая соответствует общественной этике и социальным ценностям.

FLock был основан выпускником 

 с богатым опытом работы с ИИ и технологиями блокчейна.

 Сун, который работает генеральным директором Флока, имеет впечатляющую карьеру, занимая должность директора по ИИ в Королевском банке Канады и научного сотрудника по ИИ в Имперском колледже Лондона. Его видение Флока основано на глубоком понимании технических и этических проблем развития ИИ.

Команда-учредитель также включает других выпускников Оксфорда, которые могут похвастаться более чем десятилетним опытом в исследованиях ИИ и криптовалютной индустрии. Эта команда объединяет в себе академические достижения и практический опыт, которые позволяют FLock возглавить децентрализованное движение ИИ.

FLock успешно привезла $11 млн в двух раундах, что отражает высокую уверенность инвесторов в своей миссии. В мае 2024 года Флок получил раунд на $6 миллионов в сопровождении Lightspeed Faction и Tagus Capital, а также дополнительную поддержку со стороны Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures и Inception Capital.

Позже, в декабре 2024 года, FLock объявила об успешном раунде финансирования на $3 миллиона под руководством DCG, а к нему присоединились такие известные компании, как Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC и GSR. Эти инвестиции направлены на улучшение тестовой сети платформы и федеративного обучающего клиента, что ускоряет миссию FLock по обеспечению безопасной совместной разработки ИИ.

Благодаря этому финансированию и более 1500 нод, внесённых в такие платформы, как Numerai и Kaggle, FLock быстро расширяет свое влияние на децентрализованное обучение ИИ.

Ключевые характеристики FLock

Децентрализованное обучение

FLock AI кардинально меняет разработку ИИ благодаря децентрализованной платформе обучения. Такой подход позволяет участникам участвовать в обучении ИИ-моделям, никогда не предоставляя свои персональные данные. Вместо этого модели проходят обучение на разных устройствах с использованием федеративного обучения, что гарантирует, что данные остаются у владельцев, но при этом повышают точность модели в целом. 

Мотивированное участие

Система наград FLock предназначена для стимулирования активного участия. Участники, предоставляющие данные, вычислительную мощность и/или обратную связь, получают компенсацию в виде токенов FLOCK, что обеспечивает справедливое распределение наград. 

Управление сообществом

FLock расширяет возможности своего сообщества благодаря надёжной структуре управления. Решения о разработке, внедрении ИИ-моделей и этичных соображениях принимаются сообществом, что обеспечивает соответствие установленным социальным ценностям. Благодаря механизмам голосования на основе блокчейна авторы могут влиять на направление ИИ-проектов, повышая прозрачность и публичную ответственность. 

Разработка модульного ИИ

Модульная архитектура FLock позволяет авторам участвовать в определённых аспектах разработки ИИ-модели. Платформа обеспечивает совместный и масштабируемый процесс разработки, будь то предоставление необработанных данных или вычислительных возможностей или даже усовершенствование алгоритмов. 

Конфиденциальность и безопасность

В основе философии FLock лежит приверженность конфиденциальности и безопасности. Используя технологию блокчейна, платформа гарантирует, что ни одна организация не будет контролировать процесс разработки ИИ. Данные остаются локальными и защищены криптографическими мерами, в то время как неизменяемость блокчейна гарантирует прозрачность каждой транзакции и обновления модели. 

 начинается с блокчейна и уровня ИИ.

Слой блокчейна лежит в основе механизмов стимулирования и безопасности FLock.

ИИ-уровень упрощает обучение, усовершенствование и развертывание моделей, используя централизованные и федеративные подходы.

Утилита и токеномика FLOCK

Рассмотрим предложение и спрос на токен FLOCK.

FLock использует модель соотношения 1:2 между командой/инвесторами (33,3%) и сообществом (66,7%), уделяя первостепенное внимание росту и расширению экосистемы. Большинство токенов распределяются для стимулирования участия пользователей и долгосрочного успеха экосистемы.

График выпуска токенов

Будущие прогнозы для FLock

FLock стремится улучшить будущее развития ИИ, децентрализовав процесс обучения и обеспечив прозрачность, конфиденциальность и инклюзивность. Используя блокчейн и федеративное обучение, FLock позволяет сообществам вносить свой вклад в создание ИИ без ущерба для конфиденциальности. Её инновационная система вознаграждений и управление на основе сообщества способствуют созданию справедливой и совместной экосистемы. 

Благодаря значительной поддержке и растущей сети участников FLock позиционирует себя как лидера в области децентрализованного ИИ, предлагая более этичную и безопасную альтернативу традиционным моделям разработки ИИ. По мере роста FLock стремится изменить способ построения и развертывания ИИ-моделей.

Теперь пользователи Bybit могут 

 и получать часть из призового пула на 10 миллионов FLOCK. Для получения подробной информации перейдите на 

Средний

Флок-ИИ: Децентрализованное обучение ИИ

В этом руководстве мы рассмотрим, как выполнить ряд заданий в Network3 для эйрдроп-аркады Bybit Web3.

Задание 1. Зарегистрируйтесь в Network3 аккаунте и подключите Bybit Wallet 

. Перейдите на страницу кампании и нажмите «

Зарегистрироваться» для выполнения задания «Аккаунт Network3

 Нажмите на задание, и Galxe попросит вас перенаправить на страницу регистрации Network3.

. Зарегистрируйтесь в Network3, используя свой адрес электронной почты. Если у вас есть реферальный код, то вы можете указать 

. После входа нажмите Подключить 

, чтобы подключить свой кошелёк.

Задание №2: Загрузите приложение Network3 и запустите узел на один час

 и выберите операционную систему для загрузки приложения Network3.

» или «Питание», в зависимости от используемой операционной системы. Для удобства мы использовали macOS и iOS в качестве примеров ниже.

. Продолжайте работу узла до тех пор, пока таймер не достигнет 

Начинающий

Как выполнить задания Network3 для эйрдропа Bybit Web3 

Опционы

Если гибкость — ваш главный приоритет при торговле опционами, то бычий пут-спред предназначен для вас. Воспользуйтесь низкими требованиями к марже уже сегодня.

Бычий пут-спред — это двухэтапная опционная стратегия, используемая трейдерами, когда они считают, что рынок умеренно бычий. Эта стратегия идентична бычьему колл-спреду в структуре выплат, но немного отличается от него с точки зрения исполнения. Вместо 

 в этой стратегии используются 

 — поэтому это бычий спред «пут». Давайте рассмотрим подробности.

Настройка бычьего пут-спреда

Бычий пут-спред — это одна из четырех доступных стратегий вертикального спреда. Это продвинутая стратегия торговли опционами, которая использует низкий капитал для получения прибыли от широкого спектра торговых сред.

Бычий пут-спред приносит прибыль по двум опционам. Первый опцион покупается по более низкой страйк-цене и дате истечения, а второй — по более высокой страйк-цене, но с той же датой истечения.

Бычий пут-спред — это стратегия опционов, используемая инвесторами, которые ожидают небольшого роста цены базового актива. Это бычья стратегия, которая направлена на получение прибыли от волатильного рынка, который готов к росту. 

Эта стратегия предполагает использование двух вариантов для создания диапазона прибыли. При настройке трейдер покупает 

» (ITM). Это создаст диапазон опционов с одной высокой страйк-ценой и одной низкой страйк-ценой. Разница между премиумами этих двух опционов приводит к чистому кредиту для инвестора.

премиум пут-опциона OTM − премиум пут-опциона ITM = чистый кредит

Например, если трейдер считает, что цена

, торгующая гипотетически по цене $20 000, в ближайшем будущем умеренно вырастет, он купит пут-опцион OTM по цене $23 000 и продаст пут-опцион ITM по цене $18 000. Прибыль будет получена, если на момент истечения биткоин закроется на уровне $23 000 или выше. Однако трейдер понесёт убытки, если цена BTC упадёт ниже текущей рыночной цены.

Бычий пут-спред и бычий колл-спред

Бычий пут-спред включает написание одного пут-опциона при одновременном покупке другого пут-опциона, но с более низкой страйк-ценой и точно такой же датой истечения.

С другой стороны, бычий колл-спред включает покупку одного колл-опциона и одновременную продажу другого колл-опциона (для того же базового актива) с точно такой же датой истечения, но более высокой страйк-ценой.

Для кого предназначен бычий пут-спред?

Бычий пут-спред — это высокотехническая стратегия. Хотя это невозможно для трейдеров уровня посредника, 

продвинутые/экспертные трейдеры опционов

, вероятно, упрощают исполнение бычьего пут-спреда.

Когда использовать бычий пут-спред

Диапазон идеальных рыночных условий для бычьего пут-спреда очень ограничен и наиболее подходит, когда рынок 

На полномасштабном бычьем рынке бычий колл-спред поможет трейдеру получить больше прибыли, чем на бычьем пут-спреде. На медвежьем рынке стратегия бычьего пута приведёт к убыткам.

Точка безубыточности бычьего пут-спреда — это просто короткий пут-страйк минус полученный премиум. 

Точка безубыточности = шорт-пут − полученный премиум

Например, если вы продаёте бычий пут-спред с шорт-путом $23 000 и взимаете премиум $3220, цена безубыточности позиции составит от $23 000 до $3220 = $19 780.

Бычий пут-спред на сладком споте

Бычий пут-спред — это спот, когда на момент истечения акции находятся на уровне или выше страйк-цены B. В этом случае срок действия обоих опционов истечет бесполезно. Таким образом, стратегия бычьего пут-опциона приносит максимальную прибыль, равную кредиту, полученному при входе в позицию.

Корректировки на медвежьем рынке

Если цена базового актива снизилась и позиция находится под угрозой, бычий пут-спред может быть изменен. Чтобы увеличить вероятность успеха по мере завершения сделки, у инвестора есть две опционные стратегии:

Максимальная величина тейк-профита

В этой стратегии потенциал прибыли ограничен. Основная возможность получения прибыли — это когда цена 

 актива выше страйк-цены в дату истечения. Таким образом, трейдер получает прибыль от заработанного премиума. 

Максимальный потенциал понесённых убытков

Так же, как прибыль ограничена, убытки, связанные со стратегией бычьего пута, также ограничены. При использовании этой стратегии худшим может быть то, что цена криптовалюты будет ниже страйк-цены (цена криптовалюты < страйк-цена). Это приведёт к тому, что трейдер купит криптовалюту с убытком. Максимальный убыток можно рассчитать, вычтя премиум из стоимости страйкинга.

Максимальный убыток = стоимость забастовок − премиум выплачен

Пример бычьего пут-спреда

Применим эту стратегию для торговли 

 на бирже Bybit с POV от первого лица. 

Как трейдер опционов, я считаю, что цена биткоина (который в настоящее время составляет $20 000) вырастет в течение следующих нескольких недель. 

Перейдите на биржу Bybit → 

Применим бычью стратегию пут-спреда к опционам BTC. 

Как обсуждалось выше, первым шагом является покупка пут-опциона. Я покупаю 

Одновременно с этим я продаю пут-опцион 

 за $2160. Чистый кредит, который я получу, составляет $1960 при входе в спред.

Советы по бычьему пут-спреду

Маржинальные требования

Требование к марже — это просто разница между страйк-ценами обоих пут-опционов.

Кажется целесообразным полагать, что распад времени будет выгодным, независимо от его теоретического влияния на два контракта. 

 — это скорость, с которой измеряется распад времени по опциону. 

Аргумент о влиянии распада тета заключается в том, что при условии, что каждый другой фактор останется постоянным, большинство опционов потеряет стоимость и станет непривлекательным для трейдера по мере приближения к зрелости. Тета всегда представлена в виде отрицательного числа и вычитается из стоимости опционов.

. Если в определённый вторник тета составляет −2, то в этот день стоимость опционов на актив снижается на 2.

Эффект подразумеваемой волатильности

Влияние колебаний волатильности на два контракта может значительно отрицать друг друга, поскольку стратегия требует шортинга одного пута и покупки другого с одинаковым сроком действия.

Расчётная рыночная оценка направления цены криптовалюты и спроса базового опциона напрямую влияет на подразумеваемую волатильность. Увеличение спроса на опцион приведёт к увеличению подразумеваемой волатильности.

Как упоминалось ранее, эта стратегия лучше всего работает на рынках, которые движутся вбок и немного выше. В условиях роста рынка трейдеру будет лучше использовать бычий колл-спред или колл-покупку, а в условиях спада на рынке бычий пут-спред обычно будет неэффективным.

Стратегия покрытия колла, альтернатива бычьему пут-спреду, включает владение базовой криптовалютой и продажу колл-опционов OTM в аналогичном соотношении. Колл-опцион не будет реализован, если цена монеты останется неизменной. До этого момента вы получите премиум, указанный в контракте. При покрытом колле вероятность получения прибыли высока, но гибкость невелика, и вы не сможете заработать так много (как в других стратегиях).

Опционный рынок может быть сложным, а тема часто бывает сложной, особенно для неинициированных. Однако в сочетании с 

 криптоопционы являются отличным способом получить доступ к рынку. Стратегия бычьего пут-спреда — это одна из нескольких торговых стратегий, с помощью которой можно получить прибыль. Обратите внимание, что перед заключением сделки необходимо всегда 

. Не забывайте, что сохранение капитала является первым правилом инвестирования: Торгуйте только тем, что можете потерять.

Бычий пут-спред: Отличный способ получать прибыль от распада с течением времени

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге