Рынок криптовалют становится свидетелем притока спекулятивной торговли, особенно с такими мем-коинами, как DOGE, PEPE и BONK, которые получают невероятную прибыль. 

Стремительный рост биткоина и динамика рынка

Ноябрь 2024 года стал важной вехой для биткоина: цена выросла до $94 105. Этот беспрецедентный рост был обусловлен глобальными событиями и обсуждений в социальных сетях с прогнозами шестизначных оценок. Исторически сложилось так, что пики в чате в социальных сетях часто предшествуют рыночным поправкам, трейдерам рекомендуется проявлять осторожность. В настоящее время накопление китов остается сильным — в кошельках хранится более 10 биткоинов и всего за один месяц добавляется на 53 006 BTC. Розничные трейдеры остаются на удивление осторожными. Это опасное настроение резко контрастирует с бычьим поведением, которое обычно наблюдается во время резкого роста цены, что указывает на потенциальную коррекцию.

Спекулятивные тренды и мем-коины

Рынок криптовалют становится свидетелем притока спекулятивной торговли, особенно с такими мем-коинами, как DOGE, PEPE и BONK, которые получают невероятную прибыль. Несмотря на волатильность, эти токены отражают более широкий интерес к инвестициям с высоким риском. Примечательно, что китоинвесторы, владеющие 1M100 млн DOGE, накапливаются, в то время как меньшие держатели продают, создавая условия для потенциальных прорывов. Однако если новый капитал перестанет двигаться, эти спекулятивные активы могут столкнуться со значительными падениями. Кроме того, в то время как дискуссии о биткоинах, достигающих $100 000, растут, они ещё не достигли уровней, наблюдавшихся ранее в этом году, что указывает на то, что страх пропустить (FOMO), возможно, ещё не полностью реализован.

Институциональный интерес и возрождение Ethereum

Спрос на биткоин ETF вырос, а суточные торговые объёмы достигли рекордного значения в $8,21 млрд, что указывает на повышение институционального интереса. Эта активность часто совпадает с рыночными пиками, но также может указывать на то, что новые инвестиции поступают в криптопространство. Тем временем Ethereum также набрал обороты и впервые превысил $3100 за 14 недель. Кроме того, накопление кита растёт, что позволяет предположить, что по мере того, как биткоин лидирует на рынке, прибыль может быть в ближайшее время перенаправлена на Ethereum. Напротив, движения цены Solana остаются очень ориентированными на настроения, а ставки финансирования указывают на потенциальные точки входа для инвесторов. В целом, альткоины растут, особенно после выборов в США, которые возродили оптимизм на рынке криптовалют.

Продвинутый

Возрождение биткоина: Анализ динамики рынка и спекулятивных трендов в ноябре 2024 года

Маркет-мейкеры криптовалюты играют важную роль в обеспечении ликвидности, размещая ордера на покупку и продажу. Подробнее о том, как они работают, можно узнать по этой ссылке.

Рынок криптовалют известен высокой волатильностью и иногда низкой ликвидностью, что делает его сложной средой для трейдеров и инвесторов. Совершать сделки может быть сложно, что часто приводит к значительному проскальзыванию цены 

 и упущенным возможностям.

Рыночная торговля — это стратегический подход, который обеспечивает необходимую ликвидность для стабилизации рынков, обеспечивая более плавные сделки и снижая волатильность. Создавая ордера на покупку и продажу по текущей рыночной цене, маркет-мейкеры помогают поддерживать здоровую торговую экосистему. В этой статье рассматриваются основы маркет-мейкинга, его преимущества для трейдеров и бирж, а также то, как он повышает общую эффективность криптовалютного рынка.

Что такое маркет-мейкер для криптовалют?

Маркет-мейкер криптовалют — это организация или физическое лицо, которое в основном предоставляет ликвидность на криптовалютных рынках, размещая ордера на покупку и продажу цифровых активов. Эта активность обеспечивает эффективную торговлю и помогает поддерживать стабильные цены.

Как работает мейкер криптовалютного рынка?

Маркет-мейкеры криптовалюты играют ключевую роль в поддержании ликвидности рынков, размещая ордера на покупку и продажу на биржах. Рассмотрим, как они работают.

Ключевые характеристики криптомаркет-мейкера

Криптомаркет-мейкеры обеспечивают ликвидность и стабилизируют цены на криптовалютном рынке. Ниже приведены ключевые характеристики, которые позволяют им эффективно работать.

Предоставление ликвидности

Маркет-мейкеры постоянно размещают ордера на покупку и продажу, обеспечивая доступность транзакций для трейдеров. Такая постоянная доступность сокращает время ожидания сделок и минимизирует влияние крупных ордеров на цену, делая рынок более эффективным и доступным для всех.

Управление спредом по запросу ставки

Одной из фундаментальных функций маркет-мейкеров является управление спредом с тикером. Постоянные предложения по конкурентным ценам сужают этот спред, тем самым повышая эффективность торговли и снижая расходы для других участников рынка. Этот спред также является основным источником прибыли.

Использование алгоритмов

Маркет-мейкеры используют продвинутые алгоритмы и стратегии HFT для анализа рыночных условий и оптимизации размещения ордеров. Эта технология позволяет им быстро реагировать на изменения цен и поддерживать сбалансированный баланс активов, что помогает управлять рисками и максимизировать прибыль.

Эффективное управление рисками

В связи с волатильностью криптовалютных рынков эффективное управление рисками крайне важно для маркет-мейкеров. Они используют различные методы, такие как хеджирование и анализ рынка в реальном времени, чтобы свести к минимуму риск внезапных колебаний цены. Это гарантирует стабильность их операций даже в условиях рыночных колебаний.

Повышение эффективности рынка

Предоставляя непрерывную ликвидность и облегчая торговые операции, маркет-мейкеры повышают общую эффективность рынка. Их присутствие привлекает больше трейдеров, что увеличивает объём транзакций, повышает активность на бирже и способствует созданию более здоровой торговой среды.

Возможность адаптироваться к изменениям на рынке

Учитывая быстро меняющийся характер криптовалютного ландшафта, маркет-мейкеры должны быть адаптируемыми и постоянно совершенствовать свои стратегии в ответ на новые технологии, изменения в законодательстве и изменения в динамике рынка. Это гарантирует, что они останутся конкурентоспособными и актуальными.

Плюсы и минусы криптомаркет-мейкера

Маркет-мейкеры криптовалюты играют важнейшую роль в экосистеме криптовалют, предоставляя ликвидность и стабилизируя цены. Однако, несмотря на ту важную роль, их деятельность имеет как преимущества, так и недостатки. 

Дополнительное значение для мейкера крипторынка

Маркет-мейкеры криптовалют играют важную роль в поддержании эффективности и стабильности криптовалютного рынка. Их присутствие на криптовалютных биржах гарантирует бесперебойную работу торговых сред. 

Поддержка новых активов

Новые и более мелкие криптовалюты часто испытывают трудности с ликвидностью. Маркет-мейкеры создают рынок для этих активов, стимулируя их рост и создавая более разнообразную и динамичную криптоэкосистему.

Открытие справедливых цен

Благодаря постоянному котированию цен маркет-мейкеры помогают в поиске справедливых цен, гарантируя, что цены криптовалют отражают фактический рыночный спрос, а не экстремальные колебания. Это способствует созданию более надёжной и прозрачной торговой среды, которая позволяет трейдерам принимать обоснованные решения. 

Маркет-мейкеры криптовалют являются важными игроками в криптовалютной экосистеме, обеспечивая ликвидность, стабилизируя цены и обеспечивая плавное исполнение сделок. Их использование продвинутых алгоритмов и размещение ордеров в реальном времени способствует более эффективному, доступному и справедливому рынку. Однако такие риски, как манипуляция рынком, потенциальный убыток капитала и отсутствие регулирования, могут быть проблематичными. В целом, роль маркет-мейкеров в поддержке развивающихся активов и поддержании стабильности рынка делает их незаменимыми для здоровой и растущей криптосреды.

Средний

Маркет-мейкер криптовалюты: Стимулирование сделок с помощью стратегической ликвидности

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер объявил, что 20 января 2025 года он уйдёт в отставку, что совпадёт с запуском президента Дональда Трампа.

Самый популярный трейдер за день — Ripple (XRP)

S&P 500 выросла на 0,53% по мере того, как инвесторы перешли на циклические акции, которые, как ожидается, принесут прибыль от укрепления экономики, в то время как технологические акции отставали. Индексы Coindesk, индекс, измеряющий более широкую эффективность рынка криптовалют, выросли на 4,79%, а биткоин и эфир выросли на 4,19% и 8,75% соответственно за последние 24 часа.

Самый высокий показатель на сегодняшний день — это XRP, который вырос на 24,3% после партнёрства между Ripple и MCSocialVenture для повышения финансовой устойчивости и доступа на развивающиеся рынки.

Ripple (XRP), запущенная в августе 2012 года, — это технологическая компания, занимающаяся улучшением международных платежей с помощью криптовалюты XRP. 

, ориентированном на инвестиции в начинающих рыночных предпринимателей. Эта инициатива будет пробовать финансовую устойчивость и гуманитарные решения на основе XRPL, направленные на предоставление справедливого доступа к финансам.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер 

20 января 2025 года он уйдёт в отставку, что совпадёт с запуском президента Дональда Трампа. Gensler, срок действия которого истекает до 2026 года, столкнулась с давлением со стороны криптовалютного фойе из-за строгих мер SEC в отношении отрасли, включая крупные дела против Coinbase и Binance. Выход Gensler рассматривается как победа для сторонников криптовалют, которые надеются, что следующий председатель SEC будет более удобным для криптовалют. В первый день работы Трамп напомнил об увольнении Gensler. Ожидается, что он назначит председатель с опытом в криптовалюте, например Марк Уйеда, Хестер Пейрс или Крис Джанкарло.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными бессрочных

 контрактов и спотовых 

Потоки ETF на споте биткоина

Вчера данные BTC для спотового ETF показали чистый приток в размере $396,7 млн, обусловленный $404,5 млн из не-GBTC источников, частично компенсируемый оттоком $7,8 млн от GBTC.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными по 

 контрактам и спотовым 

 среди участников. Для получения перейдите 

 с кодом B0FKOP. Кроме того, в мейннете запустился 2-й сезон марф-зоопарка, что дало пользователям возможность зарабатывать очки, связывая ETH или совершая транзакции на Morph. Кошелёк Bitget Wallet предлагает множитель в 1,2 раза для увеличения наград.

Начинающий

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер уходит в отставку в день открытия и отмечает победу в криптовалютном фойе

Похоже, трейдеры ожидают, что импульс BTC может немного замедлиться после того, как цена достигнет более $97 000.

Позитивные настроения продолжают подпитывать криптовалютный рынок, поскольку ожидания дальнейшего институционального внедрения 

 продолжают расти. Торговля опционами на спотовом биткоине ETF IBIT от BlackRock 

 крутым моментом и принесла почти $2 млрд в первый день торговли. Надеемся, что больше спотовых деривативов ETF изменят структуру рынка с помощью дополнительных институциональных криптовалют для адаптации денег.

В нашем предыдущем издании

мы изучили возможность перерасхода рынка, что может быть болезненным, если текущее кредитное плечо раскроется. Данные из CryptoQuant показывают, что расчётное кредитное плечо на текущих рынках BTC достигло ещё одного высокого значения с начала года.

Данные о деривативах на Bybit показывают, что трейдеры, по-видимому, ожидают, что импульс BTC может немного замедлиться после того, как цена достигнет более $97 000, и уделяют больше внимания защите от недостатков.

Рис. 1. Расчётный коэффициент кредитного плеча биткоина составляет 0,23. Источник: CryptoQuant

Открытые проценты по BTC возвращаются к предыдущему высокому уровню, пока бессрочные контракты догоняются

Деривативные трейдеры активно участвуют на BTC рынках, поскольку 

 на Bybit вырос до $3 млрд, что соответствует предыдущему максимуму 14 ноября 2024 года. Несмотря на то, что OI увеличился, он по-прежнему не вырос выше предыдущего максимума. В то время цена BTC уже выросла до $97 000. Если в ближайшие дни ОИ не будет следовать за критикой и превысит предыдущий максимум, это может быть признаком того, что рынок может немного исчерпнуться — о чем должны знать все участники рынка.

Рисунок 2. Ежедневные открытые проценты по BTC опционам на Bybit. Источник: Bybit

В последние дни также наблюдается рост открытых позиций по 

  Бессрочные контракты были одними из самых выгодных продуктов для дневных трейдеров и краткосрочных спекуляторов. Рост открытых позиций может указывать на то, что больше трейдеров ищут краткосрочную прибыль, которая может принести дополнительную волатильность на рынок.

Рисунок 3. Ежедневные открытые проценты по бессрочным BTCUSDT контрактам на Bybit. Источник: Bybit

27 декабря 2024 года остается самой популярной датой истечения для BTC опционов на Bybit, при этом большая часть открытых позиций в ней. В течение этого срока коллы на $120 000 имели наибольший OI, а коллы на $100 000 накопили второй по величине OI. 

Рисунок 4. Открывайте проценты по BTC опционам с датой истечения 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

Тем временем, оптимизм рынка в том, что BTC достигнет $100 000 к концу года, по-видимому, поддерживает текущий ценовой импульс. Более короткие опционы могут показать, что трейдеры также ищут защиту от недостатков. На странице «Данные контракта Bybit

» показано, что опционы BTC с датой истечения 29 ноября 2024 года имеют сильный суточный приток до $90 000 путов.

 Это может указывать на то, что к концу месяца некоторые трейдеры также ожидают некоторую степень коррекции цены.

Рис. 5: 24-часовой объём страйк-опционов BTC с датой истечения 29 ноября 2024 года на Bybit. Источник: Bybit

 BTC опционов на Bybit также указывает на возможную защиту от недостатков среди трейдеров опционов. Смирк-коэффициент, или левый, — это кривая с одной стороны (слева), которая более крутая, чем другая. Традиционно кривая фиктивности может означать, что трейдеры защищают свои портфели от возможного снижения рынка. На момент написания этой статьи (21 ноября 2024 г.) опционные контракты на BTC на Bybit с 29 ноября 2024 г. и 27 декабря 2024 г. показали искажение. Однако это не обязательно означает, что трейдеры несут ответственность за цену и могут просто участвовать в торговой стратегии. Например, трейдеры могут установить воротнички, покупая путы «вне денег» (OTM) и продавая OTM коллы одновременно, чтобы они могли получить прибыль в случае падения цены BTC, получить повышенный риск и потенциально компенсировать стоимость покупки путов.

Больше стратегий опционов доступно в 

Рисунок 6. Подразумеваемая волатильность BTC опционов с истекающим сроком действия 29 ноября 2024 года и 27 декабря 2024 года. Источник: Bybit

Текущий трейдинг BTC с кредитным плечом может быть сложным, но рассказывает о рыночных настроениях. Расхождение между высоким кредитным плечом и повышенной хеджированием также напоминает нам, что динамика рынка редко проста, а 

 становится всё более важным на этом разнообразном рынке.

: Инвестиции в криптовалюты и их деривативы сопряжены со значительным риском убытков и не подходят для каждого инвестора. В этой статье представлены факты только в образовательных целях и не представлены финансовые рекомендации. Прежде чем принимать инвестиционные решения, убедитесь, что вы полностью понимаете риски и при необходимости обратитесь за независимой консультацией. Наша Служба поддержки всегда готова ответить на любые вопросы.

Учитесь на смарт-деньгах: Кредитное плечо BTC остаётся высоким, поскольку трейдеры хеджируют против рисков, связанных с недостатком

Опционы

При ограниченном риске падения медвежий пут-спред — это отличная стратегия, которую можно использовать для получения прибыли при движении рынка вниз. Вот как это работает.

В торговле опционами медвежий пут-спред также известен как «дебетовый пут-спред» или «лонг-пут-спред». «Медвежий» в названии стратегии означает медвежьи настроения — ставку на недостатки рынка. «Пут-спред» означает покупку и продажу пут-опционов с разными страйк-ценами, но с той же датой истечения.

Обычно медвежий пут-спред используется, когда трейдер ожидает снижения цены актива. Чтобы настроить медвежий пут-спред, трейдер покупает 

 и продаёт ещё один пут-опцион «вне денег» (OTM) того же размера с той же датой истечения. Это позволяет трейдеру снизить общие расходы (подробнее в разделах ниже).

Как устанавливается медвежий пут-спред:

Медвежий пут-спред помогает трейдерам получать прибыль от движения активов вниз. Она дешевле, чем покупка только пут-опциона.

Сравнение опционных стратегий

Спред медвежьего пута и спред медвежьего колла

Медвежий пут-спред — это ставка на цены базового актива, но что делать, если вы не уверены и предпочитаете делать ставки на цены, которые не поднимаются? Можно рассмотреть возможность совершения медвежьего колл-спреда, AKA, короткого колл-спреда.

Медвежий колл-спред — это нейтральная или слегка медвежья стратегия, которая включает продажу колл-опциона и одновременную покупку колл-опциона с более высокой страйк-ценой на тот же базовый актив с тем же размером и датой истечения. Таким образом, даже если цена движется вбок, вы получаете прибыль, которая представляет собой разницу между премиумом, полученным за продажу колл-опциона, и премиумом, уплаченным за покупку колл-опциона.

 = разница между страйк-ценами коллов (т. е. страйк-цена лонг-колла минус страйк-цена шорт-колла) – чистый премиум. Происходит, когда срок действия опциона истекает после срабатывания колл-опционов.

 = полученный чистый премиум или кредит.

Спред медвежьего пута и бычий пут-спред

Стратегия бычьего пут-спреда — это стратегия от нейтрального до слегка бычьего, которая включает продажу пут-опциона и одновременную покупку пут-опциона с более низкой страйк-ценой на тот же базовый актив с тем же размером и датой истечения. Таким образом, даже если цена пойдёт в сторону, вы получите прибыль, которая представляет собой разницу между премиумом, полученным за продажу пут-опциона, и премиумом, уплаченным за покупку пут-опциона, и получите максимальную прибыль, если срок действия опционов истечет бесполезно.

 = разница между страйк-ценами коллов (т. е. страйк-цена лонг-колла минус страйк-цена шорт-колла) – чистый премиум. Происходит, когда срок действия опциона истекает ниже страйкинга пут-опционов.

Кто может использовать медвежий пут-спред?

По сравнению с лонг-путом медвежий пут-спред снижает максимальный убыток, что делает его потенциально менее рискованным для трейдеров. Однако он также ограничивает максимальную сумму заработанной прибыли. 

Чтобы максимально увеличить прибыль от сделок, трейдеру потребуется значительное техническое знание, чтобы понять, по каким страйк-ценам продать пут-опционы. Таким образом, эта стратегия лучше всего подходит для промежуточных и продвинутых трейдеров.

Когда использовать медвежий пут-спред

Как следует из названия, медвежий пут-спред используется, когда трейдер считает, что цена актива будет 

медвежьей или слегка медвежьей 

Идеальный сценарий — это ситуация, когда трейдер считает, что цена актива упадёт в ближайшем будущем, но не упадёт ниже определённого уровня поддержки, который можно установить на основе сильной 

 поддержки или уровней Фибоначчи.

Чтобы выбрать дату истечения или дату истечения (DTE), мы рекомендуем выбрать дату на 30 дней дольше, чем ожидается в сделке (из-за 

). Например, если вы считаете, что цена биткоина упадёт в течение 15 дней, или что вы будете торговать в течение 15 дней, лучше всего выбрать DTE, близкий к 15 дням + 30 дням = 45 дням.

Ниже мы расскажем о процессе настройки медвежьего пут-спреда на Bybit.

Покупка медвежьего пут-спреда

Выберите желаемую дату истечения или покажите все даты истечения одновременно, а затем выберите одну.

Выберите страйк пут-опциона, который хотите купить (в этом случае — 

 а также страйк пут-опциона, который хотите продать (в этом случае — 

Изучите детали опционов и выберите те, которые хотите купить или продать, по цене или по действиям (покупка или продажа).

 для каждого ордера на покупку и продажу, чтобы открыть вкладку подтверждения.

Убедитесь, что введенная информация верна, и нажмите 

Теперь, когда вы знаете, как настроить медвежий пут-спред, давайте рассмотрим несколько гипотетических сценариев.

Если цена биткоина закроется на уровне $18 500 по истечении срока действия, трейдер обойдётся, даже если $20 000 (лонг-пут-страйк) - $18 500 (текущая цена по истечении срока действия) - $1500 (нетто выплаченный премиум) = $0.

Точка безубыточности: Стрик-цена лонг-пут - чистый выплаченный премиум = точка безубыточности

Сладкий спотовый медвежий пут

Если цена биткоина закроется по страйк-цене на продажу, это будет выгодным вариантом.

Прибыль на споте: Стрик-цена лонг-пута - страйк-цена шорт-пута - чистая сумма уплаченного премиума

Корректировки на медвежьем рынке

Если вы введёте эту медвежью пут-торговлю, полагая, что цена актива снизится, но вместо этого повысится, вы начнете терять деньги. Есть два способа исправить сделку.

1. Продать дополнительные путы

можно продать дополнительные путы для покрытия чистого премиума.

Предположим, что спред медвежьего биткоина стоит $1500. Поскольку биткоин вырос, теперь продажа пут-опциона по цене $16 000 принесёт вам $500, а для покрытия расходов можно продать три дополнительных пут-контракта по цене $16 000. Это превращает медвежий пут-спред в спред, который почти похож на 

Эта стратегия очень рискованна, поскольку максимальный убыток безграничен, и вы рискуете ликвидироваться, если цена продолжит падать (до $16 000 или ниже).

2. Продать колл-опцион или бычий колл-спред

Другая стратегия, когда цена начинает расти, заключается в продаже колл-опциона или бычьего колл-спреда. Если вы считаете, что цена биткоина не превысит $22 000, можно продать колл-опцион на $22 000 за $600. Продажа двух с половиной этих опционов покроет премиум-стоимость медвежьего пут-спреда. Однако этот шаг считается 

 и сопряжен с высоким риском: Максимальный убыток будет безграничным, если цена биткоина будет постоянно расти. 

Чтобы снизить риск, можно купить дополнительные колл-опционы OTM для хеджирования, по сути продавая бычий колл-спред. Однако это означает, что вам потребуется продать больше колл-опционов, если вы хотите разорваться даже на медвежьем спреде.

Максимальная величина тейк-профита

Максимальный потенциал тейк-профит разблокируется, когда цена актива быстро падает до страйк-цены короткого пута, 

сразу после того, как трейдер настроит медвежий пут-спред

. Падение цены увеличивает стоимость пут-опциона, в то время как его немедленное исполнение означает, что значение времени остается высоким. Для получения прибыли от медвежьего пут-спреда рекомендуется использовать некоторую (или всю) прибыль, если временная стоимость или тета по-прежнему высока. С каждым днем настройки теряют деньги из-за распада тета (также известного как премиум за время).

Спред медвежьего пута: Стратегия опционов, которую можно попробовать в условиях снижения рынка

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге