Morpho (MORPHO) — это эффективный протокол на основе Ethereum, который кардинально меняет децентрализованное кредитование с помощью настраиваемых одноранговых и пуловых решений.

Пулы ликвидности произвели революцию в сфере децентрализованного кредитования и займов, предлагая широкий выбор опционов и значительных уровней ликвидности. В течение нескольких лет такие протоколы, 

 (COMP), были признаны настоящими новаторами, которые внедрили реальный революционный подход: кредитование и займы на основе пула. Однако более подробный взгляд показывает, что всё не так эффективно и гладко, как в мире криптокредитования. Проблема заключается в том, что кредитные пулы на децентрализованных протоколах часто имеют несоответствие между кредиторами и заёмщиками, а первый значительно превосходит второй. В результате займы получают только более мейджер 

, а заёмщики платят неограниченные комиссии за доступ к средствам через эти пулы.

 Ещё одной важной проблемой является отсутствие настраиваемости в кредитовании и займах, при этом многие протоколы используют универсальный подход.

Morpho (MORPHO) — это децентрализованный протокол на 

 (ETH), который направлен на повышение эффективности и гибкости криптокредитования и займов, предлагая уникальную модель, которая объединяет элементы 

 (P2P) и пулового сопоставления кредиторов и заёмщиков. Точно говоря, один из основных продуктов Morpho, Morpho Optimizers, уделяет особое внимание P2P-сопоставлению, а в качестве резервного варианта используется пуловое кредитование и займы. Morpho также предлагает пользователям отличный уровень настройки для создания новых рынков кредитования с помощью основного протокола.

Благодаря инновационному механизму сопоставления кредиторов и заёмщиков и гибким рынкам Morpho значительно повышает распределение капитала и эффективность транзакций в 

Что такое протокол Morpho?

 (MORPHO) — это децентрализованный протокол кредитования на основе Ethereum, который предлагает уникальный механизм сопоставления P2P-ордеров для повышения эффективности и доступности 

 Платформа также позволяет пользователям создавать эффективные кредитные рынки с настраиваемыми параметрами кредитования и займов. Кроме того, он предлагает продукт Morpho Vaults для тщательно подобранного кредитования с различными уровнями риска.

Протокол Morpho был разработан 

французской компанией-разработчиком программного обеспечения 

, основанной в 2021 году Merlin Egalité и Paul Frambot.

 Он также поддерживается некоммерческой 

В качестве первого крупного продукта в 2022 году проект запустил Morpho Optimizers на блокчейне Ethereum. Morpho Optimizers — это дополнительное решение для кредитования пулов на Aave и Compound, которое помогает сопоставляться с индивидуальными кредиторами и заёмщиками. Оперирующие стороны могут воспользоваться более эффективным процессом кредитования, чем в режиме пула по умолчанию.

В январе 2024 года проект запустил Morpho Blue, который позже был переименован в Morpho. Это решение помогает пользователям создавать очень гибкие рынки кредитования с пользовательскими параметрами и опционами. Morpho выступает в качестве основы экосистемы Morpho, и команда проекта уделяет особое внимание продвижению и дальнейшему развитию этого продукта. В то же время Morpho Optimizers остаются неотъемлемой частью основного предложения платформы, хотя и в менее приоритетном состоянии, чем Morpho.

Протокол Morpho состоит из трех основных продуктов — Morpho, Morpho Vaults (на основе базового протокола) и устаревших Morpho Optimizers. Morpho позволяет пользователям создавать отдельные рынки кредитования, указывая предпочтительные варианты для следующих ключевых атрибутов:

Все эти параметры легко настраиваются, при этом механизм управления Morpho мешает им. Некоторые параметры должны соответствовать определённым требованиям, например, IRM и LLTV должны быть из списка, одобренного руководством протокола.

Высокий уровень настраиваемости Morpho — это значительное отклонение от типичной модели, используемой на децентрализованных платформах кредитования и займов. В большинстве других протоколов существуют фиксированные параметры, регулирующие процесс займа и займа. Например, разрешены только определённые активы обеспечения, активы займа или ставки LLTV. В отличие от этого, Morpho позволяет настраивать все эти варианты, предоставляя создателям рынка займов непревзойденную степень свободы. Протокол предлагает следующие основные преимущества для пользователей, разработчиков и рыночных операторов:

Хотя Morpho в настоящее время является флагманским продуктом платформы, устаревшие Morpho Optimizers остаются ключевым предложением в линейке продуктов платформы. Morpho Optimizers — это дополнительные уровни в пулах кредитования Aave и Compound. Их можно использовать для проведения однорангового совпадения между кредиторами и заёмщиками. Поскольку типичные кредитные пулы, в том числе на таких платформах, как Aave и Compound, часто сильно искажаются с большим количеством кредиторов, чем заёмщики, обе стороны в конечном итоге платят чрезмерные комиссии. Заёмщикам приходится сталкиваться с высокими расходами из-за необходимости обслуживания множества кредиторов в пуле. Кредиторы, в свою очередь, борются за мейджеры, оставшиеся от недостаточного количества заёмщиков.

Используя механизм P2P-сопоставления, Morpho Optimizers эффективно отводит кредитора и заёмщика от взаимодействия на основе пула и устанавливает прямую связь между ними. Это позволяет пользователям занимать активы по более низким ставкам, а кредиторам — повышать APY. Если какая-либо из сторон выходит из отношений прямого займа, обе стороны могут использовать стандартные кредитные пулы на Aave и Compound в качестве резерва.

Третий основной продукт платформы — Morpho Vaults (подробнее см. ниже) — использует базовый протокол и предоставляет возможность кредитования с помощью тщательно подобранных рыночных опционов с различными профилями риска. Кредиторы, которые менее опытны в использовании полностью настроенных рынков, но по-прежнему предпочитают пользоваться кредитными возможностями, предлагаемыми Morpho.

Чтобы создать собственный рынок кредитования на Morpho, необходимо иметь некоторый технический опыт и, предпочтительно, знания о Solidity — языке программирования, который протокол использует для своих смарт-контрактов. Как отмечалось ранее, разработчики могут создать собственный рынок, предоставив пять базовых параметров: актив обеспечения, актив, предлагаемый для займа, оракул, предпочтительный IRM и LLTV. Для первых четырех из них обычно требуется указать адрес смарт-контракта Ethereum. Это адреса для контрактов на токены для обеспечения и займа. Выбранный оракл также обычно устанавливается с помощью указателя на адрес смарт-контракта, хотя приемлемы цены обеспечения и займа без оракла. Morpho также поддерживает адреса Ethereum для каждого IRM, указанного в вайтлисте управления протоколом; разработчики могут использовать их при выборе предпочтительного IRM.

Последняя стоимость, LLTV, — это хард-кодированная цифра, которая определяет порог, по истечении которого заём становится нездоровым из-за плохого 

 и, следовательно, обусловлена 

. Ликвидаторы на Morpho — это протокольные игроки, которые поощряют покрытие ненадёжных долгов в обмен на обеспечение, аналогично тому, как используется на многих других платформах кредитования. Им разрешается ликвидировать до 100% долга. Взамен ликвидаторы получают обеспечение долга, а также дополнительный стимул для их работы.

Поскольку Morpho — это независимый от оракла протокол без встроенного оракла, у каждого рынка может быть свой собственный оракль, который обеспечивает цены на обеспечение и кредитные активы из внешних источников. Разработчики абсолютно свободны в этом отношении и даже могут использовать хардкодированные цены активов для рынка, если они вообще не хотят использовать ценовой оракл. Естественно, для поддержания актуальной и динамической информации о ценах предпочтительнее оракла.

Используемый IRM является единственным базовым параметром, с помощью которого разработчики в некоторой степени ограничены в выборе, поскольку на рынке разрешены только IRM из вайтлиста. По состоянию на середину ноября 2024 года создатели рынка могут указать только один IRM в вайтлисте — 

. Эта модель динамически корректирует процентные ставки, чтобы поддерживать долю заёмных средств в поставляемых средствах на уровне около 90%.

Morpho Vaults — это токенизированный продукт, который предлагает тщательно подобранные возможности кредитования с различными заранее запрограммированными параметрами риска. Каждое хранилище связано с одним заёмным активом и может распределять депозиты на нескольких рынках Morpho, тем самым используя общую ликвидность, доступную в протоколе Morpho. Morpho Vaults подходят кредиторам, которые предпочитают предсказуемое управление рисками неопределенности полностью настраиваемых рынков. Каждый кредитор может заработать ставки APY, соразмерные выбранному 

Количество открытых на Morpho хранилищ не ограничено. Таким образом, можно даже распределять средства в различные хранилища с значительно отличающимися уровнями риска для диверсификации своего риска.

Подборка Morpho Vault устраняет необходимость тратить время на изучение и оценку уровней риска и возможностей получения прибыли на отдельных рынках, поскольку риск активно управляется хранилищем.

Поскольку хранилища подключены к базовому протоколу и получают ликвидность, они динамически ребалансируются, что помогает оптимизировать доходность. Благодаря своему безразрешному и неизменному характеру хранилища также абсолютно прозрачны. Кроме того, они некастодиальные и предоставляют пользователям полный контроль над внесёнными активами, которые можно вывести в любое время.

Кредитор вносит актив в Morpho Vault и получает часть из хранилища в качестве подтверждения своих инвестиций. Сами хранилища представляют собой токенизированные продукты, использующие стандарт ERC-4626 Ethereum

, которые представляют собой токенизированные хранилища для получения прибыли.

 Каждое хранилище может принадлежать 

 (DAO), отдельному DeFi-эксперту или алгоритму, поддерживаемому DeFi-платформой. Хранилище может принадлежать только одной организации. Владелец может указать дополнительные роли/организации для управления хранилищем. Эти роли могут включать одного куратора, одного опекуна и нескольких распределяющих лиц.

Куратор — это сторона, которая устанавливает определённые лимиты, правила и границы для хранилища, такие как указание ограничений на поставку активов и включение/выключение определённых рынков. Кураторы играют важную роль в поддержании соответствующих уровней риска для своих активов. Активы, которые кредиторы блокируют в хранилище, поступают на базовые рынки протокола на основе вайтлистов кураторов. В каждом хранилище может быть только один куратор.

Роль опекуна — это ключевая позиция в хранилище. Охранник защищает целостность и безопасность хранилища. Опекун может отозвать любое действие владельца хранилища (или других организаций), если считает, что это противоречит интересам кредиторов. В каждом хранилище может быть только один опекун, обычно DAO состоит из депозиторов.

Распределители — это протокольные игроки, задача которых заключается в ребалансировке ликвидности, используемой в Morpho Vaults для оптимизации процентных ставок и доступности ликвидности. Задачей распределятеля является ребалансировка и оптимизация общей ликвидности вручную или с помощью ботов, чтобы наилучшим образом соответствовать потребностям заёмщиков Morpho.

Операции Morpho Vault не регулируются механизмом управления протоколом. Каждый владелец хранилища отвечает за модель управления своим хранилищем. Особые роли, такие как куратор и опекун, предназначены для создания прозрачных и безопасных процедур управления для хранилища.

Что такое криптотокен Morpho (MORPHO)?

Нативная криптовалюта платформы, MORPHO, представлена в качестве 

. Держатели MORPHO имеют право участвовать в принятии решений о будущем направлении платформы, общих правилах, развертывании смарт-контрактов и распределении средств из казначейства. Несмотря на то, что Morpho продвигает рынки займов и займов, которые работают с минимальным вмешательством со стороны руководства протокола, существует несколько общих руководств и правил, с помощью которых сообщество должно установить определенные стандарты, минимальные требования или вайтлисты. Держатели токенов MORPHO играют важную роль в этом процессе.

Первоначальный токен MORHPO был запущен на Ethereum в июне 2022 года с капитализацией предложения в 1 млрд. Однако в первоначальном токенном контракте были ограничения, которые негативно повлияли на его функциональность. В частности, токен не был разработан для эффективного ончейн-голосования. В связи с этими ограничениями проект решил перезапустить токен, который теперь находится в обновленном контракте. Новая реинкарнация MORPHO предоставит лучшие функциональные возможности, включая более эффективные процессы ончейн-управления. 

На момент написания документа 17 ноября 2024 года проектная команда ещё не развернула новый токен. Новый MORPHO также будет представлять собой криптовалюту с ограничением предложения и максимальной и общей поставкой в 1 млрд. Распределительные акции токена показаны на графике ниже.

 предлагает возможность 

 до запуска на рынок. Дорыночная торговля Bybit — это безбиржевая (OTC) торговая платформа, которая предоставляет доступ к перспективным новым криптовалютам до их листинга на спотовом рынке. Ключевое преимущество платформы — возможность получать доступ к криптовалютам по желаемым ставкам до того, как крипторынок в целом повлияет на их цены.

Тщательно разработанный процесс подбора криптоактивов Bybit гарантирует, что только криптоактивы с солидным потенциалом и фундаментальными принципами будут внесены в вайтлист дорыночного трейдинга. Это экономит время, необходимое для изучения каждой криптовалюты, и снижает риск инвестирования в мошеннические проекты. Естественно, вам также рекомендуется провести 

 криптоактивов, которые можно будет приобрести через дорыночную торговлю Bybit.

Morpho — это уникальный и потенциально высокоэффективный подход к кредитованию и займам DeFi. Платформа поддерживает изолированные и настраиваемые рынки кредитования, что даёт пользователям DeFi непревзойдённую свободу выбора и разнообразия. Кроме того, пользователи, предпочитающие стабильность тщательно подобранных и четко определённых профилей риска, могут воспользоваться преимуществами Morpho Vaults для получения более предсказуемой доходности. Использование общей ликвидности базового протокола вместе с такими организациями, как  Распределение, делает Morpho Vault особенно эффективными для оптимизации расходов на кредитование и займы.

В настоящее время ключевым приоритетом Morpho являются рынки пользовательского кредитования, но устаревшие Morpho Optimizers также продолжают приносить прибыль. P2P-сопоставление кредиторов и заёмщиков в качестве дополнения к стандартному механизму на основе пула — это функция, которую многие пользователи DeFi найдут полезной. Morpho Optimizers могут предложить кредиторам и заёмщикам, активным в Aave и Compound, альтернативный и высокоэффективный способ осуществления своих операций.

Благодаря этому арсеналу инновационных и уникальных продуктов протокол Morpho быстро становится ведущей платформой в сфере кредитования DeFi.

Продвинутый

Morpho (MORPHO): Ведущее эффективное криптокредитование без разрешений

Puff — это мем-коина с драконовой темой. В ней для распределения используется игровой механик, основанный на блокчейне Ethereum. Узнайте подробнее по ссылке.

 предназначены исключительно для развлечений, поэтому они могут иметь множество необычных и креативных особенностей. Одним из интересных способов применения мем-коинов является Puff. Эта забавная монета призвана привлечь пользователей, добавив в дизайн элементы истории и геймификации. Если вы хотите узнать больше о Puff и узнать, почему он так популярен, ознакомьтесь с этим руководством.

 — это мем-коина с драконовой темой. В ней используется игровой механик, основанный на блокчейне 

. Он побуждает пользователей участвовать в экосистеме, следя за историей Puff the Dragon.

mETHLab — это протокол кредитования и займа на основе Ethereum. Это фиксированный срок и ставка без принудительной

  Пользователи могут предоставлять токены PUFF или mETH и занимать mETH или USDe в этих токенах.

 для протокола mETH. Пользователи, которые держат mETH или участвуют в определённых частях экосистемы Puff the Dragon, могут получать очки, которые будут конвертированы в COOK. Также можно приобрести COOK, сжигая PUFF.

Puff стремится привлечь пользователей новым подходом к мем-коинам и кредитованию. Её экосистема использует популярные 

 в играх и истории и применяет их к своим продуктам. Например, вместо простого займа в протоколе mETHLab пользователям рекомендуется «приготовить с Puff the Dragon в mETHLab». Создатели надеются, что это добавит немного удовольствия и удовольствия, что сделает людей более заинтересованными в работе со своей системой.

Как объясняет история происхождения дракона, Puff также пытается объединить в экосистему две противоположные точки зрения. Puff the Dragon — это «черный и золотой дракон», который является частью хаоса и законного ордера. Аналогичным образом экосистема Puff пытается объединить регулирование 

 с экспериментальным характером доходности

 В отличие от других экосистем, которые либо «играют в безопасность», либо сосредоточены на экспериментах, Puff надеется объединить эти две концепции в одну систему.

Puff работает как сеть Ethereum 

. Все его функции выполняются через систему Ethereum, поэтому проект является надёжным и безопасным. Однако его вторичный уровень работает параллельно основной сети, поэтому он более масштабируем и имеет более низкие комиссии, чем Ethereum. Вся экосистема доступна на веб-сайте проекта. Этот полезный интерфейс помогает людям в стейкинге, займах и кредитовании цифровых активов Puff в увлекательной и игровой манере. В отличие от традиционных бирж, видео, мультфильмы и развлекательные изображения используются для создания игрового и фантазийного настроения.

Проект Puff the Dragon предлагает не только одну торгуемую мем-коин. После участия в экосистеме вы сможете получить доступ ко всем этим потрясающим функциям.

Пентхаус Puff — это место, где фанаты Puff the Dragon могут взаимодействовать со всей экосистемой. Пользователи могут вносить в стейкинг и сжигать токены PUFF или отправлять токены в mETHLab через этот интерфейс. В ней представлено множество привлекательных и интригующих 3D-артов, которые добавляют в историю Puff.

 в экосистеме Puff the Dragon. Каждый NFT имеет индивидуальное отображение дракона проекта. В настоящее время в рейтинге по редкости находится 8888 NFT. Самый редкий уровень — легендарные Puff Dragons — имеет 388 различных вариантов.

Мистические зелья — это ещё один набор NFT в экосистеме. Они выделяются красным, зеленым, синим и другими цветами и могут использоваться для создания Puff NFT. 888 мистических зелий, каждый из которых является 

. Только первоначальные пользователи экосистемы могут получить мистическое зелье, но при желании они могут конвертировать его в Puff NFT и продать его.

PUFF — это основной токен экосистемы Puff the Dragon. Помимо торговли как стандартной мем-коины, его также можно использовать для стейкинга и кредитования. PUFF имеет в общей сложности 888.888888 миллионов токенов, 

 заблокированы на неопределенный срок. Токены будут распределяться следующим образом:

С момента выпуска токен PUFF сильно колебался. Вскоре после запуска в апреле 2024 года монета выросла до 

. Однако по мере снижения процентных ставок цена упала до ATL $0,03 в сентябре 2024 года. Тем не менее, торговля токеном по-прежнему интересна. По состоянию на 18 ноября 2024 года его цена возвращается до $0,0947, и многие трейдеры являются бычьими.

Анализ рыночных условий DigitalCoinPrice предполагает несколько другую историю: небольшое снижение цены примерно на 2–5% в предстоящие недели, а затем рост стоимости по мере приближения 2025 года. По данным DigitalCoinPrice, к 2025 году Puff 

, а к 2030 году токен может стоить до $0,54.

Хотите торговать токенами Puff? Теперь Bybit предлагает спотовую торговую пару PUFF/USDT. Чтобы начать, сначала необходимо создать аккаунт Bybit, затем профинансировать его криптовалютой и перейти на 

Является ли PUFF хорошей инвестицией?

PUFF — это захватывающий проект, который заинтересовал вас в последнее время. Благодаря своей очаровательной истории и сочетанию полезных функций PUFF проделала огромную работу по поддержанию взаимодействия с пользователями. Торговый объём монеты также довольно стабилен. Это токен, в который стоит инвестировать, если вам нравится искать недооцененные, но перспективные мем-коины.

Однако фанаты мем-монеты 

 дизайн Puff the Dragon. Некоторые считают, что токеномика и общая структура монеты не позволяют ей быть настоящей мем-коиномой. Вместо этого они предполагают, что монета работает больше, чем система Web3-повышения доходности, но использует метку мем-коина для устранения слабых требований и неточной дорожной карты. Это не обязательно означает, что монета обречена на провал, но это означает, что вы можете смотреть на нее более критически, чем на другие мем-коины. Поскольку волатильность неизбежна, перед покупкой PUFF важно использовать 

, такие как продажа портфеля.

Puff (PUFF) — это интригующая модель мем-монеты, которая использует функции помимо мемов для привлечения пользователей. Создавая игровой механизм стейкинга и кредитования, Puff надеется привлечь внимание пользователей и привлечь их к истории в драконе. Хотя этот проект по-прежнему должен доказать, что он может привлечь больше фанатов, он на пути к созданию значительного уровня интереса. 

Средний

Puff (PUFF): Волшебное царство Puff the Dragon

По мере доминирования биткоина растущая ясность в законодательстве может вызвать возрождение альткоинов, особенно для таких платформ, как Ethereum и Solana, которые, как ожидается, получат выгоду от прокриптосреды.

Президент по криптовалютам

: Избрание Дональда Трампа сигнализирует о поворотном изменении в криптовалютной политике, переходя от скептицизма к пропаганде, которая может изменить нормативный ландшафт.

: Результат избрания вызвал немедленные и значительные реакции на криптовалютных рынках, особенно очевидную в условиях резкого роста цены биткоина, что отражает повышенный оптимизм инвесторов.

: Конгресс, контролируемый республиканцами, может привести к созданию более чётких и благоприятных правил для цифровых активов, что способствует инновациям и инвестициям в этот сектор.

: По мере доминирования биткоина растущая ясность в законодательстве может вызвать возрождение альткоинов, особенно на таких платформах, как Ethereum и Solana, которые могут извлечь выгоду из прокриптосреды.

Читайте дальше, чтобы узнать больше.

Трамп: «Криптопрезидент»

Возникновение Дональда Трампа в качестве «президента криптовалюты» представляет собой кардинальное изменение в его отношениях с криптовалютным сектором. Когда-то в рамках кампании 2024 года он был голосовым критиком, и он позиционировал биткоин как центр своей экономической стратегии. Эта трансформация может быть связана с существенными финансовыми взносами от криптовалютных компаний, которые сыграли решающую роль в его кампании, подчёркивая растущее политическое влияние отрасли. Стремясь сделать Америку «криптовалютной капиталом планеты», Трамп не только обращается к растущей базе избирателей, инвестированных в цифровые активы, но и соответствует интересам сильных заинтересованных лиц в криптовалюте. Этот сдвиг может фундаментально изменить нормативно-правовую базу, управляющую криптовалютами, потенциально снимая ограничения и способствуя созданию среды, более благоприятной для инноваций.

Рыночная реакция на выборы

Непосредственный последующий эффект победы Трампа был охарактеризован значительной волатильностью на криптовалютных рынках, особенно с резкой ралли биткоина (BTC) от $70 000 до почти $90 000. Это движение было не просто спекулятивным, оно отражало более широкое соответствие рыночных настроений политическим результатам. Использование ончейн-рынков прогнозирования, таких как Polymarket, проиллюстрировало, как трейдеры изменяли свои позиции в режиме реального времени на основе событий, связанных с выборами. Поскольку вероятность победы Трампа выросла, корреляция BTC с этими рынками прогнозирования усилилась, что указывает на прямую связь между политическими событиями и оценками криптовалют. Такая отзывчивость подчеркивает растущее взаимодействие традиционных финансовых рынков с криптовалютой, поскольку инвесторы стремятся использовать политические идеи для формирования своих торговых стратегий.

Прогноз регулирования и влияние Конгресса

Поскольку большинство республиканцев находится в обеих палатах Конгресса США, потенциал значительных реформ в сфере криптовалют растёт. Исторический контекст показывает, что предыдущие усилия, такие как закон FIT21, направлены на разграничение регуляторного органа над цифровыми активами, хотя он столкнулся с проблемами в законодательном пассе. Однако текущая политическая обстановка в сочетании со значительной финансовой поддержкой со стороны удобных для криптовалют Супер-PACs закладывает основу для более благоприятной нормативной среды. Цикл выборов продемонстрировал эффективность целевых политических расходов в изменении законодательных приоритетов, особенно в ключевых гонках Сената. 

По мере того, как новые избранные официальные лица занимают позицию, их позиции в сфере криптовалют могут привести к ускоренным обсуждениям и потенциальному переходу к важным нормативным базам, тем самым уменьшая двусмысленность и способствуя более устойчивому инвестиционному климату.

Несмотря на то, что биткоин продолжает доминировать на рынке, потенциал альткоинов для получения тракции является значительным, особенно в свете поддерживающей нормативной среды. Исторические закономерности позволяют предположить, что доминирование биткоина часто достигает пика на бычьем рынке, после чего происходит вращение капитала в альткоины, поскольку инвесторы стремятся получить более высокую прибыль. Недавний рост цены биткоина переоценил альткоины, и тем не менее, позиция входящего управления в сфере прокрипто может привести к возобновлению интереса к таким платформам, как Ethereum и Solana. Эти сети, которые упрощают работу со смарт-контрактами и децентрализованными приложениями финансирования (DeFi), получают выгоду от увеличения инвестиций по мере появления ясности в законодательстве. Приток капитала на рынки альткоинов может быть ускорен ожидаемой законодательной ориентацией на развитие инноваций в криптовалютном секторе, что указывает на потенциальный сдвиг в динамике рынка, поскольку инвесторы диверсифицируют свои портфели за пределами биткоина.

В заключение следует отметить, что председательство Трампа объявляет о периоде трансформации криптовалютного ландшафта, который характеризуется потенциальной ясностью в законодательстве и повышенным участием на рынке. По мере сближения политических и финансовых сфер заинтересованные стороны в криптоэкосистеме должны оставаться привязанными к развивающемуся ландшафту и готовы адаптироваться к новым возможностям и проблемам, возникающим в этой динамичной среде.

Отчёт учреждения Bybit x Block Scholes: Выводы из выборов в США и на что обратить внимание

Nansen сотрудничает с TRON DAO и интегрирует сеть TRON в Nansen V2, усовершенствуя ончейн-аналитику экосистемы TRON. 

Самый популярный трейдер за день — протокол Virtuals Protocol (VIRTUAL)

S&P 500 выросла на 0,4%, что обусловлено почти 5%-ным ростом акций Nvidia до ожидаемого отчёта о прибыли, который поднял рыночные настроения, несмотря на текущие геополитические проблемы.  Индексы Coindesk, индекс, измеряющий более широкую эффективность рынка криптовалют, выросли на 0,15%, а биткоин вырос на 1,13%, а эфир упал на 1,62% за последние 24 часа.

Самый высокий результат на сегодняшний день — это VIRTUAL, который вырос на 5,2% после запуска Agentstarter, что даёт возможность основателям создавать успешных ИИ-агентов с помощью протокола Virtuals Protocol.

Протокол Virtuals Protocol (VIRTUAL), основанный в 2021 году, позволяет пользователям инвестировать и совместно владеть виртуальными активами на основе ИИ, такими как компаньоны и инфлюенсеры. Её модель способствует формированию сообщества, превращая ИИ-агентов в прибыльные активы на таких платформах, как Roblox и TikTok. Платформа привлекает участников из ИИ и игр для внедрения инноваций в виртуальной экономике. Virtuals Protocol представляет 

, платформу запуска ИИ-агентов, которая предлагает финансирование, поддержку в разработке и распределение для создателей контента. Он помогает основателям создавать успешных ИИ-агентов в процветающей экосистеме и долгосрочной структуре стимулирования.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

 бессрочных и спотовых 

 и интегрирует сеть TRON в Nansen V2, улучшая ончейн-аналитику экосистемы TRON. Это сотрудничество направлено на предоставление разработчикам, пользователям и проектам ценных данных для стимулирования роста и инноваций. Интеграция будет включать такие продвинутые функции, как режим бога токена, обработчик кошелька и смарт-оповещения, что поможет оптимизировать децентрализованные приложения (DApp) и повысить прозрачность сообщества. Высокоскоростная и недорогая блокчейн-инфраструктура TRON получит выгоду от этой расширенной аналитики, чтобы расширить экосистему.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными бессрочных 

Потоки ETF на споте биткоина

Вчера общий приток в спотовые ETF BTC составил $600,3 миллиона, при этом $16,2 миллиона поступили из GBTC и $584,1 миллиона — из источников, не относящихся к GBTC.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными бессрочных и спотовых 

 позволяет пользователям зарабатывать XP за транзакции, квесты, комиссии за газ и рефералов в кошельке. XP, будучи вне сети, привязан к адресам кошельков и используется для повышения уровня и получения эксклюзивных наград. Ключевые функции включают бесплатные транзакции в сети ZER, ежедневные квесты и ретроактивный XP для активных кошельков до середины октября. Награды улучшают взаимодействие с ончейном, но не могут быть переданы другим лицам. Программа поощряет переход активов на ZER и активное участие для максимального увеличения XP и наград.

Начинающий

Nansen сотрудничает с TRON DAO для улучшения анализа сети в экосистеме TRON

Опционы

Что такое криптоопционы и криптовалютные пут-опционы? Покупка и продажа пут-опциона: стратегии и примеры. Подробное описание и объяснение от Bybit

Первые финансовые рынки появились ещё в 17 веке. И хотя они эффективны с точки зрения получения прибыли, всегда существует риск потери денег. Для торговли доступны несколько классов активов, включая опционы — инвестиции с низким уровнем риска. Традиционно опционы используются для торговли акциями, однако по мере развития индустрии криптовалют появляется всё больше финансовых инструментов, включая 

В то время как опционы могут быть привязаны к любому активу, например акциям или облигациям, криптоопционы зависят только от показателей криптоактивов. Таким образом, трейдеру не нужно владеть активом до покупки или продажи опциона. Благодаря криптоопционам инвесторы с любым размером портфеля могут пользоваться преимуществами криптовалютного рынка.

Что такое криптоопционы?

, предоставляющие право (но не обязательство) 

 после оплаты премиума. Опционный контракт действует определённое время, в течение которого опцион должен быть исполнен, и прекращает действовать в установленный срок — 

Торговля криптоопционами даёт возможность стать частью криптовалютного рынка без необходимости владеть криптовалютой. Криптоопционы не только дешевле базовых активов, но и считаются менее рискованными. Они широко используются розничными трейдерами из-за низкого уровня риска и высокого кредитного плеча.

Помимо того, что опционы дают трейдерам возможность спекулировать на финансовой стоимости или движении цен активов, они также применяются институциональными инвесторами для 

. Поскольку криптовалюты являются 

, криптоопционы стали популярной альтернативой для инвесторов.

Что такое криптовалютные пут-опционы?

Криптовалютные пут-опционы — это контракты, предоставляющие право (но не обязательство) 

 базовый актив по заранее установленной цене в течение определённого периода времени. Заранее установленная цена называется 

«Дата исполнения» — это временной интервал, в течение которого опционный контракт сохраняет ценность. По истечении срока контракта пут-опцион теряет всю стоимость.

Для торговли с помощью пут-опционов можно использовать такие базовые активы, как акции, облигации, индексы и фьючерсы — по ним продавец определяет, как будет исполнен контракт. Для приобретения контракта покупатель должен заплатить продавцу комиссию за каждую акцию — 

, представляющий собой один из базовых активов. К примеру, один криптоопционный контракт на биткоин будет равен 1 BTC. При этом для покупки или продажи пут-опционов не обязательно владеть базовой криптовалютой. 

Криптовалютный пут-опцион противоположен колл-опциону и предоставляет право продать базовую акцию по страйк-цене до истечения срока. Цена пут-опциона зависит от нескольких факторов, в том числе волатильности криптовалютного рынка, процентных ставок, временного распада, страйк-цены или конкретной цены.

Как правило, стоимость пут-опциона увеличивается при падении стоимости базового актива.

Как работают криптовалютные пут-опционы

Часть стоимости пут-опциона привязана к падению цены базовой акции. Это означает, что его стоимость увеличивается при снижении цены базового актива. Пут-опционы теряют стоимость с ростом цены соответствующего актива. Поэтому они используются для хеджирования или при прогнозировании нисходящего движения цены конкретных активов.

В качестве стратегии управления рисками трейдеры пут-опционов используют концепцию 

. Защитный пут позволяет убедиться, что цена конкретного актива не опустится ниже установленного уровня. Продать или купить пут-опцион можно через транзакцию на 

При покупке пут-опциона покупатель прогнозирует, что стоимость актива упадёт в течение определённого срока до даты истечения. При продаже пут-опциона продавец предполагает, что стоимость актива вырастет или останется неизменной в течение срока контракта или до истечения опциона.

Если рыночная цена движется в пользу владельца опциона, он может исполнить пут-опцион, продав базовый актив по страйк-цене (или установленной цене). Опционы можно разделить на два типа: 

Опционы американского типа позволяют исполнить опцион в день истечения срока или до него, в то время как опционы европейского типа можно исполнить только в дату истечения. Если рыночная цена остаётся прежней или повышается, продавцы опционов получают премиум.

Пут-опцион называется OTM (вне денег), если он не имеет внутренней стоимости по истечении срока контракта. 

 опцион называется ITM (в деньгах), если он имеет внутреннюю стоимость по истечении срока контракта.

Разница криптовалютных пут и колл-опционов

Колл-опцион — второй основной вид опциона, стоимость которого увеличивается по мере роста цены актива. Колл-опционы противоположны пут-опционам, но оба дают возможность получить прибыль, значительно превышающую их инвестиции.

Владельцы пут-опционов выигрывают от снижения рыночной цены, а колл-опционов — от роста рыночной стоимости актива.

Продажа обоих типов опционов требует оплаты премиума. Если криптовалютный рынок движется в другом направлении, все риски несёт продавец.

Пример криптовалютного пут-опциона

Предположим, что инвестор решает купить пут-опцион на биткоин в качестве страховки своей позиции в биткоине. Через некоторое время он предполагает, что скоро рынок станет 

, и не готов потерять более 10% лонг-позиции. 

Представим, что биткоин торгуется по $30 000 и инвестор покупает пут-опцион, предоставляющий право продать его за $27 000 в течение следующих 2 лет.

Если в течение 6 месяцев будет зафиксирован убыток 20% (500 пунктов), он вернёт 250 пунктов за счёт продажи монеты по цене $27 000, а не по текущей рыночной цене в $24 000, понеся убыток 10%. Даже если рынок достигнет $0, инвестор всё равно зафиксирует убыток всего в 10%.

И наоборот, если рынок не упадёт, он может принять решение об истечении срока пут-опциона и потерять только сумму премиума.

Покупка и продажа пут-опциона: стратегии и примеры

Это популярная торговая стратегия. Трейдер покупает длинный пут-опцион, когда ожидает 

падения рыночной цены ниже страйк-цены по истечении срока контракта

. Преимущество этой стратегии заключается в том, что в случае резкого снижения цены трейдер может приумножить первоначальные инвестиции.

Акция Q торгуется за $30 со страйк-ценой $30 и датой истечения 4 месяца. Премиум составляет $1 за акцию. 

Если по истечении срока пут-опциона цена акции составит $29, он будет безубыточным. Если цена находится между $29 и $30, трейдер понесёт чистый убыток, поскольку возместит только часть премиума. 

Если акция упадёт ниже $29, то прибыль составит $100 на каждую акцию. Чем ниже цена, тем выше прибыль, зафиксированная трейдером. Если акция поднимется выше $30, пут-опцион теряет ценность, а трейдер терпит убыток в размере уплаченного премиума $100.

Короткий пут-опцион противоположен длинному пут-опциону. Трейдер продаёт короткий пут-опцион, когда ожидает 

увеличенияцены актива выше страйк-цены по истечении срока контракта

. За продажу пут-опциона продавец зарабатывает премиум. Сумма премиума — это самое высокое вознаграждение, которое можно получить за торговлю коротким пут-опционом. Если цена актива падает ниже страйк-цены, трейдер обязан выкупить его по страйк-цене.

Акция А торгуется за $40 со страйк-ценой $40 и датой истечения 5 месяцев. Премиум составляет $1 за акцию.

Если по истечении срока цена акции окажется ниже $39, торговля пут-опционом обойдётся трейдеру в $100 за каждый доллар убытка. При этом чем ниже стоимость, тем больше убытков он будет нести. Если цена поднимется выше $40, продавец получает премиум. Если рыночная цена упадёт в диапазон от $39 до $40, продавец заработает только часть премиума.

«Женатый» пут-опцион — это улучшенный вариант длинного пут-опциона. Используя эту стратегию, трейдер покупает и базовый актив, и пут-опцион. Это техника хеджирования. Трейдер ожидает, что цена актива будет стремительно расти, но хочет застраховаться на случай снижения цены акций. Если цена акции действительно снизится, длинный пут-опцион покроет понесённые убытки.

Акция P торгуется по цене $30 за акцию со страйк-ценой $30, шестью месяцами до истечения и общим премиумом в $100. Трейдер покупает 100 акций P на сумму $3000 и один пут-опцион на $100.

Если на момент истечения цена акции составит $29 или $30, пут-опцион выйдет в безубыток, что приведёт к чистому убытку, так как вернётся только часть премиума. Если цена акции опустится ниже $30, длинный пут-опцион равномерно покроет убыток. Если цена поднимется выше $31, чистая прибыль будет увеличиваться на $100 на каждый соответствующий рост цены, хотя пут-опцион перестанет иметь ценность, а трейдер потеряет уплаченный премиум.

Крайне популярная стратегия в торговле опционами. Она, как правило, используется, когда трейдер или продавец колл-опциона спекулирует на будущем повышении цены базового актива.

Её суть — продать дороже и купить дешевле. Простыми словами, вы продаете пут-опцион с более высокой страйк-ценой, а затем покупаете другой опцион с более низкой страйк-ценой. Однако при этом у обоих опционов должна быть одна и та же дата истечения. 

И хотя она имеет сравнительно низкие риски, они всё же присутствуют. Если цена актива опускается ниже страйк-цены на момент истечения опциона, оба пут-опциона обозначаются как ITM и фиксируется убыток.

Институциональный инвестор ожидает, что стоимость биткоина, торгуемого по цене $20 000, через месяц увеличится.

Он продаёт один пут-опцион за $3000 со страйк-ценой $25 000, истекающий через месяц, и покупает другой пут-опцион за $1000 с ценой исполнения $22 000, также истекающий через месяц.

Инвестор получает чистую прибыль в размере $2000. Чистая прибыль рассчитывается по разнице двух премиумов опционов ($3000 − $1000 = $2000). 

Если же цена биткоина окажется между страйк-ценами в $20 000 и $25 000 на дату истечения, инвестор зафиксирует убыток. 

Окончательная цена влияет на стоимость инвестиций. Ниже перечислены различные возможные сценарии (с максимальным убытком в $3000 и прибылью в $2000).

Медвежий пут-спред используется, когда инвестор ожидает снижения цены актива, поскольку с её помощью можно снизить затраты и риск и при этом получить максимальную прибыль.

Для реализации этой стратегии нужно одновременно купить пут-опцион на покупку и пут-опцион на продажу с более низкой страйк-ценой. Оба опциона должны относиться к одному и тому же активу и иметь одинаковую дату истечения.

Если акция А торгуется около $350, трейдер может купить пут-опцион с премиумом $3 и общей стоимостью $300 (100 x $3 = $300). Трейдер также может продать другой пут-опцион с ценой $330, премиумом $1 и общей ценой $100 (100 x $1 = $100). Обратите внимание, что оба опциона должны исполняться одновременно.

Для этого лучше всего размещать ордера со спредом. Чистый долг составляет $2 на спред (разница в цене между опционами, $3 - $1 = $2). Премиум в размере $200 — это максимально возможный убыток ($300 − $100 = $200). Если цена упадёт до $50, вы получите валовый спред в размере $5, а чистый спред составит $2 (премиум будет равен $400).

Покупая один пут-опцион и продавая другой, трейдер тратит $200 вместо $300 (от покупки одного пута за $350). Однако потенциальная прибыль ограничена и составляет [($350 - $330) x 100] - $200 = $1800.

Что лучше покупать: пут-опционы «в деньгах» (ITM) или «вне денег» (OTM)?

Решение о покупке пут-опционов «в деньгах» (ITM) или «вне денег» (OTM) зависит от инвестиционных целей, капитала в вашем распоряжении, готовности к риску и процентных ставок. Стоимость пут-опционов ITM ниже, чем у пут-опционов OTM.  Это обусловлено тем, что пут-опционы ITM имеют большую внутреннюю стоимость и предоставляют трейдерам право продать базовые активы по более высоким ценам. Однако более низкая стоимость пут-опционов «вне денег» объясняется тем, что они, скорее всего, будут менее прибыльными на момент истечения.

В чём отличие торговли криптовалютными пут-опционами от традиционных рынков?

В традиционной торговле пут-опционами требуется, чтобы трейдер владел базовой акцией или активом, подлежащим 

. При торговле криптовалютами трейдер не обязан владеть конкретным активом для продажи или покупки опциона.

Традиционные опционы требуют минимального торгового капитала. При этом чем больше капитала, тем выше максимальная стоимость позиции. Однако на криптовалютном рынке держатели опционов могут открывать позиции с более высоким плечом при небольшом капитале. 

Альтернативы исполнению криптовалютного пут-опциона

Покупатель пут-опциона не обязан удерживать его до даты истечения. По мере изменения стоимости базового актива премиум также будет корректироваться, чтобы отразить их в цене. Покупатель опциона может решить продать свой опцион на рынке с целью получить прибыль или минимизировать убытки. Это зависит от колебаний цены, зафиксированных с момента первоначальной покупки.

У продавца опциона также есть такая возможность. Если цена актива выше страйк-цены, он может решить оставить его до истечения срока действия и сохранить весь премиум. Если же стоимость базового актива упадёт ниже страйк-цены, владелец опциона может выйти из позиции и выкупить опцион, чтобы избежать убытков. Прибыль или убыток рассчитывается как разница между полученным премиумом и премиумом, уплаченным за выход из позиции.

Покупка криптовалютных пут-опционов

Криптоопционы — это деривативный продукт, которым можно торговать на бирже Bybit. На момент написания статьи (27 мая 2022 года) на платформе доступны опционы на BTC. Для торговли криптовалютными пут-опционами выполните следующие шаги.

Что такое криптовалютные пут-опционы?

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге