Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может обнародовать план развития токенизированных акций на этой неделе!

Крипто-ориентированная администрация Трампа собирается изменить фондовый рынок США!

По сообщениям, Комиссия по ценным бумагам и биржам США готова объявить о плане торговли токенизированными акциями.

По данным Bloomberg, это объявление Комиссии по ценным бумагам и биржам может состояться уже на этой неделе!

Если так, то это станет еще одним крупным событием в сфере регулирования и тесно последует за принятием на прошлой неделе Закона о ясности (CLARITY Act), который был продвинут Сенатом США.

ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ (опубликовано 13 мая): «Наценка» Закона о ясности (CLARITY Act) — что вам нужно знать

Что такое токенизированные акции?

Думайте о токенизированных акциях как о цифровых копиях реальных долей компаний (таких как Apple или Tesla), которые существуют в блокчейне.

Токенизация активов реального мира (RWA) — один из крупнейших трендов в криптовалюте в последнее время.

Сторонники RWA говорят, что круглосуточная торговля 24/7 и почти мгновенный расчёт могут помочь рынкам развиваться и становиться более эффективными.

О чем может объявить Комиссия по ценным бумагам и биржам?

В плане Комиссии по ценным бумагам и биржам, так называемом инновационном исключении для токенизированных акций, может быть большой поворот:

Третьи стороны могут создавать эти цифровые версии без разрешения первоначальной компании.

Это в корне меняет контроль над тем, как представлены и как торгуются доли компании — забирая его у самой компании.

Кроме того, исключение создаст новую основу для торговли токенизированными версиями долей публичных компаний на децентрализованных криптоплатформах.

Такая основа является частью более широких усилий администрации по ослаблению правил для криптовалютных рынков.

Более того...

Это станет серьезным испытанием того, сможет ли огромная часть мира TradFi интегрироваться, работать и существовать в криптовалютной инфраструктуре без традиционных мер безопасности.

Где могут торговаться эти токенизированные акции?

Эти токенизированные акции будут торговаться на децентрализованных криптоплатформах — тех же самых платформах, где вы уже можете торговать криптовалютой.

Например, xStocks был запущен на споте Bybit и Bybit Alpha.

Справедливости ради, оплоты TradFi, безусловно, идут в ногу со временем.

• Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) уже создает платформу с использованием блокчейнов, чтобы разрешить торговлю токенизированными акциями и биржевыми фондами (ETF).
• Nasdaq — 2-я по величине фондовая биржа США — также уже получила одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам на то, чтобы разрешить торговлю и расчеты по акциям в листинге и ETF в виде токенов на основе блокчейна, первоначально охватывая компании Russell 1000 и основные ETF, в то время как она работает с публичными компаниями, чтобы иметь больше контроля над их токенизированными акциями.

Ранние события — что произошло до сих пор?

• С середины 2025 года велись первоначальные отраслевые обсуждения, в ходе которых такие компании, как Coinbase, добивались одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам на предложение токенизированных акций, хотя последняя заявила, что такие усилия начались еще в 2021 году.
• На 31 июля 2025 года, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Пол Аткинс представил «Project Crypto» — инициативу, которая позволяет участникам рынка предлагать криптовалютные продукты и торговые продукты с ценными бумагами по единой лицензии.
• С сентября-октября 2025 года председатель Аткинс также давал публичные комментарии о том, как проложить путь для токенизированных акций, вплоть до начала мая 2026 года.

На этой неделе Bloomberg сообщил, что рынки могут вскоре получить официальное объявление Комиссии по ценным бумагам и биржам об этом долгожданном плане по токенизированным акциям.

Что может измениться для инвесторов?

• Торговля 24/7 — фондовые рынки в настоящее время закрыты по выходным; токенизированные акции могут торговаться круглосуточно.
• Более быстрый расчет — расчет по сделкам может происходить мгновенно ончейн, в отличие от текущего двухдневного ожидания.
• Глобальный доступ — люди в странах, где сложно купить акции США, потенциально могут получить доступ.

Какие блокчейны рассматриваются?

Несколько сетей блокчейн уже используются в качестве инфраструктуры для токенизированных ценных бумаг:

• Ethereum — JPMorgan запустил токенизированный фонд денежного рынка на Ethereum.
• Avalanche — используется Broadridge для регистрации корпоративных действий и действий акционеров по токенизированным акциям.
• Solana — Bullish (BLSH) токенизировала доли на Solana.
• Stellar — используется для регулируемой инфраструктуры токенизированных рынков капитала в Европе.
• Canton Network — служит основной инфраструктурой для токенизации, связанной с DTCC, акций Russell 1000 и основных ETF.

Стейблкоины также в фокусе

Ожидается, что стейблкоины, такие как USDT и USDC, будут играть ключевую роль в качестве валюты расчета для сделок с токенизированными акциями.

Спрос на стейблкоины потенциально может возрасти по мере масштабирования создания и получения токенизированных активов.

Каковы риски?

Нормативно-правовая база для токенизированных активов (Активы) остается неурегулированной.

Среди отмеченных рисков:

• фрагментированная Ликвидность - одна и та же акция, распределенная по нескольким платформам, означает, что Покупатель и Продавец распределены неравномерно, что затрудняет быструю торговлю по справедливой цене (Цена) — особенно на быстро меняющихся рынках
• нарушение процесса определения цены - если третьи стороны могут выпускать несколько оболочек одного и того же актива, Инвесторы могут испытывать трудности с пониманием того, сколько на самом деле стоит Базовый актив/акция
• Защита инвесторов - Если любой посредник в цепочке между инвестором и базовым активом (Базовый актив) обанкротится, инвестор может потерять право собственности/актив/капитал, даже если сама акция в порядке.
  Традиционные меры защиты, такие как процедуры «знай своего клиента» (KYC) и Противодействие отмыванию денег (AML), а также автоматические выключатели и надзор за рынком, которые помогают предотвратить неустойчивую активность и аномалии, могут просто не существовать на этих новых платформах.

В целом критики говорят, что токенизация акций (Доли) может внести неопределенность на финансовые рынки и в системы, которые уже прошли проверку временем.

Токенизированные акции: Насколько большим это может стать?

Рынок токенизированных активов (Активы) в настоящее время оценивается в 31,4 миллиарда долларов, что уже на 46% больше, чем в начале 2026 года.

Рыночные прогнозы предполагают, что токенизированные реальные Активы могут вырасти примерно до 16 триллионов долларов к 2030 году, согласно исследованиям Clear Street Equity (Капитал) Research, благодаря растущей (Восходящее) нормативной ясности и институциональной (Институциональный) активности.

ЧИТАТЬ ЕЩЁ:

Что такое токенизированные акции? И где их Купить?

Что такое реальные Активы (RWA) в крипте (Криптовалюта)?

Как работает токенизация активов (Активы)?

Дисклеймер:

Эта статья предоставляется для общей информации и отражает только взгляды автора. Она не является инвестиционным советом (Инвестиции), а также предложением или призывом Купить или Продать какие-либо Финансовые инструменты или Бивалютные инвестиции. Ваша возможность доступа или использования (Использовать) любых упомянутых продуктов или услуг может регулироваться законами и нормативными требованиями вашей юрисдикции.