Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Токенизированные активы (RWA) являются одной из самых быстрорастущих ниш в мире криптовалют. RWA позволяют институциональным организациям использовать различные традиционные финансовые (TradFi) активы в ончейн-среде. К ним могут относиться товары, акции, облигации, эквиваленты наличными и многое другое. По данным DefiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) в RWA уже составляет $11 млрд на начало апреля 2025 года, и к настоящему моменту явный лидер этой ниши появился в форме токенизированного фонда финансового рынка BlackRock — BUIDL.
На момент написания этого документа (15 апреля 2025 года) BUIDL был запущен в марте 2024 года лучшим менеджером по активам в мире. В этой статье мы подробнее рассмотрим лидера категории, запущенного BlackRock через Securitize, крупного поставщика услуг токенизации RWA.
Ключевые выводы:
Институциональный цифровой фонд ликвидности BlackRock USD (BUIDL) — это токенизированный фонд денежного рынка, представленный ончейном через стейблкоин с доходностью BUIDL.
Изначально BUIDL был запущен на Ethereum (ETH), а также расширился до множества других крупных сетей, включая Solana (SOL), Aptos (APT), Arbitrum (ARB), Avalanche (AVAX), Optimism (OP) и Polygon (POL).
Институциональный цифровой фонд ликвидности (BUIDL) от BlackRock USD — это токенизированный финансовый рынок, запущенный в марте 2024 года крупнейшей в мире компанией по управлению инвестициями под управлением активов (AUM). Нью-йоркское поведение в мире инвестиционного финансирования запустило фонд через Securitize, одного из ведущих поставщиков токенов активов.
BUIDL инвестирует в краткосрочные денежные средства и эквиваленты, такие как казначейские счета, депозитные сертификаты и коммерческая бумага. Она может быть полезна инвесторам, которые хотят использовать свои запасные средства для получения прибыли с низким уровнем риска и быстро, даже если она умеренная.
Изначально BUIDL был запущен на блокчейне Ethereum. К концу 2024 года она расширилась и до нескольких других сетей, включая Aptos (APT), Arbitrum (ARB), Avalanche (AVAX), Optimism (OP) и Polygon (POL). Через год после запуска в марте 2025 года фонд также добавил Solana (SOL) в свой список блокчейнов-хозяев.
По состоянию на 15 апреля 2025 года BUIDL накопила TVL на уровне около $2,37 млрд, что делает его крупнейшим активом в категории RWA, как определено на портале DefiLlama. Эта цифра составляет почти 20% от общего TVL категории в $11 млрд.
BUIDL был токенизирован и запущен в виде стейблкоина с привязкой к USD. Инвестиции в фонд приносят суточные полученные дивиденды. Таким образом, BUIDL работает как стейблкоин с высокой доходностью. Помимо стабильности ставки, эти стейблкоины регулярно накапливают награды для инвесторов. Однако награды не добавляются к каждой единице BUIDL, поскольку сам стейблкоин имеет фиксированную ставку $1. Начисленные дивиденды выплачиваются инвесторам отдельно в токенах BUIDL каждый месяц.
В отличие от многих других стейблкоинов, BUIDL не торгуется на крипторынке. По сути, он выступает в качестве свидетельства о ваших инвестициях в фонд.
Инвестиции в BUIDL возможны только через Securitize. Минимальная сумма инвестиций составляет $5 млн., а средства доступны квалифицированным покупателям. В соответствии с законодательством США о ценных бумагах квалифицированные покупатели — это организации, такие как физические лица и семейные офисы, которые имеют инвестиции от $5 миллионов.
BUIDL может похвастаться рядом значительных преимуществ, включая следующие:
Низкий риск. Финансовые активы, лежащие в основе фонда, имеют низкий профиль риска, что гарантирует безопасность ваших инвестиций даже в периоды волатильности рынка и значительных медвежьих рынков.
Поддержка со стороны BlackRock. В криптоиндустрии, включая RWA-угол, мошенничество и низкокачественные поставщики являются серьезной проблемой. Поскольку фонд BUIDL предлагается и поддерживается только BlackRock, инвесторы могут быть уверены в высоком стандарте и безопасности продукта.
Суточное накопление доходности. Фонд BUIDL ежедневно получает доход с низким риском, а значит ваши деньги работают на вас практически круглосуточно.
Высокая стабильность основных инвестиций в форме стейблкоина BUIDL. Стабильная стоимость основной суммы гарантирована оперативным механизмом монеты BUIDL. Ставка BUIDL теоретически может отличаться от $1, но поскольку монета не торгуется на вторичном рынке, она поддерживает одни из самых плотных привязок к зеленой бирке среди всех стейблкоинов. На самом деле, с даты запуска BUIDL постоянно поддерживал ставку в $1 (по состоянию на середину апреля 2025 года).
На основе блокчейна и доступно в нескольких популярных сетях. Это преимущество предназначено для истинных криптоэнтузиастов, которые могут инвестировать в качественный продукт институционального уровня, удерживая свои средства в сети.
BUIDL может иметь заявки в качестве актива обеспечения. Использование BUIDL в качестве обеспечения на участвующих платформах может даже обеспечить более высокую доходность, чем использование других стейблкоинов для обеспечения.
Гибкий и быстрый процесс получения. Поскольку BUIDL — это токенизированный финансовый фонд, держатели BUIDL могут быстро получить свои инвестиции по курсу 1:1 к доллару США. Кроме того, его структура на основе блокчейна позволяет пользователям легко конвертировать BUIDL в USD через поддерживаемые блокчейны. Запросы на получение обрабатываются ежедневно, что обеспечивает большую гибкость, чем длительные и часто жесткие периоды погашения, связанные со многими активами TradFi.
Несмотря на многочисленные преимущества, инвестиции в фонд BUIDL сопряжены с определенными рисками:
Волатильность доходности. Хотя активы имеют низкий риск, доходность может колебаться в зависимости от эффективности базовых финансовых инструментов, таких как казначейские счета и депозитные сертификаты (CD).
Нормативные риски. По состоянию на апрель 2025 года в США по-прежнему отсутствует комплексная структура, которая регулирует криптоактивы и продукты на федеральном уровне. Таким образом, любой токенизированный финансовый продукт, включая BUIDL, может столкнуться с потенциальными проблемами со стороны регулирующих органов в будущем. Учитывая солидный опыт и репутацию BlackRock, риск таких проблем может быть совсем не высоким, но он существует — по крайней мере, до тех пор, пока законодатели страны не принесут больше уверенности.
Риски платформы. Хотя блокчейны известны своими функциями криптографической безопасности, взломы и сбои сети могут происходить даже в самых популярных сетях. Любой токенизированный актив, а стейблкоин BUIDL не является исключением, всегда связан с такими рисками платформы.
BUIDL — это отличная альтернатива традиционным фондам на финансовом рынке. Её нативный характер блокчейна, безусловно, понравится любому инвестору, который хочет держать активы в блокчейне, при этом наслаждаясь безопасностью и регулярной доходностью, обеспечиваемой инвестиционным титаном BlackRock.
Поскольку ниша токенизированных казначейств набирает обороты, мы можем видеть аналогичные продукты, выпущенные крупными TradFi-игроками. В настоящее время BUIDL является одним из редких вариантов для инвесторов в фонды на токенизированном рынке денег, и его нишевый TVL подтверждает, что рынок с энтузиазмом принял этот новый продукт.
#LearnWithBybit
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.