Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Когда речь заходит о майнинге биткоина, криптовалютные акции сразу приходят на ум, учитывая, как часто они появляются в заголовках. За кулисами ведутся работы шахтеров, которые подтверждают транзакции, которые привели к тому, что стоимость биткоина достигла почти $900 млрд (по состоянию на середину сентября). Они являются неотъемлемой частью консенсуса в блокчейне, создавая новые биткоины с нуля, решая сложные криптографические головоломки и проверяя транзакции на блокчейне.
Такие товары, как нефть и золото, имеют компоненты, расположенные выше и ниже по потоку, которые начинаются в начале процесса добычи и заканчиваются ниже по потоку нефтепродуктами. Торговля и инвестирование в компании, занимающиеся майнингом биткоинов, похожи на инвестиции на восходящих сырьевых рынках.
Компании, создающие акции для майнинга биткоина, либо предлагают оборудование для майнинга, либо сами добывают криптовалюты.
Инвесторы торгуют акциями для майнинга криптовалют, чтобы воспользоваться высокой волатильностью и ростом в секторе, используя при этом доступное кредитное плечо. Однако необычайно высокая волатильность — это двусторонний меч, поскольку нижняя часть может выпасть на эти акции гораздо быстрее, чем с любой цифровой монетой.
Мы расскажем о менее известных рисках, связанных с майнингом криптовалют, чтобы опытные инвесторы могли принять взвешенное решение.
Инвесторы покупают лучшие акции для майнинга биткоина, поскольку по мере роста стоимости таких цифровых активов, как биткоин и эфир, также растут и акции для майнинга криптовалют. Инвесторы извлекают выгоду из сделок на фондовом рынке с кредитным плечом, не владея криптовалютой.
Бычий рост и скачки цен на биткоин и другие криптовалюты, а также повышенный спрос и распределение означают, что акции, связанные с криптовалютами, также начинают привлекать внимание. Можно сравнить торговлю акциями криптомайнинга с торговлей золотыми акциями. На самом деле нет права собственности на золото, но стоимость крупных компаний по добыче золота стабильно меняется в соответствии с ценой золота. Аналогичным образом, криптовалютные майнинговые акции, как правило, колеблются относительно стоимости криптоактивов.
Одной из причин инвестирования в акции криптомайнинга является то, что большинство пенсионных аккаунтов не позволят добавлять криптовалюты в ваш портфель. В этом случае можно купить акции для майнинга биткоина. Таким образом, вы подвергаете свой портфель потенциально огромным преимуществам инвестиций в криптовалюту, хотя и косвенно.
Лиор Шимрон, член команды по развитию бизнеса и стратегическим партнёрствам в Kraken, считает акции в майнинге биткоина «высоким бета-периодом», поскольку публичные майнинговые компании выросли в среднем на 5000% во время последнего бычьего раунда, когда биткоин вырос на 900%. Его анализ показывает, что майнинг биткоина приводит к росту активов на 2,5% за каждые 1% увеличения стоимости BTC. В определённых случаях акции майнинга криптовалют могут превзойти базовую криптовалюту майнинга.
Исторически сложилось так, что пулы майнинга в Китае контролировали большую часть хеш-ставки биткоина. Китай производит большую часть мирового оборудования для майнинга, а майнинговые фермы используют там дешевые цены на электроэнергию для создания большого присутствия. Из-за недавнего запрета на майнинг криптовалют в Китае для майнеров в Северной Америке и других странах мира открылось множество возможностей для получения огромной прибыли. В то же время компании добывают больше биткоинов, чем когда-либо, поскольку теперь это стало проще из-за снижения сложности из-за изгнания майнеров из Китая.
Инвесторы, владеющие значительным портфелем на фондовом рынке, которые имеют право на маржинальную торговлю, эффективно торгуют акциями на майнинг криптовалюты в качестве ставки с кредитным плечом на рост стоимости базовой криптовалюты. Хотя логика этой стратегии работает, многие инвесторы не понимают, как могут быть волатильными акциями майнинга. Управляемый корпоративный пул майнинга криптовалют может быть остановлен на ночь, если его холдинговая компания решит, что расходы больше не стоят. Они могут решить просто ликвидировать все активы и перейти к другим инвестициям. Или — в случае китайских майнеров — регуляторные меры могут привести к спаду. Покупка акций для майнинга биткоина сопряжена со значительным риском.
Популярность криптовалют растёт и с ней растёт спрос на майнинг. Согласно отчету по отраслевым исследованиям, «прогнозируемый размер глобальной деятельности по майнингу криптовалют достигнет [$258 млрд] к 2026 году, с [$102 млрд] в 2020 году при aCAGR 16,8% в период с 2021 по 2023 год». Кроме того, в начале 2021 года общая стоимость всех криптовалют превысила $1 триллион.
Инвесторов привлекает доходность. Гигантские марафонские цифровые холдинги (MARA) и блокчейн Riot Blockchain (RIOT) — это два чётких примера того, как майнинг биткоина может превзойти рост самого биткоина. В 2021 году акции марафона выросли на 165%, а Riot вырос на 65%, в то время как биткоин вырос всего на 30% в то же время. Несмотря на то, что к концу года MARA планирует развернуть более 75 000 майнеров, а к январю 2022 года планируется привлечь ещё 15 200, компания пока не приносит прибыли.
RIOT, с другой стороны, отметил значительную валовую маржу в 67,6% в первом квартале 2021 года. Несмотря на крупные инвестиции и довольно стабильный уровень доходности в настоящее время, нельзя гарантировать, что майнинговые компании продолжат соответствовать своим прогнозам по прибыльности. Майнеры покупают дорогостоящее оборудование и приобретают самые мощные полупроводниковые чипы в мире, исходя из ожидания того, что цены будут следовать определённому тренду в течение следующих трёх-пяти лет. В этот период цены на энергию могут колебаться, и покупка нового оборудования для майнинга будет стоить дороже. Если это компенсирует прогнозируемую доходность, акции майнинга криптовалют могут обвалиться.
Торговля акциями на биткоин и майнинг эфира является рискованной задачей. Не оценивая риски, связанные с майнингом криптовалют, многие инвесторы берут на себя слишком высокую волатильность при заключении сделок, не имея четкой оценки движения рынка.
Рассмотрим несколько рисков, о которых необходимо знать.
В «ранние» дни биткоина на домашнем компьютере можно было создавать или «добывать» биткоины. С тех пор гонка за добычей биткоинов привела к тому, что майнеры использовали всё более сложное и дорогостоящее оборудование. Цены на специализированное оборудование для майнинга выросли, поскольку майнеры конкурируют с геймерами за оборудование. Майнеры также объединили ресурсы и создали майнинговые компании для получения максимальной прибыли от добычи.
Компании, занимающиеся майнингом биткоинов, должны инвестировать в высококлассные процессоры и полупроводники для добычи криптовалют. Эта высокая авансовая стоимость усугубляется из-за глобальной нехватки полупроводников, которая приводит к росту цен на оборудование для майнинга. Из-за нехватки аппаратного обеспечения майнинг будет не столь эффективным. В настоящее время майнинг-компании приобретают видеокарты задолго до этого. На этих двух рынках возникает огромная нехватка.
Бум криптовалюты уже привел к росту производства полупроводников до такой степени, что теперь в мире есть более мощныеGPU, чем когда-либо. К сожалению, глобальная нехватка полупроводников привела к росту расходов. Теперь среднестатистический геймер не может получить карты среднего уровня. Если дефицит аппаратного обеспечения продолжает наносить ущерб отрасли, что приводит к резкому росту цен на оборудование для майнинга, майнинг может быстро закончиться в момент, когда он просто не стоит того, чтобы его инвестировать.
Чтобы поддерживать операционные расходы на низком уровне, компаниям, занимающимся майнингом криптовалют, необходимо найти дешевые источники энергии. Они обычно представляют собой ископаемое топливо и природный газ, которые могут привести к большому количеству выбросов парниковых газов и к огромным налогам на углерод в будущем. Углеродные налоги уже играют важную роль в глобальном потеплении и будут расти по мере уменьшения природных ресурсов. Только время покажет, смогут ли компании, занимающиеся майнингом криптовалют, выдержать огромные комиссии.
Поскольку выбросы CO2 составляют более 77,54 мегатонна, что в настоящее время сопоставимо с эмиссией в Новой Зеландии, а электронные отходы — с эмиссией в Нидерландах, критики резко снижают потребление криптовалют. В конце концов, углеродный след от добычи одного биткоина составляет 191 тонна углекислого газа, в то время как эквивалентная стоимость добычи в золоте составляет всего 13 тонн.
До начала кризиса в сфере криптовалют Китай разместил 65% всех майнеров в мире. Одной из причин этого стала недорогая возобновляемая энергия Китая, в частности, гидроэлектроэнергия. Гидроэлектрические дамбы производят избыток энергии в дождливый сезон, что значительно снижает расходы на энергию. После дождя майнеры вернулись к уголю или любому самому дешевому источнику энергии.
В настоящее время на монеты без POW (проверка работы) приходится 43% всех криптовалют по общей рыночной капитализации. Существует движение от алгоритмов консенсуса с огромным энергопотреблением и большим углеродным следом, что теоретически может снизить популярность биткоина и начать порочный цикл, в котором цены падают, а майнеры получают ещё меньшую прибыль.
Хотя в настоящее время алгоритм консенсуса биткоина вряд ли изменится, чтобы снизить выбросы энергии и углерода, другие криптовалюты решают эту проблему. В настоящее время акции для майнинга эфира зависят от высоконадёжных алгоритмов консенсуса, но Ethereum 2.0 скоро перейдёт от подтверждения работы к подтверждению стейкинга (PoS). Переход на PoS может значительно повысить эффективность ETH 2.0.
С PoS исчезла необходимость в горнодобывающем оборудовании, которое требует большой вычислительной мощности. Сочетаниешард-сетей и PoS может снизить углеродный след Ether до части его текущего привлечения ресурсов. По мере развития таких валют, как Ether, майнинг может стать избыточным для многих монет и токенов. Влияние на цены майнинга на акции будет разрушительным, и никто не знает сроков внедрения и развертывания с какой-либо степенью уверенности.
Внезапные обвалы в добытых монетах могут привести к значительным колебаниям общей прибыли, что в конечном итоге может определить, может ли майнинговая компания в долгосрочной перспективе остаться на плаву. Это делает майнинговые компании ещё более уязвимыми, особенно в свете потенциальных правительственных ограничений и ограничений. Если криптовалютные рынки остаются медвежьими в течение слишком длительного времени, майнинговые компании могут быстро решить изменить свои инвестиции в другое место и сократить убытки, вместо того чтобы стремиться идти в ногу с расходами и нормативными требованиями.
Так же быстро, как и с начала года, такие валюты, как Dogecoinhave, выросли более чем на 6000%, они также могут упасть в цене. Биткоин вырос с высокой $60 000 в апреле 2021 года до менее $30 000 в июле. Несмотря на то, что к середине сентября она стабильно достигает чуть более $45 000, чрезмерное падение стоимости может предсказать падение стоимости для многих компаний, занимающихся майнингом криптовалют, что заставит недостаточную капитализацию майнинговых компаний отказаться от операций.
Например, в отличие от инвестиций в биткоин, ваш баланс в криптовалютной майнинговой компании может быть снижен, когда компания выпускает дополнительные акции из синего рынка. Этот процесс известен как разведение акций и происходит, когда майнинговые компании пытаются собрать средства для расширения. Когда компания разбавляет свои акции, выпуская дополнительные, стоимость существующих акций инвесторов и их пропорциональная доля собственности на компанию снижаются.
Компании, занимающиеся майнингом криптовалют, работают так же, как и традиционные, с структурами собственности и централизованным управлением. В отличие от криптовалют, нет способа действительно децентрализовать управление операциями. Это приводит к консолидации власти, а также к возможному злоупотреблению.
Поскольку она традиционно структурирована, майнинговая криптокомпания может объявить о банкротстве, когда у нее закончится средства. Для этого необходимо ликвидировать любые активы, при этом любая оставшаяся стоимость сначала будет направлена кредиторам. Акционеры имеют самый низкий приоритет в структуре капитала, а это значит, что они являются последними, кто получит деньги от ликвидации компании. Это делает хранение криптовалютного майнинга потенциально более рискованным, чем хранение криптовалюты, которая извлекает выгоду из коллективной веры в актив.
Торговать акциями для майнинга криптовалют непросто, особенно когда они начинают инвестировать в акции с небольшой капитализацией.На такие акции, как CleanSpark, SOS и Ebangare, легко влияет шумиха и движение рынка групп трейдеров. При правильном времени ранние инвесторы получили фантастический доход всего за несколько шорт-месяцев, но такие возможности малочисленны и находятся далеко между ними. Рискованные инвестиции на ранней стадии продемонстрировали бы быструю прибыль, но те, кто не понимал, когда продавать и двигаться дальше, могли бы сделать гораздо лучше на рынке, который они поняли.
Трудности масштабирования и рост стоимости аппаратного обеспечения в сочетании с растущим регулированием создают неопределенные рыночные условия. Майнеры инвестируют в буровые установки ASIC и другое высококлассное горнодобывающее оборудование, полагаясь на расчётную ставку дохода на основе их Petahash в секунду (PH/s) или Exahash в секунду (EH/s). Не все компании могут идти в ногу с неотложными расходами, и хотя их вычислительная мощь может существовать, изменения в криптопространстве могут привести к расходам, которые не могут себе позволить небольшие компании.
Индустрия майнинга криптовалют по-прежнему относительно новая. У вас гораздо больше людей, владеющих криптовалютой, чем майнинг, и мало известно о будущем связанных отраслей. Традиционные акции связаны с компаниями и движениями, которые уже много лет изучаются в сравнении с конкурентами. Тем не менее, будущее криптовалюты неясно, что в значительной степени связано с преобладающей волатильностью. Отсутствие базовых сравнительных мер между новыми майнинговыми компаниями затрудняет определение жизнеспособности инвестиций.
При анализе жизнеспособности новых майнеров не нужно ничего делать, кроме базовой хеш-ставки и цены акции. До того, как Китай снизил торговлю криптовалютами, которая заблокировала первоначальные предложения монет и майнинг криптовалют, эта страна была райским уголком для стартапов. Такие компании, как Bit Digital, Inc., вынуждены найти новые места для более чем 20 000 компьютеров. Если в ближайшие годы местные нормативно-правовые акты и тарифные структуры по всему миру слишком сильно изменятся, майнеры могут быть вынуждены полностью прекратить работу.
Компании, занимающиеся майнингом криптовалют, имеют фиксированные расходы, которые позволяют прогнозировать достаточно надёжный доход. CEO DMG Blockchain Solutions Шелдон Беннетт объясняет, что на рынке майнинга биткоина на $16 млрд ежегодно около $5 млрд тратится на расходы майнинга для компаний, занимающихся майнингом биткоина, что приводит к тому, что майнеры получают около $11 млрд прибыли. Однако это не означает, что цена акций майнинговых компаний останется стабильной.
Недавний запрет на майнинг криптовалют в Китае вызвал рост бесчисленных майнинговых компаний, создав неожиданные и непредвиденные расходы. Мы ещё не видим последствий перемещения тысяч майнинговых машин в новые страны, и даже после изменения цен на долю криптовалютного майнинга они уделят время поиску нового места в новой инфраструктуре. Новые правила и изменения в отрасли создают нестабильные цены на акции, которые сложно предсказать.
Акции для майнинга криптовалют предлагают инвесторам ставку с кредитным плечом на цену биткоина. Однако добыча биткоина сопряжена со значительными рисками, как финансовыми, так и нормативными. Высокие авансовые расходы, которые компании, занимающиеся майнингом криптовалют, должны платить за специализированное оборудование, подвергают их эксплуатационной неэффективности, а значительное потребление энергии и углеродный след привлекают значительное негативное внимание. Волатильность криптовалюты часто увеличивается в криптомайнинге.
Многие опытные инвесторы по-прежнему предпочитают биткоин и эфир в качестве долгосрочных инвестиций. Американский инвестиционный сектор с нетерпением ждёт одобрения SEC в отношении ETC. Последняя заявка США была подана ETF отVanEck в марте 2021 года. В конечном итоге они будут одобрены или не будут известны, но инвесторы уверены, что перед одобрением биткоина ETF осталось достаточно времени. До тех пор инвестиции в биткоин и другие криптовалюты являются гораздо более стабильной стратегией, чем непредсказуемые высоковолатильные акции для майнинга криптовалют.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.