Morpho (MORPHO) — это эффективный протокол на основе Ethereum, который кардинально меняет децентрализованное кредитование с помощью настраиваемых одноранговых и пуловых решений.

Пулы ликвидности произвели революцию в сфере децентрализованного кредитования и займов, предлагая широкий выбор опционов и значительных уровней ликвидности. В течение нескольких лет такие протоколы, 

 (COMP), были признаны настоящими новаторами, которые внедрили реальный революционный подход: кредитование и займы на основе пула. Однако более подробный взгляд показывает, что всё не так эффективно и гладко, как в мире криптокредитования. Проблема заключается в том, что кредитные пулы на децентрализованных протоколах часто имеют несоответствие между кредиторами и заёмщиками, а первый значительно превосходит второй. В результате займы получают только более мейджер 

, а заёмщики платят неограниченные комиссии за доступ к средствам через эти пулы.

 Ещё одной важной проблемой является отсутствие настраиваемости в кредитовании и займах, при этом многие протоколы используют универсальный подход.

Morpho (MORPHO) — это децентрализованный протокол на 

 (ETH), который направлен на повышение эффективности и гибкости криптокредитования и займов, предлагая уникальную модель, которая объединяет элементы 

 (P2P) и пулового сопоставления кредиторов и заёмщиков. Точно говоря, один из основных продуктов Morpho, Morpho Optimizers, уделяет особое внимание P2P-сопоставлению, а в качестве резервного варианта используется пуловое кредитование и займы. Morpho также предлагает пользователям отличный уровень настройки для создания новых рынков кредитования с помощью основного протокола.

Благодаря инновационному механизму сопоставления кредиторов и заёмщиков и гибким рынкам Morpho значительно повышает распределение капитала и эффективность транзакций в 

Что такое протокол Morpho?

 (MORPHO) — это децентрализованный протокол кредитования на основе Ethereum, который предлагает уникальный механизм сопоставления P2P-ордеров для повышения эффективности и доступности 

 Платформа также позволяет пользователям создавать эффективные кредитные рынки с настраиваемыми параметрами кредитования и займов. Кроме того, он предлагает продукт Morpho Vaults для тщательно подобранного кредитования с различными уровнями риска.

Протокол Morpho был разработан 

французской компанией-разработчиком программного обеспечения 

, основанной в 2021 году Merlin Egalité и Paul Frambot.

 Он также поддерживается некоммерческой 

В качестве первого крупного продукта в 2022 году проект запустил Morpho Optimizers на блокчейне Ethereum. Morpho Optimizers — это дополнительное решение для кредитования пулов на Aave и Compound, которое помогает сопоставляться с индивидуальными кредиторами и заёмщиками. Оперирующие стороны могут воспользоваться более эффективным процессом кредитования, чем в режиме пула по умолчанию.

В январе 2024 года проект запустил Morpho Blue, который позже был переименован в Morpho. Это решение помогает пользователям создавать очень гибкие рынки кредитования с пользовательскими параметрами и опционами. Morpho выступает в качестве основы экосистемы Morpho, и команда проекта уделяет особое внимание продвижению и дальнейшему развитию этого продукта. В то же время Morpho Optimizers остаются неотъемлемой частью основного предложения платформы, хотя и в менее приоритетном состоянии, чем Morpho.

Протокол Morpho состоит из трех основных продуктов — Morpho, Morpho Vaults (на основе базового протокола) и устаревших Morpho Optimizers. Morpho позволяет пользователям создавать отдельные рынки кредитования, указывая предпочтительные варианты для следующих ключевых атрибутов:

Все эти параметры легко настраиваются, при этом механизм управления Morpho мешает им. Некоторые параметры должны соответствовать определённым требованиям, например, IRM и LLTV должны быть из списка, одобренного руководством протокола.

Высокий уровень настраиваемости Morpho — это значительное отклонение от типичной модели, используемой на децентрализованных платформах кредитования и займов. В большинстве других протоколов существуют фиксированные параметры, регулирующие процесс займа и займа. Например, разрешены только определённые активы обеспечения, активы займа или ставки LLTV. В отличие от этого, Morpho позволяет настраивать все эти варианты, предоставляя создателям рынка займов непревзойденную степень свободы. Протокол предлагает следующие основные преимущества для пользователей, разработчиков и рыночных операторов:

Хотя Morpho в настоящее время является флагманским продуктом платформы, устаревшие Morpho Optimizers остаются ключевым предложением в линейке продуктов платформы. Morpho Optimizers — это дополнительные уровни в пулах кредитования Aave и Compound. Их можно использовать для проведения однорангового совпадения между кредиторами и заёмщиками. Поскольку типичные кредитные пулы, в том числе на таких платформах, как Aave и Compound, часто сильно искажаются с большим количеством кредиторов, чем заёмщики, обе стороны в конечном итоге платят чрезмерные комиссии. Заёмщикам приходится сталкиваться с высокими расходами из-за необходимости обслуживания множества кредиторов в пуле. Кредиторы, в свою очередь, борются за мейджеры, оставшиеся от недостаточного количества заёмщиков.

Используя механизм P2P-сопоставления, Morpho Optimizers эффективно отводит кредитора и заёмщика от взаимодействия на основе пула и устанавливает прямую связь между ними. Это позволяет пользователям занимать активы по более низким ставкам, а кредиторам — повышать APY. Если какая-либо из сторон выходит из отношений прямого займа, обе стороны могут использовать стандартные кредитные пулы на Aave и Compound в качестве резерва.

Третий основной продукт платформы — Morpho Vaults (подробнее см. ниже) — использует базовый протокол и предоставляет возможность кредитования с помощью тщательно подобранных рыночных опционов с различными профилями риска. Кредиторы, которые менее опытны в использовании полностью настроенных рынков, но по-прежнему предпочитают пользоваться кредитными возможностями, предлагаемыми Morpho.

Чтобы создать собственный рынок кредитования на Morpho, необходимо иметь некоторый технический опыт и, предпочтительно, знания о Solidity — языке программирования, который протокол использует для своих смарт-контрактов. Как отмечалось ранее, разработчики могут создать собственный рынок, предоставив пять базовых параметров: актив обеспечения, актив, предлагаемый для займа, оракул, предпочтительный IRM и LLTV. Для первых четырех из них обычно требуется указать адрес смарт-контракта Ethereum. Это адреса для контрактов на токены для обеспечения и займа. Выбранный оракл также обычно устанавливается с помощью указателя на адрес смарт-контракта, хотя приемлемы цены обеспечения и займа без оракла. Morpho также поддерживает адреса Ethereum для каждого IRM, указанного в вайтлисте управления протоколом; разработчики могут использовать их при выборе предпочтительного IRM.

Последняя стоимость, LLTV, — это хард-кодированная цифра, которая определяет порог, по истечении которого заём становится нездоровым из-за плохого 

 и, следовательно, обусловлена 

. Ликвидаторы на Morpho — это протокольные игроки, которые поощряют покрытие ненадёжных долгов в обмен на обеспечение, аналогично тому, как используется на многих других платформах кредитования. Им разрешается ликвидировать до 100% долга. Взамен ликвидаторы получают обеспечение долга, а также дополнительный стимул для их работы.

Поскольку Morpho — это независимый от оракла протокол без встроенного оракла, у каждого рынка может быть свой собственный оракль, который обеспечивает цены на обеспечение и кредитные активы из внешних источников. Разработчики абсолютно свободны в этом отношении и даже могут использовать хардкодированные цены активов для рынка, если они вообще не хотят использовать ценовой оракл. Естественно, для поддержания актуальной и динамической информации о ценах предпочтительнее оракла.

Используемый IRM является единственным базовым параметром, с помощью которого разработчики в некоторой степени ограничены в выборе, поскольку на рынке разрешены только IRM из вайтлиста. По состоянию на середину ноября 2024 года создатели рынка могут указать только один IRM в вайтлисте — 

. Эта модель динамически корректирует процентные ставки, чтобы поддерживать долю заёмных средств в поставляемых средствах на уровне около 90%.

Morpho Vaults — это токенизированный продукт, который предлагает тщательно подобранные возможности кредитования с различными заранее запрограммированными параметрами риска. Каждое хранилище связано с одним заёмным активом и может распределять депозиты на нескольких рынках Morpho, тем самым используя общую ликвидность, доступную в протоколе Morpho. Morpho Vaults подходят кредиторам, которые предпочитают предсказуемое управление рисками неопределенности полностью настраиваемых рынков. Каждый кредитор может заработать ставки APY, соразмерные выбранному 

Количество открытых на Morpho хранилищ не ограничено. Таким образом, можно даже распределять средства в различные хранилища с значительно отличающимися уровнями риска для диверсификации своего риска.

Подборка Morpho Vault устраняет необходимость тратить время на изучение и оценку уровней риска и возможностей получения прибыли на отдельных рынках, поскольку риск активно управляется хранилищем.

Поскольку хранилища подключены к базовому протоколу и получают ликвидность, они динамически ребалансируются, что помогает оптимизировать доходность. Благодаря своему безразрешному и неизменному характеру хранилища также абсолютно прозрачны. Кроме того, они некастодиальные и предоставляют пользователям полный контроль над внесёнными активами, которые можно вывести в любое время.

Кредитор вносит актив в Morpho Vault и получает часть из хранилища в качестве подтверждения своих инвестиций. Сами хранилища представляют собой токенизированные продукты, использующие стандарт ERC-4626 Ethereum

, которые представляют собой токенизированные хранилища для получения прибыли.

 Каждое хранилище может принадлежать 

 (DAO), отдельному DeFi-эксперту или алгоритму, поддерживаемому DeFi-платформой. Хранилище может принадлежать только одной организации. Владелец может указать дополнительные роли/организации для управления хранилищем. Эти роли могут включать одного куратора, одного опекуна и нескольких распределяющих лиц.

Куратор — это сторона, которая устанавливает определённые лимиты, правила и границы для хранилища, такие как указание ограничений на поставку активов и включение/выключение определённых рынков. Кураторы играют важную роль в поддержании соответствующих уровней риска для своих активов. Активы, которые кредиторы блокируют в хранилище, поступают на базовые рынки протокола на основе вайтлистов кураторов. В каждом хранилище может быть только один куратор.

Роль опекуна — это ключевая позиция в хранилище. Охранник защищает целостность и безопасность хранилища. Опекун может отозвать любое действие владельца хранилища (или других организаций), если считает, что это противоречит интересам кредиторов. В каждом хранилище может быть только один опекун, обычно DAO состоит из депозиторов.

Распределители — это протокольные игроки, задача которых заключается в ребалансировке ликвидности, используемой в Morpho Vaults для оптимизации процентных ставок и доступности ликвидности. Задачей распределятеля является ребалансировка и оптимизация общей ликвидности вручную или с помощью ботов, чтобы наилучшим образом соответствовать потребностям заёмщиков Morpho.

Операции Morpho Vault не регулируются механизмом управления протоколом. Каждый владелец хранилища отвечает за модель управления своим хранилищем. Особые роли, такие как куратор и опекун, предназначены для создания прозрачных и безопасных процедур управления для хранилища.

Что такое криптотокен Morpho (MORPHO)?

Нативная криптовалюта платформы, MORPHO, представлена в качестве 

. Держатели MORPHO имеют право участвовать в принятии решений о будущем направлении платформы, общих правилах, развертывании смарт-контрактов и распределении средств из казначейства. Несмотря на то, что Morpho продвигает рынки займов и займов, которые работают с минимальным вмешательством со стороны руководства протокола, существует несколько общих руководств и правил, с помощью которых сообщество должно установить определенные стандарты, минимальные требования или вайтлисты. Держатели токенов MORPHO играют важную роль в этом процессе.

Первоначальный токен MORHPO был запущен на Ethereum в июне 2022 года с капитализацией предложения в 1 млрд. Однако в первоначальном токенном контракте были ограничения, которые негативно повлияли на его функциональность. В частности, токен не был разработан для эффективного ончейн-голосования. В связи с этими ограничениями проект решил перезапустить токен, который теперь находится в обновленном контракте. Новая реинкарнация MORPHO предоставит лучшие функциональные возможности, включая более эффективные процессы ончейн-управления. 

На момент написания документа 17 ноября 2024 года проектная команда ещё не развернула новый токен. Новый MORPHO также будет представлять собой криптовалюту с ограничением предложения и максимальной и общей поставкой в 1 млрд. Распределительные акции токена показаны на графике ниже.

 предлагает возможность 

 до запуска на рынок. Дорыночная торговля Bybit — это безбиржевая (OTC) торговая платформа, которая предоставляет доступ к перспективным новым криптовалютам до их листинга на спотовом рынке. Ключевое преимущество платформы — возможность получать доступ к криптовалютам по желаемым ставкам до того, как крипторынок в целом повлияет на их цены.

Тщательно разработанный процесс подбора криптоактивов Bybit гарантирует, что только криптоактивы с солидным потенциалом и фундаментальными принципами будут внесены в вайтлист дорыночного трейдинга. Это экономит время, необходимое для изучения каждой криптовалюты, и снижает риск инвестирования в мошеннические проекты. Естественно, вам также рекомендуется провести 

 криптоактивов, которые можно будет приобрести через дорыночную торговлю Bybit.

Morpho — это уникальный и потенциально высокоэффективный подход к кредитованию и займам DeFi. Платформа поддерживает изолированные и настраиваемые рынки кредитования, что даёт пользователям DeFi непревзойдённую свободу выбора и разнообразия. Кроме того, пользователи, предпочитающие стабильность тщательно подобранных и четко определённых профилей риска, могут воспользоваться преимуществами Morpho Vaults для получения более предсказуемой доходности. Использование общей ликвидности базового протокола вместе с такими организациями, как  Распределение, делает Morpho Vault особенно эффективными для оптимизации расходов на кредитование и займы.

В настоящее время ключевым приоритетом Morpho являются рынки пользовательского кредитования, но устаревшие Morpho Optimizers также продолжают приносить прибыль. P2P-сопоставление кредиторов и заёмщиков в качестве дополнения к стандартному механизму на основе пула — это функция, которую многие пользователи DeFi найдут полезной. Morpho Optimizers могут предложить кредиторам и заёмщикам, активным в Aave и Compound, альтернативный и высокоэффективный способ осуществления своих операций.

Благодаря этому арсеналу инновационных и уникальных продуктов протокол Morpho быстро становится ведущей платформой в сфере кредитования DeFi.

Продвинутый

Morpho (MORPHO): Ведущее эффективное криптокредитование без разрешений

Puff — это мем-коина с драконовой темой. В ней для распределения используется игровой механик, основанный на блокчейне Ethereum. Узнайте подробнее по ссылке.

 предназначены исключительно для развлечений, поэтому они могут иметь множество необычных и креативных особенностей. Одним из интересных способов применения мем-коинов является Puff. Эта забавная монета призвана привлечь пользователей, добавив в дизайн элементы истории и геймификации. Если вы хотите узнать больше о Puff и узнать, почему он так популярен, ознакомьтесь с этим руководством.

 — это мем-коина с драконовой темой. В ней используется игровой механик, основанный на блокчейне 

. Он побуждает пользователей участвовать в экосистеме, следя за историей Puff the Dragon.

mETHLab — это протокол кредитования и займа на основе Ethereum. Это фиксированный срок и ставка без принудительной

  Пользователи могут предоставлять токены PUFF или mETH и занимать mETH или USDe в этих токенах.

 для протокола mETH. Пользователи, которые держат mETH или участвуют в определённых частях экосистемы Puff the Dragon, могут получать очки, которые будут конвертированы в COOK. Также можно приобрести COOK, сжигая PUFF.

Puff стремится привлечь пользователей новым подходом к мем-коинам и кредитованию. Её экосистема использует популярные 

 в играх и истории и применяет их к своим продуктам. Например, вместо простого займа в протоколе mETHLab пользователям рекомендуется «приготовить с Puff the Dragon в mETHLab». Создатели надеются, что это добавит немного удовольствия и удовольствия, что сделает людей более заинтересованными в работе со своей системой.

Как объясняет история происхождения дракона, Puff также пытается объединить в экосистему две противоположные точки зрения. Puff the Dragon — это «черный и золотой дракон», который является частью хаоса и законного ордера. Аналогичным образом экосистема Puff пытается объединить регулирование 

 с экспериментальным характером доходности

 В отличие от других экосистем, которые либо «играют в безопасность», либо сосредоточены на экспериментах, Puff надеется объединить эти две концепции в одну систему.

Puff работает как сеть Ethereum 

. Все его функции выполняются через систему Ethereum, поэтому проект является надёжным и безопасным. Однако его вторичный уровень работает параллельно основной сети, поэтому он более масштабируем и имеет более низкие комиссии, чем Ethereum. Вся экосистема доступна на веб-сайте проекта. Этот полезный интерфейс помогает людям в стейкинге, займах и кредитовании цифровых активов Puff в увлекательной и игровой манере. В отличие от традиционных бирж, видео, мультфильмы и развлекательные изображения используются для создания игрового и фантазийного настроения.

Проект Puff the Dragon предлагает не только одну торгуемую мем-коин. После участия в экосистеме вы сможете получить доступ ко всем этим потрясающим функциям.

Пентхаус Puff — это место, где фанаты Puff the Dragon могут взаимодействовать со всей экосистемой. Пользователи могут вносить в стейкинг и сжигать токены PUFF или отправлять токены в mETHLab через этот интерфейс. В ней представлено множество привлекательных и интригующих 3D-артов, которые добавляют в историю Puff.

 в экосистеме Puff the Dragon. Каждый NFT имеет индивидуальное отображение дракона проекта. В настоящее время в рейтинге по редкости находится 8888 NFT. Самый редкий уровень — легендарные Puff Dragons — имеет 388 различных вариантов.

Мистические зелья — это ещё один набор NFT в экосистеме. Они выделяются красным, зеленым, синим и другими цветами и могут использоваться для создания Puff NFT. 888 мистических зелий, каждый из которых является 

. Только первоначальные пользователи экосистемы могут получить мистическое зелье, но при желании они могут конвертировать его в Puff NFT и продать его.

PUFF — это основной токен экосистемы Puff the Dragon. Помимо торговли как стандартной мем-коины, его также можно использовать для стейкинга и кредитования. PUFF имеет в общей сложности 888.888888 миллионов токенов, 

 заблокированы на неопределенный срок. Токены будут распределяться следующим образом:

С момента выпуска токен PUFF сильно колебался. Вскоре после запуска в апреле 2024 года монета выросла до 

. Однако по мере снижения процентных ставок цена упала до ATL $0,03 в сентябре 2024 года. Тем не менее, торговля токеном по-прежнему интересна. По состоянию на 18 ноября 2024 года его цена возвращается до $0,0947, и многие трейдеры являются бычьими.

Анализ рыночных условий DigitalCoinPrice предполагает несколько другую историю: небольшое снижение цены примерно на 2–5% в предстоящие недели, а затем рост стоимости по мере приближения 2025 года. По данным DigitalCoinPrice, к 2025 году Puff 

, а к 2030 году токен может стоить до $0,54.

Хотите торговать токенами Puff? Теперь Bybit предлагает спотовую торговую пару PUFF/USDT. Чтобы начать, сначала необходимо создать аккаунт Bybit, затем профинансировать его криптовалютой и перейти на 

Является ли PUFF хорошей инвестицией?

PUFF — это захватывающий проект, который заинтересовал вас в последнее время. Благодаря своей очаровательной истории и сочетанию полезных функций PUFF проделала огромную работу по поддержанию взаимодействия с пользователями. Торговый объём монеты также довольно стабилен. Это токен, в который стоит инвестировать, если вам нравится искать недооцененные, но перспективные мем-коины.

Однако фанаты мем-монеты 

 дизайн Puff the Dragon. Некоторые считают, что токеномика и общая структура монеты не позволяют ей быть настоящей мем-коиномой. Вместо этого они предполагают, что монета работает больше, чем система Web3-повышения доходности, но использует метку мем-коина для устранения слабых требований и неточной дорожной карты. Это не обязательно означает, что монета обречена на провал, но это означает, что вы можете смотреть на нее более критически, чем на другие мем-коины. Поскольку волатильность неизбежна, перед покупкой PUFF важно использовать 

, такие как продажа портфеля.

Puff (PUFF) — это интригующая модель мем-монеты, которая использует функции помимо мемов для привлечения пользователей. Создавая игровой механизм стейкинга и кредитования, Puff надеется привлечь внимание пользователей и привлечь их к истории в драконе. Хотя этот проект по-прежнему должен доказать, что он может привлечь больше фанатов, он на пути к созданию значительного уровня интереса. 

Средний

Puff (PUFF): Волшебное царство Puff the Dragon

По мере доминирования биткоина растущая ясность в законодательстве может вызвать возрождение альткоинов, особенно для таких платформ, как Ethereum и Solana, которые, как ожидается, получат выгоду от прокриптосреды.

Президент по криптовалютам

: Избрание Дональда Трампа сигнализирует о поворотном изменении в криптовалютной политике, переходя от скептицизма к пропаганде, которая может изменить нормативный ландшафт.

: Результат избрания вызвал немедленные и значительные реакции на криптовалютных рынках, особенно очевидную в условиях резкого роста цены биткоина, что отражает повышенный оптимизм инвесторов.

: Конгресс, контролируемый республиканцами, может привести к созданию более чётких и благоприятных правил для цифровых активов, что способствует инновациям и инвестициям в этот сектор.

: По мере доминирования биткоина растущая ясность в законодательстве может вызвать возрождение альткоинов, особенно на таких платформах, как Ethereum и Solana, которые могут извлечь выгоду из прокриптосреды.

Читайте дальше, чтобы узнать больше.

Трамп: «Криптопрезидент»

Возникновение Дональда Трампа в качестве «президента криптовалюты» представляет собой кардинальное изменение в его отношениях с криптовалютным сектором. Когда-то в рамках кампании 2024 года он был голосовым критиком, и он позиционировал биткоин как центр своей экономической стратегии. Эта трансформация может быть связана с существенными финансовыми взносами от криптовалютных компаний, которые сыграли решающую роль в его кампании, подчёркивая растущее политическое влияние отрасли. Стремясь сделать Америку «криптовалютной капиталом планеты», Трамп не только обращается к растущей базе избирателей, инвестированных в цифровые активы, но и соответствует интересам сильных заинтересованных лиц в криптовалюте. Этот сдвиг может фундаментально изменить нормативно-правовую базу, управляющую криптовалютами, потенциально снимая ограничения и способствуя созданию среды, более благоприятной для инноваций.

Рыночная реакция на выборы

Непосредственный последующий эффект победы Трампа был охарактеризован значительной волатильностью на криптовалютных рынках, особенно с резкой ралли биткоина (BTC) от $70 000 до почти $90 000. Это движение было не просто спекулятивным, оно отражало более широкое соответствие рыночных настроений политическим результатам. Использование ончейн-рынков прогнозирования, таких как Polymarket, проиллюстрировало, как трейдеры изменяли свои позиции в режиме реального времени на основе событий, связанных с выборами. Поскольку вероятность победы Трампа выросла, корреляция BTC с этими рынками прогнозирования усилилась, что указывает на прямую связь между политическими событиями и оценками криптовалют. Такая отзывчивость подчеркивает растущее взаимодействие традиционных финансовых рынков с криптовалютой, поскольку инвесторы стремятся использовать политические идеи для формирования своих торговых стратегий.

Прогноз регулирования и влияние Конгресса

Поскольку большинство республиканцев находится в обеих палатах Конгресса США, потенциал значительных реформ в сфере криптовалют растёт. Исторический контекст показывает, что предыдущие усилия, такие как закон FIT21, направлены на разграничение регуляторного органа над цифровыми активами, хотя он столкнулся с проблемами в законодательном пассе. Однако текущая политическая обстановка в сочетании со значительной финансовой поддержкой со стороны удобных для криптовалют Супер-PACs закладывает основу для более благоприятной нормативной среды. Цикл выборов продемонстрировал эффективность целевых политических расходов в изменении законодательных приоритетов, особенно в ключевых гонках Сената. 

По мере того, как новые избранные официальные лица занимают позицию, их позиции в сфере криптовалют могут привести к ускоренным обсуждениям и потенциальному переходу к важным нормативным базам, тем самым уменьшая двусмысленность и способствуя более устойчивому инвестиционному климату.

Несмотря на то, что биткоин продолжает доминировать на рынке, потенциал альткоинов для получения тракции является значительным, особенно в свете поддерживающей нормативной среды. Исторические закономерности позволяют предположить, что доминирование биткоина часто достигает пика на бычьем рынке, после чего происходит вращение капитала в альткоины, поскольку инвесторы стремятся получить более высокую прибыль. Недавний рост цены биткоина переоценил альткоины, и тем не менее, позиция входящего управления в сфере прокрипто может привести к возобновлению интереса к таким платформам, как Ethereum и Solana. Эти сети, которые упрощают работу со смарт-контрактами и децентрализованными приложениями финансирования (DeFi), получают выгоду от увеличения инвестиций по мере появления ясности в законодательстве. Приток капитала на рынки альткоинов может быть ускорен ожидаемой законодательной ориентацией на развитие инноваций в криптовалютном секторе, что указывает на потенциальный сдвиг в динамике рынка, поскольку инвесторы диверсифицируют свои портфели за пределами биткоина.

В заключение следует отметить, что председательство Трампа объявляет о периоде трансформации криптовалютного ландшафта, который характеризуется потенциальной ясностью в законодательстве и повышенным участием на рынке. По мере сближения политических и финансовых сфер заинтересованные стороны в криптоэкосистеме должны оставаться привязанными к развивающемуся ландшафту и готовы адаптироваться к новым возможностям и проблемам, возникающим в этой динамичной среде.

Отчёт учреждения Bybit x Block Scholes: Выводы из выборов в США и на что обратить внимание

Nansen сотрудничает с TRON DAO и интегрирует сеть TRON в Nansen V2, усовершенствуя ончейн-аналитику экосистемы TRON. 

Самый популярный трейдер за день — протокол Virtuals Protocol (VIRTUAL)

S&P 500 выросла на 0,4%, что обусловлено почти 5%-ным ростом акций Nvidia до ожидаемого отчёта о прибыли, который поднял рыночные настроения, несмотря на текущие геополитические проблемы.  Индексы Coindesk, индекс, измеряющий более широкую эффективность рынка криптовалют, выросли на 0,15%, а биткоин вырос на 1,13%, а эфир упал на 1,62% за последние 24 часа.

Самый высокий результат на сегодняшний день — это VIRTUAL, который вырос на 5,2% после запуска Agentstarter, что даёт возможность основателям создавать успешных ИИ-агентов с помощью протокола Virtuals Protocol.

Протокол Virtuals Protocol (VIRTUAL), основанный в 2021 году, позволяет пользователям инвестировать и совместно владеть виртуальными активами на основе ИИ, такими как компаньоны и инфлюенсеры. Её модель способствует формированию сообщества, превращая ИИ-агентов в прибыльные активы на таких платформах, как Roblox и TikTok. Платформа привлекает участников из ИИ и игр для внедрения инноваций в виртуальной экономике. Virtuals Protocol представляет 

, платформу запуска ИИ-агентов, которая предлагает финансирование, поддержку в разработке и распределение для создателей контента. Он помогает основателям создавать успешных ИИ-агентов в процветающей экосистеме и долгосрочной структуре стимулирования.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

 бессрочных и спотовых 

 и интегрирует сеть TRON в Nansen V2, улучшая ончейн-аналитику экосистемы TRON. Это сотрудничество направлено на предоставление разработчикам, пользователям и проектам ценных данных для стимулирования роста и инноваций. Интеграция будет включать такие продвинутые функции, как режим бога токена, обработчик кошелька и смарт-оповещения, что поможет оптимизировать децентрализованные приложения (DApp) и повысить прозрачность сообщества. Высокоскоростная и недорогая блокчейн-инфраструктура TRON получит выгоду от этой расширенной аналитики, чтобы расширить экосистему.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными бессрочных 

Потоки ETF на споте биткоина

Вчера общий приток в спотовые ETF BTC составил $600,3 миллиона, при этом $16,2 миллиона поступили из GBTC и $584,1 миллиона — из источников, не относящихся к GBTC.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными бессрочных и спотовых 

 позволяет пользователям зарабатывать XP за транзакции, квесты, комиссии за газ и рефералов в кошельке. XP, будучи вне сети, привязан к адресам кошельков и используется для повышения уровня и получения эксклюзивных наград. Ключевые функции включают бесплатные транзакции в сети ZER, ежедневные квесты и ретроактивный XP для активных кошельков до середины октября. Награды улучшают взаимодействие с ончейном, но не могут быть переданы другим лицам. Программа поощряет переход активов на ZER и активное участие для максимального увеличения XP и наград.

Начинающий

Nansen сотрудничает с TRON DAO для улучшения анализа сети в экосистеме TRON

Bybit Learn

Инвестирование

Взвешиваете варианты и хотите понять, во что лучше инвестировать: в торгуемый на бирже продукт (англ. exchange-traded product или ETP) или торгуемый на бирже фонд (англ. exchange-traded fund или ETF)? В целом, ETF — это разновидность ETP. Он имеет цену, которая формируется в режиме реального времени, и торгуется на бирже так же, как и акции, что делает его высоколиквидным активом. В этом руководстве мы рассмотрим, что такое ETP и ETF, их различия, структуры и то, как они вписываются в различные инвестиционные стратегии.

ETP и ETF стали основными игроками на платформах онлайн-инвестирования. Рассмотрим их подробнее.

Базовая информация о ETP

ETF — это разновидность ETP с определёнными характеристиками (в отличие от паевых фондов).

Эти характеристики обеспечивают популярность ETF среди инвесторов.

Инвесторы вкладывают средства в ETF в связи с их высокой ликвидностью. Ими можно торговать в течение всего дня, так же как и акциями, а это очень удобно для инвесторов.

ETP (торгуемый на бирже продукт) напоминает «ассорти из конфет», поскольку к ETP относятся такие инвестиционные продукты, как:

ETP имеют определённые характеристики и структуру и создаются под различные классы активов и инвестиционные стратегии. Инвесторы могут использовать ETP в качестве удобного инструмента для диверсификации портфелей. Эти финансовые инструменты обеспечивают простой доступ к широкому спектру вариантов инвестиций.

Например, с ETN связаны различные риски, включая кредитный риск, связанный с финансовой стабильностью эмитента. Также существует риск досрочного выкупа или погашения, который может привести к убыткам, если эмитент выкупит ценную бумагу. Однако доходы по операциям с ETN обычно зависят от цены базового индекса или бенчмарка (за вычетом комиссий). Это означает, что с помощью ETN инвесторы могут инвестировать в индексные продукты и получить хорошую прибыль.

ETF (биржевые инвестиционные фонды) держат диверсифицированный портфель инвестиций, который обычно отражает цены базовых активов, таких как акции или облигации. Инвесторы покупают и/или продают акции ETF на бирже так же, как и любые другие акции. Ниже указаны продукты, в которые могут инвестировать торгуемые на бирже фонды.

ETF предлагают инвесторам диверсификацию и гибкость. Пассивно управляемые ETF воспроизводят показатели индекса или сектора и отличаются прозрачностью и низкими затратами.

Далее перечислены преимущества, которые ETF имеют перед паевыми фондами.

Мы рассмотрели ETP и ETF по отдельности, и теперь пришло время их сравнить. Хотя и ETP, и ETF представляют собой биржевые продукты, которые дают инвесторам доступ к различным классам активов, они отличаются по структуре, регулированию и торговым характеристикам. ETP торгуются на биржах аналогично акциям, и по своей структуре они могут быть ETC, которые обеспечивают доступ к товарам через акции. С другой стороны, ETF представляют собой наборы ценных бумаг, которые отражают цены базовых индексов, таких как акции и облигации.

Что касается ликвидности, то ETF обычно превосходят в этом ETP, поэтому инвесторы считают инвестиции в ETF более предпочтительными и целесообразными. Ликвидность, наряду с гибкими вариантами торговли, диверсификацией портфеля, управлением рисками, более низкими затратами и налоговыми льготами, делает ETF более популярными по сравнению с ETP.

Структура и регулирование

Большинство ETP структурированы как ETF, которые зарегистрированы и регулируются SEC как инвестиционные компании в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях от 1940 года. Благодаря этому инвесторы получают определённый уровень надзора и прозрачности. ETF обычно направляют свои инвестиции в акции, облигации или долговые ценные бумаги и соблюдают нормативные требования, связанные с диверсификацией портфеля. Они торгуются на фондовой бирже, предоставляя инвесторам ликвидность и гибкость.

Однако надзор за деятельностью ETF, ETP и ETN осуществляется по-разному. ETF должны соблюдать положения Закона об инвестиционных компаниях от 1940 года, а контроль является более строгим, включая надзор со стороны Совета директоров и Службы регулирования отрасли финансовых услуг (англ. Financial Industry Regulatory Authority, FINRA).

С другой стороны, Совет директоров не осуществляет надзор за деятельностью ETN, что указывает на менее строгие меры контроля.

Торговля и ликвидность

Хотя и ETP, и ETF присутствуют на фондовых биржах, ETF, как правило, обеспечивают более высокую ликвидность и более узкие спреды. На эту более высокую ликвидность ETF по сравнению с ETP в первую очередь влияет состав ценных бумаг, которыми владеет ETF, и торговый объём этими бумагами, а также общий торговый объём и инвестиционная среда.

Спред спроса и предложения у ETP и ETF может отличаться. Это важный аспект для ETF, поскольку они торгуются аналогично акциям, что делает спреды более актуальными. Спреды между ценами спроса и предложения популярных ETF с большим торговым объёмом обычно ниже, а менее популярные ETF или ETF с очень неликвидными базовыми активами могут иметь более широкие спреды.

Диверсификация и управление рисками

ETF и ETP позволяют осуществлять диверсификацию и управлять рисками

 Однако уровень диверсификации может зависеть от конкретного продукта и базовых активов. 

Например, ETC предоставляют доступ к товарам, в то время как ETF, такие как iShares Core ETF, позволяют инвесторам создавать комплексные портфели для выполнения долгосрочных целей. ETF обычно следуют за ценой базового актива, предлагая более обширную диверсификацию по сравнению с ETP, которые могут фокусироваться на определённых отраслях или товарах.

Несоблюдение требований к диверсификации в ETF и ETP может привести к увеличению объёмов инвестиций в отдельные сектора, что может привести к убыткам, если в этих секторах начнётся спад. Кроме того, в операциях с маржинальными или инверсными ETF инвесторы могут сталкиваться с неблагоприятными ситуациями с налогообложением, поскольку в результате ежедневных корректировок у них может возникать налогооблагаемая прибыль или убыток.

На рынке существует множество вариантов инвестиционных продуктов, которые могут использоваться в различных инвестиционных стратегиях, включая фонды с пассивным и активным управлением, ориентированные на сектор и отрасль, а также маржинальные и инверсные продукты. ETF с пассивным управлением предназначены для воспроизведения показателя индекса или сектора. Они предлагают такие преимущества, как экономическая эффективность и прозрачность, что делает их привлекательными для инвесторов, предпочитающих пассивные доходы.

С другой стороны, ETF с активным управлением управляются опытными специалистами, которые стремятся превзойти результаты контрольного индекса. В отличие от ETF с пассивным управлением, ETF с активным управлением используют различные инвестиционные стратегии и могут корректировать состав портфеля с учётом рыночных условий.

Различия между активным и пассивным управлением

Пассивные и активные стратегии предлагают различные подходы к инвестированию.

ETP и ETF с пассивным управлением

С другой стороны, активные ETP и ETF имеют следующие характеристики:

Фокус на секторе и отрасли

ETF и ETP предлагают целевые инвестиционные возможности в определённых сегментах рынка, которые можно разделить на сектора и отрасли. Хотя эти термины часто используются взаимозаменяемо, существует небольшая разница.

Помимо ETF, существуют и другие типы ETP, которые также могут предлагать секторальные или отраслевые инвестиционные возможности. Однако важно различать ETF и другие ETP.

ETF — это инвестиционные фонды, торгуемые на фондовых биржах, которые часто предназначены для отслеживания индексов, товаров или корзин активов. Они могут быть секторальными или отраслевыми, как это описано выше.

Другие ETP, такие как ETN или ETC, также обеспечивают доступ к различным сегментам рынка, но могут иметь другие структуры, риски и нормативные требования. Например, ETN — это долговые инструменты, выпущенные финансовыми учреждениями, и их эффективность привязана к определённому рыночному индексу или стратегии, в то время как ETC имеют привязку к биржевым товарам.

Маржинальные и инверсные

Маржинальные и инверсные ETP и ETF предлагают уникальный инвестиционный подход. Маржинальные ETP стремятся повысить эффективность базового индекса или класса активов за счёт использования 

, что может привести к увеличению прибыли, но также связано с повышенными рисками. Инверсные ETP — это финансовые инструменты, целью которых является получение доходов, которые будут обратно пропорциональны результатам конкретного бенчмарка или индекса. Например, если цена базового индекса снизится на 1%, цена инверсного ETP вырастет на 1% (без учёта комиссий и других затрат). 

Эти продукты предназначены для опытных инвесторов, которые ищут более высокие доходы или используют стратегии хеджирования. Однако инвестиции в маржинальные и инверсные ETP сопряжены с рисками, особенно на волатильных рынках. Существует вероятность того, что доходы со временем будут значительно отличаться от показателей базового индекса или бенчмарка.

Как и инвестиции в другие инвестиционные продукты, инвестиции в ETP и ETF связаны с расходами и комиссиями. Эти комиссии, известные как коэффициенты расходов, будут разными в зависимости от типа фонда. В среднем, коэффициент расходов в индексных ETF, которые направлены на отслеживание конкретного рыночного индекса, составляет около 0,16%. Для сравнения, более широкий средний показатель по отрасли (включая как ETF, так и взаимные фонды), как правило, составляет около 0,47%. Эти коэффициенты расходов включают в себя операционные расходы фонда, такие как административные издержки и комиссии за управление портфелем.

Помимо того, что существуют коэффициентов расходов, при совершении операции с ETP и ETF инвесторы уплачивают комиссии брокерам. Стоит отметить, что при инвестировании в ETF комиссии обычно ниже, чем при инвестировании в паевые фонды. Однако для снижения расходов инвесторы могут выбирать индексные фонды с более низкими коэффициентами расходов (по сравнению с фондами с активным управлением).

Кроме того, инвесторы должны учитывать расходы, связанные с покупкой и продажей ETF, и помнить как о прозрачных, так и о скрытых комиссиях.

Как сделать выбор между ETP и ETF

Выбор между ETP и ETF в значительной степени зависит от инвестиционных целей, уровня допустимых рисков и объёма инвестиций. На выбор между ETP и ETF в значительной степени влияют инвестиционные цели, поскольку они определяют выбор базового актива или бенчмарка.

Ещё одним важным фактором является отношение к риску. ETF обычно представляют собой варианты с меньшим риском из-за их диверсифицированного характера и более низких затрат, что делает их привлекательными для инвесторов с более низким уровнем допустимых рисков. С другой стороны, некоторые ETP, такие как маржинальные или инверсные продукты, связаны с повышенным риском и, как правило, больше подходят для инвесторов, готовых принять на себя более высокие уровни риска.

Объём инвестиций также является важнейшим фактором при выборе ETP или ETF, поскольку он значительно влияет на то, как поведёт себя портфель инвестора в различных рыночных условиях.

Преимущества и недостатки ETP по сравнению с ETF

ETP и ETF имеют определённые преимущества и недостатки, и о них необходимо знать. ETF — это разновидность ETP. Как правило, ETF предоставляют такие преимущества, как диверсификация, ликвидность и налоговая эффективность. Существует множество вариантов ETF, и торговать им так же просто, как акциями. Однако необходимо помнить о дополнительных расходах, связанных с некоторыми типами ETF (ETF с активным управлением или специализированными инвестиционными стратегиями).

С другой стороны, другие типы ETP, такие как ETN или ETC, могут иметь другую структуру затрат и риски. Хотя они также предлагают диверсификацию и могут быть эффективными с точки зрения налогообложения, затраты и коэффициенты расходов могут значительно различаться в зависимости от их конкретной структуры и базовых активов, которые они отслеживают. Например, ETN могут иметь более низкие операционные расходы, но нести кредитный риск, тогда как ETC, ориентированные на биржевые товары, могут иметь специфические затраты на хранение и обработку.

Важно отметить, что потенциальное влияние на стабильность рынка в периоды волатильности следует учитывать как для ETF, так и для других ETP, в зависимости от состава активов и сегментов рынка, на которые они нацелены.

Примеры ETP и ETF из реальной жизни

Чтобы ещё раз прояснить вышеизложенные концепции, рассмотрим несколько примеров из реальной жизни. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) считается новатором в сфере ETF. Этот фонд появился 22 января 1993 года и является крупнейшим ETF на рынке. Фонд воспроизводит показатели индекса S&P 500

, предлагая инвесторам доступ к 500 самым известным и хорошо зарекомендовавшим себя компаниям на фондовом рынке США.

Недавно были одобрены спотовые биткоин-ETF, которые отслеживают 

, крупнейшей мировой криптовалюты. Эти инновационные ETF подчёркивают разнообразие инвестиционных вариантов, доступных в мире ETP и ETF.

Потенциальные риски и прибыль

Как и любые другие инвестиции, вложения в ETP и ETF связаны как с прибылью, так и с рисками. Рыночный риск означает возможность того, что ETP пострадает от неблагоприятного изменения цен в результате волатильности рынка и различных социально-экономических и политических рисков. ETP несут риски, связанные с активами, в которые они инвестируют, такими как сырьевые товары и облигации. Эти риски присущи базовым активам, и они могут повлиять на эффективность ETP.

Инвесторы также должны знать, что если эмитенты биржевых облигаций столкнутся с финансовыми трудностями, такими как банкротство, они могут оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства, что может оставить держателей ETN со значительно обесцененными чистыми активами или бесполезными инвестициями.

Тем не менее, потенциальная прибыль может оказаться значительной. Доходность ETN обычно привязана к базовым индексам или бенчмаркам (после вычета расходов и комиссий), что позволяет получать привлекательную прибыль.

Как ETP, так и ETF представляют собой эффективные способы диверсификации инвестиционного портфеля, при этом каждый из этих продуктов имеет свои уникальные структурные, нормативные и торговые характеристики. ETF, как правило, предпочитают из-за их ликвидности и большого количества низкозатратных вариантов, особенно это касается индексных ETF с пассивным управлением. 

Однако более широкая категория ETP, которая включает в себя такие продукты, как ETN и ETC, может удовлетворить потребности самых разнообразных инвесторов с учётом их конкретных финансовых целей и профилей риска. При выборе между ETP или ETF крайне важно тщательно оценить инвестиционные цели, допустимые риски, а также конкретные объёмы инвестиций, и убедиться, что выбор отвечает общей инвестиционной стратегии.

ETP в сравнении с ETF: различия в биржевых предложениях

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге