Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Наш еженедельный отчёт по аналитике криптодеривативов подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

BTC наконец превысил отметку $100 000, что привело к увеличению бычьего позиционирования на деривативах. Это отражает сильные настроения и стремление к повышению подверженности бессрочным свопам и фьючерсам. Краткосрочная подразумеваемая волатильность выросла по мере того, как трейдеры ищут опционы для получения прибыли на ралли.

Ознакомьтесь с основными моментами отчёта.

Трейдеры бессрочных контрактов переходят на ETH

Успешное нарушение BTC барьера в размере $100 000 привело к заметному возврату бессрочных своповых рынков к постоянно высоким уровням открытых процентов, хотя ответ был несколько приглушён. Раньше в течение недели рынки бессрочных свопов смещали свои позиции на ETH после неоднократных сбоев BTC в пробежке через $100 000. Несмотря на то, что ставки финансирования для обеих деривативов оставались высокими и положительными, открытые проценты по контрактам ETH увеличились за счёт позиций BTC до прорыва. Кроме того, торговые объёмы ETH составили большую, чем обычно, долю рынка.

После $100 000 в BTC коллы не показывают значительного притока

Внезапный рост спотовых цен привел к резкому росту спроса на опционы с шорт-тенорами, поскольку трейдеры ищут возможности для движения вверх. Инверсия структуры BTC привела к тому, что уровни подразумеваемой волатильности шорт-теноров превысили реализованную волатильность. Хотя подразумеваемая волатильность для BTC ниже, чем для ETH, данные по открытым процентам показывают, что приток открытых процентов по колл-опциону на рынках BTC был не таким значительным, как для ETH. Тем не менее, колебания волатильности BTC остаются очень бычьими.

Опционы ETH более бычьи, чем BTC

Опционный рынок ETH показал самое бычье позиционирование перед ночным спотовым движением, в то время как бессрочные свопы для обеих основных криптовалют отражали сильное положительное настроение. Открытые проценты в значительной степени учтены в OTM коллах, что указывает на значительное предпочтение восходящему риску, поскольку реализованная волатильность начинает доказывать подразумеваемую волатильность. Этот спрос на восходящий доход очевиден для обоих токенов, особенно из-за значительного увеличения открытых процентов по колл-опционам за последние 24 часа.

Продвинутый

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт об аналитике криптодеривативов Bybit X Block Scholes (5 декабря 2024 г.): После того, как BTC превратится в $100 000, инвесторы всё ещё становятся ещё более бычьими в ETH

Рынок криптовалют испытывает беспрецедентный рост, особенно в таких крупных активах, как XRP, Cardano (ADA) и Stellar (XLM).

Рынок криптовалют испытывает беспрецедентный рост, особенно в таких крупных активах, как XRP, Cardano (ADA) и Stellar (XLM), в токенах которых наблюдается значительное повышение цены (XRP до 444%, ADA 280% и XLM 512%). Этот всплеск во многом обусловлен агрессивным накоплением средств со стороны китовых инвесторов, а также осторожными, но оптимистичными настроениями в криптосообществе. 

При этом интерес к мем-коинам снижается, поскольку инвесторы переходят на более устойчивые проекты. Интеграция ИИ в экосистемы блокчейна и появление событий создания гиперликвидных токенов (TGE) также меняют динамику рынка, что указывает на трансформационную фазу для криптовалют.

Значительный рост крупных криптовалют

В этом отчёте отмечается впечатляющее повышение цен для нескольких основных криптовалют:

Несмотря на эту прибыль, общие настроения в криптосообществе остаются осторожными и оптимистичными.

Накопление кита и влияние на рынок

 активность является ключевым фактором в текущей динамике рынка криптовалют:

С середины октября происходит значительное накопление биткоина на китовых кошельках, которые добавили в общей сложности 91 856 BTC. Такое накопление сыграло значительную роль в повышении цены BTC.

В отличие от этого, между этими кошельками наблюдается снижение активов в стейблкоинах, что указывает на стратегический сдвиг в направлении инвестиций в криптовалюты, а не на желание хранить стабильные активы.

Развитие рыночных трендов и технологий

Следующие новые тренды меняют криптовалютный ландшафт.

В целом, наш отчёт подчёркивает период трансформации на рынке криптовалют, который характеризуется значительным ростом активов, стратегическим поведением кита и интеграцией передовых технологий.

Intro to Santiment.png

Киты накапливают биткоин по мере достижения $100 000; развитие ИИ-агента

Наш ежемесячный отчёт о волатильности опционов подробно изучает волатильность опционов, чтобы вдохновить вас на следующее движение криптовалюты.

Наш ежемесячный отчёт о волатильности опционов подробно изучает волатильность опционов и вдохновляет на следующее движение криптовалюты.

Бычьи сигналы: Биткоин достигает $100 000

Волатильность опционов представляет собой убедительное обоснование биткоина, поскольку он приближается к вехе в $100 000. Перед проведением выборов в США 5 ноября 2024 года подразумеваемая волатильность биткоина резко выросла, а краткосрочная подразумеваемая волатильность выросла примерно на 25 процентных пунктов после завершения выборов. Этот скачок указывает на сильное бычье позиционирование на рынке деривативов, поскольку трейдеры стремились извлечь выгоду из ожидаемых движений цен, обусловленных результатами выборов.

В момент завершения выборов наблюдалось резкое снижение краткосрочной волатильности, что соответствовало росту спотовых цен, что, в свою очередь, привело к более высокой реализованной волатильности. Однако снижение подразумеваемой волатильности не отражало долгосрочные медвежьи настроения — вместо этого это позволило временно ослабить неопределенность в отношении результатов выборов. Структура подразумеваемой волатильности демонстрирует сложную взаимосвязь: хотя краткосрочная волатильность падала, опционы с более длительным сроком действия оставались стабильными выше 50%.

Изменение колла/пута указывает на высокий спрос на бычьи колл-опционы по сравнению с медвежьими путами с момента выборов, что отражает повышенную подверженность росту во время ралли BTC и ETH. Однако, когда BTC снова снизился до $91,3 000, смещение сместилось на 6% в сторону путов, сигнализирующих о медвежьих настроениях. Это противоречило фьючерсным рынкам, на которых цены оставались выше спотовых уровней, что указывает на постоянное бычье поведение. Из-за перекоса в сторону OTM возникает повышенный спрос на защитное хеджирование, а не отсутствие колл-процентов. В конечном итоге это позволяет предположить, что продажа будет временной, что подтверждает идею о том, что волатильность необходима для того, чтобы BTC достиг отметки $100 000.

ETH, вероятно, превзойдёт биткоин

В отличие от биткоина, в последние недели Ethereum (ETH) стал более стабильным бычьим активом. Несмотря на то, что BTC и ETH демонстрировали схожие паттерны волатильности сразу после выборов, Ether продемонстрировала значительную устойчивость и повышенный импульс, особенно после отставки Гэри Генслера. Этот политический сдвиг положительно повлиял на динамику рынка ETH, что привело к более сильному спросу на опционы ETH.

Ether превзошел биткоин во время критических рыночных событий, включая выборы и объявления ETF в 2024 году. После отставки Gensler ETH завоевала значительную популярность, и трейдеры всё чаще обращают внимание на Ethereum как более привлекательную инвестицию. Этот сдвиг очевиден значительным снижением соотношения спотовой цены BTC и ETH, что указывает на то, что трейдеры перераспределяют свои предпочтения в пользу ETH.

Расхождение в подразумеваемой волатильности между опционами на BTC и ETH дополнительно подчеркивает эту тенденцию, поскольку соотношение подразумеваемой волатильности для опционов на ETH превысило соотношение BTC, что отражает более высокий спрос на опционность на ETH. Исторически ETH демонстрировал более высокую волатильность по сравнению с биткоином. Этот недавний рост подразумеваемой волатильности ETH восстанавливает типичный паттерн ETH, определяющий премиум на рынке опционов.

Более того, изменение цены опционов изменилось в пользу призов как для BTC, так и для ETH, но изменение ETH оставалось более устойчивым. Это говорит о более сильном бычьем настроении к ETH, поскольку трейдеры более агрессивно позиционируют себя за повышение цены по сравнению с биткоином. По мере развития рынка Ethereum продолжает доминировать и показывать бычьи сигналы от своего опционного рынка, позиционируя его в качестве ведущего конкурента в криптовалютном ландшафте, что делает его, вероятно, превзойдёт биткоин в ближайшем будущем.

Отчёт о волатильности опционов на Bybit X Block Scholes: Отчет о волатильности ноябрьского опциона: Волатильность на пути до $100 000

Thruster (THRUST) — это передовой DEX на блокчейне Blast второго уровня, который предлагает как стандартные, так и концентрированные пулы AMM ликвидности. 

 предлагает множество решений с минимальными комиссиями, превосходной масштабируемостью и почти мгновенными транзакциями. В последние годы было запущено множество сайдчейнов, роллапов и других типов сетей второго уровня, обслуживающих блокчейн Ethereum. Однако многие, если не большинство, из этих сетей пытаются предложить что-либо, помимо низких комиссий и высокой скорости обработки транзакций. Несмотря на то, что эти преимущества являются непростыми, особенно учитывая непрекращающиеся проблемы с перегрузкой сети Ethereum, инновации в этой области должны выходить за рамки другой платформы, которая предлагает те же преимущества в цене и скорости.

Появление блокчейна второго уровня 

 (BLAST) в начале 2024 года привело к обновлению — наконец, решение второго уровня Ethereum предлагает нечто большее, чем просто эффективность затрат и скорости. Blast известна как уникальная сеть второго уровня, которая предлагает нативную доходность для ETH и 

 — функции, которая привлекла на платформу значительный капитал и 

 (DeFi) игроков. В марте 2024 года на блокчейне Blast была запущена децентрализованная биржа Thruster Finance (DEX), использующая уникальные возможности и популярность Blast в DeFi

Thruster предлагает проверенную и проверенную модель 

 (AMM) и более продвинутую модель AMM, основанную на 

обеспечении концентрированной ликвидности на основе 

  Несмотря на то, что Thruster предлагает сложные варианты обмена токенов и предоставления ликвидности, Thruster стремится максимально удобнее для новичков для трейдеров, 

 (LP) и разработчиков. Он также тесно интегрировал собственные программы лояльности Blast — Blast Gold и Blast Points.

 (THRUST) — это DEX в сети Blast второго уровня, который предоставляет стандартные AMM и сервисы концентрированной ликвидности AMM для обмена токенами и предоставления ликвидности

.Thruster был запущен в марте 2024 года, вскоре после появления основной сети Blast, и основан на популярности блокчейна второго уровня в DeFi-сообществе, его эффективности капитала и его стоимости и преимуществах скорости.

В феврале 2024 года Blast стал крупным прорывом на рынке второго уровня, представив нативные преимущества доходности для держателей эфира и стейблкоинов. Просто подключив ETH или стейблкоин к Blast, можно получить конкурентную прибыль от этих активов в качестве дополнительного преимущества для эффективности затрат и скорости, которой может похвастаться Blast как 

. Нативная функция доходности быстро привлекла пользователей DeFi на платформу — это разработка, которую компания Thruster Finance успешно завоевала с первых дней своей работы.

Thruster Finance состоит из трёх ключевых частей: раздела обмена токенов, AMM с постоянным коэффициентом на основе Uniswap v2 и AMM с концентрированной ликвидностью, который использует базовые характеристики Uniswap v3.

Thruster быстро стал крупнейшим DEX на Blast, предлагая удобные и очень гибкие варианты обмена токенов и предоставления ликвидности для AMM и компонентов AMM с концентрированной ликвидностью. В июне 2024 года компания Thruster похвасталась 

 (TVL) около $600 млн. Несмотря на то, что протокол в настоящее время находится за пределами этих максимумов, он по-прежнему считается крупнейшим DEX в блокчейне Blast, при этом текущий TVL составляет 

 (по состоянию на 4 декабря 2024 года).

Стартап проекта Thruster Finance находится в Калифорнии. Он был основан в 2023 году анонимной командой, которая, как сообщается, внесла свой вклад в несколько топ-50 протоколов. В апреле 2024 года компания Thruster привлекла внимание СМИ, когда привезла 

 от нескольких известных институциональных и индивидуальных криптоинвесторов, включая Pantera Capital и OKX Ventures.

Как работает Thruster Finance?

Thruster поддерживает обмен токенов на ETH, нативную криптовалюту Blast, BLAST, собственный стейблкоин блокчейна, USDB и ряд токенов в экосистеме Blast. Как и на других биржах на основе AMM, пользователи торгуют с пулами ликвидности, финансируемыми комиссиями за прибыль LP от транзакций в каждом соответствующем пуле.

Платформа имеет раздел аналитики, который предоставляет актуальную прозрачную информацию о текущих ставках обмена, связанных комиссиях, 

, уровнях ликвидности и эффективности пула.

Также есть раздел портфеля, который помогает трейдерам отслеживать свои инвестиции и операции в пулах и предоставляет информацию о балансе, прибыли, стейкинге и обязательствах по пулу ликвидности.

Для LP платформа предлагает два варианта своп-пулов: стандартный AMM с постоянным коэффициентом и концентрированный AMM ликвидности. Мы обсудим эти два типа пулов в разделе ниже.

Thruster также предлагает возможности получения дохода через стейкинг. Пользователям, которые вносят в стейкинг нативную криптовалюту платформы, THRUST, выдаются токены veTHRUST, которые дают им право получать доход от работы протокола и других привилегий протокола.

Хотя Thruster Finance предлагает довольно продвинутые продукты, она предназначена для всех типов пользователей DeFi, от новичков в рейтинге до опытных профессионалов. Для достижения этой цели платформа предлагает два режима пользовательского интерфейса: lite и Pro.

Режим lite подходит для новичков и менее опытных пользователей. Он предлагает удобные графики токенов, важную информацию о токенах и пуле, а также социальные интеграции. В то же время профессиональный режим предназначен для опытных пользователей DeFi и предоставляет дополнительные инструменты для управления ордерами, использования кредитного плеча и обнаружения активов.

Ключевые особенности финансирования

Постоянный коэффициент AMM

Один из различных своп-пулов на Thruster основан на модели AMM с постоянным коэффициентом. Это стандартная система AMM, впервые представленная Uniswap v1 и улучшенная в Uniswap v2. В AMM с постоянным коэффициентом своп-пул основан на простой формуле 

 представляют количество двух токенов в пуле, а 

 — это константа, которая остается неизменной независимо от

. LP обеспечивают ликвидность по любой цене для своп-пары, независимо от того, как движется ставка обмена.

Модель AMM с постоянным коэффициентом предоставляет множество преимуществ, включая простоту и относительно высокую предсказуемость доходности для LP.

Однако Thruster внес некоторые изменения в исходный AMM с постоянным коэффициентом, разработанный Uniswap. Прежде всего, платформа внедрила различные уровни комиссий для своп-пулов. В Uniswap v2 за все свопы взимается одна фиксированная комиссия — 0,3% за транзакцию. Однако использование одинаковой ставки без учета уровней ликвидности и активности для определённого пула не является самым гибким решением. Эта структура ограничивает гибкость стимулов для LP — основных получателей дохода от комиссий за обмен. Именно поэтому компания Thruster внедрила многоуровневую систему комиссий, поскольку модель дифференциальных комиссий предназначена для поощрения более активного и целевого предоставления ликвидности и торговли токенами.

Ещё одной уникальной особенностью AMM с постоянным коэффициентом Thruster является прямая интеграция систем наград Blast, Blast-баллов и Blast Gold. Помимо дохода от комиссий за транзакции, в рамках этих программ лояльности LP могут иметь право на получение баллов.

Концентрированная AMM ликвидности

Thruster также предлагает более продвинутое разнообразие криптотрейдинга и предоставления ликвидности на основе модели AMM с концентрированной ликвидностью. Это изменение AMM, впервые представленное в Uniswap v3. 

В AMM с концентрированной ликвидностью LP могут обеспечивать ликвидность в определённых ценовых диапазонах внутри пула. Преимущества концентрированной ликвидности по сравнению со стандартной моделью с постоянным коэффициентом многочисленны, включая повышенную эффективность капитала, потенциально высокую доходность и сниженные 

  Этот тип AMM обеспечивает большую гибкость для LP с точки зрения распределения капитала.

LP, внесённые в пулы AMM ликвидности Thruster, также получают Blast Points и Blast Gold в дополнение к доходам от комиссий за своп.

 — это инструмент для изучения блокчейна в экосистеме Blast. С точки зрения функциональности и дизайна он похож на Etherscan от Ethereum

 Blastscan позволяет просматривать подробную статистику по токенам и 

 на платформе второго уровня Blast.

  Хотя Blastscan охватывает всю экосистему блокчейна и не является частью Thruster Finance, он может использоваться LP для вывода ликвидности из своп-пулов Thruster.

LP могут добавлять ликвидность только через пользовательский интерфейс Thruster, но при удалении ранее добавленной ликвидности они могут использовать либо интерфейс, либо Blastscan. Последний способ не так удобен, как предыдущий вариант, но может подходить для технически более опытных пользователей, привыкших к активному использованию Blastscan.

Стимулирование финансирования

Одной из отличительных особенностей Thruster является обилие дополнительных стимулов для пользователей, помимо стандартного дохода от комиссий за транзакции. Награды, предлагаемые на Thruster, включают Blast Gold, Blast Points и Thruster Credits. Примечательно, что эти награды не ограничены LP, поскольку другие участники платформы, такие как трейдеры токенов и рефералы, также могут рассчитывать на получение некоторых из этих типов наград.

Благотворительные баллы — это награды, которые позволяют получать эйрдропы с токенами BLAST. Проект Blast распределяет эти очки на соответствующие требованиям индивидуальные кошельки и адреса смарт-контрактов, которые хранят балансы одного из трех активов — ETH, 

 (WETH) или USDB стейблкоина Blast

 Thruster Finance интегрировала распределение этих очков в определённые пулы ликвидности. Баллы зачисляются на соответствующие требованиям LP, внесённые в эти пулы.

Blast Gold — это награды, выплачиваемые проектом второго уровня в 

 (DApp), которые активно участвуют в развитии экосистемы блокчейна. По сути, Blast Gold — это бонусная награда (помимо Blast-баллов), которую Blast распределяет для некоторых DApp в своей сети. Thruster Finance является одним из получателей Blast Gold. DApp-проект получателя может интернализовать свои награды Blast Gold или поделиться ими с собственным сообществом пользователей.

Thruster решил поделиться наградами Blast Gold с двумя основными группами пользователей: LP и обменники токенов. Для второй группы свопы, включающие ETH или USDB, имеют право на получение наград Blast Gold.

Помимо наград от Blast, Thruster создала собственную программу лояльности — Thruster Credits. Эти кредиты начисляются LP, обменщикам токенов, активным участникам кампаний в социальных сетях, проводимых Thruster, и тем, кто пригласил новых пользователей на платформу. Thruster Credits дают право на текущую эйрдроп токена THRUST, предназначенный для распределения 7% токенов между различными группами квалифицированных пользователей.

THRUST — это нативная криптовалюта Thruster Finance. Это актив 

, выпущенный в сети Blast 9 октября 2024 

  Когда вы вносите в стейкинг THRUST в Thruster Finance, вы получаете право на участие в онлайн-голосовании и 

 по ключевым функциям и будущим направлениям протокола.

THRUST — это актив с ограничением предложения, общий и максимальный объем предложения составляет 500 миллионов. Как отмечалось ранее, 7% (или 35 миллионов) токенов планируется к распределению через эйрдроп нескольким соответствующим группам пользователей. К ним относятся соответствующие требованиям LP, трейдеры токенов и получатели баллов по программе вознаграждений Thruster, включая Thruster Credits. Айрдроп начался в день события по генерации токенов (TGE) THRUST в начале октября 2024 года и продлится 90 дней до 9 января 2025 года.

Общие распределения предложения токена THRUST представлены в таблице ниже:

Токен THRUST можно купить на спотовом рынке Bybit в виде 

. Кроме того, в рамках кампании THRUST Token Splash на Bybit можно 

 получить часть из призового пула на 2 миллиона THRUST.

 Чтобы иметь право на награду в размере 200 THRUST, новым пользователям необходимо либо внести депозит от 500 THRUST, либо внести депозит от 100 USDT и торговать THRUST на сумму 100 USDT через первую спотовую сделку. Владельцы аккаунтов Bybit также могут заработать до 1000 THRUST, торгуя на спотовом рынке на сумму от 500 USDT. Кампания проходит до 20:59 UTC 10 декабря 2024 года.

С момента внедрения концепции Uniswap в 2018 году автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) испытывали быстрый рост. Концентрированная модель ликвидности, которую снова поддерживает Uniswap DEX, добавила дополнительные возможности и универсальность для LP. Однако негибкие структуры комиссий и плохие пользовательские интерфейсы затрудняют более широкое внедрение как предоставления ликвидности, так и обмена токенов на AMM в течение многих лет. 

Thruster Finance является своевременным дополнением к DEX AMM, предлагая удобный интерфейс, различные уровни комиссий в зависимости от особенностей каждого пула, а также множество дополнительных наград — Blast Gold и Blast Points, а также кредиты для конкретного приложения.

Thruster предлагает полный набор опционов для ветеранов DeFi, а также для новичков в предоставлении ликвидности на основе AMM или торговле токенами. В настоящее время Thruster нуждается в более широком признании и принятии сообществом пользователей DeFi — это никогда непростая работа в конкурентной сфере, где доминируют Uniswap, 

Упор (THRUST): Продвинутый AMM для экосистемы Blast

Bybit Learn

DeFi

Узнайте, что такое сэндвич-атака в криптовалюте, как злоумышленники манипулируют транзакциями на децентрализованных биржах, и как защитить себя от этого эксплойта.

EN_2409-T35020_Learn_Read_to_Earn_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

 (DEX) предлагают криптотрейдерам множество возможностей и преимуществ. В то же время эти платформы часто привлекают злоумышленников, которые намерены причинить вред и получить прибыль за счёт ничего не подозревающих трейдеров. Хотя 

при обсуждении уникальных угроз на децентрализованных торговых платформах часто упоминаются атаки 

, ещё один тип злонамеренной атаки — сэндвич-атака — привлекает гораздо меньше внимания.

Трейдер с зловещими мотивами идентифицирует ожидающую своп-транзкцию на блокчейне и размещает два ордера — один до и один после целевой транзакции — для манипулирования ценой актива. Цель виновника — купить актив до ожидаемого повышения цены, а затем быстро продать его после инфляции цены. Жертва атаки в конечном итоге покупает актив по завышенной цене, а затем беспомощно следит за падением цены.

Сэндвич-атаки, хотя и менее публичные, чем другие уязвимости в мире 

 (DeFi), по-прежнему могут быть разрушительными для трейдеров, которые становятся жертвами этих эксплойтов. Трейдер, который не знает о том, что он стал жертвой такой атаки, может быстро потерять значительные средства и вычеркнуть их, особенно если он активно размещает ордера во время фазы атаки.

Хорошая новость заключается в том, что трейдеры могут принять несколько мер, чтобы свести к минимуму вероятность «заполнения» тикета на завтрак. В этой статье мы подробно рассмотрим сэндвич-атаки, их два основных вида и ключевые способы их избежать.

Что такое сэндвич-атака в криптовалюте?

Сэндвич-атака — это тип вредоносной транзакции на платформах DEX, при которой злоумышленник выявляет ожидающую своп-операцию и размещает один ордер до и второй сразу после целевой транзакции, чтобы манипулировать ценой актива. 

Злоумышленник «сэндвичи» ожидает транзакции, одновременно выполняя фронт и обратные транзакции, отсюда и название. Их цель — купить актив, выбранный не подозревающим трейдером, по более низкой цене, а затем продать его сразу после выполнения обратной транзакции.

В результате сэндвич-атаки жертва покупает актив по завышенной цене по сравнению с ожидаемой ценой исполнения. После обратной транзакции цена актива снижается, и жертва в конечном итоге получает актив, стоимость которого ниже, чем она заплатила. В зависимости от торгового объёма и активности жертвы убытки от сэндвич-атаки или их серии могут быть разрушительными. Эти атаки довольно распространены на DEX, хотя они имеют меньше покрытия, чем другие формы эксплойтов, такие как атаки на быстрые займы.

Сэндвич-атаки можно считать формой 

. Однако, в отличие от некоторых других форм арбитража, эти атаки напрямую наносят вред трейдерам, которые становятся жертвами этих атак. Чтобы получить прибыль за свой счет, злоумышленник намеренно манипулирует ценой — как до, так и после транзакции жертвы. Таким образом, эти атаки являются не только злонамеренными манипуляциями на рынке, но и широко осуждаются в сообществе DeFi.

С технической точки зрения на децентрализованных торговых платформах возможны сэндвич-атаки из-за публичного характера блокчейнов. Каждый общедоступный блокчейн хранит свои ожидающие транзакции в 

 — комнате ожидания транзакций, прежде чем они будут внесены в постоянный реестр записей блокчейна. Злоумышленники активно ищут транзакции, которые обеспечивают хороший потенциал для этих эксплойтов.

Как работает сэндвич-атака?

Рассмотрим, как на практике может произойти типичная сэндвич-атака. 

Предположим, трейдер решает разместить своп-ордер на автоматизированном 

. Злоумышленник замечает транзакцию жертвы в списке ожидания и быстро размещает ордер на покупку ETH, пытаясь сначала выполнить собственную оперативную транзакцию. В связи с природой технологии блокчейна злоумышленник может достичь этого (например, платить более высокую комиссию за газ для повышения приоритета собственной транзакции). Если сначала совершить собственную транзакцию, злоумышленник сможет воспользоваться более низкой ценой ETH. В результате ордера на покупку цена ETH в торговом пуле увеличивается.

Таким образом, когда жертва получает ордер на обмен USDT на ETH, фактическая цена исполнения отличается от той, на которую она рассчитывала, и теперь ETH стоит дороже, поэтому жертва получает актив по завышенной цене. Виновник также планирует другую транзакцию, которая будет исполнена быстро после транзакции жертвы. В этой неудачной сделке виновник продаёт ETH по завышенной цене и получает прибыль. В результате сделки по продаже цена ETH падает, и жертва теперь владеет активом, стоимость которого ниже, чем она заплатила.

Сравнение тейкера ликвидности и тейкера

Существует два основных типа сэндвич-атак. Наиболее распространён сценарий тейкинга и тейкинга. Как правило, для проведения атак злоумышленники, атакующие сэндвичи, используют 

 в AMM. В сценарии «тейкер/тейкер» операции по обмену выполняются против пула, и настройка выполняется так, как описано выше, при этом злоумышленник пытается манипулировать ценами активов, размещая как оперативную транзакцию, так и оперативную транзакцию вокруг ордера жертвы.

Поставщик ликвидности и тейкер

Злоумышленники также используют изменение стандартной сэндвич-атаки, выступая в качестве 

. В то время как тейкеры ликвидности атакуют две транзакции, злоумышленники исполняют три ордера в режиме провайдера ликвидности и тейкера.

В первом ордере виновник удаляет ликвидность из своп-пула в качестве первого метода, увеличивая 

  Во второй транзакции они выполняют обратный метод, добавляя ликвидность обратно для восстановления начального баланса пула. Наконец, они обменивают целевой актив — в нашем примере выше ETH на исходный актив и USDT, чтобы восстановить баланс активов в пуле до того, как он был до атаки.

Удаляя ликвидность до сделки тейкера, поставщик ликвидности избегает уплаты комиссионных (которые обычно распределяются между всеми поставщиками ликвидности). Это означает, что тейкер должен платить больше из-за увеличения проскальзывания, в то время как поставщик ликвидности сохраняет свою часть комиссионных.

Защита от сэндвич-атак

Некоторые платформы DEX (например, 

) принимают защитные меры от сэндвич-атак, внося транзакции, которые не видны в мемпуле. Некоторые платформы также защищают пользователей от 

 (максимальная извлекаемая стоимость), которые часто используются в сэндвич-атаках.

  Тем не менее, любой DeFi трейдер также должен принять собственные меры предосторожности, чтобы свести к минимуму риск стать жертвой этих атак. Ниже мы приводим несколько проактивных способов, с помощью которых можно избежать того, чтобы ваши средства стали щедрым сэндвичем, совершающим злонамеренную атаку.

Установите низкое проскальзывание

Ставки проскальзывания — это разница между ожидаемой и фактической стоимостью своп-транзакции в децентрализованных протоколах. Многие платформы DEX позволяют устанавливать приемлемые коэффициенты проскальзывания для своп-сделок. Активно используйте этот вариант, поскольку аспект проскальзывания цены проявляется в сэндвич-атаках (особенно в зависимости от поставщика ликвидности от тейкера).

Использовать более крупные пулы ликвидности

Более крупные пулы ликвидности менее подвержены сэндвич-атакам из-за их достаточного количества. Чем меньше размер используемого пула, тем более выраженными колебаниями цены, вызванными сэндвич-атаками, и более резкими колебаниями цены будет одно очень неприятное: большие убытки от этих атак. 

Однако обратите внимание, что злоумышленники сэндвичей наиболее активны в таких крупных DEX, как 

 (SUSHI). Таким образом, речь идет не о размере платформы, а об об объёмах ликвидности в определённом пуле. Злоумышленники любят пулы с низкой ликвидностью на крупных DEX. Таким образом, не обманывайтесь крупным отраслевым следом или репутацией платформы. Обратите особое внимание на фактические уровни ликвидности, которые обычно доступны в интересующем вас пуле.

 могут быть полезны, поскольку они распределяют одну сделку по нескольким пулам ликвидности, что может снизить влияние сэндвич-атак за счёт снижения вероятности того, что один пул будет нацелен на торговлю. Кроме того, поскольку агрегаторы DEX стремятся совершать более эффективные сделки, вероятность снижения проскальзывания при их использовании выше.

Уплачивайте более высокие комиссии за газ

Одним из ключевых способов, с помощью которого злоумышленники сэндвичей совершают зловещую сделку, является уплата более высоких 

 на блокчейне. Таким образом, они часто гарантируют (хотя и никогда не гарантируют), что их первая транзакция будет исполнена до совершения сделки жертвой. Вы можете снизить уязвимость к этим атакам, уплатив более высокую комиссию за газ, чтобы майнеры могли обработать транзакцию до исполнения злонамеренного фронт-операционного ордера.

Использовать централизованные биржи

 (CEX), включая Bybit, защищены от сэндвич-атак, поскольку этот тип атак уникален для DEX. Несмотря на то, что указанные выше меры могут свести к минимуму (хотя никогда не устранять) риск таких атак, проведение сделок на CEX является единственным надёжным способом полностью избежать возможности стать жертвой тикеров.

Сэндвич-атаки используют асинхронный характер ордеров на транзакции в блокчейне. Несмотря на то, что они не столь серьёзны, как крупные атаки на быстрые займы, они повсеместно используются на DEX и трейдерах по затратам. К счастью, существует несколько способов минимизировать потенциальную угрозу от этих атак. Строгий контроль ставок проскальзывания, использование более крупных пулов ликвидности, выплата более высоких комиссий за газ для повышения приоритетности ордеров и использование платформ CEX позволяют значительно снизить риск падений на жертву сэндвич-атак.

Что такое сэндвич-атака в криптовалюте и как защититься от нее

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге