Что такое реальные активы (RWA) в криптовалюте?

Реальные активы (RWA) составляют расчётную общую стоимость более $300 триллионов и предоставляют возможности для получения прибыли в DeFi. Эти активы связаны с реальными инвестициями, что делает их отличным способом использовать технологию блокчейна для получения финансовой выгоды. В этом блоге мы расскажем, чем RWA отличается от других цифровых активов, и расскажем о самых перспективных проектах RWA, которые необходимо посмотреть в 2023 году.

Ключевые выводы:

• Реальные активы являются материальными и существуют в физическом мире, например, в сфере недвижимости, золота или искусства, а также токенизированы и выведены в сеть для использования в DeFi.

• NFT реальных активов — это нежизнеспособные токены, представляющие собой уникальные права собственности на физические активы и обеспечивающие безопасное хранение и аутентификацию.

• RWA в DeFi могут предлагать устойчивые и диверсифицированные источники доходности и новые инвестиционные возможности, устраняя разрыв между традиционными финансами и криптовалютой.

Что такое реальный актив в криптовалюте?

Реальный актив (RWA) в криптовалюте — это актив, который существует в физическом мире, но был оцифрован и доступен (токенизирован) для использования в децентрализованном финансах (DeFi). DeFi — это экосистема финансовых приложений, которые работают в блокчейн-сетях, таких как Ethereum, без посредников или централизованных органов. DeFi стремится создать более прозрачную и инклюзивную финансовую систему с помощью смарт-контрактов, криптографии и одноранговых (P2P) сетей.

RWA в криптовалюте можно разделить на два типа: фунг- и невзаимозаменяемые. Нематериальные активы взаимозаменяемы и делимы, что означает, что можно обменять одну единицу на другую единицу одного и того же актива без потери стоимости. Примеры включают стейблкоины, цифровые токены, привязанные к фиатным валютам или другим активам, или токенизированные товары, такие как золото или нефть. 

Нематериальные активы уникальны и неразделимы. Каждая единица актива имеет свои характеристики и стоимость. Одним из примеров являются NFT (нематериальные токены), которые представляют собой цифровые токены, представляющие права собственности на определённые физические или цифровые активы, такие как искусство, музыка или коллекционные предметы.

Чем отличаются NFT реальных активов?

NFT реальных активов — это уникальный цифровой токен, который означает владение физическими активами. В отличие от других цифровых активов, таких как криптовалюты или виртуальные предметы, реальные NFT активов напрямую связаны с осязаемым миром. Эта характеристика имеет определённые преимущества и сложности, которые отличают их от других NFT. Некоторые преимущества реальных NFT активов включают следующее.

• Дефицит и происхождение: NFT RWA могут устанавливать дефицит цифровых средств и предоставлять доказательства владения обильными или трудно поддающимися проверке физическими активами. Они создают цифровые записи о владении и стоимости на блокчейне, подтверждая подлинность и владение такими предметами, как произведения искусства или коллекционные предметы.

• Улучшенная ликвидность и доступ: При использовании NFT физические активы, которые обычно сложно продать или получить доступ, теперь имеют новые способы владения и торговли. Они также позволяют разделить актив на более мелкие единицы, которые могут быть проданы и куплены несколькими людьми по всему миру на глобальном рынке, что снижает барьер для входа и повышает ликвидность актива.

• Разблокированная стоимость: Недоиспользуемые физические активы можно преобразовать в источники доходности с помощью инновационных NFT. Например, владельцы таких активов могут получать пассивный доход, предоставляя их другим пользователям на DeFi-платформе или объединяя их с другими цифровыми элементами для создания новых форм выражения или полезности.

Ниже перечислены некоторые проблемы, с которыми сталкиваются реальные NFT активов.

• Обеспечение прав собственности: Юридические и технические решения необходимы для обеспечения исполнения и безопасности прав собственности. Для определения передачи, принудительного исполнения или отзыва прав собственности в случае споров или мошенничества для NFT необходимы четкие правовые рамки. Для привязки цифрового токена к физическому активу необходим надёжный механизм, такой как штрих-код или смарт-блокировка.

• Сложная нормативно-правовая среда: Решение вопросов нормативно-правовой неопределенности и нормативно-правового соответствия может оказаться сложной задачей для тех, кто работает с NFT. Они должны учитывать различные законы и нормы, в зависимости от физического местоположения актива, а также местоположения покупателя, продавца и работы блокчейна. Такие законы могут контролировать налоги, борьбу с отмыванием денег или секьюритизацию.

• Доверие: Процесс токенизации зависит от доверия и репутации участвующих сторон. В случае NFT точность представления физических активов, безопасного хранения, надлежащей верификации, справедливой цены и безопасного перевода зависит от честности и компетентности создателя активов, кастодиана, аудитора, платформы и сети.

Анализ RWA в DeFi: Как его можно использовать для получения прибыли?

Использование RWA в DeFi может принести прибыль за счёт использования преимуществ как традиционных финансов, так и криптовалют. Благодаря токенизации физических активов и выводу их в сеть RWA на DeFi может предложить:

• Устойчивые и диверсифицированные источники дохода: Инвестиции в реальные активы через DeFi могут обеспечить стабильную и предсказуемую прибыль, поскольку денежные потоки и обеспечение из таких источников, как процентные платежи по займам или дивиденды от акций, возвращают эти активы. RWA в DeFi также можно использовать для диверсификации портфелей, предоставляя доступ к разным классам активов и рынкам, которые не связаны с криптовалютами, что помогает сбалансировать профили доходности от риска.

• Новые возможности для инвестиций и инноваций: Использование RWA DeFi может открыть новую ценность и открывать новые рынки для физических активов, которые традиционные финансы часто пренебрегают, таких как коллекционные предметы, социальные проекты или развивающиеся рынки. Токенизация RWA в DeFi предлагает новые и интересные способы взаимодействия с физическими активами, включая создание сообщества, персонализацию и даже геймификацию.

В зависимости от актива и типа платформы существует несколько способов получения прибыли с помощью концепции RWA в DeFi. Ниже приведены некоторые из распространенных способов.

• Кредитование и займы: RWA могут служить обеспечением или долговыми инструментами на платформах кредитования. Эти платформы позволяют пользователям занимать или предоставлять криптовалюту (или фиатные валюты) по переменным или фиксированным процентным ставкам. Пользователи могут вносить токенизированную недвижимость или золото в качестве обеспечения и занимать стейблкоины. Кроме того, пользователь может предоставить заёмщику стейблкоины через токенизированный заём, обеспеченный бизнесом или автомобилем.

• Торговля и инвестирование: RWA можно использовать в качестве инструмента для торговли или инвестирования на биржах, которые позволяют покупать или продавать криптовалюты или фиатные валюты по текущим рыночным ставкам. Например, можно покупать или продавать токенизированные акции или облигации на децентрализованной бирже (DEX). Также можно инвестировать в токенизированный фонд или индекс, который следует за эффективностью коллекции RWA.

• Стейкинг и фермерство: RWA в DeFi можно использовать для стейкинга или ферминга на платформах наград, которые позволяют пользователям зарабатывать дополнительные токены или комиссии, блокируя токены на некоторое время или предоставляя ликвидность пулу. Например, пользователи могут вносить токенизированные углеродные кредиты или предметы искусства в стейкинг на платформе управления и зарабатывать токены управления или права голоса. Кроме того, пользователи могут выращивать токенизированные казначейские облигации или товары в США на платформе доходности и зарабатывать токены доходности или комиссии за транзакции.

5 лучших проектов RWA в 2023 году

В DeFi существует несколько RWA-проектов с разными видениями, стратегиями и нишами. Ниже представлены лучшие проекты RWA в 2023 году.

• Unikura: Unikura — это рыночная площадка для Web3, которая объединяет коллекционеров по всему миру с уникальными коллекционными предметами из Японии, такими как винтажные игрушки, книги манги и аниме. Используя возможности NFT, Unikura создаёт цифровые дефициты и происхождение для этих коллекций и предоставляет безопасные решения для хранения и аутентификации.

Пользователи могут платить с помощью таких криптокошельков, как MetaMask, что устраняет необходимость в международных платежах. В Unikura также есть сообщество Discord, где пользователи могут делиться новостями о новых коллекционных активах, участвовать в эксклюзивных беседах и получать реальные привилегии. В настоящее время проект закрыт и предлагает специальные скидки на NFT.

• Центрифуга: Протокол «Центрифуга» позволяет инициаторам активов получать ликвидность от DeFi, токенизируя свои RWA, такие как ипотека, счета или роялти. Эта возможность достигается с помощью системы с двумя токенами: Токены олова представляют собой безопасные инвестиции с низкой доходностью, в то время как дроп-токены представляют собой инвестиции с высокой доходностью и высоким риском. Пользователи могут инвестировать в эти токены с помощью стейблкоинов, таких как Dai или USDC, и зарабатывать проценты за базовые денежные потоки. Нативный токен Centrifuge, CFG, предназначен для управления и наград.

• Финансы Maple: Maple — это надёжная платформа, которая предлагает криптовалютные и RWA кредитные пулы. Он позволяет криптовалютным фондам и маркет-мейкерам занимать капитал у кредиторов, которые вносят стейблкоины в пулы займов. Финтех-компании и МСП могут использовать Maple для токенизации своих RWA и использования их в качестве обеспечения для займа стейблкоинов из кредитных пулов. Каждый кредитный пул управляется делегатом пула, отвечающим за андеррайтинг, обслуживание и мониторинг займов. Нативный токен Maple, MPL, используется для управления и наград.

• Goldfinch: Goldfinch — это кредитная платформа, которая работает без посредников или обеспечения, что позволяет любому лицу занимать развивающиеся рынки. В ней используется трёхуровневая модель, в которой пулы заёмщиков, состоящие из заявителей, ищущих займы, поддерживаются кредиторами или спонсёрами, которые предоставляют капитал. Аудиторы, которые являются экспертами по анализу кредитоспособности, оценивают кредитоспособность пулов заёмщиков. Пользователи Goldfinch могут зарабатывать проценты за кредитование пулов заёмщиков, которые предлагают займы с поддержкой RWA. Нативный токен кредитного протокола — это GFI.

• Кредитные монеты: Кредиткоин — это платформа, которая облегчает связь между кредиторами и заёмщиками из разных блокчейнов и классов активов. С помощью Creditcoin пользователи могут предоставлять займы или занимать любые токенизированные активы, такие как криптовалюта, фиат, акции, облигации или RWA. Система работает на смарт-контрактах, которые автоматически сопоставляют кредиторов и заёмщиков на основе их предпочтений и профилей риска. Её нативный токен — CTC.

Насколько устойчиво использование RWA в криптовалюте?

Устойчивость использования RWA в мире криптовалют зависит от нескольких важных факторов. Одним из важнейших аспектов является соблюдение платформ и эмитентов RWA в своих юрисдикциях, включая получение необходимых лицензий и одобрений. Эта мера обеспечит легитимность и защиту токенов RWA и их держателей. 

Репутация и надёжность сторон, участвующих в процессе токенизации, также имеют решающее значение для использования RWA в криптовалютах. Они должны предоставлять прозрачную и точную информацию об активах и их оценке, рисках и эффективности, а также обеспечивать их безопасность и доступность. 

Технология блокчейна, используемая для токенизации RWA, должна быть надёжной, совместимой и совместимой с другими блокчейнами и протоколами, особенно связанными с DeFi. Это позволит держателям токенов RWA использовать свои активы с различными DeFi стратегиями.

Ограничения RWA

Однако использование RWA в криптовалюте также сопряжено с трудностями и ограничениями, которые необходимо решить, чтобы полностью раскрыть свой потенциал.

• Неопределенность в законодательстве и вопросы нормативно-правового соответствия: Законы и правила, регулирующие RWA, зависят от типа актива, местоположения, юрисдикции, а также платформы и сети, используемой для токенизации. К сожалению, эти правила могут быть нечеткими или непоследовательными, что приводит к юридической неоднозначности и сложности. Они также могут меняться со временем или отличаться в разных регионах.

• Вопросы обеспечения исполнения и безопасности: Необходимо принять юридические и технические меры для обеспечения того, чтобы права на владение токенами были действительными, безопасными и исполнимыми как в цифровом, так и в физическом контексте. Эта необходимость требует четко определённой правовой базы, которая описывает передачу, исполнение и отзыв прав собственности в случае споров или мошенничества. Он также включает в себя надёжный механизм, который подключает цифровой токен к физическому активу, такой как штрих-код или смарт-блокировка. Однако внедрение и обслуживание этих решений может быть непростым, что приводит к юридическим и техническим рискам для RWA.

• Проблемы с масштабируемостью и доверием: Успех RWA зависит от надёжности и масштабируемости платформ и сетей, которые обеспечивают токенизацию. Для управления сложностью, объёмом и разнообразием транзакций и данных необходимо иметь достаточную пропускную способность, скорость и безопасность. Кроме того, доверие и репутация имеют решающее значение для всех сторон, участвующих в процессе токенизации, включая платформу и сеть активов, создателя, кастодиана и аудитора, чтобы RWA были точно представлены, справедливо оценены и безопасно переведены. Эти проблемы сложно решить или проверить, что может привести к проблемам с масштабируемостью и доверием.

Что дальше с токенизацией RWA?

Токенизация RWA в ближайшие годы будет способствовать значительному росту и внедрению, что откроет новые возможности для получения прибыли, управления рисками и инноваций. Ожидается, что эта тенденция распространится на такие финансовые инструменты, как корпоративные облигации, акции и деривативы, что приводит к более быстрому расчёту, снижению расходов и повышению ликвидности на этих рынках. Платформа цифровых активов Matrixport уже запустила токенизированные краткосрочные казначейские счета (STBT) на блокчейнах Ethereum и Stellar, предоставляя инвесторам доступ к безрисковым ставкам без каких-либо сложностей при традиционном исполнении и расчётах.

Физические активы также предоставляют возможности. MakerDAO, децентрализованный протокол займа, в партнёрстве с Huntingdon Valley Bank (HVB) использует коммерческую недвижимость в качестве обеспечения для криптонативных протоколов.

Улучшенная интеграция и совместимость между токенами RWA и протоколами DeFi позволит держателям токенов RWA использовать свои активы в различных DeFi-стратегиях, включая кредитование, займы, обмен и стейкинг. Управление по денежным средствам Сингапура уже запустило пилотную программу под названием Project Guardian, которая включает токенизацию облигаций и депозитов, которые можно использовать в разрешенных пулах ликвидности на Polygon.

Платформы и проекты, облегчающие создание, выпуск и управление токенами RWA, будут способствовать дальнейшим инновациям и экспериментам в этой области, уменьшая барьеры входа и призывая к участию различные заинтересованные стороны. 

Polkastarter — это пример такой платформы, предоставляющей децентрализованную Launchpad, которая предлагает кроссчейн-пулы токенов и аукционы.

Заключение

Токенизация физических активов в реальном мире (RWA) позволяет использовать их в сети и приносить больше прибыли и инноваций как в криптопространстве, так и в традиционных финансовых системах. Это открывает новые возможности для инвестиций и инноваций, устойчивых и диверсифицированных источников доходности и новых способов взаимодействия с физическими активами. Однако этот подход также сталкивается с такими проблемами, как неопределенность со стороны регулирующих органов, юридическая исполнимость, масштабируемость и вопросы доверия, которые необходимо решить с помощью дальнейших разработок и инноваций. 

#Bybit #TheCryptoArk