Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
В экосистеме криптовалют существуют служебные и инвестиционные токены. Несмотря на некоторые схожие функции, они различаются в аспектах эмиссии и торговли. Инвестиционные токены значительно отличаются от служебных.
Что означают эти термины? В чем разница между токеном и монетой? Чем отличаются служебные и инвестиционные токены, и как они используются? В данной статье вы найдете ответы на эти вопросы, а также узнаете о роли этих токенов в постоянно меняющемся мире блокчейна.
В криптовалюте токены существуют в рамках конкретного блокчейна. Они часто выпускаются через ICO (первичное предложение монет), аналог IPO (первичного публичного предложения) на фондовом рынке.
Различие между ICO и IPO заключается в том, что в рамках IPO вы получите акции в обмен на депозит, а в ICO — токены. В будущем эти токены могут быть использованы для получения доступа к продукту или услуге компании. Также каждый токен может предусматривать дополнительные преимущества.
В чем же разница между монетой и токеном? Некоторые называют монетой то, что другие называют токеном, и наоборот. Многие используют один из этих терминов для обозначения любого цифрового имущества. Такое взаимозаменяемое использование слов может сбить с толку новичков. Однако потенциальным инвесторам и тем, кто хочет разбираться в криптовалютах, важно понять правильную терминологию.
Давайте начнем с монет. Цифровая монета обычно привязана к конкретному блокчейну и считается его активом. Например, у биткоина, Ripple и Ethereum есть свой блокчейн.
BTC существует и функционирует в блокчейне Bitcoin. То же самое относится к XRP на блокчейне Ripple и ETH на Ethereum. Блокчейны фиксируют все транзакции, которые проверяются и подтверждаются специальными компьютерами — нодами — по всему миру.
Токены, в свою очередь, немного отличаются. Их часто ошибочно называют монетами. Монеты — это криптовалюты, работающие независимо от других платформ, а токенам для существования и функционирования требуется блокчейн. Таким образом, существующие блокчейны генерируют токены.
Например, Ethereum — это устоявшаяся и успешная блокчейн-сеть для токенов. Именно на ней создаются токены ERC-20. У других криптовалют, таких как NEO и EOS, также есть свои токены. На самом деле, любой пользователь, владеющий программированием, может создать собственный токен. Если токены в сети Ethereum известны как ERC, то в NEO, например, используются токены NEP-5.
Рассмотрим служебные токены — одну из самых распространенных форм цифровых токенов. Служебные токены, известные как пользовательские токены или аппкоины, выполняют конкретную функцию. Например, их можно использовать на сайте для получения особых преимуществ. Большинство служебных токенов распространяются и обсуждаются в контексте ICO. Компании используют их для привлечения интереса к своим предложениям, а также для применения и формирования ценности в экосистемах блокчейна.
Служебные токены похожи на акции компании, но они не предоставляют владельцам доли в капитале. В отличие от традиционных инвестиционных инструментов их основная цель — не получение прибыли. Ценность таких токенов определяется исключительно реальным спросом.
При ограниченном предложении токенов их стоимость, как ожидается, будет расти пропорционально спросу. Если токен привязан к DApp, его стоимость может увеличиваться по мере роста сети.
Однако ошибочно полагать, что стоимость токена автоматически растет вместе с числом пользователей. Служебные токены — это не инвестиционные инструменты. Покупателям, чья основная цель — получение прибыли, не стоит участвовать в их публичных продажах.
Как работают служебные токены
Во время ICO компания может предложить служебные токены и получить прибыль от цифровых купонов. Как упоминалось выше, эти токены похожи на акции в части предоставления прав управления. Такие токены могут давать держателям право голоса, обеспечивать доступ к сети и участвовать в развитии внутренней экономики системы. Например, стейкинг токенов может предоставлять право голосовать за различные решения, касающиеся развития сети.
Filecoin — один из примеров служебного токена. Команда проекта собрала $257 миллионов на аукционе токенов, и благодаря этому у держателей токенов Filecoin есть доступ к открытой сети облачных вычислений.
Обычно эмиссия токенов ограничена, что может повышать их стоимость за счет баланса спроса и предложения. Теоретически рост спроса ведет к увеличению цены токена. И хотя, как мы отмечали, служебные токены не предполагались как инвестиционный актив, некоторые инвесторы все же рассматривают их в этом ключе.
Некоторые проекты сознательно выбирают инфляционную модель с непрерывной эмиссией токенов или вообще без ограничения предложения. Таким образом, экономическая модель токенов компании может влиять на инвестиционные решения.
Инвестиционные токены — это нематериальные активы, стоимость которых обеспечена внешним торгуемым активом (например, криптовалютой). Они строго регулируются и должны соответствовать всем применимым законам. Нарушение требований может привести к серьезным последствиям, включая штрафы и приостановку проекта.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) контролирует распределение и регулирование ценных бумаг. По ее правилам компании должны сообщать о выпуске акций. Эти правила также распространяются на криптовалюты и блокчейн-платформы. Тест Хоуи (Howey Test) позволяет определить, считается ли вложение средств в компанию «инвестицией» и, если да, то какого типа.
Инвестиционный токен на блокчейне (также известный как «токен капитала») — это криптографический токен, представляющий цифровой аналог ценной бумаги в блокчейн-экосистеме.
Инвестиционный токен представляет собой долю компании, выпустившей токен, а не предоставляет непосредственную ценность инвестору, такую как доступ к экосистеме. Большинство инвестиций в эти токены делаются с целью получения прибыли. Преимущества инвестиционных токенов заключаются в том, что их можно хранить в нескольких кошельках, обменивать на другие активы и использовать в качестве обеспечения для займа.
Как работают инвестиционные токены
Предложение инвестиционных токенов (STO) — это способ распределения токенов инвесторам, подобный ICO. Инвестиционные токены похожи на акции: они могут приносить доход через выплату процентов, дивидендов или инвестиции в другие токены. Они подпадают под действие финансового и капитального законодательства Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), поскольку предлагают привилегии и по своим показателям очень близки к другим финансовым инструментам.
Инвестиционные токены используют скорость и надежность технологий блокчейна, но также имеют преимущества строгих государственных законодательных политик для защиты от мошенничества. Объяснить все правовые тонкости довольно сложно. По сути, токен считается ценной бумагой, если ожидается выгода от действий другого лица.
Перед проведением STO организации должны подать инвестиционные контракты, которые законно подтверждают право собственности на цифровой или физический актив, или право, аналогичное финансовому инструменту. Если STO не соответствует таким требованиям, могут быть наложены штрафы, а развитие проекта может полностью остановиться.
Инвестиционные токены предназначены для использования в качестве инвестиционных инструментов и в основном нацелены на получение прибыли. Инвесторы получают дивиденды в виде дополнительных токенов, если компания-эмитент достигает прибыли. Владение бизнесом и управление им передается клиентам, владеющим инвестиционными токенами. Затем также могут использоваться блокчейн-платформы для создания механизма голосования, позволяющего владельцам токенов участвовать в процессе принятия решений по аналогии с акционерами.
Служебные токены, напротив, не дают инвесторам возможности влиять на принятие решений, однако они упрощают клиентам доступ к услугам компании. В отличие от инвестиционных токенов, которые подпадают под надзор Комиссии по ценным бумагам и биржам США, такие токены не регулируются законом. Вот некоторые основные различия между двумя типами токенов:
Служебные токены используются для финансирования ICO (первичного предложения монет) и создания внутренней экономики в рамках блокчейн-проекта. Они наделяют владельцев некоторым правом голоса в экосистеме. Инвестиционные токены — это инвестиционный контракт, подтвержденный блокчейном, который отражает законное владение цифровым или физическим активом.
Поскольку служебные токены не регулируются, они подвержены мошенничеству и взломам посредством фальшивых ICO и обмана пользователей ради прибыли. Инвестиционные токены, напротив, строго регулируются, что практически исключает вероятность мошенничества.
Цена служебных токенов не связана с общей стоимостью компании, что затрудняет прогнозирование. В случае инвестиционных токенов цена напрямую связана с ценностью бизнеса. Чем больше растет бизнес, тем выше ценность токена.
У обоих типов токенов есть свои плюсы, минусы и риски, как и у любых инвестиций. Однако крайне важно уметь отличать один тип от другого и точно понимать, во что вы инвестируете.
С ростом популярности блокчейн-технологий и криптовалют ожидается, что служебные и инвестиционные токены будут со временем расти в цене. Однако различить их бывает сложно. Среди ярких примеров — токен Binance (BNB), который со временем развился и теперь может использоваться как средство обмена, хотя изначально его назначение было иным.
Помните, что инвестиционный токен — это контракт, подтверждающий право собственности на легитимный актив, тогда как служебный токен — это инструмент, стимулирующий держателей участвовать в управлении и принятии решений внутри сети.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.