Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (12 июля)

Главное:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает текущее состояние криптовалюты, макрособытий и торговых сигналов от торгового объёма на споте, фьючерсов, опционов и бессрочных контрактов.

С этой недели деривативы ETH по-прежнему отражают другое положение по сравнению с BTC, что может быть связано с надеждой и ожиданиями от предстоящего запуска первых спотовых ETF в США. Однако премиум ETH за волатильность выше BTC не является новым явлением, а также отражается на повышенной реализованной волатильности в течение большей части прошлого месяца. 

У инвесторов больше бычьих настроений к настроению ETH, чем у BTC

Индекс Senti-Meter от BlackScholes — это индикатор предпочтений инвесторов в отношении риска, который учитывается в ставках средств, доходности и волатильности, который позволяет предположить, что инвесторы более бычьи настроения в отношении ETH, чем BTC.

Открытые фьючерсы ETH восстанавливаются быстрее, чем BTC

Несмотря на то, что годовая доходность снизилась во время продажи по спотовым ценам в начале недели, с тех пор фьючерсы BTC и ETH восстановились, хотя теперь торгуют на несколько более низких уровнях. Мы также видим более крутую структуру доходности на обоих рынках, поскольку краткосрочные фьючерсы торгуются гораздо ближе к споту, а долгосрочные фьючерсы торгуют выше.

28 июня 2024 года фьючерсы не принесли резкого роста торговых объёмов, но с тех пор мы наблюдали, что открытые проценты растут быстрее для ETH, чем для BTC, что указывает на более сильное описание, которое сосредоточено на запуске ЕФО.

Большой торговый объём бессрочных контрактов позволяет предлагать длинные позиции в ETH.

Более высокая активность по торговому объёму в ETH позволяет предположить, что трейдеры были замечены в более крупных лонг-позициях, возможно, из-за того, что позиция предшествовала ожидаемой дате начала торговли ETF.

TON показал устойчиво отрицательную ставку финансирования, что означает, что короткие позиции готовы платить премиум за краткосрочный доступ к базовому активу с кредитным плечом. Это особенно важно по сравнению с другими альткоинами, чьи ставки финансирования в противном случае следовали за динамикой крупных сделок после обвала в выходные дни.

Премиум за волатильность ETH опциона остаётся высоким до одобрения ETH на споте ETF

На опционных рынках относительно изменилась реакция на самую последнюю продажу, при этом уровни волатильности выросли на переднем плане, чтобы соответствовать более долгосрочным уровням. Они не смогли значительно инвертировать структуру термина, как мы видели в предыдущих падениях цен на споте. Однако волатильность BTC ещё больше сдвинулась в сторону OTM, что указывает на то, что рынки стремятся защититься от дальнейших действий по снижению цен.

Открытые проценты на коллы ETH значительно выше, чем путы после даты истечения 28 июня 2024 года. Это соответствует высокому торговому объёму коллов, который начался примерно в начале месяца и продолжался до сегодняшнего дня. Это отражается в более бычьем сдвиге к OTM коллам, что резко отличается от медвежьего позиционирования, наблюдаемого на рынках BTC.

ETH сохраняет премиум за волатильность по сравнению с BTC опционами, поскольку все взгляды обращаются к объявлению о запуске нескольких спотовых ETF США.

#BybitInstititional #BybitResearch