Bybit и 10x Research: биткоин готовится к переменам: решение ФРС, данные инфляции и предвыборные дебаты

Автор: Маркус Тилен, основатель и CEO 10xResearch

Узнайте больше о 10x Research: https://10xresearch.co/latest/

Биткоин сталкивается с тройной угрозой: Решение ФРС, данные инфляции и дебаты о президентских выборах

Ключевые события, которые трейдеры биткоина должны посмотреть

Финансовые рынки столкнулись с тремя ключевыми неопределенностями: следующим решением Федеральной резервной системы в сентябре, предстоящими данными об инфляции в США и результатами президентских выборов в США. Поскольку ФРС переходит в двухнедельный период блокирования, рынки, вероятно, останутся на грани. Мы ожидаем снижения ставки на 50 базисных пунктов, чтобы защитить ФРС от экономических рисков, поскольку меньшего снижения на 25 базисных пунктов может быть недостаточно для предотвращения дальнейшего ущерба, учитывая отсроченные последствия денежной политики в течение нескольких кварталов.

Приложение 1. Биткоин — торговля в узком диапазоне

Несмотря на то, что 50 базисных точек могут расстроить инвесторов, ФРС стремится снизить экономические риски, а не управлять рыночными реакциями. Несмотря на то, что вероятность снижения базисной точки на 50 составляет всего 29%, что противоречит нашему мнению и более широкому консенсусу на рынке, растёт убежденность в том, что ФРС отстала, особенно после того, как этим летом упустили ранние признаки слабости на рынке труда.

Рынок по-прежнему считает, что победа над Трампом более дружелюбна к криптовалюте

Ставки на политический рынок показывают, что вероятность победы на выборах у Трампа составляет 51%, в то время как у Камалы Харрис — 46%. Прогноз Найта Сильвера также даёт Трампу 63,8% вероятности победы по сравнению с 36% для Харриса — его самого высокого прогноза для Трампа. Эти цифры изменились после Демократической национальной конвенции, когда Харрис подтвердила свою приверженность политике с высокими налогами. Однако Аллан Лихтман, известный своей моделью «13 ключей», которая точно предсказала 9 из десяти последних президентских выборов, в настоящее время прогнозирует победу Харриса, поскольку у нее есть 8 из 13 ключей.

Ожидается, что предстоящие дебаты Харриса-Трампа во вторник, 10 сентября, дадут больше информации о гонке. На сегодняшний день Харрис ограничила свой прямой доступ к СМИ, вместо того чтобы полагаться на благоприятное освещение — подход, который некоторые интерпретируют как признак того, что её кампания тесно управляется партиями, а не движется своей стратегией. Несмотря на это, мы продолжаем стремиться к победе над Трампом, как и в 2016 году, даже на фоне усилий определённых институциональных групп, работающих за кулисами.

Рынок внимательно следит за инфляцией и встречей FOMC в сентябре 2024 года

Отчет о CPI в США, который должен быть составлен на следующий день после дискуссии, будет иметь дополнительное значение. Ожидания предполагают снижение с 2,9% до 2,6%, что может поддерживать снижение базовой ставки ФРС на 50 пунктов. Поскольку текущая процентная ставка ФРС составляет от 5,25% до 5,50%, а денежная политика считается ограничивающей более 3,0%, ставки могут быть слишком высокими примерно на 200 базисных пунктов. Это практически подтверждается доходностью казначейства за 2 года, что указывает на снижение ставки на 160 базисных пунктов. Если CPI останется на уровне 2,9% или выше, мы по-прежнему ожидаем 50 базисных пунктов.

В 2024 году первоначальные рыночные ожидания были достигнуты для шести ставок. Однако на совещании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) в марте 2024 года председатель ФРС Пауэлл подчеркнул необходимость гибкости из-за текущих экономических нестабильных условий, особенно учитывая смешанные данные об инфляции и признаки замедления роста. Он также признал проблему достижения 2% целевой инфляции ФРС. Падение цены биткоина до выпуска более высокой, чем ожидалось, цифры CPI в марте, а затем резкое падение после заседания FOMC, подчеркивают важность следующих нескольких дней.