Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Автор:Маркус Тилен, основатель и CEO 10xResearch
Рынки с нетерпением ждут выступления председателя ФРС Паула в пятницу, 23 августа, в Jackson Hole. Ожидается, что он сообщит, что Федеральная резервная система готова снизить процентные ставки на предстоящем совещании 18 сентября 2024 года. Это решение следует за одним из самых длительных периодов в недавней истории, в течение которых ФРС увеличила ставки, приостанавливала их на длительный срок и перешла на более приемлемую денежную политику.
Учитывая относительно короткую 15-летнюю историю биткоина, существует мало исторических параллелей, на основе которых можно сравнить его эффективность при почти нулевых процентных ставках, например, после Глобального финансового кризиса 2007-2008 гг. Однако в последний раз денежная политика шла по тому же пути, что и ФРС, внедрив подход «ожидай и смотри», биткоин получил значительную прибыль. Это указывает на то, что биткоин работает эффективно, когда ФРС приостанавливает цикл укрепления.
После стабильного повышения ставок в течение 2018 года ФРС приняла решение поддерживать ставку федеральных средств на стабильном уровне на совещании 30 января 2019 года, которое ознаменовало собой поворотный сдвиг в денежной политике. Эта пауза отражала более осторожный ответ ФРС на растущие экономические неопределенности и опасения по поводу замедления глобального роста, что указывает на переход от агрессивного ужесточения к более взвешенному подходу.
31 июля 2019 года ФРС снизила ставку федеральных средств, что привело к росту цен на биткоин на 169% с паузы ФРС в январе 2019 года до первого снижения ставки в июле. Председатель ФРС Джером Пауэлл отнес снижение ставки к глобальной экономической неопределенности, приглушенной инфляции, корректировке в середине цикла и стремлению поддерживать текущее экономическое расширение.
Приложение 1. Биткоин в 2018–2020 гг. (LHS) в сравнении с процентными ставками США (RHS)
Несмотря на то, что биткоин изначально поднялся на 20% после снижения ставки ФРС, это ралли было краткосрочным по мере падения цен. Несмотря на то, что ФРС внесла два дополнительных снижения ставки позже в этом году, биткоин завершил 2019 год на 35% ниже своего пика после первого снижения ставки.
Аналогичным образом, после окончательного роста ставки ФРС в июле 2023 года биткоин торговал по цене около $29 300, а с тех пор его стоимость выросла более чем в два раза. Однако важно учитывать менее оптимистичный сценарий, когда ФРС начинает снижать процентные ставки. Трейдеры должны понимать основные причины снижения ставки, поскольку контекст таких решений может значительно повлиять на рыночные реакции.
Этот опыт подчеркивает решение ФРС снизить процентные ставки в 2019 году, обусловленное низкой инфляцией, более широкой экономической нестабильностью и необходимостью поддерживать текущий экономический рост.
В отличие от 2019 года, Powell может подчеркнуть, что хотя инфляция по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2%, а денежная политика по-прежнему ограничена, можно рассмотреть возможность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов (бит/с). Эта позиция, стесняющая обрезку на 50 бит/с, может вызвать опасения и послать отрицательный сигнал на рынки. Как и в 2019 году, биткоин может сначала резко вырасти после объявления о снижении ставки, но только для быстрой потери прибыли по мере роста экономической неопределенности.
Инвесторы должны внимательно следить за утверждениями Пауэлла и тщательно отслеживать экономические данные. ФРС, зависящий от данных, вероятно, подождет, пока не посмотрит, как поступающая информация влияет на решения по процентным ставкам на предстоящих встречах. Опытные инвесторы могут стратегически предвосхищать эти встречи по ставкам, использовать свои суждения для прогнозирования рыночных трендов и соответствующим образом корректировать свои стратегии.
Узнайте больше из исследования 10x: https://10xresearch.co/latest/
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.