Институциональные сервисы Bybit и Treehouse: анализ и обзор криптовалютного рынка в первом квартале 2024 года

Ключевые моменты:

Наше последнее исследование, созданное совместно с Treehouse, даёт глубокое представление о результатах первого Q1 для биткоина (BTC) и Ethereum (ETH), а также описаниях, формирующих остальную часть 2024 года.

В этом отчёте мы представим доминирующих игроков, которые управляют централизованными и децентрализованными биржами (CEX и DEX). Кроме того, в Центральной и Юго-Восточной Азии вы узнаете, как внедрение и инновации в криптовалюте ставят на первое место.

В этом отчёте рассматривается историческое влияние этих событий на цену биткоина, а также то, как они усиливают дефицит и надёжность монеты. Вы также узнаете о потенциале биткоина к хеджированию портфеля, ориентированного на капитал. По мере изучения ончейн-метрик BTC и ETH, включая рост небольших кошельков и снижение крупных, вы сможете критически выявлять ключевые события, которые могут стать причиной следующего бычьего цикла криптовалют.

Кроме того, пока мы изучаем доминирование деривативами, мы изучим преобладание бессрочных контрактов на рынках деривативов. В то же время шокирующий анализ показывает распространенность изменений в поведении инвестиций в криптовалюту — с сокращением долгосрочных держателей BTC и ростом краткосрочных стратегий.

Наконец, в этом отчёте рассказывается о возобновлении блокчейнов состязания и растущем интересе к инфраструктуре, играм и ИИ-проектам.

Скачать полный отчёт

Поговорите с нашим представителем: Начать

Подробнее об институциональной платформе Bybit: О Bybit Institutional

Изучите структуру институциональных комиссий Bybit

Введение

Конец 2023 года был отмечен рядом заметных событий, которые прошли на рынке криптовалют, формируя его траекторию и влияя на настроения инвесторов. Недавняя геополитическая напряженность и нестабильность финансового рынка привели к турбулентности в макроэкономическом ландшафте, включая такие конфликты, как война в Хамасе/Израиле в октябре и продолжающаяся российская война с Украиной, а также ослабление китайских финансовых рынков.

Между тем, значительные изменения в нормативном ландшафте оказали значительное влияние на динамику рынка. 13 июля 2023 года в судебном иске Комиссии по ценным бумагам и биржам Ripple стал важным событием, отражающим изменение подхода правительства США к криптовалютам. Кроме того, основатель Binance Чанпенг Чжао признал себя виновным в нарушениях в сфере отмывания денег, которые привели к последствиям для всей криптоиндустрии и подчеркнули повышенную тщательность и нормативные проблемы, с которыми сталкиваются крупные игроки. Наконец, рост интереса после недавних одобрений ЕФО на споте по биткоину повлиял на нормативную среду, повлиял на восприятие инвесторов и общие рыночные настроения.

Оглядываемся назад, смотрим в будущее

К концу 2023 года ожидаемый рост температуры вокруг спотовых ETF биткоина. Однако, вопреки ожиданиям, одобрение не принесло немедленной астрономической прибыли, как многие надеялись. Вместо этого возникли опасения по поводу давления на продажу Grayscale, поскольку институциональные инвесторы споткнулись о более дешевых альтернативах для получения дохода от биткоина, что сильно повлияло на рыночные настроения.

Тем не менее, по мере расчёта медвежьих настроений к большому оттоку чистый приток на споте ETF в биткоинах достиг рекордного значения в $2,5 млрд в неделю 11 марта 2024 года. В течение той же недели биткоин также достиг беспрецедентной вехи, преодолев свой предыдущий постоянный максимум в $69 000 и достиг пикового значения почти $74 000. Описания Q4 2023 года сохранились в начале 2024 года, что даёт ценную информацию о потенциальной долгосрочной траектории развития криптоиндустрии. По мере дальнейшего развития мы видим, что эти темы продолжают формировать ландшафт цифровых активов, предлагая возможности и проблемы для институциональных заинтересованных лиц.

В последней части этого отчёта мы расскажем о нескольких темах, ожидаемых в 2024 году, в надежде побудить институциональных стейкхолдеров исследовать развивающийся ландшафт цифровых активов с более обоснованными перспективами.

Анализ текущего ландшафта активов с синим чипом

Эта глава начинается с изучения эффективности биткоина (BTC) как до, так и после одобрения спотовых фондов (ETF), торгуемых на биткоинах. Наш анализ показывает, как это изменение нормативных требований, а также соответствующий рост совокупного открытого интереса на таких крупных биржах, как Bybit, могли способствовать значительному росту общей рыночной активности. Затем мы глубже изучаем такие показатели ончейна, как распределение адресов по BTC и поведение майнеров во время колебаний цены. Учитывая эти факторы, мы стремимся сделать всесторонние выводы о потенциальном влиянии спотовых ETF на рынок биткоинов.

В этом отчёте будет проведен более глубокий анализ рыночных циклов, особенно в свете нескольких значительных событий, которые способствовали общему росту криптоиндустрии.

Помимо недавних одобрений спотовых ETF, мы наблюдали появление надёжной экосистемы надписей, успешный запуск обновления Dencun в мейннете Ethereum и ожидание предстоящего события халвинга биткоина. По мере роста рыночной динамики рынок деривативов проявляет все более бычьи настроения, о чем свидетельствует рост открытых криптовалют.

Инвестиционное поведение

При анализе инвестиционного поведения пользователей в отчете основное внимание уделяется продолжительности удержания BTC с использованием ончейн-метрик, что указывает на падение долгосрочного удержания из-за потенциальной деятельности по получению прибыли по мере того, как биткоин достиг нового исторического максимума. Хотя ETH демонстрирует сильную корреляцию с BTC, SOL стала лучшим лидером среди токенов состязания, продолжая тренд, наблюдаемый в 2021 году как крупнейшая сеть состязания по TVL и объёму транзакций. Это указывает на то, что мы можем находиться на ранних этапах нового бычьего рыночного цикла, поскольку инвесторы готовы делать ставки на состязательные сети, чтобы потенциально детронизировать доминирующий статус Ethereum.

Будущий прогноз

В завершение мы проанализируем долгосрочный эффект спотовых ETF, поскольку они прокладывают путь к более разнообразному и обширному инвестиционному портфелю, что указывает на ключевой мост к массовому финансовому принятию. В то же время четвертая халвинг биткоина становится важной вехой, которая может потребовать тщательного мониторинга. Поскольку в 2024 году ещё началось, к ключевым темам, на которые инвесторы должны обратить особое внимание, относятся предстоящие одобрения Ethereum на споте ETF, значительный рост экосистемы Solana, рост искусственного интеллекта и токенизация реальных активов.

Заключение

Рынок криптовалют, по-видимому, выходит из своей долгой зимы, процветает за счёт большей ясности в сфере регулирования и заметного роста институционального внедрения. В сочетании с одобрением спотовых ETF на биткоин и растущей уверенностью инвесторов это указывает на перспективный прогноз на будущее цифровых активов. 

Независимо от вашего инвестиционного портфеля или статуса, навигация по цифровым активам требует тщательной оценки. Мы проливаем свет на способы тщательного выбора бирж и платформ, которые соответствуют вашим инвестиционным целям и эксплуатационным требованиям, которые дают наилучшие результаты.

#BybitInstititional #BybitResearch