Отчёт об аналитике криптодеривативов Bybit x Block Scholes (23 июля 2025 г.): Позитивные нормативные требования продвигают криптовалюту в ATH; деривативы ETH демонстрируют положительные настроения

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Неделя началась с большой прибыли на крипторынке, поскольку биткоин вырос до нового исторического максимума в $123 000. Тем не менее, вскоре импульс сдвинулся на альткоины, что впервые привело к тому, что общая рыночная капитализация криптовалюты превысила $4 триллиона. Цена Ether выросла выше $3800, и Solana после отставания от других блокчейнов уровня 1 превысила отметку в $200. Законодательная деятельность также включает заголовки: Президент США Трамп подписал закон GENIUS, в то время как Палата представителей приняла как закон CLARITY, так и закон о надзоре за противодействием CBDC. 

Что касается деривативов, то бессрочные биткоины показали, что открытые проценты выросли до более $15 миллиардов в условиях снижения доминирования BTC на 5%. На опционных рынках ETH и SOL демонстрировали инверсные структуры терминов волатильности во время ралли, хотя с тех пор они сжаты. Между тем, с 14 июля 2025 года опционы BTC торговали в диапазоне подразумеваемой волатильности 31–41%.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Альткоины видят значительные положительные ставки финансирования

Источники: Bybit, блок-шоле

«Криптовалютная неделя» началась с сильного ралли BTC, которое достигло максимума до того, как получение прибыли привело к отступлению на $116–117 000, что переключило внимание рынка на альткоины. ETH поднялся до годового максимума в $3800, и широкая прибыль по альткоинам вывела общую рыночную капитализацию криптовалюты на уровень выше $4T, удерживая её на стабильном уровне. Падение BTC в сочетании с ростом эффективности альткоина привело к падению его доминирования ниже 60%.

Тем временем, ставки финансирования по бессрочным свопам резко выросли, что указывает на повышенный аппетит к риску, а несколько альткоинов, включая SOL, XRP, DOGE, CRV и ADA, в течение недели разместили необычайно высокие восьмичасовые ставки выше 0,02%.

В колл-опционах преобладают ETH-опционы

Источники: Bybit, блок-шоле

Структура волатильности ETH полностью снизилась до 64–65% после инверсии, поскольку спотовая цена выросла до $3800. В настоящее время в объёмах опционов и открытых опционах также преобладают колл-опционы для ETH. 

Ether видит сильные положительные сигналы от деривативов

Источники: Bybit, блок-шоле

Движения на опционных рынках для ETH были более драматичными, поскольку смещение колла выросло до 11%, что отражает направленность настроений в других показателях деривативных рынков, таких как доходность на фьючерсных спотах и ставки финансирования бессрочных свопов. В настоящее время волатильность улыбается по всей структуре термина для ETH, которая смещается в сторону колл-опционов, а изменение 7-дневных ETH-опционов составляет 6,8%.

#BybitLearn #BybitResearch