Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Снижение ставки ФРС за октябрь стало важным моментом в цикле политики 2025 года, сигнализируя о сдвиге в сторону поддержки роста на фоне постоянной инфляции и нестабильности рынка труда. Несмотря на то, что этот шаг был широко ожидаемым, его последствия как на рынке традиционных, так и на рынке цифровых активов не были одинаковыми.
Источник: Reuters
29 октября 2025 года Федеральная резервная система выполнила второе последовательное снижение ставки по 25 базисным пунктам, снизив целевой диапазон федеральных средств до 3,75–4%. Решение, принятое голосованием 10–2, было оформлено как ответ на рост доказательств смягчения рынка труда, несмотря на то, что инфляция по-прежнему превышает целевой уровень 2% ФРС. Председатель Джером Пауэлл подчеркнул отсутствие надежных экономических данных из-за продолжающейся остановки работы правительства, сравнив текущую политику с «вождением в тумане».
Несмотря на то, что ФРС по-прежнему считает, что риски инфляции остаются повышенными, тон комитета был более мягким, и Пауэлл признал, что ставка теперь «умеренно ограничительная». Однако он воздержался от обязательств по дальнейшему смягчению в декабре, ссылаясь на внутренние разногласия и необходимость большей ясности в экономических условиях.
Изначально рискованные активы приветствовали снижение, а акции поднялись до новых высот в ожидании более свободных финансовых условий. Тем не менее, осторожный тон Пауэлла на пресс-конференции охладил энтузиазм. Доходность казначейских облигаций, которая снизилась перед объявлением, развернулась вверх, так как инвесторы пересмотрели вероятность дальнейшего смягчения. В то же время доллар умеренно ослаб, отражая ожидания продолжительной паузы или дальнейших снижений, в то время как золото сократило прибыль после заявлений Пауэлла.
Кредитные рынки оставались стабильными, но решение ФРС остановить сокращение баланса с 1 декабря сигнализировало о растущей обеспокоенности по поводу условий ликвидности на денежном рынке. В целом, октябрьское снижение укрепило поворот ФРС в сторону поддержки рынка труда, но отсутствие дальнейших указаний оставило рискованные активы колебаться между оптимизмом и неопределенностью.
Источник: Bybit
На криптовалютных рынках снижение ставки дало краткосрочный импульс. Биткоин и Ether увеличили свои недавние достижения, поддерживаемые перспективой более низкой реальной доходности и более слабого доллара. Неопределенность в снижении ставки в декабре оживила крипторынок.
Тем не менее, реакция была более сдержанной, чем в предыдущих циклах смягчения. Волатильность оставалась сжатой, а рынки опционов BTC и ETH продолжали учитывать низкую реализованную волатильность и устойчивые перекосы путов, особенно на более длительных сроках. Это указывает на то, что, хотя макроэкономическое смягчение поддерживает оценку криптовалют, институциональные игроки остаются осторожными на фоне нормативных ограничений и неопределенных потоков ETF. Примечательно, что такие токены конфиденциальности, как Zcash, показали значительные достижения, обусловленные идиосинкразическими катализаторами, а не макрополитикой.
Более широкий вывод заключается в том, что криптовалюта все чаще ведет себя как высокобета-макроактив, чувствительный к изменениям ликвидности, но также формируемый внутренней структурной динамикой. Решение ФРС от октября 2025 года могло продлить текущий период риска, но без четкого пути вперед криптовалютные рынки, вероятно, останутся в ограниченном диапазоне, ожидая более сильных катализаторов.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.