Анализ криптовалют от Bybit: как снижение ставки в сентябре может повлиять на криптовалюту и краткосрочные целевые цены для BTC и ETH после первого снижения процентной ставки с декабря 2024 года?

Мягкие комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о потенциальном снижении процентной ставки в сентябре являются важным моментом для глобальных финансовых рынков. Для криптовалютной отрасли — класса активов, который очень чувствителен к макроэкономическим изменениям — этот мягкий поворот может возродить настроения инвесторов, повысить ликвидность и потенциально вызвать бычий цикл. В этой статье рассматриваются последствия потенциального снижения ставки для криптоиндустрии в целом, особенно краткосрочных криптовалютных показателей. 

Потенциальное снижение ставки может стать началом нового цикла снижения ставки

Ставки по фондам ФРС. Источник: Экономика торговли

С декабря 2024 года Федеральная резервная система придерживается строгой денежной политики, сохраняя процентные ставки на уровне 4,5% в попытке сдержать потенциальное инфляционное давление от тарифной политики Трампа. Снижение ставки в сентябре ознаменовало бы первое смягчение политики ФРС в 2025 году, что указывает на потенциальный сдвиг в структуре политики от сдерживания инфляции к экономической стабилизации. 

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул в своей речи на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле на этой неделе, что текущая стабильность показателей безработицы и более широкого рынка труда позволяет центральному банку действовать с осторожностью, поскольку он оценивает потенциальные изменения в денежной политике. Он описал рынок труда как «любопытный баланс», который обусловлен значительным снижением как предложения доступных рабочих, так и спроса со стороны работодателей — необычную динамику, которая указывает на растущие уязвимости в сфере занятости.

Пауэлл предупредил, что риски, связанные с ростом рабочих мест, растут, и что политикам необходимо внимательно идти на компромисс между сдерживанием инфляции и предотвращением резкого роста безработицы. Он отметил, что постоянная инфляция может быть частично вызвана внешними факторами, включая тарифы, введенные президентом Дональдом Трампом, которые могут привести к росту расходов для потребителей и компаний. В соответствии с двойным мандатом Федеральной резервной системы — для обеспечения максимальной занятости и поддержания стабильности цен — Пауэлл подчеркнул важность балансировки обеих целей, особенно в условиях экономической нестабильности.

Реакция криптовалютного рынка и краткосрочная целевая цена

Рынок криптовалют резко вырос в ответ на последние комментарии Пауэлла, что отражает более широкое повышение цен на акции в США. Биткоин вырос на 4%, Ether вырос на 13,7%, а волна двузначного прироста охватила альткоины.

По нашему мнению, если ожидаемое снижение ставки в сентябре знаменует начало нового цикла смягчения, криптопространство может находиться на грани более широкого ралли, что потенциально может привести к новым историческим максимумам по основным токенам. 

Далее давайте рассмотрим прогнозируемые целевые цены на биткоин и эфир.

Краткосрочные и долгосрочные целевые цены биткоина

Аналитик из Standard Chartered прогнозирует, что к 2025 году цена каждой единицы биткоина достигнет $120 000. Несколько других аналитиков прогнозируют $200 000 на единицу BTC в 2025 году.

Цена биткоина. Источник: Bybit

Bybit прогнозирует среднюю целевую цену около $150 000 в 2025 году, опираясь на просадку цикла 2024 года.

Долгосрочная целевая цена

Для долгосрочных инвесторов крайне важно сосредоточиться на пятилетней цели. 

Источник: Инвестировать в ARK

ARK прогнозирует целевую цену $300 000 к 2025 году. Тем не менее, стоит обратить внимание на рыночную капитализацию золота в $22,5 триллиона. Если бы биткоин имел такую же рыночную капитализацию, что и золото, то он бы стоил примерно $1 миллион на единицу. Через пять лет, даже если биткоин будет соответствовать только половине рыночной капитализации золота, его целевая цена составит $500 000.

Краткосрочная и долгосрочная целевая цена Ether

Участники рынка и технические аналитики рассматривают следующие ключевые уровни для ETH:

Критический уровень сопротивления для восстановления составляет $4867. Успешный прорыв над этой зоной будет сигнализировать о новой бычьей фазе. Примечание, что $5000 — это не просто круглая цифра, а психологическая веха. ETH исторически сталкивался с трудностями на каждом тысячном уровне, прежде чем подняться выше.

Bybit повторяет более широкий консенсус на рынке, определяя $5000 как следующий основной уровень сопротивления Ethereum. Как уже упоминалось, этот порог не только технический, но и глубоко психологический. Исторически каждая тысяча приростов выступала в качестве ментального барьера для трейдеров и инвесторов, и перед прорывом часто требовала нескольких попыток. Способность ETH преодолевать эти уровни обычно сигнализирует о начале новых бычьих фаз, обусловленных возобновлением уверенности и импульса. В условиях роста притока биржевых фондов (ETF) и укрепления фундаментальных принципов сети многие аналитики считают, что чистый прорыв выше $5000 может открыть путь к $5500 и выше, особенно если макроусловия остаются благоприятными и институциональный интерес продолжает расти.

Среднесрочная целевая цена

Участники рынка прогнозируют, что цена Ether на конец 2025 года составит от $6728 до $7194, что отражает растущую уверенность в его долгосрочной траектории и устойчивом бычьем импульсе.

Источник: TradingView

Недавнее восстановление цены Ether отражается в коэффициенте рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) — ключевом ончейн-метрике, используемой для оценки того, переоценен ли актив или недооценен по сравнению с его историческим средним значением. С начала апреля 2025 года MVRV Ether упал до 0,88, что указывает на период недооценки и осторожности для инвесторов. С тех пор он резко возрос до 2,11, что отражает возобновление доверия к рынку и рост спекулятивного интереса.

Такая восходящая траектория в MVRV указывает на то, что Ether переходит в более бычью фазу. Исторически сложилось так, что во время пиковых рыночных циклов коэффициент MVRV ETH достиг значительно более высоких уровней. 

Пример:

• В пиковом цикле 2021 года коэффициент MVRV Ethereum достиг приблизительно 2,7, что при повторении означает целевой уровень цены около $5600 за единицу.

• В пиковом цикле 2017 года коэффициент MVRV Ethereum вырос почти до 5,0 — уровня, который при повторном достижении может поддерживать среднесрочный прогноз цены до $10 500 за ETH.

Влияние снижения ставок на институциональное и розничное поведение

Институциональные организации

Источник: МонетаСтекло

Институциональные инвесторы всё чаще позиционируют себя на переход на цифровые активы, а хедж-фонды и менеджеры активов потенциально перераспределяют капитал из традиционных акций в криптовалюты. Эта тенденция набирает обороты, поскольку макроэкономическая неопределенность и волатильность рынка акций приводят к спросу на альтернативные инвестиции. Bybit ожидает, что спотовые ETF по-прежнему будут основными источниками воздействия для некриптовалютных нативных организаций. AUM для спотовых ETF биткоина может достичь $200 млрд к концу 2025 года.

Розничная торговля

С точки зрения розничной торговли, снижение процентных ставок часто приводит к волне участия, вызванного FOMO, поскольку более низкие расходы на займы и более благоприятная денежная среда способствуют принятию рисков. Исторически мягкие сигналы из Федеральной резервной системы приводили к всплескам активности в сфере онлайн-поиска, связанной с инвестициями в криптовалюту, а затем к всплескам в создании кошельков и регистрации на биржах. Этот приток розничных инвесторов, как правило, усиливает краткосрочные колебания цен и увеличивает волатильность рынка, особенно в альткоинах и новых токенах.

Поскольку большинство криптовалют по-прежнему достигает нескольких исторических максимумов, мы ожидаем большего поведения FOMO от розничных инвесторов, желающих получить доступ к криптоактивам.

Заключительные слова

Несмотря на то, что снижение ставки имеет несколько потенциальных преимуществ, важно отметить, что снижение процентной ставки в сентябре остается неподтвержденным. Несмотря на растущий оптимизм, решение по-прежнему зависит от предстоящих экономических данных и оценки Федеральной резервной системы.

Источник: FedWatch от CME Group

Рыночные ожидания по снижению ставки на 25 базисных пунктов (bps) в сентябре выросли до 85,3%, а оставшиеся 14,7% инвесторов ожидают более агрессивного снижения на 50 базисных пунктов. Однако, если предстоящие данные о занятости до заседания ФРС 16–17 сентября укажут на устойчивую силу на рынке труда, вероятность снижения на 25 базисных пунктов может уменьшиться, что потенциально может снизить ожидания по более широкому снижению ставки до конца 2025 года.

Bybit обобщила потенциальные сценарии на графике ниже. Инвесторы могут корректировать свои рыночные позиции по мере поступления большего количества данных о занятости в начале сентября.