Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Ключевые моменты:
В нашем ежемесячном отчёте мы подробно рассмотрим волатильность опционов, чтобы вдохновить вас на следующий криптопереход.
После значительного истечения срока действия контрактов 27 декабря 2024 года и несмотря на крупнейший однодневный срок действия в истории криптодеривативов, ожидаемый всплеск волатильности не стал материальным. Вместо этого реализованная волатильность BTC, ETH и SOL снизилась, что бросило вызов ожиданиям. Ключевые выводы:
Ограниченный срок действия опционов «в деньгах» (ITM) снизил потенциальное влияние на рынок, обусловленное хеджированием.
После истечения срока действия подразумеваемая волатильность для опционов с более длительным сроком действия, торгуемых с премиумом.
В целом рынок остается бычьим, несмотря на недавние изменения цен, с ростом премиумов за волатильность.
Ознакомьтесь с основными моментами отчета.
Несмотря на то, что к 27 декабря истечет срок действия контрактов на сумму более $435 миллионов, реальная рыночная реакция была приглушена. Всего $65,53 млн BTC опционов истекли в деньгах (ITM), что указывает на то, что большинство крупных контрактов теряли свою ценность. Кластеризация путов и коллов в ITM на высоких уровнях (от $70 000 до $105 000) подчеркнула отсутствие значительной активности по хеджированию, которая обычно приводит к волатильности во время событий истечения срока действия.
В результате реализованная волатильность для BTC, ETH и SOL упала, при этом наиболее заметное снижение наблюдалось в течение нескольких дней после истечения срока действия. Эта тенденция отражает рыночную среду, в которой сложные торговые стратегии не привели к ожидаемым всплескам волатильности, что указывает на осторожные настроения трейдеров.
Несмотря на отсутствие немедленной волатильности после истечения срока действия, прогнозные ожидания по волатильности на 2025 год остаются повышенными. Подразумеваемые уровни волатильности для BTC и ETH торговали вбок, но премиум над реализованной волатильностью достиг максимума с 5 ноября 2024 года, что указывает на то, что трейдеры готовятся к потенциальным будущим колебаниям цены.
Термин «структура подразумеваемой волатильности» указывает на стабильный спрос на краткосрочные опционы, даже когда рынок движется в более тихую зиму. Тем временем, доход от цены BTC выше $100 000 не показал такого же уровня инверсии в структуре срока, как в предыдущих ралли, что указывает на менее агрессивную рыночную позицию. Тем не менее, бычий колл-кривизна в улыбках волатильности с шорт-тенорами указывает на постоянный оптимизм трейдеров в отношении потенциальных колебаний цены в ближайшем будущем.
#BybitLearn #BybitResearch
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.