Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (20 ноября 2024 г.): рынок крайне оптимистичен в отношении биткоина, кривая волатильности инвертируется

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Спотовые цены значительно выросли в течение двух недель после выборов в США 5 ноября 2024 года, что привело к новым постоянным максимумам, в то время как Ethereum не успел идти в ногу с темпами. Подразумеваемая структура термина волатильности снова перевернулась в тандеме с этими колебаниями спотовой цены, хотя долговременные периоды остаются относительно стабильными. Индикаторы рынка деривативов отражают сильное положительное настроение: ставки бессрочного финансирования постоянно положительны, открытый интерес к фьючерсным контрактам быстро растёт, а сдвиг опционов остается устойчивым положительным.

Открытый интерес к фьючерсам вырос, что указывает на повышенное участие на рынке и растущий интерес к риску с кредитным плечом из-за недавних движений цены. Аналогичным образом, открытый интерес к бессрочным контрактам резко возрос, что обусловлено ростом уверенности трейдеров и растущим спросом на позиции с кредитным плечом в свете недавних рыночных ралли. Между тем, подразумеваемая структура термина волатильности продолжает инвертироваться в соответствии с ростом спотовой цены, демонстрируя устойчивую корреляцию между спотовыми ценами и волатильностью.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Фьючерсные открытые проценты достигают ATH наряду с ценой

Проценты по открытым бессрочным свопам растут вместе с фьючерсами, при этом устойчивый рост открытых позиций за прошедшую неделю достиг высокого уровня активности. Эта тенденция указывает на то, что трейдеры активно стремятся к риску с кредитным плечом в ответ на текущие спотовые ралли, стремясь извлечь выгоду из растущих спотовых цен. Примечательно, что интерес к Ethereum (ETH) возобновился, что отражается на росте торговых объёмов. 

Чрезвычайно положительные ставки финансирования

Ставки финансирования по бессрочным свопам достигли исключительно положительных уровней, что указывает на то, что лонг-позиции достаточно уверены, чтобы платить по этим ставкам для поддержания кредитного плеча. Эта тенденция постоянно наблюдается для всех токенов, при этом с 10 ноября 2024 года ставки финансирования значительно выросли. Постоянно высокие ставки финансирования подчеркивают силу бычьего настроения, что также очевидно в растущем открытом интересе к фьючерсным контрактам. Это соответствует недавнему движению спотовой цены, демонстрируя значительный импульс роста.

Инвертирование структуры терминов волатильности опционов 

Подразумеваемая структура термина волатильности для биткоина перевернулась на фоне недавнего роста на споте за последние несколько недель, что указывает на повышенную нестабильность рынка и ожидания от неизбежных движений цен. Однако уровни не превысили максимумы, наблюдавшиеся до выборов, и длительные периоды остаются в пределах диапазона. В то же время, открытый интерес к биткоинам значительно вырос, а торговые объёмы на путе значительно выросли. Открытый интерес к путам немного превзошел коллы, несмотря на устойчивый бычий рыночный прогноз, о чем свидетельствует изменение волатильности улыбки.

#BybitLearn #BybitResearch