Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Ключевые моменты:
Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.
Без положительных новостей о криптовалютах от избранного президентом США администрации Трампа в конце ноября 2024 года спотовые цены оставались в основном стабильными до второй недели года. Падение реализованной волатильности закончилось, что соответствует подразумеваемой волатильности опционной цены. Структура термина BTC является плоской, а ETH инвертирована, что демонстрирует сильный бычий сдвиг для OTM-коллов в более длительных сроках. Однако макроэкономические факторы доминируют в отношении рискованных активов, что делает бычье позиционирование ориентированным на долгосрочную перспективу.
Торговые объёмы по бессрочным контрактам вернулись к предрождественскому уровню, но ставки финансирования всё ещё реагируют на движения на споте, ожидая чёткого криптоспецифического катализатора. Среди опционов реализованная волатильность выросла, что закрыло пробел с подразумеваемой волатильностью. Несмотря на то, что в течение более длительного времени кривизна остаётся бычьей, во время недавней спотовой продажи она склонилась к путам OTM.
Ознакомьтесь с основными моментами отчета.
В течение недели ставки финансирования бессрочных свопов колебались в зависимости от спотовых цен, но не всегда были отрицательными. Это указывает на высокий спрос на лонг-позиции по контракту, несмотря на спад, или по крайней мере отсутствие интереса к шорт-позициям из-за ликвидации или других факторов. Крупные криптовалюты BTC и ETH, как правило, определяют рыночные тренды, при этом CRV и ATOM выделяются постоянными бычьими и медвежьими ставками за прошедшую неделю. Несмотря на то, что CRV не продемонстрировал явного превосходства в торговле на споте, ATOM был более значительно затронут — торговля на 30% ниже ежемесячного максимума.
На этой неделе реализованная волатильность BTC резко возросла, закрыв разрыв с более высокой подразумеваемой волатильностью опционов, в отличие от дефицита почти в 20 пунктов во время зимнего перерыва на неликвидность. Спрос на краткосрочные тенорные опционы вырос, чтобы покрыть краткосрочные движения на споте, что приводит к ровной структуре волатильности, при этом краткосрочные тенорные колебания реагируют на колебания цены. В отличие от этого, опциональность с более лонг-датом по-прежнему смещается в сторону OTM-коллов, что поддерживает подразумеваемую волатильность в 50-х годах. Между тем, открытый интерес к коллам и путам сбалансирован, вероятно, из-за того, что инвесторы хеджируют лонг-позиции с путами, при этом используя коллы для получения прибыли от восходящих цен после выборов.
BTC и ETH заметили, как их волатильность улыбается в сторону OTM, что сокращает сроки после бычьего релиза CPI в среду. Хотя спотовая цена BTC чуть ниже $100 000, волатильность теперь показывает более высокую подразумеваемую волатильность для OTM-коллов, чем путы, что указывает на бычьи настроения. Однако за прошедшую неделю улыбки в короткую волатильность продемонстрировали медвежий наклон. Эти изменения отражают чувствительность трейдеров к движениям на споте, на которые влияют макроэкономические новости.
#BybitLearn #BybitResearch
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.