Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Ключевые моменты:
Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия и текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.
Ещё одна неделя принесла ещё один риск на крипторынке, что отражает его корреляцию с акциями. Несмотря на продажу на прошлой неделе, BTC превзошел более широкий рынок с более легким снижением, о чем свидетельствует его деривативное позиционирование. Изначально на опционных рынках цена краткосрочной волатильности была выше, но инверсия быстро разрешилась. В отличие от этого, ETH испытал более острую инверсию с значительными всплесками краткосрочных опционов и реализованной волатильностью. Как отмечает CEO Bybit Бен Чжоу, событие ликвидации привело к потере открытых процентов по бессрочным своп-контрактам на $10 млрд. Это медвежье настроение было отражено в ставках финансирования, при этом альткоины демонстрировали более устойчивую отрицательную тенденцию после обвала по сравнению с BTC.
Открытые проценты снизились по основным токенам, изменив ставки финансирования, за исключением BTC. Реализованная волатильность ETH выросла более чем на 140%, ее самый высокий уровень за три месяца, при этом подразумеваемая структура термина волатильности резко выросла и осталась инвертированной через несколько дней после обвала.
Ознакомьтесь с основными моментами отчета.
Ещё одна продажа в понедельник происходила наряду со снижением капитала США и других рискованных активов из-за страха перед тарифами Трампа, что привело к падению бессрочного своп-позиции. Около $3,1 млрд в открытых ставках было удалено с рынков бессрочных свопов BTC, ETH, XRP и SOL после позднего пятничного максимума. Это снижение, вероятно, было вызвано ликвидированными позициями с кредитным плечом, поскольку трейдеры пропустили маржинальные коллы во время быстрого падения спотовых цен. Генеральный директор Bybit Бен Чжоу подсчитал, что истинная условная стоимость ликвидированных позиций на разных рынках может колебаться от $8 до $10 млрд. Продажа также привела к самому большому росту торговых объёмов более чем за месяц: 2 февраля 2025 года на четырех основных рынках токенов были торгованы бессрочными своп-контрактами на $31 млрд.
Вторая утренняя продажа в понедельник повысила ставки финансирования бессрочных свопов до низкого и отрицательного уровня, что указывает на избыточный спрос на краткосрочные сделки с кредитным плечом. Эта тенденция, вероятно, связана с ликвидацией лонг-позиций из-за резкой коррекции спотовых цен. Примечательно, что с 3 февраля 2024 года ставки финансирования альткоинов продемонстрировали большую согласованность, что отражает их более резкое снижение по сравнению с BTC.
Во время распродажи в понедельник спотовая цена ETH изменилась глубже, чем цена BTC, и упала ниже $2,5 000. Удивительно, но рыночная активность опционов оставалась стабильной, вероятно, из-за меньшего числа лонг-позиций с кредитным плечом, подверженных риску, для ликвидации, что позволяет поддерживать стабильный уровень открытых процентов. Тем не менее, движение на споте привело к тому, что реализованная волатильность выросла почти на 140%, а цены на опционных рынках значительно изменили структуру, которая ещё не была решена. Подразумеваемая волатильность ETH примерно на 15 пунктов выше, чем у BTC при эквивалентных сроках, что указывает на то, что трейдеры ожидают постоянной волатильности в спотовой цене ETH.
#BybitLearn #BybitResearch
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.