Отчёт о волатильности опционов на Bybit X Block Scholes (сентябрь 2025 г.): BTC осознал, что волатильность падает до исторического минимума, в то время как ковш становится медвежьим; пут-спред хорошо подходит на этом рынке

Ключевые моменты:

В нашем ежемесячном отчёте мы подробно расскажем о волатильности опционов, чтобы вдохновить вас на следующее движение криптовалюты.

• Реализованный обвал волатильности: Реализованная волатильность спотовых токенов BTC, ETH и SOL достигла исторического минимума в начале сентября, несмотря на макропрепятствия и обновленный цикл снижения ставки ФРС.

• Подразумеваемый премиум за волатильность: Опционы рынки продолжают ценить повышенную подразумеваемую волатильность, сохраняя премиум над реализованными уровнями. Этот вывих, как правило, обусловлен риском события, сузил разрешение после FOMC.

• BTC становится медвежьим: По всем тенорам маржа BTC остается медвежьей, чем для ETH. Август отметил сдвиг настроений от бычьего к медвежьему, при этом волатильность улыбается, и цена снижается с премиумом. Несмотря на то, что BTC достиг $124 000 ATH, OTM доминирует, сигнализируя о повышении медвежьего позиционирования.