Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (30 апреля 2025 г.): рекордно низкая волатильность биткоина за 18 месяцев; трейдеры сохраняют осторожность

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Позитивные настроения в отношении потенциальных торговых сделок в США принесли шестой день подряд прибыли в рискованных активах. Биткоин, подкрепленный этим настроением и собственными мотивами, такими как сильный приток ETF и ход регулирования, превзошел золото и акции, вырос на 14% за последний месяц и консолидировался до $94 000. Подразумеваемая волатильность биткоина значительно снизилась, в то время как реализованная волатильность стабилизировалась выше 30%, что является его уровнем в течение последних 18 месяцев.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Постоянный максимум месяцев; трейдеры ещё не в курсе

В начале апреля биткоин торговал вбок по цене около $94 000. Открытые проценты остаются стабильными в апреле, почти на постоянном уровне до $8 млрд, в то время как торговые объёмы снизились до $10 млрд в день. Более низкие торговые объёмы коррелируют с низкой реализованной волатильностью, а позиционирование бессрочных контрактов позволяет предположить, что трейдеры ждут ещё одного ралли, прежде чем зафиксировать крупные позиции, учитывая недавние продажи.

Волатильность биткоина снижается до 18-месячного минимума

Волатильность биткоина снизилась, приближаясь к ранее удерживаемому уровню 35–40%, который стабильно восстанавливался за последние 18 месяцев. Подразумеваемая волатильность последовала за 10-балльным снижением реализованной волатильности чуть выше 30%, что является нижней границей 18-месячного диапазона. Активность опционов показывает предпочтение путам, поскольку спотовая цена BTC остается стабильной. Волатильность и улыбка предпочитают коллы «вне денег», особенно для долгосрочных опционов, в то время как краткосрочные опционы почти нейтральны.

Волатильность BTC улыбается в сторону OTM-коллов

Теперь волатильность биткоина улыбается в пользу «вне денег» (OTM) во всех тендорах, восстанавливаясь после изменения пут-колла, который был сильно предпочтительным в апреле. Ether демонстрирует аналогичное восстановление в короткие сроки, но долгосрочный сдвиг остается немного медвежьим. Хотя ставки финансирования ETH положительны, долгосрочные улыбки опционов склонны к путам, тем самым демонстрируя смешанные настроения. Для BTC рынки деривативов указывают на более чёткие бычьи сигналы, включая положительные скачки ставки финансирования, положительную доходность фьючерсов и смещение к OTM коллам.

#BybitLearn #BybitResearch