Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (16 апреля 2025 г.): преобладание пут-ордеров на биткоин сокращается, но тренд на коллы пока не наступает

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Ставки президента США Дональда Трампа влияют как на криптовалюту, так и на акции США. На прошлой неделе BTC и S&P 500 выросли из-за 90-дневной паузы в взаимных тарифах (за исключением Китая). Капитал немного ниже своего максимума 9 апреля, в то время как BTC держится выше $83 000. Подразумеваемая структура термина волатильности нормализовалась, и изменение волатильности улучшилось по сравнению с предвзятостью прошлой недели к внеденёжным путам, хотя она не полностью сдвинулась к коллам.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Ставка тарифа на короткое время возвращает торговый объём

С момента нашего последнего отчёта открытый процент вырос 9 апреля 2025 года, поскольку спотовые цены на криптовалюту выросли после временной паузы в тарифах президента Трампа, что сопровождалось увеличением торговых объёмов почти на $10 млрд. Однако с тех пор торговые объёмы вернулись к средним уровням марта, а открытые проценты снизились с 9 апреля. Первоначальный скачок цены указывает на то, что пауза в цене удивила рынки, но последующий откат отражает опасения по поводу оставшихся тарифов.

Структура термина опциона BTC меняется

После переворачивания в течение большей части апреля из-за потрясений и макропрепятствий в торговой политике терминальная структура BTC изменилась, а на этой неделе фронтальная волатильность значительно упала. Количество колл- и пут-объемов было сбалансировано, при этом количество колл- и пут-позиций превысило количество дней. 9 апреля 2025 года отражали смешанные рыночные настроения, поскольку и колл-, и пут-объемы выросли, но пут-лоты были выше в целом. Открытые проценты остаются более высокими в коллах и немного выросли с прошлой недели, достигнув самого высокого уровня в этом месяце (более чем в два раза с начала апреля).

Опционы ETH видят более сильные коллы, чем путы

Несмотря на ралли 9 апреля 2025 года, которое принесло ETH почти $1,7 000, трейдеры искали защиту от недостатков, что привело к более высоким объёмам пут-контрактов по сравнению со коллами. С тех пор объёмы опционов ETHUSDT снизились, но открытые проценты по-прежнему сильно учитываются в коллах с более поздними сроками исполнения, которые выросли с прошлой недели. После переворачивания в течение большей части апреля терминальная структура волатильности ETH снизилась, а волатильность сжималась вокруг отметки 70% по всем периодам.

#BybitLearn #BybitResearch