Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Ключевые моменты:
Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.
Фронтальная волатильность BTC отреагировала на недавние колебания спотовой цены, что привело к новому историческому максимуму (ATH) $111,8 тыс., который был первым с 20 января 2025 года. Подразумеваемая волатильность «в деньгах» составляет от 45% до 50%, а краткосрочная волатильность растёт по сравнению с минимумами прошлой недели. Ставки финансирования бессрочных контрактов остаются стабильными даже по мере роста спотовых цен, хотя из-за повышенного спроса на OTM коллы опционы резко изменились в сторону коллов на 7%.
В бессрочных свопах открытый интерес достиг нового майского максимума более $11 млрд, что отражает более высокий риск для настроений, чем в апреле. Для ETH опционы с коротким сроком сохраняют премиум за волатильность по сравнению с опционами с более длинными сроками, в то время как OTM-коллы продолжают демонстрировать надежную поддержку, несмотря на замедление недавнего роста спотовой цены ETH.
Ознакомьтесь с основными моментами отчета.
На этой неделе начал расти открытый интерес к ETH, что соответствует тому, что BTC превышает свой январский ATH на $111 тыс., что положительно влияет на крипторынок, включая Ether (+4,5%). Тем не менее, рост на этой неделе происходит медленнее, чем 50%-ный рост спотовой цены ETH на прошлой неделе. Общий открытый процент и торговый объём по девяти токенам достигли ежемесячного максимума более $11 млрд и $26 млрд соответственно. 19 мая 2025 года торговые объёмы бессрочных контрактов превысили $20 млрд после снижения рейтинга американского долга Moody's. BTC, как и рискованные американские акции, изначально упал, но быстро восстановил свои внутридневные убытки.
Ожидания от волатильности в середине мая снизились, поскольку BTC торговался в боковом диапазоне от $102 тыс. до $104 тыс. Недавно этот диапазон расширился до $108 тыс. из-за тарифной разрядки между США и Китаем, хотя макронеопределенности, такие как снижение рейтинга казначейских облигаций США, ограничивали полный прорыв. Однако изменения в законодательстве помогли BTC превысить $110 тыс. Эта борьба привела к реактивной фронтальной волатильности, а подразумеваемые уровни волатильности для BTC находились в диапазоне от 45% до 50%. Объёмы опционов остаются скошенными в сторону путов, несмотря на то, что спотовая цена вступает в фазу определения цены, а в открытых торгах также преобладают путы на $200 млн.
Более того, улыбки волатильности BTC значительно увеличились, поскольку OTM коллы торгуются с более высокой подразумеваемой волатильностью по сравнению с путами по всем срокам, при этом недельный пут-колл кратковременно превысил 7%, прежде чем вернуться вниз.
После двух недель превосходства ETH он теперь отстаёт от BTC. В то время как доходность ETH за месяц составляет впечатляющие 69%, его семидневный рост был ниже, в основном из-за недавнего ралли BTC. Инверсия в структуре сроков волатильности сохраняется, а короткие сроки удерживают премиум над более длинными сроками. В настоящее время пут-колл ETH значительно менее бычий, чем на прошлой неделе, хотя он по-прежнему показывает 5% кривизну для OTM-коллов. Преобладание колл-опционов в объёмах и открытых процентах сократилось, а открытые проценты в коллах всего на $30 млн больше, чем в путах.
#BybitLearn #BybitResearch
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.