Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Биткоин достиг нового рекордного максимума в январе 2025 года, испытывая максимальную просадку в $36 000. Примечательно, что восстановление биткоина заняло всего три месяца. В этот период он продемонстрировал большую устойчивость, чем акции. Напротив, альткоины ещё не получили значительной прибыли.
Как обсуждалось в предыдущем отчете, биткоин остается неоспоримым в этом рыночном цикле. Основной фактор, определяющий эту тенденцию, очевиден: институциональные инвесторы всё чаще инвестируют в криптовалюту, и биткоин является основным бенефициаром этого изменения.
Добыча биткоина составляет около 400 единиц в день, что составляет около 36 000 единиц в квартал. В первом квартале 2025 года только стратегия приобрела 81 875 единиц.
С ноября 2024 года AUM ETF на споте вырос с $56 млрд до $134 млрд, что эквивалентно 780 000 единицам дополнительной покупки биткоина на споте, исходя из предположения, что $100 000 на единицу, что составляет 300 000 единиц в квартал.
Несмотря на недавнее разглашение 13F, которое представляет собой противоречивую картину: в то время как Совет по инвестициям штата Висконсин (SWIB) продал свои 3400 эквивалентных BTC активов в ETF биткоин-траста iShares от BlackRock (NASDAQ: IBIT), инвестиционная компания Mubadala в Абу-Даби увеличила свои активы в IBIT с 4700 до 5000 эквивалентных BTC.
Чистая покупка биткоина по стратегии за квартал | +80 000 |
Чистая покупка биткоинов ETF по спотовым биткоинам в квартал | +300 000 |
Чистая выработка биткоина в квартал | −36 000 |
Источник: Составлено Bybit
Благодаря добавлению ETF и стратегии на споте мы видим, что новое производство биткоина не может соответствовать спросу, поэтому опытные держатели биткоина должны отказаться от своих существующих позиций новым инвесторам. Более того, мы ещё не подсчитывали покупку биткоина на Metaplanet или Semler Scientific, и ожидается, что всё больше компаний будут следовать этому требованию.
Тем не менее, мы наблюдали, как большинство биткоин-ходЛеров продолжают держать активы, а это означает, что существующие инвесторы, как правило, не продают свои активы в биткоинах, что оказывает давление (известное как сжатие ликвидности) на предложение ликвидности биткоина.
Хотя дефицит биткоина привел к новому высокому уровню, макрофакторы по-прежнему важны. Несмотря на статус цифрового золота, биткоин по-прежнему является рискованным активом, поскольку он не генерирует денежных потоков, как другие акции.
США и Китай официально объявили о 90-дневном снижении процентных ставок, при этом комиссии за китайские товары упали до 30%. Переговоры о сделке с Китаем (пожалуй, самые сложные переговоры в США) привели к устойчивому периоду обновленного оптимизма, который может принести пользу как Уолл-стрит, так и криптовалютным рынкам. В течение этого периода мы наблюдали значительное изменение настроения на рынке деривативов биткоина.
Рассмотрим некоторые рыночные прогнозы.
Стандартный дипломированный аналитик прогнозирует, что к 2025 году цена каждой единицы биткоина достигнет $120 000. Несколько других аналитиков прогнозируют, что в 2025 году BTC составит $200 000 на единицу.
Bybit прогнозирует среднюю целевую сумму около $150 000, опираясь на просадку цикла 2024 года.
Для долгосрочных инвесторов более фундаментальным является акцент на пятилетней цели.
ARK прогнозирует целевую сумму $300 000 к 2025 году. Тем не менее, стоит обратить внимание на рыночную капитализацию золота в $22,5 триллиона. Если бы биткоин имел такую же рыночную капитализацию, что и золото, он бы составлял примерно $1 миллион на единицу. Через пять лет, даже если она соответствует половине рыночной капитализации золота, целевая цена биткоина составит $500 000.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.