Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (10 июля 2025 г.): биткоин достиг нового исторического максимума на фоне выгодных ставок финансирования и перекоса в сторону колл-опционов

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о деривативах криптовалют подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

На этой неделе альткоины превзошли BTC, а ETH и XRP выросли более чем на 6%. BTC достиг нового рекордного максимума на $118 000 — на $6 000 выше предыдущего максимума 22 мая. Короткотенорные опционы BTC оставались в диапазоне от 26% до 35% в подразумеваемой волатильности. Несмотря на высокий доход от экосистемы Solana, SOL вырос всего на 2%.

Бессрочные контракты: Финансирование BTC оставалось положительным на протяжении всего периода стабильного ценового движения и нового высокого уровня. TON также получила значительное финансирование из новостей об Золотой визе ОАЭ из фонда Тон.

Опционы: Короткотенорные опционы BTC торговались с премиумом за волатильность по половине 7-дневных опционов ETH, при этом открытые проценты и объём были скошены к путам.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Падение цены приводит к самым высоким открытым процентам в месяц

Источники: Bybit, Block Scholes

В течение большей части недели BTC испытывал трудности в диапазоне от $105 000 до $110 000, при этом открытые бессрочные проценты скользили с $11,1 млрд до $10,5 млрд, что в основном обусловлено падением BTC контрактов. Сегодняшнее ралли до нового максимума в $118 000 вызвало всплеск как BTC, так и открытых процентов на альткоин, приведя к тому, что общая сумма снова составит $11,1 млрд, что является самой высокой за месяц.

Торговый объём бессрочных контрактов в июле в основном сократился до вчерашнего дня, при этом активность снизилась примерно на $4 млрд с начала июля и более чем вдвое по сравнению с уровнями 22 июня 2025 года, когда геополитические новости резко выросли.

Ставки финансирования становятся положительными

Источники: Bybit, Block Scholes

Ставки финансирования стали в целом положительными, поскольку трейдеры продемонстрировали более сильную убежденность в более высоких ценах на криптовалюту, особенно после ралли BTC 9 июля 2025 года, которая также привела к поднятию альткоинов. BTC увидел только один отрицательный 8-часовой курс финансирования (8 июля) после того, как президент Трамп подтвердил срок действия 1 августа по тарифу, что противоречит более мягким комментариям, которые он сделал за день до этого. TON также сохраняла стабильные положительные ставки финансирования, которые были увеличены в результате объявления Фонда тонов о золотой визе в ОАЭ, хотя позже программа была уточнена как всё ещё находящаяся в разработке.

Сильный колл от биткоина

Источники: Bybit, Block Scholes

За последние два дня волатильность BTC резко изменилась. 9 июля 2025 года, когда BTC достиг $107 000, 7-дневный пут-колл ассоциировался с OTM путами на 2%. После прорыва BTC на сумму выше $118 000, искажение изменилось, предоставив OTM коллам премию в 5%. Цена ETH превзошла цены, но настроения по-прежнему менее бычьи, при этом краткосрочные коллы были на 2% выше, а 90-дневные условия немного выше 3%. Такое восстановление искажений в отношении коллов соответствует бычьим настроениям на бессрочных рынках, что отражается в ставках финансирования для лонг-позиций.

#BybitLearn #BybitResearch