Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) одобрила новый ETF Ethereum с возможностями стейкинга, что позволяет институциональным инвесторам получать награды за стейкинг.

Самый популярный за день — Pyth Network (PYTH)

S&P 500 упал с 1,5% до 5282,70 на этой неделе, снизился на 5,9% в апреле и на 10% с начала года, что привело к техническим убыткам. Недвижимость и энергия превзошли ожидания, в то время как политическое давление на Пуэлла Федеративного председателя и инфляционные проблемы были взвешены на настроениях. Золото упало на 0,6% до $3319 после рекордного максимума, поскольку предупреждение Пауэлла о стагфлировании замедлило его ралли. Несмотря на откат, восходящий тренд остается неизменным. Индексы Coindesk, которые отслеживают более широкий крипторынок, выросли на 0,77%, а биткоин и эфир выросли на 0,64% и 0,72% соответственно за последние 24 часа. По этой 

 можно торговать на этих и других рынках с кредитным плечом до 500x на Bybit MT5

Самый высокий показатель на сегодняшний день — PYTH — до 10,1% после запуска Pyth Entropy для безопасного ончейн-генерирования случайных чисел Soneium.

Pyth Network (PYTH) — это система блокчейна-оракла, которая доставляет в блокчейны данные о цене криптовалюты в реальном времени, что позволяет смарт-контрактам реагировать на изменения рынка. Soneium 

 Pyth Entropy — инструмент для безопасного создания случайных чисел в сети. Два приложения, HandsNFT AI и 2p2e, уже используют Pyth Entropy для создания непредсказуемых и привлекательных впечатлений.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) одобрила новый ETF Ethereum с возможностями стейкинга, что позволяет институциональным инвесторам получать награды за стейкинг. Это одобрение следует за недавними изменениями в местных законах, а Китайское управление активами (ChinaAMC) в партнёрстве с цифровыми ценными бумагами OSL запустило ETF до 15 мая. ETF предлагает доступ к стейкингу Ethereum, превращая его из пассивных инвестиций в активного участника сети Ethereum. Процесс стейкинга основан на Kiln, а OSL предоставляет кастодиальные и страховые услуги. Награды будут вноситься в чистую стоимость активов ETF, что принесёт выгоду акционерам.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными по бессрочным 

Потоки ETF на споте биткоина

Вчера ETF на споте в биткоинах получили приток $25,9 млн, все из средств, не относящихся к GBTC, в то время как GBTC не записывал поток.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными о бессрочных и спотовых 

Linera запустила Testnet II Babbage

и кампанию с баллами под названием Drops, в рамках которой пользователи могут зарабатывать очки, потенциально приведя к эйрдропу, используя контент Linera на X. Чтобы присоединиться, зарегистрируйтесь в 

, выполните такие задания, как присоединение к Discord и взаимодействие на X, а затем войдите в кампанию. Продолжайте зарабатывать больше очков, но избегайте спама.

Начинающий

Гонконг утверждает ETF Ethereum с наградами за стейкинг, что повышает участие институциональных организаций

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Ценовая политика президента США Дональда Трампа влияет как на криптовалюту, так и на акции США. На прошлой неделе BTC и S&P 500 объединились из-за 90-дневной паузы в взаимных тарифах (за исключением Китая). Капитал немного ниже своего максимума 9 апреля, в то время как BTC держится выше $83 000. Подразумеваемая структура термина волатильности нормализовалась, а изменение волатильности улучшилось по сравнению с предвзятостью прошлой недели к внеденёжным путам, хотя она не полностью сдвинулась к коллам.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Ставка тарифа на короткое время возвращает торговый объём

С момента нашего последнего отчёта 9 апреля 2025 года открытые проценты выросли, поскольку спотовые цены на криптовалюту выросли после временной паузы в тарифе президента Трампа, сопровождавшейся увеличением торговых объёмов почти на $10 млрд. Однако с тех пор торговые объёмы вернулись к средним уровням марта, а открытые проценты снизились с 9 апреля. Начальный скачок цены указывает на то, что пауза в тарифе удивила рынки, но последующий откат отражает опасения по поводу оставшихся тарифов.

Структура термина опциона BTC меняется на противоположную

После переворота в течение большей части апреля из-за потрясений и макропроблем в торговой политике терминальная структура BTC выросла, а на этой неделе фронтальная волатильность значительно упала. Количество колл- и пут-объемов было сбалансировано, а количество колл- и пут-опционов превысило количество пут-дней. 9 апреля 2025 г. отражали смешанные рыночные настроения, поскольку и колл-, и пут-объемы выросли, но пут-лоты были выше в целом. Открытые проценты по-прежнему больше в коллах и немного выросли с прошлой недели, достигнув самого высокого уровня в этом месяце (более чем в два раза с начала апреля).

Опционы ETH видят более сильные коллы, чем путы

Несмотря на ралли 9 апреля 2025 года, которое принесло ETH почти $1,7 000, трейдеры искали защиту от недостатков, что привело к более высоким объёмам пут-контрактов по сравнению со коллами. С тех пор объёмы опционов ETHUSDT снизились, но открытые проценты по-прежнему сильно учитываются для коллов с более поздними сроками действия, которые выросли с прошлой недели. После переворота в течение большей части апреля структура волатильности ETH снизилась, а волатильность сжималась примерно до 70% по всем периодам.

Продвинутый

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт по аналитике криптодеривативов Bybit X Block Scholes (16 апреля 2025 г.): Предвзятость пута биткоина изменилась, но ещё не перешла на коллы

KiloEx (KILO) — это удобный DEX для торговли бессрочными контрактами, который предлагает высокое кредитное плечо, награды, интеграцию LSTfi и надёжную мультичейн-экосистему.

 — это одна из самых прибыльных областей для криптовалютных энтузиастов, если вы знаете, как ориентироваться в сложном мире этих контрактов.

  В отличие от стандартных фьючерсов, бессрочные фьючерсные контракты не имеют срока действия, что позволяет трейдерам удерживать свои позиции столько, сколько они предпочитают. Вы выходите из бессрочного (или «бессрочного») криптоконтракта только в том случае, если считаете, что самое время для выполнения длинной или короткой сделки. Отсутствие срока действия делает эти контракты привлекательными для трейдеров.

К сожалению, многие платформы для торговли бессрочными криптовалютными контрактами отличаются не просто удобством. Похоже, многие криптовалютные биржи предполагают, что в этих контрактах могут участвовать только профессиональные трейдеры, и вместе с этим предположением они переходят на второе — что эти профессионалы могут ориентироваться даже в самых сложных пользовательских интерфейсах. В результате поиск удобной платформы для бессрочных контрактов является сложной задачей в мире криптотрейдинга.

KiloEx (KILO) — это децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов 

 (DEX), которая стремится изменить статус-кво, обеспечивая удобную среду для трейдеров.

 Платформа также предлагает высокие коэффициенты кредитного плеча, интеграцию в более широкую экосистему финансирования токенов ликвидного стейкинга (LSTfi) и щедрые программы вознаграждений для рефералов и партнёров.

Благодаря многочисленным преимуществам эта DEX отвечает потребностям трейдеров с любым уровнем опыта, которые заинтересованы в бессрочных криптовалютах. С середины 2023 года KiloEx запустила свой нативный токен KILO в марте 2025 года для дальнейшего улучшения механизмов вознаграждения, стейкинга и управления своей платформой.

 (KILO) — это платформа DEX, запущенная на 

 (BNB), которая специализируется на торговле бессрочными фьючерсами на криптовалюте.

 Платформа гордится удобным интерфейсом, высокими 

 плеча до 100x, мультитокенами с большими APY и несколькими программами вознаграждений для рефералов и партнёров.

KiloEx был основан совместно с Джои Ни (генеральным директором) и Чарльзом Гонгом (COO). Изначально в июне 2023 года она была запущена в сети BNB Chain. С середины апреля 2025 года платформа дополнительно расширила сферу обслуживания до пяти 

 Это покрытие позволяет KiloEx получить доступ к экосистемам трех ведущих платформ блокчейна — 

Manta, Base и Taiko — это решения второго уровня, ориентированные на Ethereum, в то время как opBNB — это эффективный и недорогой оптимистичный роллап для сети BNB, в то время как B

 — это платформа, связанная с биткоином, которая выступает в качестве крупного активатора DeFi биткоина (BTCFi).

Поскольку KiloEx является платформой с BNB, отраслевой след наиболее заметен в более широкой экосистеме этого блокчейна. По состоянию на 17 апреля 2025 года KiloEx является лучшим DEX в сети opBNB по 

Использование сетей второго уровня позволяет KiloEx предлагать пользователям быстрые и недорогие транзакции, что не всегда возможно в типичной сети первого уровня. Действительно, BNB Chain, основной уровень 1, используемый KiloEx, обычно имеет гораздо более низкие комиссии за газ, чем Ethereum, ведущая в отрасли сеть смарт

, которая известна своими непомерными расходами. Однако партнёрские сети второго уровня от KiloEx помогают сократить расходы и время транзакций. Текущая средняя комиссия BNB Chain за газ немного превышает $0,10, в то время как сопоставимая комиссия за роллап opBNB второго уровня составляет всего около $0,005.

В 2024 году платформа представила одну из самых инновационных функций — 

, которое позволяет поставщикам ликвидности вносить в стейкинг несколько активов для получения высокой доходности. В том же году KiloEx значительно расширила свою сеть партнёров, став активным игроком в экосистеме LSTFi. LSTFi — это новый поток в отрасли DeFi, который позволяет использовать 

 (LST) на различных протоколах для получения дополнительной прибыли.

Укрепив присутствие на рынке в 2024 году, проект запустил свой нативный токен KILO в марте 2025 года. Однако в середине апреля 2025 года 15 апреля KiloEx 

 и остановила торговлю в качестве меры по управлению рисками, ожидая расследования ущерба.

Гибридное хранилище — это одна из самых инновационных функций KiloEx. По сути, он действует аналогично пулам ликвидности на других биржах. Поставщики ликвидности могут вносить свои криптовалютные средства в хранилище, чтобы поддерживать торговую активность на DEX и зарабатывать проценты за свои взносы на основе комиссий, заработанных протоколом.

В хранилище KiloEx можно внести несколько монет. Поддерживаемые активы включают 

В зависимости от торговой активности и комбинации внесённых монет APY можно заработать до 30%, что делает KiloEx одним из самых прибыльных вариантов для поставщиков ликвидности в этой нише.

KiloEx использует расчёт коэффициента здоровья для этого типа хранилища, чтобы защитить ваши средства и всю экосистему. Исходя из оценки вашего вклада в хранилище, ваши средства могут быть ликвидированы, если их стоимость упадёт до опасного минимума.

Скидки также предлагаются для депозитов с фиксированным сроком для таких активов, как USDT и USDC. Выводы по фиксированным депозитам обрабатываются после погашения, в то время как все остальные выводы обрабатываются в течение одного–трех «периодов», при этом каждый период на платформе длится около трех дней. Таким образом, в зависимости от внесённых средств, вы будете ждать от трёх до девяти дней, чтобы получить криптовалюту обратно.

Реферальная программа KiloEx

На платформе KiloEx также запущена щедрая реферальная программа, в рамках которой можно зарабатывать награды за приглашение друзей на платформу. Сумма, которую вы зарабатываете, зависит от торговых объёмов, полученных от рефералов. Кроме того, рефералы DEX также могут получить скидки на комиссии в зависимости от генерируемого ими объёма торговли.

Существует многоуровневая система, состоящая из девяти уровней, на основе которых вы и ваши друзья получаете комиссионные и скидки. В рамках этой системы даже те рефералы, чей ежемесячный объём находится на самом низком уровне (ниже $5000), по-прежнему могут получать скидки в размере 5%, а также комиссионные в размере 10%.

В таблице ниже показана структура этой реферальной системы с процентами комиссионных и скидок на основе ежемесячных торговых объёмов.

Партнерская программа KiloEx

KiloEx предлагает партнёрскую программу для ведущих экспертов (KOL) с определённым уровнем подписки и влияния на крипторынок. KOL могут подать заявку на участие в программе, заполнив заявку, которую затем рассматривает команда проекта в течение 48 часов.

Чтобы иметь право на статус партнёра, KOL должен иметь: 

Утвержденным партнёрам предоставляется ссылка на платформу, и им рекомендуется приглашать подписчиков на торговлю на KiloEx. Если они пригласят не менее пяти подписчиков, которые торгуют на достаточном уровне, партнёры смогут начать зарабатывать свои комиссионные. KOL могут заработать до 55% комиссионных в зависимости от торговой активности приглашённых подписчиков.

Что такое криптотокен KiloEx (KILO)?

Нативный служебный токен KiloEx, KILO, представляет собой актив 

, запущенный в сети BNB. Он используется на платформе для управления, скидок на комиссии по сделкам, наград через 

, предоставления ликвидности и стейкинга.

KILO — это актив с ограничением предложения, максимальный и общий объем предложения составляет 1 млрд. Распределение токенов показано на графике ниже.

xKILO — это эскроу-версия токена KILO. Можно конвертировать KILO в xKILO по фиксированной ставке 1:1. Основной полезностью xKILO является предоставление повышенной ликвидности, что позволяет получать награды за стейкинг. Блокируя xKILO на платформе, можно получить специальные скидки и другие привилегии, предназначенные для VIP-пользователей. Хранение xKILO также предоставляет вам право голоса и влияния на будущее направление платформы.

В отличие от KILO, xKILO не подлежит передаче и торговле на вторичном рынке. Единственные способы получить xKILO — это купить его в KILO или получить через эйрдропы.

Пользователи платформы могут зарабатывать баллы, чтобы иметь право на эйрдропы KILO. Как правило, вы набираете очки, торгуя, внося средства, приглашая других в DEX, регистрируясь на платформе и выполняя другие указанные действия.

В июле 2024 года был сделан снимок соответствия требованиям для начальной эйрдропа проекта — Genesis Season. В рамках проводимой в настоящее время эйрдропной кампании «Сезон Пионеров» пользователи могут зарабатывать баллы и получать токены KILO в течение 180 дней после события по генерации токенов (TGE) в конце марта 2025 года (т. е. до конца сентября 2025 года).

Кроме того, можно заработать токены KILO на Bybit, просто приняв участие в 

 и удерживая BNB на аккаунте. Каждый день в разное время Bybit будет делать снимки BNB на вашем аккаунте финансирования и Едином торговом аккаунте, чтобы рассчитать количество токенов KILO, на которые вы имеете право. Кампания будет проходить до 23:59 UTC 25 апреля 2025 года, и вы получите часть KILO в эйрдропе через семь дней после этой даты.

 в виде пары свопов с USDT. Если у вас нет аккаунта Bybit, можно легко 

и получить доступ к сотням торговых пар и криптопродуктов на спотовом и деривативном рынках биржи.

По состоянию на 17 апреля 2025 года токен KILO торгуется по цене $0,039, что на 76,2% ниже, чем его ATH $0,1648 27 марта 2025 года, и на 17,3% выше, чем его ATL $0,03344 12 апреля 2025 года.

Долгосрочные прогнозы цен для KILO в основном бычьи. CoinCodex 

 на уровне $0,0387 в 2027 году, а затем вырастет до $0,135 в 2030 году, в то время как PricePredictions 

 в $0,13 в 2027 году и $0,25 в 2030 году. 

Когда речь заходит о торговле бессрочными контрактами, как традиционные централизованные биржи (CEX), так 

 и DEX часто с трудом предлагают интуитивно понятный трейдинг.

 KiloEx, напротив, сделала удобство работы краеугольным камнем своей деятельности. С помощью KiloEx вы сможете упростить процесс торговли, получить доступ к информации о рыночных трендах для тщательного изучения, получить представление о рынке криптовалют и проводить другие действия через интерфейс, предназначенный для любого пользователя, независимо от того, знаком ли он с децентрализованной торговлей.

Платформа также может похвастаться множеством других преимуществ, которые трудно найти в мире торговли криптовалютами на основе бессрочных контрактов: щедрые торговые опционы с кредитным плечом, скидки на торговые комиссии, молниеносные сделки, низкие торговые комиссии и инновационная система Hybrid Vault. Многие из этих преимуществ связаны с сотрудничеством KiloEx с несколькими децентрализованными платформами второго уровня, которые обеспечивают техническую инфраструктуру для обеспечения низких расходов и быстрой обработки ордеров.

Если вы любите криптовалютные бессрочные контракты, то KiloEx — это определенно интересная платформа.

Средний

KiloEx (KILO): Больше, чем DEX — экосистема с наградами

В этой статье Bybit Learn рассказывает о том, как мем-коин RFC был запущен сообществом «ifindretard», что стимулирует его популярность и как торговать мем-коином RFC на Bybit.  

В начале апреля 2025 года RFC быстро стал одним из самых обсуждаемых и активно торговал мем-коинами. В этой статье мы расскажем, как начался токен, что стимулирует его популярность, и покажем, как торговать RFC на Bybit.  

Мем-коины всегда полагались на юмор, чтобы привлечь широкую аудиторию, и RFC ничем не отличается. Монета вдохновлена аккаунтом 

 X, который публикует правильные, политические и социальные посты на платформе. По состоянию на середину апреля 2025 года аккаунт быстро стал популярным и набрал более 718 000 подписчиков.

24 марта 2025 года аккаунт 

 запуске мем-коины на основе Solana с целью стать окончательной мем-коинами для своего сообщества. Проект направлен на борьбу с распространением ковровых тяг и мошенничества и создание токена, который будет справедливым и ориентированным на сообщество.

Запуск токенов на Pump.fun

Токен RFC был запущен 24 марта 2025 года на 

  В течение нескольких часов после запуска токен вырос из кривой связывания и был помещен в пул ликвидности. Первая публикация с аккаунта @ifindretards, вероятно, является основной причиной параболического роста цены токена на платформе pump.fun.

Рост популярности мем-коины RFC

В последующие дни популярность RFC значительно выросла, что в значительной степени обусловлено энтузиастами проекта. 

 на Solana и распределение 96% эмиссии среди общественности привлекли большое внимание со стороны сообщества мем-коинов. Такие ориентированные на сообщество характеристики быстро повысили профиль монеты. По данным 

, более 216 KOL упоминали монету, при этом 124 были бычьими, а только пять — медвежьими. Этот положительный импульс вскоре был отражен в резком росте цены на RFC.

Эффективность цены и рыночная капитализация RFC

После выхода из кривой связывания ценовой импульс продолжился, и монета достигла пиковой рыночной капитализации около $8 миллионов, но на следующий день быстро вернулась к $1,2 миллиона. В течение следующих нескольких дней монета консолидировалась в диапазоне от $1 млн до $5 млн. 

31 марта 2025 года монета вышла из этого диапазона и стала свидетелем 2-недельного ралли, в котором 14 апреля 2025 года рыночная капитализация выросла до $138 миллионов. Это в 25 раз больше, чем в первый день закрытия на $5,5 миллиона. С тех пор монета немного выросла, и по состоянию на 15 апреля она в настоящее время торгует по рыночной капитализации около $91 млн. 

Общая эмиссия RFC составляет 1 миллиард токенов. Распределение этих токенов в значительной степени взвешено для широкой публики, при этом 96% выделено на публичное выступление. Примечательно, что на кошелёк разработчика было выделено только 4% от общего количества, и в проекте прямо указано, что эйрдропов или предпродаж не было.

Если вы хотите покорить волну RFC, то можете воспользоваться токеном с кредитным плечом до 20x на Bybit по новому

 бессрочному контракту с RFCUSDT. Бычий или медвежий, вы можете погрузиться в мир событий и начать торговать 

RFC: Трендовая мем-коина с сильным сообществом

Стейблкоины, приносящие прибыль, обеспечивают стабильность цены и пассивный доход, трансформируя DeFi с доходностью от токенизированных активов, стратегиями доходности и многим другим.

 — это одни из самых популярных криптовалют на рынке. Стабильность ставки и присущая ей связь с традиционными фиатными валютами привлекли миллионы нативов криптовалют для хранения стоимости и перемещения средств между блокчейном и 

 (TradFi) источниками. Однако одним из самых значительных недостатков традиционных стейблкоинов является их отсутствие доходности: эти активы предназначены для привязки к крупной фиатной валюте, часто к доллару США, но не приносят процентов на основную сумму.

Этот сценарий резко отличается от фиатных денег, которые хранятся на депозитных аккаунтах в банках, поскольку наличные, запаркованные в традиционном банковском учреждении, приносят доход в виде процентов. Денежные инвестиции не известны своей высокой доходностью, но они по-прежнему могут защитить ваши средства от снижения стоимости из-за инфляции. Хотя стейблкоины были представлены в виде цифровых эквивалентов фиатных валют, они не зарабатывают проценты, если просто хранятся в криптокошельке.

Стейблкоины с доходностью — это относительно новый тренд на крипторынке, который специально разработан для решения этой проблемы. Как следует из названия, стейблкоины с высокой доходностью позволяют зарабатывать, что делает их идеальным решением для инвесторов, которые хотят как сохранить стабильность ставки, так и получить прибыль.

Ниша стейблкоинов, приносящая прибыль, быстро растёт, о чем свидетельствует рост рыночной капитализации категории на 583% в 2024 году. Их рост популярности также продолжается и в 2025 году. В феврале 2025 года Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила 

 — стейблкоин с высокой доходностью, предлагаемый фирмой цифровых активов Figure Markets. Ожидается, что это опорное событие ещё больше ускорит и без того впечатляющий рост этого сегмента. По состоянию на середину апреля 2025 года YLDS остается единственным стейблкоином такого типа, получившим одобрение регулирующих органов.

В этой статье мы рассмотрим стейблкоины, приносящие прибыль, а также их преимущества и риски и рассмотрим ведущие активы этого типа, которые в настоящее время доминируют в рейтинге.

Что такое доходные стейблкоины?

Стейблкоины с доходностью — это криптовалюты, которые поддерживают привязку к установленному фиатному активу, аналогично традиционным стейблкоинам, а также генерируют доход от основной суммы с помощью различных децентрализованных протоколов или токенизированных традиционных финансовых инструментов.

Традиционные стейблкоины уже давно используются для поддержания стоимости криптовалютных средств, привязанных к фиатным национальным валютам. Эти криптовалюты, первая из которых появилась более десяти лет назад, тесно привязаны к активу или корзине активов. Наиболее популярные традиционные стейблкоины обычно привязаны к доллару США и обеспечены наличными и эквивалентными наличными резервами, хранящимися у их эмитентов или уполномоченных кастодиалов.

Другой тип стейблкоина поддерживает свой стейблкоин с помощью 

 механизмов, а не фиатных резервов.

Независимо от того, как поддерживается стейблкоин, традиционные стейблкоины не являются прибыльными активами. При покупке такого стейблкоина ваши средства сохраняют свою номинальную стоимость в привязанной фиатной валюте, но вы не зарабатываете проценты на основной сумме.

Такой недостаток доходности давно рассматривается как основной недостаток традиционных стейблкоинов. Это отличается от фиатных валют на банковских аккаунтах, которые обычно генерируют доход за счёт начислённых процентов. Хотя депозиты наличными обычно не приносят высокой прибыли по сравнению с более рискованными финансовыми инструментами, они могут, по крайней мере, помочь компенсировать эрозию основной стоимости, обусловленную инфляцией.

Инфляция и стейблкоины

В последние годы эта эрозия стала более серьезной проблемой. В июне 2021 года ежемесячная инфляция в США впервые выросла выше 5% с середины 2008 года. В оставшейся части 2021 года и в последующие два года уровень инфляции не достиг десятилетий. По состоянию на апрель 2025 года инфляция снизилась по сравнению с пиками 2022 и 2023 годов, но она по-прежнему исторически высока.

Несколько лет повышенной инфляции привлекают внимание к ключевой проблеме традиционных стейблкоинов — их недостаточной доходности. Хотя депозиты в фиатной валюте могут смягчить инфляцию за счёт процентов, активы стейблкоина, привязанные к тем же валютам, постепенно теряют свою реальную стоимость.

Крупные стейблкоины, такие как Circle, эмитент 

, и Tether, компания, стоящая за USDT, используют фиатные резервы, поддерживающие свои монеты в инструментах для получения прибыли. Но вместо того, чтобы делиться доходами с держателями, они сохраняют прибыль. В результате USDC, USDT и большинство других стейблкоинов не приносят прибыли пользователям, в то время как эмитенты распределяют доходы из резервов на наличные средства.

Доходность стейблкоинов стала ключевым ответом на эту проблему, и неудивительно, что теперь они набирают популярность, поскольку инвесторы просыпаются из-за ограничений, связанных с хранением традиционных стейблкоинов в мире высокой инфляции.

Как работают стейблкоины с доходностью?

Доходность стейблкоинов приносит держателям прибыль в основном из: 

Некоторые стейблкоины генерируют доход через нативные решения протоколов DeFi. Как правило, вы отправляете средства в протокол, который использует их в различных действиях, создающих интерес, таких как 

. Поскольку протокол зарабатывает за эти действия, его часть распределяется между держателями стейблкоинов через регулярные распределения. DeFi-протоколы могут получать такой доход от взимания комиссий за протокол, ликвидации позиций и хранилища, начисления процентов на заёмные средства и т. д.

Криптовалютные деривативы

Еще один основной источник доходности для стейблкоинов — это криптодеривативы на основе 

 Такие токены представляют собой базовый криптоактив, такой как 

 (BTC). Когда исходный базовый актив зарабатывает проценты 

 (например, через стейкинг), доход увеличивается до его ликвидного представления.

В свою очередь, доход, накопленный LST или LRT, затем распределяется между держателями стейблкоина с доходностью, который отслеживает эти ликвидные токены.

Как обычно это работает: предположим, протокол выдаёт LST в форме 

 (stETH) любому стейкингу Ether. Кроме того, на основе этого LST существует стейблкоин с доходностью. Пользователи с средствами ETH вносят средства в протокол и получают stETH — LST, который накапливает награды за стейкинг. Поскольку награды за стейкинг добавляются в stETH, часть также делится со стейблкоином. По сути, вы зарабатываете доход, удерживая стейблкоин в качестве деривативного актива без необходимости вносить в стейкинг криптовалюту самостоятельно.

Некоторые доходные стейблкоины представляют собой токенизированные ончейн-представления RWA и традиционных финансовых инструментов. Например, стейблкоин может представлять ваши инвестиции в токенизированный фонд, который приносит прибыль за счёт инвестиций в казначейские счета, корпоративные облигации, акции и другие традиционные активы. Поскольку фонд зарабатывает прибыль с помощью этих финансовых инструментов, он распределяется между держателями стейблкоинов.

Преимущества стейблкоинов с высокой доходностью

Пассивный доход с низкой волатильностью

Одним из ключевых преимуществ стейблкоинов с высокой доходностью является возможность 

 и пользоваться стабильностью этих активов. Рынок криптовалют хорошо известен 

, и стейблкоины обычно обеспечивают непревзойденную стабильность по сравнению с любым другим типом криптовалют. Благодаря их привязке к доллару США или другим известным фиатным валютам ваши средства защищены от потери их реальной стоимости, даже если биткоин и другие криптовалюты значительно снижаются, что гарантирует душевное спокойствие и стабильный, даже умеренный, доход от этих монет.

Бесграничный доступ к доходности с низким риском

Доходы от доходных стейблкоинов обычно являются 

. Это особенно актуально для стейблкоинов, представляющих токенизированные инструменты TradFi. В то же время вы можете получать прибыль с низким риском независимо от вашего местоположения, поскольку эти активы находятся в сети.

Большинство традиционных инвестиций с низким уровнем риска в США (например, казначейские счета и другие эквиваленты наличными) строго регулируются законами страны о ценных бумагах. Иностранцам, проживающим в США, может потребоваться международный брокерский аккаунт, который будет соответствовать дополнительным требованиям для инвестирования в эти активы. В отличие от этого, покупка, хранение и торговля стейблкоинами, приносящими прибыль, открыта для всех, кто использует криптокошелёк. Эти стейблкоины обеспечивают доступ к стабильной прибыли с низким риском как для жителей США, так и для иностранцев.

Снижение стоимости возможностей

Инвестиции в традиционные стейблкоины сохраняют номинальную стоимость ваших средств на момент инвестиций, но не приносят прибыли. Таким образом, эти активы со временем теряют свою реальную стоимость из-за инфляции. Стейблкоины, приносящие прибыль, приносят дополнительный доход, который растёт в дополнение к основной сумме. Таким образом, инвестирование в эти стейблкоины обеспечивает лучшее предложение, чем стоянка ваших средств в их традиционных аналогах.

Как правило, любые инвестиции в активы с низким уровнем риска и доходности несут стоимость возможностей. Удерживая средства в таких инвестициях, вы отказываетесь от потенциальной прибыли, предлагаемой типами активов с высоким риском. Однако стоимость этой возможности ниже при использовании стейблкоинов с высокой доходностью по сравнению с традиционными по указанной выше причине: бывшая накопленная доходность в дополнение к основной сумме, а вторая — нет.

Композиционируемость в DeFi

Как и в большинстве других криптовалют, многие стейблкоины, приносящие доход, могут использоваться в различных протоколах DeFi для дальнейшего получения дохода. Это может отличаться в зависимости от конкретной монеты, поскольку некоторые эмитенты накладывают определённые ограничения на такую 

Использование доходных стейблкоинов в протоколах DeFi — это то, чего не хватает традиционным активам, которые они представляют (например, наличными и их эквивалентами). Вы не можете просто зафиксировать казначейские счета в протоколе DeFi-кредитования, ориентированном на рост, но вполне можете сделать это с помощью стейблкоина, который выступает в качестве токенизированного представления купюр.

Упрощенная работа пользователей (UX)

Получение процентов от доходных стейблкоинов — это не ракетная наука, даже для новичков в криптовалюте. Многие протоколы автоматически распределяют доход в виде дополнительных токенов того же типа — процесс, известный как восстановление. Другие эмитенты могут платить доход в другом токене, который используется в качестве наградной криптовалюты. 

Независимо от используемого метода, держатели стейблкоинов обычно получают доход непосредственно в свои кошельки, не беспокоясь о выполнении каких-либо дополнительных криптоопераций. В большинстве случаев прибыль от этих активов можно получить, просто удерживая их, обеспечивая плавность и простоту UX.

Риски, связанные со стейблкоинами, приносящими прибыль

Нестабильная доходность

Доходность, полученная с помощью стейблкоинов с доходностью, не фиксирована и может колебаться. Волатильность рынка может повлиять на доходность этих активов. На некоторые доходные стейблкоины, особенно те, которые генерируют доход через протоколы DeFi, может влиять, как правило, высокая волатильность криптомира. Кроме того, доходы, полученные по протоколам DeFi и разделённые с держателями стейблкоинов, могут сильно отличаться в зависимости от активности транзакции в рамках конкретного протокола.

На стейблкоины, привязанные к RWA с низким риском, например, государственные облигации, влияют процентные ставки, установленные Федеральной резервной системой. Эти ставки могут меняться в зависимости от таких факторов, как базовая инфляция в экономике, показатели безработицы, уровни расходов на бизнес, условия кредитного рынка и геополитические риски.

Деградация обеспечения

Внезапная и резкая девальвация обеспечения также является риском получения доходных стейблкоинов. Хотя они привязаны к известным фиатным валютам, резервы, поддерживающие их, могут состоять из гораздо более волатильных активов, таких как BTC или ETH. Любое значительное снижение стоимости этих активов обеспечения может потенциально привести к нестабильности и 

Риск девальвации обеспечения не ограничивается стейблкоинами, обеспеченными криптовалютами, и такой риск также существует для монет, обеспеченных RWA и приносящих доход. Например, если стейблкоин обеспечен токенизированными инвестиционными трастами на недвижимость (REIT) и на рынке недвижимости происходит сильный спад, он может выступать в качестве катализатора девальвации обеспечения стейблкоина.

Достаточная ликвидность также может быть проблемой для стейблкоинов с доходностью. Ограниченные торговые объёмы и негибкие механизмы погашения являются типичными характеристиками некоторых из этих активов. Эти факторы могут усугубить спад ликвидности во время внезапных всплесков торговой активности. Например, если многие инвесторы пытаются выкупить свои стейблкоины одновременно, эмитенту может быть сложно выполнить запросы. Любые задержки в погашении за пределами обычно согласованного времени могут привести к панике среди инвесторов, которые могут поторопиться получить свои средства, что вызовет кризис ликвидности для эмитента.

Смарт-контракты и риски безопасности

Поскольку доходные стейблкоины основаны на блокчейнах, всегда существуют технологические риски. Операционным механизмом этих стейблкоинов обычно управляют ончейн-

, которые могут быть скомпрометированы во время попыток взлома.

Сетевые отключения, не связанные с эксплойтами, также происходят на блокчейнах, что может повлиять на поток операций стейблкоина. Несмотря на то, что Ethereum — крупнейшая сеть смарт-контрактов в отрасли, как известно, никогда не переживала значительных сбоев, за последние несколько лет несколько других популярных сетей, включая 

 (ARB), перенесли как минимум одно значительное событие, связанное с нарушением работы сети.

Регуляторные риски также существуют для доходных стейблкоинов. По состоянию на апрель 2025 года в США по-прежнему нет полного федерального закона, регулирующего активы стейблкоина. В начале 2025 года в 

Сенате и Палате представителей были 

  Эти действия касаются криптовалют стейблкоина. Оба законопроекта по-прежнему рассматриваются законодателями США.

Если и когда эти счета будут приняты, некоторые доходные стейблкоины, в зависимости от их операционных механизмов, типов обеспечения, статуса эмитента и других ключевых факторов, могут испытывать трудности с выполнением новых нормативных требований.

Самые прибыльные стейблкоины за 2025 год

 (SKY), ранее известный как MakerDAO (MKR). Он представляет собой ребрендинговую версию оригинального стейблкоина Dai (DAI) протокола

 Пользователи могут вносить депозиты в различные активы, такие как ETH, USDC и некоторые токенизированные RWA.

После майнинга USDS его можно использовать в экосистеме DeFi, как и в других крупных стейблкоинах. USDS поддерживает алгоритмическую привязку к доллару США, при этом монета обеспечена залогом резервов.

Вы также можете получить доход от Sky Protocol, внося USDS в смарт-контракт на сбережения. После внесения средств вы получите монету sUSDS (SUSDS), которая представляет собой версию USDS с начислением доходности.

 (ENA) предлагает синтетический стейблкоин 

, стоимость которого поддерживается продвинутыми торговыми стратегиями.

 USDe, привязанный к доллару США, добывается путем внесения BTC, ETH, stETH или USDT. Ставка USDe и её стабильность обеспечения гарантируются с помощью 

, которые пытаются сбалансировать риски для торгового актива, заняв противоположные позиции с помощью соответствующих финансовых инструментов, таких как 

 Например, чтобы избежать риска снижения стоимости обеспечения ETH, Ethena может приобрести короткий фьючерсный контракт на основе эфира.

Поскольку стратегии дельта-хеджирования (надеемся) приносят положительную прибыль (например, за счёт положительных ставок финансирования для фьючерсов Ethena), ваши инвестиции в USDe накапливаются. Вы также можете зарабатывать за USDe через протокол Ethena, внося в 

. Ethena использует ваши средства для стейкинга на базовом блокчейне Ethereum, предоставляя регулярные награды за стейкинг, распределяемые через sUSDe — версию USDe в стейкинге.

Институциональный цифровой фонд ликвидности BlackRock USD (BUIDL)

 (BUIDL) предоставляет стейблкоин, который представляет собой право собственности на токенизированный фонд на рынке денег под управлением крупнейшей в мире фирмы по управлению активами BlackRock. Этот фонд инвестирует в различные инструменты с наличными и эквивалентами наличных, такие как казначейские счета и соглашения о выкупе.

Поскольку инвестиции фонда приносят проценты, эти проценты распределяются между держателями стейблкоина BUIDL. BUIDL — это криптовалюта на основе Ethereum, но по правилам фонда она не торгуется на крипторынке. Таким образом, в отличие от большинства других стейблкоинов, ставка BUIDL теоретически останется неизменной на уровне $1, хотя эмитент не гарантирует эту ставку.

Доходность фонда рассчитывается ежедневно и распределяется между держателями BUIDL раз в месяц.

Доходность в долларах США (USDY)

Токен доходности в долларах США (USDY) от Ondo — это ещё один стейблкоин, который генерирует доход с помощью традиционных инструментов RWA. USDY, предлагаемый 

 (ONDO), который специализируется на институциональных DeFi-решениях, поддерживается казначейскими и банковскими депозитами США.

Прежде чем вы сможете внести USDY в протокол, необходимо пройти официальную процедуру регистрации, в ходе которой вас попросят предоставить документы, удостоверяющие личность, адрес криптокошелька для получения стейблкоина, а также все необходимые налоговые документы. Если вся документация находится в порядке, можно получить USDY, внося депозит в долларах США (на сумму от $100 000) или от 500 USDC.

USDY несколько отличается от других стейблкоинов, о которых мы говорили выше, поскольку доходы, полученные для держателей токенов, не распределяются отдельно в качестве новых токенов USDY с помощью системы восстановления. Вместо этого доходность добавляется к каждой единице удерживаемого USDY. В связи с этим механизмом цена USDY стейблкоина обычно выше $1, поскольку она включает в себя накопленную доходность в дополнение к основной сумме.

Добро пожаловать в Bybit Learn