6 de jan, 2025: Nossos insights institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado: desempenho do mercado, notícias do setor, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos de tendência, próximos eventos e desbloqueios de tokens, para ajudar você a turbinar seu trading de cripto.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Destaque da Semana — Mercados Quebram Sequência de Perdas de Cinco Dias 

Os investidores estão agora aproveitando a oportunidade para comprar na baixa em ações dos EUA após um declínio de cinco dias que apagou mais de 1 trilhão de dólares em valor de mercado. Wall Street quebrou sua mais longa sequência de perdas desde abril, com o Nasdaq-100 se recuperando 1,7% e o S&P 500 subindo 1,3% na sexta-feira, 3 de janeiro. Esses ganhos compensaram ligeiramente a venda da semana, que continuou no novo ano após um dezembro difícil.

Apesar das preocupações sobre o crescimento lento dos lucros entre gigantes da tecnologia como os Magnificent Seven, os traders permanecem otimistas, especialmente em relação à líder de IA NVIDIA Corporation. O mercado acredita que, enquanto os investidores de varejo continuarem investindo em IA, o boom associado ao mercado de ações deverá persistir. 

As ações atingiram seus máximos da sessão à tarde depois que Mike Johnson foi reeleito como presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, indicando apoio potencial para uma agenda favorável aos negócios. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos subiram, com a taxa de 10 anos atingindo 4,6% após comentários do presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, sobre a manutenção de taxas restritivas. A manufatura nos EUA mostrou um crescimento modesto, com novos pedidos atingindo seu nível mais alto desde o início do ano passado, enquanto os investidores avaliavam a força econômica contra a possibilidade de cortes mais lentos nas taxas de juros.

Destaque Cripto da Semana — Primavera dos Agentes de IA Chegando

Muitos investidores estão ansiosos por uma Temporada de Altcoins, um período em que altcoins geralmente disparam em valor. No entanto, a dinâmica atual do mercado sugere que talvez não vejamos um rali generalizado de altcoins. O grande número de tokens, combinado com liquidez limitada, levou ao que é conhecido como dispersão de altcoins, tornando crucial selecionar os setores e tokens certos.

, que estão prosperando mesmo enquanto o mercado mais amplo declina. Este setor nascente está vivenciando rápidos avanços, e seus tokens associados enfrentam menos pressão dos destravamentos de capital de risco. Muitos de seus principais protocolos não possuem listagens em bolsas centralizadas, indicando que mais compradores podem entrar no mercado.

Aqueles investidores que perderam oportunidades anteriores, como o verão DeFi de 2020 e o comércio Alt Layer 1, agora têm outra chance. Em vez de mirar em agentes de IA individuais, a melhor estratégia de risco/recompensa está em investir em ações de infraestrutura, que servem como ferramentas fundamentais para o setor.

O principal player de agentes de IA é o Virtuals Protocol, uma plataforma para lançamento de agentes de IA tokenizados na rede Base. Ao adquirir tokens como Luna da Virtuals (LUNA) e VaderAI (VADER), os usuários obtêm direitos de governança sobre agentes específicos, o que lhes permite tanto influenciar o desenvolvimento quanto compartilhar lucros. 

Recentemente, as receitas diárias de taxas de protocolo caíram significativamente em meados de dezembro de 2024, à medida que as atividades desaceleraram devido às festas de fim de ano. No entanto, a especulação em torno dos tokens associados a agentes aumentou à medida que o ano novo se aproximava. Atualmente, o Virtuals Protocol gera mais de 1 milhão de dólares em taxas diárias, embora isso seja 50% menos do que os valores de início de dezembro. Apesar desses desafios, o token VIRTUAL mais que dobrou de valor, atingindo uma capitalização de mercado de 4,6 bilhões de dólares.

Outras oportunidades destacadas incluem Zerebro, que está se movendo para um framework full-stack para agentes de IA; ARC, com seu framework baseado em Rust; e 

 (GRIFFAIN), uma ferramenta de busca na cadeia em linguagem natural. Esses projetos estão bem posicionados para o crescimento futuro no cenário em evolução da tecnologia de IA.

 desta semana enquanto exploramos tokens líderes de agentes de IA e os movimentos de mercado da semana passada. 

Avançado

Insights para empresas semanal: Mercado Quebra Sequência de Perdas de Cinco Dias; Primavera dos Agentes de IA Chegando

Nosso relatório semanal de análise de derivativos cripto explora eventos macro, o estado atual das criptos e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, e futuros, opções e contratos perpétuos.

O vencimento das opções de final de ano em dezembro trouxe uma queda inesperada, pois a volatilidade realizada caiu para os níveis mais baixos do mês. O interesse em swaps perpétuos permaneceu estável, indicando que esses mercados não foram amplamente utilizados para proteção contra as opções expiradas, provavelmente contribuindo para a volatilidade moderada. 

Enquanto a maior parte do interesse em aberto expirado em Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) não foi reinvestido, o equilíbrio entre calls e puts permanece consistente. Notavelmente, as opções de ETH estão precificando uma maior volatilidade implícita em comparação com BTC, particularmente para expirações mais curtas, levando a uma estrutura de termos plana para ETH, enquanto BTC oferece uma exposição a opções mais barata.

Nos mercados perpétuos, a baixa volatilidade e os movimentos mínimos no mercado spot levaram as taxas de financiamento de quase todos os tokens a refletir o sentimento do mercado mais amplo durante a temporada de férias. No lado das opções, a estrutura de termos do BTC está notavelmente mais baixa e inclinada do que a do ETH, com a volatilidade realizada caindo abaixo dos níveis de volatilidade implícita, destacando uma mudança intrigante na dinâmica do mercado.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Interesse em Aberto Sólido em Meio à Expiração de Opções de Fim de Ano

Embora o interesse em aberto para swaps perpétuos de BTC e ETH não tenha retornado aos níveis máximos do início de dezembro de 2024, ele permaneceu robusto durante o significativo evento de expiração de opções de fim de ano. Isso sugere que esses mercados não foram amplamente utilizados para 

 dos contratos de opções que estavam expirando, provavelmente contribuindo para a falta de volatilidade observada durante este período. Em vez disso, os volumes de negociação caíram notavelmente durante a temporada de férias de inverno, coincidindo com um colapso na volatilidade realizada de volta aos níveis mais baixos de dezembro de 2024.

Curva de Opções BTC Permanece Íngreme Durante Paridade Call-Put

A expiração das opções de fim de ano de dezembro não desencadeou o aumento de volatilidade antecipado; em vez disso, a volatilidade realizada despencou para o extremo inferior de sua faixa recente. A estrutura de prazo de volatilidade implícita permanece íngreme em comparação com seu comportamento recente e com o da ETH, com a volatilidade implícita de longo prazo em torno de 57%, e as opções at-the-money de 1 semana sendo negociadas cerca de cinco pontos mais baixas. Grande parte do interesse em aberto expirado ainda não foi transferido para novas posições, mantendo um equilíbrio neutro entre puts e calls. Consequentemente, o posicionamento no mercado de opções de BTC é relativamente neutro, carecendo da alavancagem que tinha no início de dezembro de 2024.

Expiração Enorme de Opção ETH Não Causa Volatilidade

Um aumento tardio na volatilidade realizada no final de dezembro não se manteve no novo ano, com o preço à vista do ETH atualmente exibindo volatilidade abaixo da volatilidade implícita de curto prazo. Curiosamente, a estrutura temporal da volatilidade implícita passou por um acentuamento e re-aplanamento na última semana, em contraste com o perfil ligeiramente mais íngreme do BTC. Isso sugere que o mercado de opções de ETH está antecipando uma maior volatilidade de curto prazo nos movimentos dos preços à vista. 

Apesar da expiração significativa do interesse em opções abertas no final de dezembro de 2024, que não levou a um adiamento para expirações posteriores, as opções de compra continuam a dominar o mercado e aumentaram no início de 2025.

Relatório de Análise de Derivativos Cripto Bybit X Block Scholes (2 de Jan, 2025): Opções de BTC Continuam a Ver Paridade Call-Put, Com Menor Volatilidade de Curto Prazo Esperada

Mergulhe no FLock, uma plataforma descentralizada que revoluciona a maneira como os modelos de IA são desenvolvidos, treinados e implantados.

A inteligência artificial (IA) está prestes a transformar inúmeras indústrias, mas seu desenvolvimento frequentemente levanta questões sobre privacidade, controle e inclusão. 

 é uma plataforma descentralizada única que democratiza o treinamento, ajuste fino e inferência de IA. Com sua infraestrutura baseada em blockchain, o FLock garante transparência, segurança e tomada de decisão orientada pela comunidade, abrindo caminho para modelos de IA que se alinham com valores sociais estabelecidos. 

Neste artigo, exploraremos como o FLock descentraliza o treinamento de IA, suas características principais e seu impacto potencial sobre desenvolvedores, comunidades e usuários.

 que revoluciona a forma como modelos de IA são desenvolvidos, treinados e implantados. Ao aproveitar a tecnologia blockchain e uma abordagem inovadora chamada 

, o FLock aborda questões críticas no desenvolvimento de IA, como controle centralizado, falta de transparência e preocupações com a privacidade.

No seu núcleo, a missão do FLock é democratizar a IA, permitindo que comunidades participem diretamente na criação e aprimoramento de modelos de IA. Através do aprendizado federado, o FLock treina modelos de IA em vários dispositivos ou servidores descentralizados. Este método garante que os dados permaneçam locais, eliminando a necessidade de troca de dados brutos enquanto ainda permite o treinamento robusto do modelo. Ao descentralizar o processo de treinamento, o FLock não só protege a privacidade individual, mas também promove um ecossistema mais inclusivo, no qual colaboradores diversos podem colaborar.

O que diferencia o FLock é sua integração da 

. Isso garante que todas as contribuições — sejam dados, poder de computação ou feedback — sejam registradas de forma transparente e recompensadas de maneira justa. O livro-razão imutável da tecnologia blockchain aumenta a confiança entre os participantes e protege o processo contra manipulações. Além disso, os mecanismos de incentivo na cadeia da plataforma incentivam a participação de uma ampla gama de colaboradores, garantindo que as recompensas sejam distribuídas de forma equitativa.

Em última análise, a FLock capacita comunidades a desenvolver modelos de IA personalizados adaptados às suas necessidades específicas. Ao descentralizar o processo e priorizar a transparência e a colaboração, a FLock quebra o monopólio das grandes corporações, criando um ecossistema de IA que se alinha com a ética pública e os valores sociais.

, um ex-aluno de Oxford com uma sólida formação em tecnologia de IA e blockchain. Sun, que atua como CEO da FLock, tem uma trajetória de carreira impressionante, tendo trabalhado como Diretor de IA do Royal Bank of Canada e como Pesquisador de IA no Imperial College London. Sua visão para a FLock decorre de uma compreensão profunda tanto dos desafios técnicos quanto éticos do desenvolvimento de IA.

A equipe fundadora também inclui outros ex-alunos de Oxford, que possuem mais de uma década de experiência combinada em pesquisa de IA e na indústria de criptomoedas. Esta equipe traz uma combinação coletiva de excelência acadêmica e expertise prática que posiciona a FLock para liderar o movimento de IA descentralizada.

A FLock levantou com sucesso $11 milhões em financiamento em duas rodadas, refletindo a forte confiança dos investidores em sua visão. Em maio de 2024, a FLock garantiu uma rodada de financiamento seed de $6 milhões, co-liderada por Lightspeed Faction e Tagus Capital, com apoio adicional da Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures e Inception Capital.

Mais tarde, em dezembro de 2024, a FLock anunciou uma bem-sucedida rodada de financiamento de $3 milhões liderada pela DCG e acompanhada por nomes proeminentes como Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC e GSR. Esses investimentos estão sendo canalizados para aprimorar a testnet da plataforma e o cliente de aprendizado federado, acelerando a missão da FLock de possibilitar o desenvolvimento colaborativo e seguro de IA.

Com este financiamento e mais de 1.500 nós contribuindo a partir de plataformas como Numerai e Kaggle, a FLock está rapidamente escalando seu impacto no treinamento de IA descentralizado.

A FLock AI revoluciona o desenvolvimento de IA através de sua estrutura de treinamento descentralizado. Essa abordagem permite que os participantes contribuam para o treinamento de modelos de IA sem nunca compartilhar seus dados pessoais. Em vez disso, os modelos são treinados localmente em dispositivos usando aprendizado federado, o que garante que os dados permaneçam com seus proprietários, enquanto ainda melhora a precisão do modelo como um todo. 

O sistema de recompensas da FLock é projetado para incentivar a participação ativa. Contribuintes que fornecem dados, poder computacional e/ou feedback são compensados com tokens FLOCK, garantindo uma distribuição justa das recompensas. 

A FLock capacita sua comunidade através de uma estrutura robusta de governança. As decisões sobre desenvolvimento, implementação e considerações éticas de modelos de IA são conduzidas pela comunidade, garantindo alinhamento com os valores sociais estabelecidos. Através de mecanismos de votação baseados em blockchain, os contribuintes podem influenciar a direção dos projetos de IA, promovendo transparência e responsabilidade pública. 

A arquitetura modular do FLock permite que os contribuintes participem de aspectos específicos do desenvolvimento de modelos de IA. Seja fornecendo dados brutos, poder computacional ou mesmo refinando algoritmos, a plataforma permite um processo de desenvolvimento colaborativo e escalável. 

No cerne da filosofia da FLock está o seu compromisso com a privacidade e segurança. Ao utilizar a tecnologia blockchain, a plataforma garante que nenhuma entidade única controla o processo de desenvolvimento de IA. Os dados permanecem locais e protegidos por medidas criptográficas, enquanto a imutabilidade do blockchain garante transparência em cada transação e atualização do modelo. 

A camada de blockchain sustenta os mecanismos de incentivo e segurança da FLock.

A camada de IA facilita o treinamento, refinamento e implementação de modelos, aproveitando abordagens tanto centralizadas quanto federadas.

Vamos dar uma olhada na oferta e demanda pelo token FLOCK.

FLock adota um modelo de proporção de 1:2 entre equipe/investidores (33,3%) e comunidade (66,7%), priorizando o crescimento impulsionado pela comunidade e a expansão do ecossistema. A maioria dos tokens são alocados para incentivar a participação dos usuários e o sucesso a longo prazo do ecossistema.

FLock visa melhorar o futuro do desenvolvimento de IA descentralizando o processo de treinamento e garantindo transparência, privacidade e inclusão. Ao alavancar blockchain e aprendizagem federada, FLock capacita comunidades a contribuir para a criação de IA sem comprometer a privacidade. Seu sistema de recompensas inovador e governança orientada pela comunidade fomentam um ecossistema justo e colaborativo. 

Com apoio significativo e uma rede crescente de contribuidores, FLock está se posicionando como líder em IA descentralizada, oferecendo uma alternativa mais ética e segura aos modelos tradicionais de desenvolvimento de IA. À medida que continua a crescer, FLock está prestes a transformar a maneira como os modelos de IA são construídos e implantados.

 — e ganhar uma parte de um pool de prêmios de 10 milhões de FLOCK. Para mais detalhes, visite 

Intermediário

FLock AI: Treinamento de IA Descentralizado

Neste tutorial, vamos explorar como você pode completar uma série de tarefas no Network3 para o Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Neste tutorial, exploraremos como você pode completar uma série de tarefas no Network3 para o Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Tarefa 1: Registre-se para uma Conta Network3 e Conecte sua Carteira Bybit 

: Navegue até a página da campanha e clique na tarefa 

. Clique na tarefa, e Galxe pedirá para redirecioná-lo para a página de registro do Network3.

 para ser redirecionado para a página de 

: Registre-se para uma conta Network3 usando seu endereço de e-mail. Você pode indicar um 

: Uma vez que você esteja logado, clique em 

Tarefa 2: Baixe o aplicativo Network3 e execute um nó por uma hora

 e escolha seu sistema operacional para baixar o aplicativo Network3.

 ou no botão de energia, dependendo do sistema operacional que você está usando. Para facilitar a referência, usamos macOS e iOS como exemplos abaixo.

: Continue executando o nó até que o temporizador alcance 

Iniciante

Como Completar Tarefas do Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade

Opções

Se a flexibilidade é sua prioridade máxima ao negociar opções, o spread de alta é para você. Aproveite seus requisitos de baixa margem hoje mesmo.

O spread de alta é uma estratégia de opções de duas etapas usada por traders quando acreditam que o mercado está moderadamente otimista. Essa estratégia é idêntica ao spread de bull call na estrutura de pagamento, mas é um pouco diferente dela em termos de execução. Em vez de 

 são usadas nesta estratégia, daí o nome bull "put". Vamos entrar em detalhes.

Configuração do spread de venda em alta

O spread de alta é uma das quatro estratégias de opções de spread vertical disponíveis. É uma estratégia avançada de trading de opções que usa uma baixa quantidade de capital para lucrar com uma ampla gama de ambientes de trading.

O spread de alta parece lucrar com duas opções. A primeira opção é comprada a um preço de exercício e data de vencimento mais baixos, enquanto a segunda é escrita com um preço de exercício mais alto, mas na mesma data de vencimento.

O spread bull put é uma estratégia de opções empregada por investidores que preveem um pequeno aumento no preço do ativo subjacente. É uma estratégia otimista que busca lucrar com um mercado volátil que está pronto para subir. 

Essa estratégia envolve o uso de duas opções para criar uma faixa de lucro. Em sua configuração, o trader de opções compra uma opção 

 (ITM). Isso criará uma faixa de opções com um preço de exercício alto e um preço de exercício baixo. A diferença entre os prêmios dessas duas opções resulta em um crédito líquido para o investidor.

Prêmio da opção de venda OTM − Prêmio da opção de venda ITM = crédito líquido

Por exemplo, se um trader acha que o preço do

, que negocia hipoteticamente a US$ 20.000, aumentará moderadamente em um futuro próximo, ele comprará uma opção de venda OTM a US$ 23.000 e venderá uma opção de venda ITM a US$ 18.000. O lucro será feito se, no vencimento, o Bitcoin fechar no nível de $23.000 ou superior. No entanto, o trader sofrerá uma perda se o preço do BTC cair abaixo do preço de mercado atual.

Um spread de alta envolve a compra simultânea de uma opção de venda, mas com um preço de exercício mais baixo e exatamente a mesma data de vencimento.

Por outro lado, um spread de compra em alta envolve comprar uma opção de compra e vender simultaneamente outra opção de compra (para o mesmo ativo subjacente) com exatamente a mesma data de vencimento, mas um preço de exercício mais alto.

O spread do bull put é uma estratégia altamente técnica. Embora não seja impossível para traders de nível intermediário, os 

traders de opções avançadas/especializadas

 provavelmente acharão o spread de alta mais fácil de executar.

A faixa de condições ideais de mercado para um spread de alta é muito limitada e mais ideal quando o mercado está 

Em um mercado em alta, o spread de alta ajudará o trader a obter mais retornos do que com o spread de alta. Em um mercado pessimista, a estratégia de alta resultará em perdas.

O ponto de equilíbrio de um spread de alta é simplesmente o short put strike menos o prêmio recebido. 

Ponto de equilíbrio = Short Put − Prêmio recebido

Por exemplo, se você vender um spread de alta com uma short put de $23.000 e receber um prêmio de $3.220, o preço de equilíbrio da posição será de $23.000 - $3.220 = $19.780.

O doce spot de spread de alta é quando a ação está no preço de exercício B ou acima dele no vencimento. Nesse caso, ambas as opções expirarão sem valor. Portanto, a estratégia de spread de alta colhe o lucro máximo que é igual ao crédito obtido quando você entra na posição.

Ajustes a serem feitos em mercados pessimistas

Se o preço do ativo subjacente tiver diminuído e a posição estiver sob ameaça, os spreads de bull put podem ser modificados. Para aumentar a probabilidade de sucesso à medida que o trade se aproxima do vencimento, um investidor tem duas estratégias de opções:

Nessa estratégia, o potencial de lucro é limitado. A principal oportunidade de lucro é quando o preço do ativo de 

 está acima do preço de exercício na data de vencimento. Dessa forma, o trader lucra com o prêmio recebido. 

Assim como o lucro é limitado, as perdas usando a estratégia de bull put também são limitadas. Ao usar essa estratégia, o pior que pode acontecer é que o preço da cripto seja menor do que o preço de exercício (preço da cripto < preço de exercício). Isso fará com que o trader compre cripto com prejuízo. A perda máxima pode ser calculada subtraindo o prêmio pago do custo das greves.

Perda máxima = custo dos Strikes − prêmio pago

Vamos aplicar essa estratégia para negociar 

 na corretora Bybit, a partir de um POV em primeira pessoa. 

Como trader de opções, acredito que o preço do Bitcoin (que atualmente está em US$ 20.000) subirá nas próximas semanas. 

Vamos aplicar a estratégia de spread de bull put às opções de BTC. 

Como discutido acima, o primeiro passo é comprar uma opção de venda. Estou comprando uma opção 

Simultaneamente, estou vendendo a opção de venda 

 por $2.160. O crédito líquido que recebo é de $1.960 ao entrar na posição de spread.

O requisito de margem é simplesmente a diferença por unidade entre os preços de exercício de ambas as opções de venda.

Parece razoável acreditar que a queda de tempo seria vantajosa, independentemente de seu efeito teórico sobre os dois contratos. 

 é a taxa pela qual o tempo de queda em uma opção é medido. 

O argumento sobre o impacto da queda teta é que, desde que todos os outros fatores permaneçam constantes, a maioria das opções perderá valor e não se tornará atrativa para o trader à medida que se aproximam da maturidade. Theta é sempre representada como um número negativo e é subtraída para formar o valor das opções.

 Se o Theta for −2 em uma determinada terça-feira, o valor das opções do ativo será reduzido em 2 naquele dia.

Os efeitos das flutuações de volatilidade nos dois contratos podem se anular significativamente, pois a estratégia exige short de uma opção de venda e comprar outra com a mesma validade.

A estimativa do mercado da direção do preço da cripto e a oferta e demanda da opção subjacente afetam diretamente a volatilidade implícita. Um aumento na demanda pela opção levará a um aumento na volatilidade implícita.

Como mencionado anteriormente, essa estratégia tem melhor desempenho em mercados que estão se movendo lateralmente para um pouco mais altos. Em uma alta do mercado, o trader seria melhor atendido empregando um spread de alta ou de compra; e em uma queda do mercado, o spread de alta normalmente seria ineficaz.

A estratégia de compra coberta, uma alternativa ao spread de alta, envolve possuir uma criptomoeda subjacente e vender opções de compra OTM em uma proporção semelhante. A opção de compra não será exercida se o preço da moeda permanecer estável. Até esse ponto, você ganhará o prêmio indicado no contrato. Com uma opção de compra coberta, a probabilidade de obter lucros é alta, mas há pouca flexibilidade e você pode não conseguir ganhar tanto (como com outras estratégias).

O mercado de opções pode ser complicado e o tema muitas vezes é sobrecarregado, especialmente para os não iniciados. Combinadas com 

 no entanto, as opções de cripto são uma excelente maneira de ganhar exposição ao mercado. A estratégia de spread de alta é uma das várias estratégias de trading com as quais você pode lucrar. Observe, no entanto, que é sempre 

 antes de entrar em qualquer trade. Nunca esqueça que a preservação de capital é a primeira regra de investimento: Negocie apenas o que você pode perder.

Spread Bull Put: Uma excelente maneira de lucrar com a queda do tempo

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