Explicação: NFTs Fracionados (F-NFTs) e Como Eles Funcionam

NFTs, ou tokens não fungíveis, representam uma nova era de propriedade de ativos que é descentralizada e transparente. Uma das características definidoras principais dos NFTs é sua garantia de propriedade exclusiva. Um NFT não pode ser replicado ou falsificado; é essencialmente um token único. 

No entanto, essa exclusividade limita severamente o que os detentores de NFTs podem fazer com seus ativos. Isso levou os inovadores na área a expandir os limites do que é possível para NFTs, incluindo oportunidades de propriedade fracionária. 

A fracionalização permite que investidores em cripto possuam uma fração de um grande total com poucas ou nenhuma chance de serem enganados. O conceito é semelhante a possuir ações de uma empresa. Isso abre a propriedade de NFTs para investidores pequenos e médios, em vez de apenas para baleias com grandes contas bancárias. 

Então, o que exatamente são NFTs fracionários, como eles funcionam e quais são seus benefícios para os investidores? Continue lendo para descobrir. 

O Que É um NFT Fracionário?

Um NFT fracionário é simplesmente um NFT inteiro que foi dividido em frações menores, permitindo que diferentes números de pessoas reivindiquem a propriedade de uma parte do mesmo NFT. O NFT é fracionado usando um contrato inteligente que gera um número definido de tokens vinculados ao original indivisível. Esses tokens fracionários dão a cada detentor uma porcentagem de propriedade de um NFT e podem ser negociados ou trocados em mercados secundários. 

Tokens não fungíveis (ou NFTs) são tokens ERC-721 criados por um contrato inteligente indivisível na blockchain Ethereum. Como os tokens são indivisíveis e impossíveis de replicar, eles são o meio perfeito para rastreamento individual de propriedade intelectual. 

Os ativos de NFT experimentaram uma alta meteórica em 2021 graças a múltiplos leilões recordes de projetos de NFT. Esses ativos virtuais abrangem desde arte digital, itens em jogos, imóveis virtuais e inúmeros outros.

Até agora, o maior foi o leilão da obra do artista digital Beeple Everydays: The First 5000 Days, que foi vendida por $69 milhões na casa de leilões Christie’s em fevereiro de 2021. Essa venda histórica abriu a porta para vários outros projetos de NFT, incluindo avatares NFT do CryptoPunks e do Bored Ape Yacht Club, alguns dos quais agora estão sendo negociados por milhões de dólares em mercados secundários.

Tornando a Posse de NFT mais Acessível

Como uma classe de ativos em ascensão, os NFTs aumentaram muito em popularidade. Algumas coleções se tornaram tão valiosas que o preço de possuir um único NFT se tornou proibitivamente caro. Embora nem toda coleção de NFT tenha adquirido a notoriedade da arte de Beeple ou dos avatares de macacos de desenho animado do Bored Ape Yacht Club, aquelas que valem a pena colecionar ainda podem ser bastante caras. Também não ajuda que os NFTs sejam tokens únicos, o que significa que adquiri-los em mercados de criptomoedas pode ser difícil, devido à falta de liquidez.

Com barreiras de entrada tão altas, a fracionalização é uma solução potencial para todos esses problemas. Dividir um NFT em partes menores democratiza este novo mercado, permitindo que partes interessadas com recursos limitados possam investir de forma acessível. Isso não só beneficia os investidores, mas também os NFTs em geral, pois traz liquidez ao mercado. NFTs fracionários injetam no mercado um grande número de tokens acessíveis que oferecem propriedade percentual de NFTs populares.

Essencialmente, compradores com fundos limitados podem comprar NFTs fracionários por uma pequena proporção do valor total de mercado. Isso permite que múltiplos investidores ganhem cada um a propriedade parcial do mesmo ativo.

A mecânica por trás da fracionalização é bastante simples: Pegue um NFT inteiro e crie um número definido de ações (1.000, 10.000, até 10 bilhões) que são vendidas por um preço fixo. Essas ações podem ser compradas e vendidas em mercados secundários sem afetar o valor do NFT original. Um exemplo famoso de fracionalização neste espaço é a venda de arte NFT pelo músico Grimes chamada Newborn 1 & 3, que foi leiloada no Otis em julho de 2021 com preços a partir de $10 por ação. 

Outro exemplo famoso é a venda de um NFT do icônico meme “Doge” que levou à criação da criptomoeda meme Dogecoin. Um NFT do meme foi vendido por $4 milhões em junho de 2021 (agora está avaliado em vários centenas de milhões de dólares). O comprador, um coletivo conhecido como PleasrDAO, fracionou o NFT 17 bilhões de vezes, permitindo que qualquer pessoa possua uma parte dele por apenas alguns centavos. 

Ativos Fracionados

A propriedade fracionada de ativos não é uma ideia nova. O conceito tem sido utilizado com grande sucesso em várias indústrias, desde imóveis até moda, e para todos os tipos de ativos físicos, incluindo ações, bens de design e ativos de luxo como iates e jatos particulares.

No setor imobiliário, a fracionalização é comumente usada por grupos de pessoas como uma maneira de adquirir casas de férias de forma acessível. Ao contrário de um time-sharing, que apenas garante uma quantidade específica de tempo em uma propriedade a cada ano, os proprietários que compram a posse fracionada de uma propriedade recebem uma escritura representando sua parte. 

Os proprietários fracionados assumem todos os benefícios e prejuízos que acompanham a posse da propriedade. Os co-proprietários compartilham a renda, direitos de uso e acesso à propriedade compartilhada, proporcional à porcentagem do ativo que possuem. Se a casa de férias aumentar em valor total ao longo de uma década, então o valor das ações individuais também apreciará.  Claro, isso também significa que se o valor da propriedade depreciar, então o valor das ações diminuirá consequentemente.  

Como Funciona a Fracionalização de NFT?

No seu núcleo, um NFT é realmente apenas um token que usa o padrão ERC-721 do Ethereum. Antes que o NFT possa se tornar fracionado, ele é primeiro bloqueado em um contrato inteligente, que é simplesmente um programa armazenado na blockchain que é codificado para executar automaticamente quando condições predeterminadas são atendidas. 

O smart contract então divide o token ERC-721 em várias frações na forma de tokens ERC-20 com base nas instruções fornecidas pelo proprietário do NFT. O proprietário define o número de tokens ERC-20 que serão criados, seu preço, metadados e outras propriedades. Cada fração, ou token ERC-20, representa a propriedade parcial de todo o NFT. As frações são então colocadas à venda a um preço fixo por um período determinado de tempo, ou até que sejam todas vendidas. 

Imagine se pudéssemos fracionar a icônica obra O Grito do artista norueguês Edvard Munch, que foi vendida por quase $120 milhões na Sotheby’s em 2011. Um NFT representando a obra de arte seria proibitivamente caro, e apenas um número muito pequeno de investidores ricos poderia dar lances sobre ela. Contudo, se um NFT de O Grito fosse fracionado em 10.000 tokens ERC-20 usando um smart contract, então seria possível possuir uma fração da famosa obra de arte por apenas $12.000 cada, o que é muito mais acessível e atrairia compradores mais facilmente. 

É importante notar que NFTs e NFTs fracionados não estão limitados apenas à blockchain Ethereum. A fracionamento pode funcionar em qualquer rede blockchain que suporte smart contracts e NFTs. Redes alternativas como Polygon (MATIC), Cardano (ADA) e Solana (SOL) todas suportam contratos inteligentes e podem facilitar a criação e transferência de NFTs. Essas redes têm o benefício adicional de tempos de transação rápidos e sem taxas de gás. 

Qual é a Diferença Entre F-NFTs e NFTs Tradicionais?

NFTs fracionados, que às vezes são chamados de F-NFTs, representam a propriedade percentual ou frações de um NFT completo. A diferença entre os dois é óbvia: Um NFT é um todo, enquanto F-NFTs são simplesmente frações do todo. 

É importante ressaltar que o processo de fracionamento pode ser revertido, e F-NFTs podem ser transformados de volta em um NFT completo. O contrato inteligente que fraciona um NFT geralmente tem uma opção de compra que permite a um investidor de F-NFT comprar todas as frações e desbloquear o NFT original. 

Um detentor de F-NFT pode iniciar a opção de compra transferindo um número específico de tokens ERC-20 de uma coleção de volta para o contrato inteligente para acionar um leilão de recompra, que ocorrerá por um período de tempo fixo. Isso dá aos outros detentores de F-NFT tempo para tomar uma decisão. Se a compra for realizada durante esse período, as frações são automaticamente retornadas ao contrato inteligente e o comprador ganha a propriedade total do NFT. 

Por que os NFTs Fracionados são necessários?

Há três razões principais pelas quais os F-NFTs são necessários: 

• Democratização: Os preços exorbitantes de alguns NFTs podem impedir que pequenos investidores participem. Fracionar um NFT caro reduz os custos de propriedade e o torna mais acessível a uma gama mais ampla de investidores. É importante também notar que quando o preço de um NFT aumenta, o valor de todas as suas frações aumenta proporcionalmente.  Se o seu valor inesperadamente despencar, o que é comum no mercado de criptomoedas, o valor de todas as frações também diminui.  
• Descoberta de preço: NFTs fracionados podem fornecer mecanismos de descoberta de preço que determinam quanto vale um NFT específico. Como os tokens ERC-20 fracionados são vendidos no mercado aberto, seus preços podem ajudar a fornecer uma avaliação razoável do preço de um ativo tokenizado. 
• Mais liquidez: A principal característica definidora dos NFTs é que são tokens únicos que não podem ser replicados ou divididos. Essa exclusividade limita o acesso aos NFTs, especialmente os valiosos, a apenas alguns investidores ricos. Os F-NFTs resolvem essa falta de liquidez, já que os tokens ERC-20 podem ser facilmente negociados em mercados secundários. Em vez de esperar semanas ou meses para vender um NFT, inúmeros investidores podem estar mais dispostos a comprar frações de um NFT imediatamente, a um preço reduzido, abordando assim questões de liquidez do mercado.

Como os proprietários de NFT fracionados se beneficiam?

O maior benefício para os proprietários de NFT fracionados é que eles passam a possuir uma porcentagem de um NFT maior e mais caro. Dependendo do NFT e da plataforma onde o NFT fracionado foi comprado, o titular pode ganhar alguns direitos de governança local na plataforma em relação a um conjunto de frações específico. 

Por exemplo, existem apenas 10.000 CryptoPunks NFTs em existência, e devido aos seus altos preços, eles têm relativamente poucas vendas. Em abril de 2021, uma coleção de 50 CryptoPunks foi fracionada em 250 milhões de tokens, cada um representando parte da coleção. 

Esses NFTs fracionados, chamados tokens uPunk, tinham um valor de mercado coletivo de $12,9 milhões em fevereiro de 2022. Os detentores de tokens uPunk têm a opção de fazer lances em qualquer CryptoPunk da coleção. Se 50% dos 250 milhões votarem para desbloquear a coleção, então cada um dos NFTs será atribuído ao maior lance.

Alguns projetos de F-NFT suportam staking e permitem que os detentores ganhem uma renda passiva além de direitos de voto. Por exemplo, Mutant Cats é uma coleção de 9.999 avatares de NFT que são semelhantes aos avatares de macacos do Bored Ape Yacht Club, exceto que os avatares de Mutant Cat apresentam gatos de desenho animado coloridos e mutados. O projeto possui ações fracionadas, chamadas $FISH, que representam a propriedade fracionada dos NFTs. Cada detentor de um Mutant Cat NFT pode fazer staking para ganhar 10 $FISH por dia. Eles também ganham acesso exclusivo à comunidade DAO Mutant Cat, bem como direitos de voto sobre os ativos da DAO. 

Onde Posso Comprar Um NFT Fracionado?

Várias plataformas surgiram onde os usuários podem criar e comprar NFTs fracionados, incluindo: 

• Otis: Otis é uma plataforma de investimento em NFT onde os usuários podem investir em colecionáveis e arte em NFT, gerenciar seu portfólio de NFTs e participar de negociações em tempo real através do aplicativo Otis. Os investidores podem usar a plataforma para adquirir interesses fracionados em ativos cripto. 
• Unicly: Unicly é para investidores que procuram transformar sua coleção de NFT em um ativo negociável com liquidez garantida. Os investidores podem usar a plataforma para tokenizar NFTs e criar coleções negociáveis de qualquer tamanho. 
• Fractional.art: Fractional.art é uma plataforma onde investidores podem comprar, vender e cunhar frações de NFTs. Os detentores de NFTs podem usar a plataforma para criar frações de NFTs, ou para se tornarem proprietários de coleções de NFTs fracionados que de outra forma não poderiam pagar. 

NFTs Fracionados são um Bom Investimento?

NFTs fracionados são, sem dúvida, um bom investimento. Eles estão ajudando a desbloquear a liquidez para NFTs, ao mesmo tempo que aumentam a inclusão e a participação no espaço em expansão de NFTs. Eles expandem as novas oportunidades do mercado de NFTs, trazendo liquidez, descoberta de preços e democratização. 

Dito isso, NFTs fracionados não estão isentos de risco: Eles enfrentam todos os mesmos problemas — como direitos de publicidade, contratos e direitos de propriedade intelectual — que afligem os NFTs em geral. Além disso, enquanto a compra e venda de NFTs inteiros como colecionáveis digitais pode não levantar problemas com leis de valores mobiliários, os F-NFTs são mais propensos a levantar bandeiras vermelhas com os reguladores financeiros, porque sua criação pode ser vista como ofertas iniciais de moedas (ICOs) não autorizadas.

Durante o Security Token Summit 2021, a Comissária da SEC Hester Peirce alertou que a agência pode considerar NFTs fracionados como valores mobiliários. No entanto, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) ainda não divulgou diretrizes legais e regulamentares formais sobre NFTs. 

À medida que o mercado de NFTs e F-NFTs continua a crescer, as regras legais em torno dos ativos também evoluirão. Por enquanto, investidores e proprietários em empreendimentos relacionados a NFTs devem permanecer atentos a quaisquer questões legais que possam surgir. 

A Conclusão Sobre a Fracionamento de NFTs

O mercado de NFT continua a explodir em popularidade e demanda, e estamos certos de que veremos desenvolvimentos mais interessantes e casos de uso à medida que a tecnologia blockchain evolui ainda mais.

O conceito de NFTs fracionários ainda é incipiente, mas parece que será a próxima grande tendência na indústria cripto em constante crescimento. A fracionalização de NFTs permite uma maior liquidez e, por extensão, possibilidades infinitas para estratégias de investimento. Ela abre o mercado para um grupo significativamente maior de investidores, garantindo que a próxima onda de monetização de ativos digitais será impulsionada por F-NFTs. Para saber mais sobre investir em NFTs, descubra como funcionam os empréstimos de NFT ou o staking de NFT.