O que é Pump.fun: A Ascensão e Controvérsia de um Gigante dos Meme Coins

O setor de meme coin do mercado de criptomoedas está apresentando taxas de crescimento que fazem até os investidores mais conservadores parar e pensar. Além de se tornar uma consideração viável para muitos investidores de criptomoedas, os meme coins ajudaram a criar uma subcultura inteira — o mundo dos memes espirituosos, engraçados, bobos, obscenos e às vezes ultrajantes que se tornaram ativos completos negociados em plataformas de criptomoedas.

E justo quando você pensava que o mercado de meme coins não poderia "explodir" mais, Pump.fun chegou ao palco, alcançando receitas impressionantes e possibilitando milhares e milhares de novos meme coins controversos e divertidos. Uma plataforma baseada em Solana projetada para ajudar a lançar ativos de memes sem fraudes, Pump.fun foi relatada para registrar receitas diárias que superam os ganhos de gigantes da indústria, como Ethereum (ETH), Solana (SOL) e Uniswap (UNI).

É fácil ver por que o Pump.fun é atraente para os usuários. A plataforma enfatiza que seu mecanismo de lançamento de tokens protege investidores contra golpes de criptomoedas como "rug pulls" através de um sistema de lançamento justo e da ausência de qualquer período de vinculação e bloqueio. "Rug pulls" e outros tipos de golpes são grandes — embora não os únicos — prejuízos para o investimento em moedas meme. A Pump.fun pretende mudar o status quo — e parece estar bastante séria sobre isso.

Principais Conclusões:

• A Pump.fun é uma plataforma baseada em Solana que facilita lançamentos justos de moedas meme, baseada em um modelo de precificação de curva de vinculação único.

• Lançada no final de janeiro de 2024, a Pump.fun registrou cerca de 2,4 milhões de lançamentos de tokens até o final de agosto de 2024, emergindo como a força dominante no nicho de moedas meme.

O Que É a Pump.fun?

Pump.fun é uma plataforma para a emissão justa de moedas meme baseadas em Solana. O aplicativo facilita para os emissores de tokens lançarem novos ativos temáticos de memes de forma flexível e gratuita. Moedas que conseguem ganhar força ao alcançar um valor de mercado de $69,000 são então listadas na Raydium, um aplicativo líder em finanças descentralizadas (DeFi) na blockchain Solana.

Pump.fun impõe certas regras para os emissores de tokens para ajudar os investidores a minimizar o risco de cair em golpes de "rug pulls" e outras variedades de fraudes. Isto é alcançado principalmente através de um mecanismo de lançamento justo que impede os emissores de alocar uma parte do fornecimento de tokens para eles mesmos, sua própria equipe ou outras partes com as quais possam ter um relacionamento. Cronogramas de aquisição de direitos e liberação gradual também não são permitidos.

Além disso, o Pump.fun permite que investidores de cripto comprem moedas meme através de um sistema de curva de vinculação que recompensa os primeiros investidores. Quanto mais cedo você investir em uma moeda, menos ela custará, melhorando o potencial de lucro geral do seu investimento. Isto contrasta fortemente com o modo tradicional de investir, onde o momento do seu investimento não tem uma relação significativa com o seu potencial de lucro. Mantendo-se todas as outras coisas iguais, investidores iniciais em uma moeda bem-sucedida no Pump.fun podem esperar mais lucro ao vender do que aqueles que entram em estágios posteriores.

O Pump.fun foi lançado em janeiro de 2024, inicialmente disponível apenas no Solana. No início de setembro de 2024, a plataforma também integrou suporte para outras duas plataformas blockchain, as redes Layer 2 vinculadas ao Ethereum Blast (BLSTR) e Base. Moedas meme com temas variados — de política ou animais a personagens de desenhos animados populares e memes históricos virais da internet — podem ser encontradas entre a lista extensa de moedas que nasceram na plataforma.

A Ascensão do Pump.fun

As primeiras moedas foram lançadas no Pump.fun no final de janeiro de 2024, mas a plataforma começou a ganhar tração séria apenas em março. No final de fevereiro, havia menos de 1.500 moedas meme emitidas via Pump.fun. Um mês depois, no entanto, a contagem cumulativa dos tokens havia explodido para mais de 75.000. No início de setembro, a contagem total de tokens da plataforma era de quase 2 milhões! A equipe do projeto afirmou que, apenas durante a entrevista de três horas no X entre Elon Musk e o candidato presidencial dos EUA Donald Trump em 12 de agosto de 2024, houve 10.000 novos tokens emitidos no Pump.fun.

O gráfico abaixo mostra o número cumulativo de moedas meme lançadas no Pump.fun entre o início de junho e o início de setembro, demonstrando claramente o aumento estratosférico da popularidade do Pump.fun durante sua curta história de menos de um ano.

Sucessos e Desafios do Pump.fun

Os serviços flexíveis e justos de criação de tokens da Pump.fun impulsionaram sua popularidade a níveis sem precedentes, já que sua receita cumulativa já ultrapassou $100 milhões, apesar de ter sido lançada há pouco mais de sete meses.

Embora a maioria das moedas meme lançadas na plataforma tenha atraído pouco interesse dos investidores, algumas moedas já possuem valor de mercado de vários milhões de dólares, com pelo menos cinco moedas ultrapassando a barreira dos $30 milhões em 4 de setembro de 2024.

Nesta data, a principal moeda da plataforma é Fwog (FWOG), com um valor de mercado de $74,49 milhões. Uma moeda meme, tem como tema um sapo fofo com longos membros descrito por seu emissor como "apenas um pequeno sapo em um grande lago."

Além do Fwog, as outras quatro moedas que atualmente possuem mais de $30 milhões em capitalização de mercado são: michi ($57 milhões), Daddy Tate ($45 milhões), Smoking Chicken Fish ($39 milhões) e Mother Iggy ($33 milhões).

Críticas e Considerações

Apesar dessas histórias de sucesso, a Pump.fun atraiu duras críticas de alguns usuários e analistas da indústria, principalmente devido ao fato de que a vasta maioria dos ativos emitidos na plataforma não proporcionam valor — e resultaram em perdas para os investidores. Em 11 de agosto de 2024, um analista de blockchain conhecido como Adam Tehc publicou sua análise dos dados da Pump.fun, mostrando uma porcentagem abismal de sucesso para os tokens emitidos via a plataforma. De acordo com a análise, dos mais de 16.000 ativos lançados durante o período de 24 horas escolhido, apenas 175 atingiram capitalizações de mercado de pelo menos $69.000 para se qualificarem para uma listagem na Raydium.

Devemos notar, no entanto, que embora a probabilidade de selecionar um ativo eventualmente lucrativo na Pump.fun permaneça baixa, isso não é incomum para o setor de meme coins. Este é um nicho no qual a maioria dos ativos simplesmente não crescem asas para voar. Meme coins sempre foram uma escolha para investidores que adoram cenários de alto risco/alta recompensa. Como tal, grande parte das críticas baseadas nas baixas probabilidades de sucesso no Pump.fun deve-se simplesmente à natureza do mercado de moedas meme em geral, e não a deficiências inerentes da própria plataforma.

Como o Pump.fun Funciona?

Cada token emitido via Pump.fun está sujeito a um modelo de curva de conexão matematicamente predeterminado, que faz com que o preço do ativo aumente à medida que o número de compradores cresce. Isso tem duas implicações principais:

1. O investimento inicial no ativo é incentivado, com os primeiros investidores tendendo a ganhar mais com a apreciação do token.

2. Idealmente, o interesse inicial no token e a curva de conexão predeterminada devem garantir que o ativo experimente uma rápida valorização, permitindo que alcance um capital de mercado significativo o mais rápido possível.

Uma vez que os tokens criados atinjam uma capitalização de mercado de pelo menos $69,000, eles são listados para negociação no Raydium, uma das principais plataformas de formador de mercado automatizado (AMM) da Solana. Após a listagem, $12,000 do suprimento de tokens é depositado no Raydium e queimado. O mecanismo de queima deve ainda mais suportar o aumento do preço do token.

O Pump.fun incentiva um ecossistema saudável de tokens, onde todos os tokens criados na plataforma estão sujeitos a regras de lançamento justo — sem cronogramas de aquisição, alocações para próprios tokens, pré-vendas ou quaisquer outros mecanismos para desviar preferencialmente ativos a investidores específicos.

Características Principais do Pump.fun

Modelo de Curva de Vinculação

O modelo de curva de vinculação, uma característica distinta da plataforma da Pump.fun, tem uma natureza pré-determinada que assegura que o preço do ativo aumente de forma previsível à medida que mais tokens são vendidos. Assim, isso ajuda a proporcionar estabilidade ao preço das moedas meme da Pump.fun na fase inicial mais crucial de sua presença no mercado. 

Por acaso, a instabilidade de preço e a manipulação podem levar à perda de confiança em uma moeda meme na fase inicial de seu ciclo de vida. Quando os investidores rapidamente percebem problemas com uma moeda meme, o êxodo de interesse e fundos pode destruir o ativo em muito pouco tempo. Portanto, o modelo de curva de vinculação é projetado para impulsionar as moedas Pump.fun na fase inicial, encorajando o investimento antecipado e proporcionando a tão necessária estabilidade e previsibilidade de preço para construir confiança.

Tokens Imediatamente Negociáveis

Graças à ausência de cronogramas de vesting ou reservas, você pode começar a negociar instantaneamente moedas meme baseadas em Pump.fun. Moedas que atingem capitalizações de mercado de $69.000 também desfrutam da exposição ao AMM tremendamente popular do Raydium.

Mecanismo de Segurança Contra Rug Pulls

Os rug pulls têm sido uma praga na indústria cripto, particularmente no reino das moedas meme. A Pump.fun minimiza a probabilidade de rug pulls de duas maneiras principais: 

• Seu sistema de lançamento justo desencoraja a alocação preferencial do fornecimento de tokens para entidades ligadas ao emissor. 

• O modelo pré-determinado de curva de vinculação submete cada ativo a uma trajetória de preço definida, minimizando ocorrências de manipulação de preços (que frequentemente fazem parte dos esquemas de rug pull).

No entanto, deve-se notar que nenhuma plataforma de emissão de tokens — incluindo a Pump.fun — pode eliminar completamente a possibilidade de golpes de puxão de tapete. Embora a Pump.fun tenha medidas em vigor para minimizar tais golpes, eles ainda podem ocorrer, particularmente no mundo das moedas meme. Além disso, é imperativo notar que a Pump.fun não impede outros golpes de criptomoeda, como pump-and-dumps, então, fique sempre vigilante e observe quaisquer aumentos repentinos e/ou rápidos de preço, especialmente para as primeiras transações de tokens.

Como Criar Moedas Meme na Pump.fun

Criar moedas meme na Pump.fun é simples e gratuito. Até o início de agosto de 2024, os criadores de tokens pagavam uma taxa de 0,02 SOL (US$ 2,55 em 4 de setembro de 2024) para criar um novo ativo. Após uma mudança na estrutura de taxas no início de agosto, essa taxa inicial agora é paga pelo primeiro comprador do token, não sendo exigido que os emissores paguem nada.

Como o primeiro passo no processo de criação de tokens, você precisará conectar uma carteira de criptomoedas que suporte Solana, como Solflare, Torus, Ledger ou qualquer uma das carteiras suportadas pelo protocolo WalletConnect.

Depois de conectar sua carteira, clique no iniciar uma nova moeda botão exibido em destaque na página inicial para iniciar o processo de criação do token. Você precisará fornecer as propriedades básicas do seu meme coin, como seu nome, logotipo, ticker e descrição. Você pode, opcionalmente, adicionar links para quaisquer páginas relevantes nas redes sociais. Isso é tudo que você precisa para iniciar um meme coin no Pump.fun.

Como Negociar Meme Coins no Pump.fun

Você pode negociar meme coins diretamente através do Pump.fun. Em cada página dedicada à moeda, você verá os Comprar e Vender botões que permitem que você faça pedidos diretos para ela. Cada ativo no Pump.fun pode ser trocado por moedas SOL. As moedas que evoluíram para o Raydium ao atenderem o requisito de capitalização de mercado de $69,000 também podem ser negociadas por meio dessa plataforma.

Considerações finais

Graças à sua novidade e apelo comunitário, o Pump.fun está fazendo um grande impacto em um ambiente casualmente habituado a grandes ondas e tempestades — o Grande Oceano dos Meme Coins. Com cerca de 2 milhões de ativos lançados no Pump.fun em apenas sete meses, é difícil descartar esta plataforma como simplesmente mais uma novidade no setor de moedas meme.

Importante, o Pump.fun está tentando resolver algumas questões críticas para moedas meme — os problemas de rug pulls e manipulações de preço em estágios iniciais. Resta ver quão bem-sucedido será o modelo de curva de ligação única do projeto a longo prazo. Até agora, não houve diminuição na atividade no Pump.fun, e várias moedas meme altamente bem-sucedidas com capitalizações de mercado de multimilhões de dólares foram lançadas com ele. 

#LearnWithBybit