MilkyWay (MILK) oferece staking líquido e restaking para cadeias modulares, permitindo que os usuários ganhem retornos triplos enquanto apoiam serviços AVS como oráculos e pontes.

Arquiteturas de blockchain modulares estão se tornando mais populares na indústria como uma alternativa aos designs monolíticos. Por exemplo, cadeias como 

 (TIA) separam de forma eloquente suas camadas de consenso de outros componentes infraestruturais para serviços de validação mais flexíveis e acessíveis. Ao mesmo tempo, ecossistemas de validadores na Celestia e em redes modulares similares podem se beneficiar imensamente ao atrair fundos adicionais de staking para fornecer serviços mais confiáveis.

MilkyWay (MILK) é um protocolo descentralizado que visa exatamente isso — fornecer 

 para apoiar blockchains modulares, assim como vários Serviços Validados Ativamente (AVS). Tendo começado como um dos primeiros provedores de staking líquido para a blockchain Celestia no final de dezembro de 2023, a MilkyWay adicionou a funcionalidade de restaking à sua linha de serviços no final de 2024. Em maio de 2025, surgiu como um dos poucos 

 (DeFi) a suportar tanto o staking líquido quanto o restaking, permitindo que você ganhe rendimentos nos mesmos fundos de até três fontes — staking nativo na cadeia original, staking líquido e restaking que suporta uma variedade de pontes, oráculos, rollups e outras plataformas baseadas em AVS.

Atualmente, a MilkyWay fornece serviços de staking líquido para três blockchains — Celestia, Initia (INIT) e Babylon (BABY). O serviço de restaking da plataforma também é flexível, permitindo que você escolha entre três modos diferentes — gerenciado pela plataforma, específico para o operador ou específico para AVS.

 (MILK) é uma plataforma descentralizada que oferece serviços de staking líquido e restaking, focando em três blockchains baseadas no Cosmos: Celestia, Initia e Babylon. 

É uma das raras plataformas que suporta tanto o staking líquido quanto o restaking, permitindo que você utilize seus fundos em criptomoedas para obter renda simultaneamente de até três fontes — staking nativo, staking líquido e restaking para suportar AVS.

Semelhante às redes que suporta, a MilkyWay foi construída usando o Cosmos SDK e faz parte do mais amplo 

 Ele se posiciona como uma cadeia de Camada 1, embora algumas funções críticas no protocolo — por exemplo, a aposta líquida Celestia — sejam realizadas aproveitando 

O início do MilkyWay remonta a dezembro de 2023, quando foi lançado para suportar a aposta líquida na cadeia Celestia. No final de 2024, a plataforma adicionou suporte para o revestimento, surgindo como provavelmente a principal solução dentro do ecossistema Cosmos que suporta ambas as atividades geradoras de rendimento.

O MilkyWay pretende fornecer suporte a blockchains modulares, e as três cadeias em que se concentra são baseadas na modularidade arquitetônica. A rede Celestia oferece disponibilidade de dados externalizados (DA) e 

 (INIT) especializa-se na integração entre 

 tecnologias para ajudar a resolver o problema da fragmentação multi-cadeia. Essas duas redes operam essencialmente como provedoras de infraestrutura. Por sua vez, 

 foca em DeFi — especificamente, apoiando 

 (BTC) staking. Ela opera como uma solução modular plug-in para permitir que fundos de Bitcoin assegurem várias 

A fim de apoiar comunicações entre cadeias e a transferência de staking líquido e ativos re-stake através de diferentes ambientes nativos, MilkyWay implementou suporte para duas soluções de ponte: Hyperlane e IBC Eureka.

O protocolo de staking líquido MilkyWay permite que stakers dos tokens TIA da Celestia, INIT da Initia e BABY da Babylon reutilizem seus fundos para rendimento adicional em todo o ecossistema DeFi. Para o staking líquido da Celestia, quando você deposita seus fundos TIA no MilkyWay, você recebe uma representação líquida da sua posição em staking na forma do token de staking líquido milkTIA 

, que pode então ser usado em protocolos DeFi para empréstimos, garantias e mais.

Ao fazer staking de TIA via MilkyWay, seus fundos são delegados a validadores estabelecidos na rede Celestia. No futuro, este processo de delegação será governado pela 

 MilkyWay (DAO). Seu TIA em staking é primeiramente transferido da Celestia para a cadeia Osmosis, onde o MilkyWay mantém contratos inteligentes que governam o processo. Os contratos inteligentes são usados para calcular a quantidade adequada de milkTIA, que é então cunhada e enviada para sua carteira Osmosis.

Os fundos originais de TIA são então enviados da Osmosis para a cadeia Celestia. Essas transferências são executadas usando a ponte IBC, um importante protocolo de ponte dentro do ecossistema Cosmos. Um nó coordenador do MilkyWay é então responsável por alocar o TIA aos validadores usados pela plataforma. À medida que seus tokens apostados acumulam recompensas na Celestia, você tem a liberdade de usar seu milkTIA em outras plataformas para rendimento adicional.

Processos semelhantes, embora com algumas diferenças técnicas, são usados para staking líquido INIT e BABY. Para INIT, quando você deposita seus fundos na MilkyWay, eles são enviados da cadeia Initia Layer 1 para uma Layer 2 vinculada à Initia, onde o protocolo mantém outro conjunto de contratos inteligentes. Esses contratos inteligentes calculam a quantidade necessária de milkINIT (a representação de staking líquido do INIT original) e enviam para sua carteira, momento em que você tem a liberdade de usar seu LST milkINIT em protocolos DeFi. O INIT original é transferido de volta para a mainnet Initia e alocado a validadores selecionados para ganhar recompensas de staking.

O staking líquido BABY funciona de maneira bastante semelhante — seus ativos apostados BABY serão alocados aos validadores da MilkyWay na cadeia Babylon para ganhar recompensas de staking nativas, e você também receberá 

 como um LST para usar para rendimento adicional em soluções DeFi.

O serviço de restaking da MilkyWay permite que você reutilize seus fundos em stake para garantir uma variedade de plataformas e serviços descentralizados. As principais redes de blockchain geralmente não têm escassez de validadores para garantir suas camadas de consenso. No entanto, existem serviços e aplicações adicionais que atendem às redes de blockchain, mas enfrentam a falta de ecossistemas de validadores necessários por conta própria. Estes podem incluir oráculos de preço de blockchain 

 ou sequenciadores de rollup — serviços coletivamente conhecidos como AVS.

Para ajudar a fornecer segurança de rede e apoiar as operações dessas soluções baseadas em AVS, a MilkyWay oferece a você a capacidade de usar seus fundos em stake originais para restaking. A principal diferença entre staking líquido e restaking é que o primeiro permite apenas reutilizar seus fundos em stake em protocolos DeFi, enquanto o segundo é projetado para apoiar mecanismos de validação de várias soluções AVS.

Essencialmente, o restaking oferece uma terceira maneira de utilizar seus fundos de criptomoedas originais, garantindo o AVS por meio de tokens líquidos de restaking (LRTs).

Para obter um token líquido de restaking na MilkyWay, você pode depositar tokens nativos da Camada 1 — TIA, INIT e BABY — ou LSTs — milkTIA, milkINIT e milkBABY. Além disso, a MilkyWay também aceita a 

Após depositar um token de criptomoeda aceito, você receberá seu LRT e poderá escolher entre vários serviços AVS para fazer restaking. A MilkyWay oferece três opções para restakers: 

Os modos de restake do operador e de serviço são ideais para stakers e restakers experientes, que podem avaliar objetivamente o potencial de recompensa de cada validador ou AVS que escolherem.

Desenvolvedores, validadores e operadores de AVS também se beneficiam dos serviços da MilkyWay. Um provedor de infraestrutura — como um nó validador institucional ou operador de AVS — pode fazer parceria com a plataforma para direcionar fundos de usuários da MilkyWay para eles, para staking ou restaking. Isso pode servir como uma fonte significativa de renda para esses indivíduos ou entidades.

A partir de maio de 2025, a rede MilkyWay utiliza os serviços de 11 nós validadores. Os validadores da MilkyWay desfrutam de inúmeros benefícios, sendo o mais óbvio a capacidade de atrair fundos de staking de usuários. Eles também podem participar do restaking reutilizando suas stakes para proteger os vários AVS disponíveis na plataforma.

As comunicações entre cadeias da MilkyWay são suportadas por duas soluções de ponte principais: IBC Eureka e Hyperlane. Essas plataformas permitem que os usuários transfiram tokens entre diferentes ambientes de blockchain para acessar uma variedade de protocolos DeFi, redes e AVS.

As regras programáveis do MilkyWay são condições lógicas que controlam como, onde e sob quais condições os ativos restaked são utilizados (por exemplo, apenas restakar para determinados serviços ou limitar o risco de slashing). Existem dois tipos de regras: 

Uma diferença chave entre MilkyWay e outros provedores de restaking é seu modelo híbrido opt-in que permite a você escolher exatamente como seus fundos restaked são usados — através de uma alocação em pool pela própria plataforma, ou por meio de sua delegação para um operador ou serviço específico. Em contraste, muitas outras plataformas de restaking simplesmente gerenciam seus fundos em seu nome, dando a você controle limitado sobre a seleção do alvo de restaking.

MilkyWay também protege seus fundos gerais ao permitir que você distribua seus fundos restaked entre vários operadores ou AVS. Dessa forma, se um operador ou AVS falhar ou for penalizado, seu investimento total não será totalmente impactado.

O que é o token de criptomoeda MilkyWay (MILK)?

O token nativo da MilkyWay, MILK, é usado para governança, pagamentos de taxas de gás, processamento de transações e fornecimento de liquidez on-chain. Embora a MilkyWay tenha sido lançada em 2023, o MILK não foi lançado até o final de abril de 2025. Com um fornecimento total de 1 bilhão, as partes de alocação do fornecimento do token MILK são conforme o gráfico abaixo:

O projeto MilkyWay anunciou uma campanha de airdrop, o Massdrop, cuja primeira fase começou juntamente com o evento de geração do token MILK (TGE) em 29 de abril de 2025. Durante a fase 1 do airdrop, você pode 

 até 29 de maio de 2025, ou por meio de exchanges de criptomoedas participantes.

Onde comprar o token de criptomoeda MilkyWay (MILK)

Você pode comprar o token MILK no mercado Spot da Bybit como um par de troca com USDT (

MilkyWay desafiou os modelos tradicionais de staking ao oferecer um conjunto extremamente versátil de serviços de staking líquido e restaking. Com MilkyWay, usuários experientes de DeFi podem ganhar rendimento simultaneamente sobre os mesmos fundos de até três fontes. Além de apresentar uma variedade incomparável de caminhos para rendimento, MilkyWay permite que você faça a coisa nobre — forneça suporte a várias blockchains modulares e operações AVS com seu staking e restaking de criptomoedas.

Intermediário

MilkyWay (MILK): Staking líquido e restaking para a era modular

Os EUA estão se movendo em direção a uma regulamentação mais leve e amigável à inovação para criptomoedas, com medidas como o Ato FIT21, a revogação do SAB 121 e uma abordagem mais amena da SEC.

, mas as regras que a regem continuam a ser uma teia emaranhada de leis estaduais, diretrizes de agências federais e decisões judiciais em desenvolvimento. Com os EUA avançando em direção a políticas mais claras, investidores e inovadores de cripto ficam navegando em um espaço regulatório fragmentado. Este artigo discute as regulamentações atuais de criptomoedas nos EUA, explora os principais desafios regulatórios e a posição do país em relação ao cripto, e examina a relevância das regras atuais dos EUA para comerciantes e a indústria em geral.

Regulamentações de cripto são estruturas legais estabelecidas por governos para gerenciar a criação, negociação, tributação e uso de ativos digitais. Essas regulamentações visam proteger os consumidores, prevenir atividades ilegais e manter a integridade do mercado.

A postura regulatória dos EUA sobre criptomoeda em 2025 está se movendo em direção a maior clareza e apoio à inovação, embora um quadro federal unificado ainda esteja em desenvolvimento. 

, aprovado pela Câmara dos Representantes em 2024, visa estabelecer regras abrangentes para ativos digitais, mas ainda não foi totalmente implementado. Sinalizando uma direção mais amigável ao cripto, a administração Trump emitiu uma 

 em janeiro de 2025 para criar o Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais, com o objetivo de “fornecer clareza e certeza regulatória.” Presidido por David Sacks, o grupo tem a tarefa de revisar as leis atuais e recomendar reformas para incentivar a inovação responsável.

As agências federais estão gradualmente mudando sua abordagem. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC), tradicionalmente rigorosa com a imposição de regras sobre criptomoedas, formou uma 

. Este grupo está trabalhando para simplificar os processos de registro, delinear expectativas de divulgação e fornecer clareza sobre quais tokens se qualificam como valores mobiliários. Notavelmente, a SEC amoleceu sua posição sobre certas categorias de criptomoedas, como 

, indicando que podem não ser mais tratadas como valores mobiliários.

Os reguladores bancários também relaxaram sua supervisão. O Federal Reserve 

 a orientação anterior que exigia que os bancos notificassem os reguladores antes de se engajarem em atividades relacionadas a criptomoedas, optando em vez disso por uma supervisão padrão. Da mesma forma, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) 

 que os bancos podem participar de atividades lícitas relacionadas a criptomoedas sem aprovação prévia, desde que gerenciem adequadamente os riscos.

As regulamentações a nível estadual, no entanto, permanecem altamente fragmentadas. 

 com políticas amigáveis às criptomoedas, oferecendo licenciamento claro e proteções legais que atraem 

. Em contraste, alguns estados ainda mantêm estruturas mais rígidas ou subdesenvolvidas, resultando em um mosaico regulatório que complica a conformidade para empresas que operam através de fronteiras estaduais.

Em outros desenvolvimentos, o governo federal lançou a 

, um movimento sem precedentes que integra ativos digitais ao planejamento da infraestrutura nacional. Embora esta iniciativa sinalize um forte interesse institucional, ela também introduz novos desafios de conformidade tanto para as agências governamentais quanto para os participantes de mercado.

Quais questões regulatórias existem para a criptomoeda?

A regulamentação de criptomoedas nos EUA em 2025 continua enfrentando vários desafios persistentes, apesar dos esforços para estabelecer estruturas mais claras. 

Por que isso importa para os comerciantes de cripto e para a indústria

À medida que as criptos amadurecem das margens das finanças para o mainstream, regras claras e supervisão são necessárias para proteger os indivíduos e nutrir um ecossistema estável e confiável que beneficie todos os envolvidos.

O futuro da regulamentação de criptomoedas nos EUA

Os EUA estão em transição para um regime de criptomoedas pró-inovação, com ênfase na desregulamentação, clareza legislativa e gestão estratégica de ativos. Sua administração nascente sinalizou um afastamento significativo da abordagem anterior focada na execução, priorizando a clareza regulatória e o crescimento da indústria. As ações principais incluem a ordem executiva de janeiro de 2025 estabelecendo uma força-tarefa interagências para revisar e potencialmente rescindir regulamentações restritivas, juntamente com o arquivamento de casos de alto perfil da SEC contra Coinbase, Robinhood Crypto e OpenSea. 

Enquanto isso, a Força-Tarefa de Criptomoedas da SEC, liderada por Hester M. Peirce, visa simplificar os caminhos de registro para tokens e esclarecer os limites jurisdicionais, especialmente para meme coins, que o SEC não classifica mais como valores mobiliários. Além disso, a 

 remove barreiras para bancos oferecerem serviços de custódia de criptomoedas, incentivando assim a participação institucional.

Esforços bipartidários estão ganhando impulso na tentativa de formalizar a supervisão de criptomoedas, com a regulamentação de stablecoins liderando a iniciativa. Propostas-chave como a 

 estão pressionando por requisitos como reservas 1:1, auditorias regulares e maior transparência dos emissores, alinhando mais as stablecoins com os padrões financeiros tradicionais. 

 e a SEC estão definindo limites jurisdicionais, e espera-se que o Congresso aprove uma legislação de estrutura de mercado que determinará se os ativos de criptomoedas são classificados como valores mobiliários ou commodities. Essas movimentações são projetadas para reduzir a fragmentação atual do cenário regulatório, já que as stablecoins agora enfrentam um mosaico de regulações a nível estadual que aumentam os custos de conformidade.

O governo federal dos EUA está se movendo em direção a um regime regulatório cripto mais claro e inovador, fazendo esforços para simplificar a supervisão, incentivar a adoção institucional e integrar ativos digitais na estratégia econômica. No entanto, até que as políticas federais sejam totalmente alinhadas e as diferenças estaduais sejam reconciliadas, o ambiente regulatório para criptos nos EUA permanece complexo e dinâmico. Comerciantes e participantes da indústria precisam entender este ambiente complexo, mas em amadurecimento, para navegar riscos e aproveitar oportunidades emergentes.

Regulações de criptomoedas nos EUA: Navegando em um cenário complexo

Relatórios após o aumento histórico do Ether em 7 de maio de 2025 atribuem amplamente essa alta à conclusão da atualização Pectra.

Recentemente, o Ether recuperou seu status como o queridinho das criptomoedas, liderando uma alta desde 7 de maio de 2025 que superou tanto o Bitcoin quanto a maioria das altcoins. Esse desempenho incomum levou observadores do mercado a especular sobre as razões por trás disso e se essa tendência impressionante continuará.

A relação ETH/BTC tem diminuído desde janeiro de 2024, quando a SEC 

No primeiro trimestre de 2025, a decepção com o desempenho do Ether atingiu seu pico, impulsionada por retrações do mercado e preocupações com a liderança da Fundação Ethereum, levando a uma saída significativa de investidores da segunda maior criptomoeda do mundo. No entanto, em 7 de maio de 2025, a narrativa do mercado mudou abruptamente à medida que o Ether disparou mais de 20% em apenas um dia.

Relatórios após a subida histórica do Ether em 7 de maio de 2025 atribuem amplamente este rally à conclusão da atualização 

. Embora o momento da atualização coincida perfeitamente com a recuperação do Ether, esta visão não captura toda a história.

Historicamente, a proporção ETH/BTC começou a se recuperar dois meses antes da conclusão oficial da 

. De forma semelhante, a atualização Pectra foi antecipada por algum tempo. Apesar de sua execução tranquila, o mercado tinha baixas expectativas em relação a desafios no primeiro trimestre de 2025.

Além disso, o ressurgimento do Ether coincidiu com o BTC ultrapassando $100.000, à medida que ativos de risco mais amplos subiram devido a desenvolvimentos positivos nas negociações tarifárias dos EUA com o Reino Unido e a China.

Em resumo, o rally geral dos ativos desencadeou a ascensão do Ether, enquanto a atualização Pectra melhorou seu desempenho contra o Bitcoin. Além disso, a forte superação do Ether em relação a outras altcoins provavelmente resultou de liquidações significativas de posições vendidas.

Nos dias após a alta recorde do Ether, o ETH experimentou mais de $500 milhões em liquidações de short. Este fenômeno contribuiu significativamente para o aumento incomum de mais de 20% em um único dia para um token líder como o Ether.

A crítica mais comum ao Ethereum é que ele perde receita para 

 (DEXs) para Ether tem consistentemente diminuído, em parte devido à competição de outras 

 como Solana, assim como as próprias redes de L2 do Ethereum. Como a maioria das soluções de L2 tem seus próprios tokens utilitários, as atividades conduzidas nessas plataformas não geram taxas diretamente para a L1, pois elas agrupam transações e as postam na Mainnet do Ethereum.

Este dilema não parece ter uma solução rápida. A médio prazo, a proposta de valor chave do Ethereum pode precisar mudar de uma blockchain geradora de lucro com um 

 para uma que funcione como um instrumento financeiro semelhante a um título.

O recurso de staking do Ethereum ainda não enfrenta competição direta, e a quantidade apostada dentro do ecossistema continua a crescer. A partir do primeiro trimestre de 2025, aproximadamente 34 milhões de ETH estão em staking, rendendo um retorno anual de 2,9%.

Desenvolvimentos em andamento em Hong Kong e no Canadá podem permitir que ETFs de ETH Spot incorporem características de staking. Notavelmente, a atualização Pectra aumenta o limite de staking para cada nó de 32 ETH para 2048 ETH, o que poderia incentivar emissores de ETF a operarem seus próprios nós no futuro. Adicionar recompensas de staking aos ETFs de ETH Spot poderia aumentar sua atratividade, especialmente à medida que o Fed eventualmente retorne as taxas de juros a níveis mais típicos.

Com um retorno de 2,9% no staking de Ether, o Ether está se posicionando cada vez mais como um investimento semelhante a um título de dívida.

Mudança de liderança do Ethereum e perspectivas futuras

Propostas recentes de Vitalik Buterin para o Ethereum

O cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, recentemente 

 sua visão para simplificar a Camada 1 do Ethereum em um post intitulado 

, enfatizando que apenas a escalabilidade não é suficiente: Ethereum também deve ser compreensível, sustentável e seguro para servir, de forma confiável, como uma plataforma para os ativos da civilização. Buterin propõe uma redução significativa na complexidade, visando que o Ethereum seja tão simples (dentro de cinco anos) quanto o Bitcoin é agora. Ele acredita que um protocolo mais simples aumentará a segurança, atrairá mais desenvolvedores e facilitará atualizações mais simples.

Para alcançar isso, Buterin introduz uma proposta de beam chain que visa simplificar o consenso ao reduzir a complexidade técnica, eliminando épocas e comitês de sincronização, simplificando as regras de escolha de fork e aprimorando o ciclo de vida do validador para facilitar a integração e recuperação. Ele defende a substituição da atual máquina virtual Ethereum (EVM) pelo RISC-V, uma máquina virtual de propósito geral mais eficiente. Essa transição promete uma especificação mais clara que reduzirá bugs e desafios de manutenção; mais flexibilidade para os desenvolvedores usarem várias linguagens de programação; e o potencial para aumentar a taxa de transferência em 100 vezes.

Para lidar com os aplicativos existentes, Buterin sugere uma transição faseada que introduz pré-compilações RISC-V e permite opções de implantação dupla durante a mudança, movendo gradualmente funcionalidades legadas do protocolo central para mantê-lo enxuto. Ele também propõe padronizar as ferramentas dentro da rede para reduzir a redundância e a complexidade, propondo um sistema de codificação unificado, métodos de divisão de dados compartilhados e uma estrutura de estado mais simples. Em última análise, Buterin acredita que recuperar a simplicidade é essencial para que o Ethereum mantenha sua flexibilidade e durabilidade à medida que escala.

Com um novo roteiro para o Ethereum e uma mudança proposta de liderança 

Avançado

Relatório de Insights da Bybit Crypto: O Ether está recuperando o favor? Até onde ele irá?

Unichain, a rede L2 da Uniswap, agora lida com mais de 76% do volume da Uniswap v4, impulsionada por incentivos UNI e sua nova funcionalidade Rollup-Boost. 

Desempenho diário superior — THORChain (RUNE)

O S&amp;P 500 saltou 3,26% à medida que o alívio das tarifas EUA-China aumentou o sentimento do mercado. Os investidores agora aguardam dados do CPI e do varejo para sinais das tendências inflacionárias sob o novo regime comercial. O ouro caiu para perto de $3.208 à medida que o alívio das tensões comerciais EUA-China reduziu a demanda por segurança. Com dados do CPI à frente, novas quedas são prováveis. Os gráficos técnicos sugerem momentum de baixa, com suporte chave em $3.202. Os Índices Coindesk, que rastreiam o mercado cripto mais amplo, caíram 1,97%, com Bitcoin e Ether em queda de 2,53% e 0,95%, nas últimas 24 horas. Negocie esses mercados e mais com até 500x de alavancagem na Bybit MT5 usando este 

O melhor desempenho de hoje é o RUNE, que subiu 4,4% após a conclusão da auditoria de segurança da Halborn para a camada DeFi omnichain da Rede Rujira na THORChain.

THORChain (RUNE), criado em 2018, é um protocolo descentralizado que permite trocas de ativos nativos entre blockchains sem encapsulamento. Construído sobre Cosmos SDK e Tendermint, ele usa Prova de Participação (Proof-of-Stake) e Tolerância a Falhas Bizantinas para transações seguras entre cadeias. A Halborn 

 uma auditoria de segurança de contrato inteligente para a Rujira Network, que está construindo uma camada de aplicação DeFi omnichain no THORChain. A Rujira permite acesso fácil a aplicativos DeFi usando ativos nativos em cadeias conectadas.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

Unichain, a rede L2 da Uniswap, agora lida com mais de 76% do volume do Uniswap v4, impulsionada por incentivos UNI e seu novo recurso Rollup-Boost. Esta atualização melhora o gerenciamento de MEV, reduz os custos de gás de transações falhas e prepara o terreno para o Flashblocks—um sistema de tempo de bloco de 200ms que está por vir. Apesar do crescimento do v4, o Uniswap v3 ainda lidera em volume total. O objetivo do Unichain é resolver a fragmentação de liquidez do mainnet do Ethereum e L2 enquanto melhora a velocidade e a descentralização.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes dos contratos perpétuos 

Ontem, os ETFs à vista de BTC registraram saídas totais de $64,2 milhões, com $32,9 milhões do GBTC e $31,3 milhões de todos os outros ETFs combinados.

A Temporada 1 do Multipli terminou com 359,2M ORBs distribuídos (50% da oferta). 

, alocando 30% dos ORBs. Os usuários podem continuar ganhando mantendo fundos no mainnet ou testnet — nenhuma ação é necessária. Novos usuários podem se inscrever via testnet (gratuito) ou depositar stablecoins em BSC/Ethereum.

Iniciante

Unichain lidera a atividade Uniswap v4 com a atualização rollup-boost e o próximo recurso flashblocks

Bybit Learn

DeFi

Explainers

Altcoins

Morpho (MORPHO) é um protocolo eficiente baseado em Ethereum que está revolucionando o empréstimo descentralizado com soluções personalizáveis peer-to-peer e baseadas em pools.

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Os pools de liquidez revolucionaram o empréstimo e o empréstimo descentralizados ao oferecer uma ampla escolha de opções de produtos e níveis significativos de liquidez. Por vários anos, protocolos como 

 (COMP) têm sido elogiados como verdadeiros inovadores que introduziram uma verdadeira mudança de jogo: empréstimos e empréstimos baseados em pools. No entanto, uma análise mais próxima revela que as coisas não são tão eficientes e suaves quanto podem parecer no mundo dos empréstimos em criptomoedas. O problema é que os pools de empréstimos em protocolos descentralizados muitas vezes apresentam descompassos entre credores e mutuários, com os primeiros superando em muito os últimos. Como resultado, os credores ganham apenas 

s insignificantes, enquanto os mutuários pagam taxas exorbitantes para acessar fundos por meio desses pools. Outro problema crítico é a falta de personalização nos produtos de empréstimo e empréstimo, com muitos protocolos adotando uma abordagem de tamanho único para todos.

Morpho (MORPHO) é um protocolo descentralizado em 

 (ETH) que visa melhorar a eficiência e flexibilidade do empréstimo e empréstimo de criptomoedas, oferecendo um modelo único que combina elementos de 

 (P2P) e combinação baseada em pools de credores e tomadores de empréstimo. Para ser preciso, um dos produtos essenciais do Morpho, Morpho Optimizers, foca especificamente na combinação P2P, com empréstimos e empréstimos baseados em pools usados como uma opção de contingência. Morpho também oferece aos usuários um excelente nível de personalização para criar novos mercados de empréstimo através de seu protocolo central.

Com seu mecanismo inovador de combinação de credores e tomadores de empréstimo e mercados altamente personalizáveis e flexíveis, Morpho melhora muito a alocação de capital e a eficiência das transações na 

 (MORPHO) é um protocolo de empréstimo descentralizado baseado em Ethereum que oferece um mecanismo único de correspondência de pedidos P2P para melhorar a eficiência e a acessibilidade do 

 A plataforma também permite que os usuários criem mercados de empréstimo eficientes com parâmetros de empréstimo e empréstimo altamente personalizáveis. Além disso, oferece um produto, os Cofres Morpho, para empréstimos selecionados em diversos níveis de risco.

O protocolo Morpho foi desenvolvido pela 

, uma empresa de desenvolvimento de software com sede na França, fundada em 2021 por Merlin Egalité e Paul Frambot. Também é apoiado pela organização sem fins lucrativos 

Como seu primeiro grande produto, o projeto lançou o Morpho Optimizers na blockchain Ethereum em 2022. O Morpho Optimizers é projetado como uma solução adicional para pools de empréstimos na Aave e Compound para ajudar a combinar mutuantes e tomadores individuais. As partes transacionais podem se beneficiar de um processo de empréstimo mais eficiente do que o modo padrão baseado em pools.

Em janeiro de 2024, o projeto lançou o Morpho Blue, posteriormente renomeado para Morpho, uma solução para ajudar os usuários a criar mercados de empréstimo altamente flexíveis com parâmetros e opções personalizadas. Morpho atua como a espinha dorsal do ecossistema Morpho, e a equipe do projeto tem focado em promover e desenvolver ainda mais este produto. Ao mesmo tempo, Morpho Optimizers permanece uma parte integrante da oferta principal da plataforma, embora em um estado menos prioritário do que o Morpho.

O protocolo Morpho consiste em três produtos principais — Morpho, Morpho Vaults (baseados no protocolo subjacente) e o legado Morpho Optimizers. Morpho permite que os usuários criem mercados de empréstimo individuais especificando suas opções preferidas para os seguintes atributos principais:

Todos esses parâmetros são altamente personalizáveis, com interferência mínima do mecanismo de governança Morpho. Alguns parâmetros têm que cumprir certos requisitos; por exemplo, o IRM e o LLTV devem estar na lista aprovada pela governança do protocolo.

O alto nível de personalização do Morpho é uma diferença significativa do modelo típico usado em plataformas de empréstimo e empréstimo descentralizadas. Na maioria dos outros protocolos, há parâmetros fixos que regem o processo de empréstimo e de tomada de empréstimo; por exemplo, apenas certos ativos de garantia, ativos de empréstimo ou taxas de LLTV são permitidos. Em contraste, o Morpho permite que você personalize todas essas opções, oferecendo aos criadores de mercados de empréstimo um grau de liberdade incomparável. O protocolo oferece os seguintes benefícios principais para usuários, desenvolvedores e operadores de mercado:

Enquanto o Morpho é atualmente o produto principal da plataforma, os otimizadores legados do Morpho continuam sendo uma oferta chave na linha de produtos da plataforma. Os Otimizadores do Morpho são camadas adicionais para os pools de empréstimo do Aave e Compound. Eles podem ser usados para facilitar uma correspondência peer-to-peer entre credores e tomadores. Como os pools de empréstimo típicos — incluindo em plataformas como Aave e Compound — frequentemente estão fortemente inclinados com mais credores do que tomadores, ambas as partes acabam pagando taxas excessivas. Os tomadores de empréstimo precisam confrontar altos custos devido à necessidade de atender a muitos credores no pool. Por sua vez, os credores lutam pelos escassos restos deixados pelo número insuficiente de tomadores de empréstimo.

Ao usar um mecanismo de correspondência P2P, os Otimizadores Morpho efetivamente afastam o credor e o tomador de empréstimo da interação baseada em pool e estabelecem uma relação direta entre eles. Isso permite que os usuários tomem emprestado ativos a taxas mais baixas, além de proporcionar melhores APYs para os credores. Caso qualquer uma das partes saia da relação de empréstimo direto, ambas as partes têm a opção de usar os pools de empréstimo padrão no Aave e Compound como alternativa.

O terceiro produto principal da plataforma, Morpho Vaults (detalhado mais abaixo), utiliza o protocolo subjacente e oferece uma maneira de emprestar através de opções de mercado cuidadosamente selecionadas em diferentes perfis de risco. Isso pode atender credores que são menos proficientes no uso de mercados totalmente personalizados, mas ainda preferem aproveitar as oportunidades de empréstimo oferecidas pela Morpho.

Para criar um mercado de empréstimo personalizado no Morpho, é necessário ter alguma proficiência técnica e, preferencialmente, conhecimento de Solidity, a linguagem de programação que o protocolo usa para seus contratos inteligentes. Como observado anteriormente, os desenvolvedores podem criar um mercado personalizado fornecendo cinco parâmetros base — um ativo de garantia, um ativo oferecido para empréstimo, um oráculo, um IRM preferido e um LLTV. Os primeiros quatro normalmente requerem que um endereço de contrato inteligente da Ethereum seja especificado. Para os ativos de garantia e empréstimo, estes são os endereços para os contratos dos tokens. O oráculo selecionado também é geralmente estabelecido por meio de um ponteiro para seu endereço de contrato inteligente, embora os preços embutidos sem oráculo para os ativos de garantia e empréstimos sejam aceitáveis. Morpho também mantém endereços Ethereum para cada IRM na lista branca pela governança do protocolo; os desenvolvedores podem usar esses endereços ao escolher um IRM preferido.

O último valor, LLTV, é uma figura embutida que define o limite além do qual um empréstimo se torna insalubre devido ao seu pobre 

. Liquidantes no Morpho são atores do protocolo que são incentivados a cobrir dívidas ruins em troca de garantia, semelhante ao método usado em muitas outras plataformas de empréstimo. Eles estão autorizados a liquidar até 100% da dívida. Em troca, os liquidantes recebem a garantia da dívida, assim como um incentivo adicional pelo seu trabalho.

Como o Morpho é um protocolo agnóstico a oráculos sem um oráculo embutido, cada mercado pode ter seu próprio oráculo que obtém preços para os ativos de garantia e empréstimo de fontes externas. Os desenvolvedores são completamente livres nesse sentido, e podem até mesmo codificar manualmente os preços dos ativos para o mercado se não desejarem usar um oráculo de preços de forma alguma. Naturalmente, um oráculo é preferido para manter as informações de preços mais atualizadas e dinâmicas.

O IRM usado é o único parâmetro básico com o qual os desenvolvedores estão um pouco restritos em sua escolha, pois apenas IRMs em lista branca são permitidos para um mercado. A partir de meados de novembro de 2024, há apenas um IRM em lista branca que os criadores do mercado podem especificar — o 

. Este modelo ajusta dinamicamente as taxas de juros para manter a proporção de fundos emprestados em relação aos fundos fornecidos em cerca de 90%.

Morpho Vaults são um produto de cofre tokenizado que oferece oportunidades de empréstimo selecionadas com variados parâmetros de risco pré-programados. Cada cofre está associado a um único ativo de empréstimo e pode alocar depósitos em vários mercados Morpho, aproveitando assim a liquidez geral disponível no protocolo Morpho. Morpho Vaults são adequados para credores que preferem uma gestão de risco previsível em vez da incerteza de mercados completamente personalizados. Cada credor pode ganhar taxas APY proporcionais ao seu 

Não há limite para o número de cofres que você pode abrir no Morpho. Assim, você pode até alocar fundos para diferentes cofres com níveis de risco significativamente diferentes para diversificar sua exposição.

A natureza curada dos Cofres Morpho elimina a necessidade de os usuários gastarem tempo pesquisando e avaliando os níveis de risco e as oportunidades de retorno de mercados individuais, pois a exposição ao risco é gerida ativamente pelo cofre.

Como os cofres estão conectados ao protocolo subjacente e obtêm liquidez dele, eles são reajustados dinamicamente, o que ajuda a otimizar os rendimentos. Graças à sua natureza permissionless e imutável, os cofres são também completamente transparentes. Além disso, eles são não-custódios, concedendo aos usuários controle total sobre seus ativos depositados, que podem ser retirados a qualquer momento.

Um credor deposita um ativo em um Cofre Morpho e recebe ações do cofre como confirmação de seu investimento. Os próprios cofres são produtos tokenizados que utilizam o 

 do Ethereum, projetado para representar cofres tokenizados para ativos com rendimento. Cada cofre pode ser propriedade de uma 

 (DAO), um especialista individual em DeFi ou algum algoritmo mantido por uma plataforma DeFi. Um cofre pode ser de propriedade de apenas uma entidade. O proprietário pode especificar funções/entidades adicionais para gerenciar o cofre. Essas funções podem incluir um curador, um guardião e vários alocadores.

O curador é uma parte que define certos limites, regras e restrições para o cofre, como especificar limitações de fornecimento de ativos e habilitar/desabilitar mercados específicos. Curadores são fundamentais para manter níveis de risco adequados para seus cofres. Os ativos que os credores bloqueiam em um cofre são fornecidos aos mercados subjacentes do protocolo, com base nas listas brancas dos curadores. Só pode haver um curador para cada cofre.

A função de guardião é uma posição-chave no cofre. Um guardião protege a integridade e a segurança do cofre. Os guardiães podem revogar qualquer ação do proprietário do cofre (ou outras entidades) se considerarem que está contra os interesses dos credores do cofre. Cada cofre pode ter apenas um guardião, tipicamente um DAO composto por depositantes do cofre.

Alocadores são atores do protocolo cujo trabalho é rebalancear a liquidez utilizada pelos Cofres Morpho para otimizar as taxas de juros e a liquidez acessível. O trabalho de um alocador é rebalancear e otimizar a liquidez total, seja manualmente ou usando bots, para melhor atender às necessidades dos tomadores Morpho.

As operações dos Cofres Morpho não são reguladas pelo mecanismo de governança do protocolo. Cada proprietário de cofre é responsável pelo modelo de governança de seu cofre. Funções específicas, como o curador e o guardião, são projetadas para ajudar a estabelecer procedimentos de governança transparentes e seguros para um cofre.

A criptomoeda nativa da plataforma, MORPHO, é concebida como um 

. Os detentores de MORPHO têm o direito de participar nas decisões sobre a direção futura da plataforma, regras gerais, implementação de contratos inteligentes e alocação de fundos do tesouro. Embora o Morpho promova mercados de empréstimo e empréstimo que operam com mínima interferência da comunidade de governança do protocolo, existem algumas diretrizes e regras gerais através das quais a comunidade precisa estabelecer certos padrões, requisitos mínimos ou listas de permissões. Os detentores de tokens MORPHO são fundamentais neste processo.

O token MORPHO original foi lançado na Ethereum em junho de 2022 com um limite de fornecimento de 1 bilhão. No entanto, havia limitações no contrato original do token que afetaram negativamente sua funcionalidade. Especificamente, o token não foi projetado para facilitar a votação eficiente na cadeia. Como resultado dessas limitações, o projeto decidiu relançar o token, agora em um contrato atualizado. A nova reencarnação do MORPHO oferecerá melhores capacidades funcionais, incluindo processos de governança na cadeia mais eficientes. 

Até o momento da escrita em 17 de novembro de 2024, a equipe do projeto ainda não implantou o novo token. O novo MORPHO também será uma criptomoeda com oferta limitada, com um fornecimento máximo e total de 1 bilhão. As participações na distribuição do fornecimento do token são mostradas no gráfico abaixo.

 da Bybit oferece a você a oportunidade de 

 antes de seu lançamento no mercado. A Negociação Pré-Mercado da Bybit é uma plataforma de negociação de balcão (OTC) que fornece acesso a novas criptomoedas promissoras antes de suas listagens no mercado Spot. A principal vantagem da plataforma é a capacidade de acessar criptomoedas a taxas desejáveis antes que o mercado cripto amplo afete seus preços.

O processo de curadoria cuidadosamente desenvolvido pela Bybit garante que apenas ativos cripto com sólido potencial e fundamentos sejam aprovados para Trading Pré-Mercado. Isso economiza o tempo necessário para investigar cada criptomoeda e reduz o risco de investir em projetos fraudulentos. Naturalmente, você também é incentivado a 

 nos ativos cripto que possa considerar comprar através do Trading Pré-Mercado da Bybit.

Morpho representa uma abordagem única e potencialmente altamente eficaz para empréstimos e empréstimos em DeFi. A facilitação da plataforma de mercados de empréstimo isolados e altamente personalizáveis dá aos usuários de DeFi uma liberdade incomparável em termos de escolha e variedade. Além disso, os usuários que preferem a estabilidade de perfis de risco definidos e bem curados podem aproveitar os Morpho Vaults para rendimentos mais previsíveis. O uso da liquidez global do protocolo subjacente, juntamente com entidades como alocadores, torna os Morpho Vaults particularmente eficazes na otimização dos custos de empréstimo e empréstimo.

Enquanto os mercados de empréstimo personalizados lançados via o protocolo são agora o principal foco da Morpho, os Otimizadores Morpho legados também continuam a oferecer valor. O emparelhamento P2P de credores e mutuários como um complemento ao mecanismo padrão baseado em pool é uma funcionalidade que muitos usuários de DeFi acharão útil. O Morpho Optimizers pode oferecer aos credores e mutuários ativos na Aave e Compound uma maneira alternativa e altamente eficaz de conduzir suas operações.

Com este arsenal de produtos inovadores e únicos, o protocolo Morpho está rapidamente se tornando uma plataforma líder no nicho de empréstimos da indústria DeFi.

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