Explicação: O que são Empréstimos e Empréstimos Cripto em DeFi?

A concessão de empréstimos em criptomoeda é uma característica das Finanças Descentralizadas (DeFi), na qual investidores emprestam criptomoedas a mutuários em troca de pagamentos de juros. Se você está segurando criptomoeda com a expectativa de valorização futura, você também pode receber uma renda passiva estável dos seus ativos através de empréstimos. Você pode receber juros semanais ou mensais quando deposita criptomoeda na carteira de uma plataforma de empréstimo de criptomoeda.

Do lado dos empréstimos, o empréstimo ou empréstimo de criptomoeda permite que você tome dinheiro fiduciário emprestado (usando sua cripto como garantia) para que não precise vender seus ativos de criptomoeda em uma emergência. 

O Que é Exatamente o DeFi?

Finanças Descentralizadas refere-se a aplicativos, protocolos e plataformas financeiras impulsionadas por blockchain que podem ser usados para gerenciar dinheiro. Essas ferramentas oferecem muitas das mesmas oportunidades que as instituições financeiras tradicionais oferecem para o dinheiro fiduciário.

Ao contrário do sistema financeiro convencional, aplicações DeFi operam sem qualquer autoridade centralizada e são independentes de bancos, moedas emitidas por governos, plataformas de remessa e outras infraestruturas financeiras tradicionais.

O DeFi oferece uma alternativa ao sistema financeiro tradicional existente e cria novas soluções. Ele conecta usuários em redes peer-to-peer (P2P). Isso permite que eles interajam sem conhecer os outros usuários devido aos contratos inteligentes subjacentes, que protegem cada contraparte.

O contrato inteligente que serve como base para as finanças descentralizadas é transparente, aberto e autoexecutável, e não requer supervisão. Contratos inteligentes podem executar tarefas predeterminadas, e os usuários podem acessá-los usando interfaces simples, como com aplicativos regulares. Como a Ethereum foi a primeira plataforma a introduzir o conceito de DeFi, a maioria das aplicações são construídas na blockchain Ethereum.

Entendendo o Empréstimo em Criptomoeda

O empréstimo tradicional e o empréstimo em criptomoeda ambos fornecem empréstimos, mas de maneiras diferentes. 

Uma característica chave do empréstimo em criptomoeda é a sobrecolateralização. Colateral é o depósito de segurança oferecido para um empréstimo, e pode ser liquidado em caso de inadimplência. A sobrecolateralização significa que os mutuários devem fornecer até o dobro do valor do empréstimo que procuram como depósito de segurança. A sobrecolateralização dá conforto ao credor se o preço de uma criptomoeda altamente volátil despencar. 

Geralmente, a sobrecolateralização assegura que os credores tenham uma margem de segurança. Mais importante, os mutuários não precisam de uma pontuação de crédito para acessar empréstimos em criptomoeda, ao contrário dos empréstimos bancários tradicionais. Isso significa que o empréstimo em criptomoeda é mais acessível para os sub-bancarizados, aqueles com pontuações de crédito baixas ou sem histórico de crédito, e pessoas autônomas que acham desafiador atender a requisitos mais rigorosos de empréstimo tradicional.

Enquanto leva vários dias de tempo de processamento para um empréstimo tradicional ser aprovado, os empréstimos em criptomoeda são instantâneos. 

Como Funciona o Empréstimo em Criptomoeda

E se você precisar de dinheiro urgentemente mas tiver a maior parte investida em ativos? Vender esses ativos pode incorrer em impostos sobre ganhos de capital, e você também perderia qualquer desempenho de investimento ao mexer no capital investido. É aqui que o empréstimo em criptomoeda se destaca.

Plataformas de empréstimo descentralizadas oferecem oportunidades para emprestar criptomoedas sem intermediários. Protocolos de empréstimo DeFi permitem que credores ganhem juros sobre ativos digitais fornecidos, enquanto tomadores pagam juros ao fazer o empréstimo.

Digamos que você tem 10 ETH, e uma emergência que requer dinheiro aparece do nada. Mas você não quer vender nenhum dos seus ETH porque está convencido de que os preços estão prestes a disparar. Você também pode ter medo de que, se liquidar qualquer Ether agora, não consiga recomprar tanto em ETH mais tarde. 

Aqui entra o empréstimo de criptomoedas para salvar o dia. Plataformas de empréstimo de criptomoedas permitem que você use seu Ether como garantia e faça empréstimos em USDT ou qualquer outra stablecoin. No entanto, devido à volatilidade das criptomoedas, você terá que supercolateralizar o empréstimo. Isso significa que você deve bloquear significativamente mais ETH do que o valor que recebe como empréstimo.

A plataforma de empréstimos liberará sua criptomoeda assim que você tiver pago o empréstimo com os juros acordados. E se o preço do ETH realmente tiver apreciado, como você previu, você ainda terá lucrado com isso. 

Você só arrisca perder sua criptomoeda se não pagar seu empréstimo ou se o valor da sua garantia (contrário a sua perspectiva otimista) cair abaixo do valor pelo qual você pegou empréstimo.

Partes Envolvidas em uma Transação Típica de Empréstimo de Criptomoeda

O empréstimo de criptomoedas envolve um tomador de empréstimo que precisa de liquidez mas prefere manter ativos investidos, um credor que deseja renda passiva, e uma plataforma de empréstimos. 

Um tomador se aproxima de uma plataforma de empréstimo, como Compound ou Aave, para um empréstimo em moeda fiduciária de um credor, usando ativos de criptomoeda como Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ou Litecoin (LTC) como garantia.

Uma vez que o credor e o tomador concordaram com os termos e condições, incluindo uma taxa de juros específica, o tomador recebe o empréstimo de criptomoeda. Assim como em um empréstimo bancário tradicional, a plataforma de empréstimo libera a garantia ao tomador uma vez que o credor foi totalmente pago.

O empréstimo de criptomoedas em plataformas DeFi de empréstimo de criptos permite que tomadores e credores interajam diretamente sem intermediários. No entanto, o empréstimo de criptomoedas também está disponível em plataformas de Finanças Centralizadas (CeFi) como Nexo e BlockFi.

Em contraste com uma plataforma DeFi, uma plataforma de empréstimo de criptos CeFi tem uma organização centralizada com uma entidade legal que a apoia e gerencia a plataforma de empréstimo.

Depósito remunerado vs. Staking de cripto

Staking e empréstimos de criptomoedas oferecem oportunidades para ganhar dinheiro com seus ativos ociosos, mas de maneiras diferentes.

Staking de criptomoedas é o processo de "travar" um ativo de criptomoeda para servir como validador em uma rede descentralizada. Os validadores mantêm a segurança, integridade e continuidade da rede. A rede incentiva os stakers (ou validadores) recompensando-os com novas moedas.

Por outro lado, o empréstimo de criptomoedas paga juros como recompensa por permitir que o provedor (ou outros usuários na plataforma) use seus ativos de criptomoeda.

Embora o staking, em média, pague um retorno menor, ele oferece mais segurança. O empréstimo de criptomoedas normalmente paga retornos mais altos, mas o mercado é volátil e as taxas mudam rapidamente.

Como o Empréstimo DeFi é Diferente?

Ao contrário do empréstimo bancário tradicional e do empréstimo cripto CeFi, o empréstimo DeFi não depende de uma autoridade central para supervisionar e aplicar os termos e condições do empréstimo. Em vez disso, ele depende de contratos inteligentes. Os usuários podem apostar seus ativos cripto na plataforma para empréstimo. Um tomador pode pegar emprestado diretamente da plataforma DeFi através de empréstimo P2P (peer-to-peer), sem verificações de crédito. 

Requisitos Básicos para Empréstimo DeFi

Obter um empréstimo cripto DeFi é livre de complicações. Tudo o que você precisa fazer é entrar na sua plataforma de empréstimo cripto descentralizada, solicitar o empréstimo e enviar sua garantia cripto para uma carteira especificada. Você não precisa fornecer suas informações pessoais. Você não precisa se preocupar com sua pontuação de crédito ou qualquer outro requisito de documentação. O fator mais crítico é o valor do cripto que você está oferecendo como garantia e o quanto de empréstimo pode obter com ele.

Isso nos leva à razão empréstimo-para-valor (LTV). 

A razão empréstimo-para-valor é exatamente isso: a relação entre o valor do empréstimo e o valor da garantia. Vamos supor que você esteja tomando um empréstimo de $400, e o LTV seja de 40%. Neste caso, você precisaria oferecer $1.000 em cripto como garantia para um empréstimo de $400, já que $400 é 40% de $1.000. Em comparação com o financiamento tradicional, os LTVs para empréstimos de criptomoedas, em geral, são baixos devido à natureza volátil das criptomoedas. Por exemplo, o valor de LTV da BlockFi vai no máximo até 50% somente. Isso pode ser um ponto positivo para investidores; usuários que preferem obter empréstimos maiores podem se beneficiar do baixo LTV. Pois ajuda a minimizar os riscos de acionar uma chamada de margem. 

O empréstimo DeFi vem com uma taxa de empréstimo, que é o custo de tomar dinheiro emprestado. As taxas de juros do empréstimo DeFi variam dependendo das plataformas de empréstimos, dos montantes e dos termos e condições do empréstimo. As plataformas de empréstimo DeFi oferecem taxas de juros fixas ou flutuantes.

Uma taxa de juros fixa significa que você pagará uma taxa de juros fixa (constante) durante todo o período do empréstimo. Em contraste, uma taxa de juros flutuante varia de acordo com o mercado — o que significa que a taxa pode subir ou cair a qualquer momento. Ao tomar empréstimos, as taxas fixas são tipicamente mais altas do que as taxas flutuantes. Embora as taxas flutuantes possam ser mais baixas, elas também podem aumentar a qualquer momento. Isso significa que você não tem como saber quando, ou quão alto, elas aumentarão. 

De Onde Vem o Empréstimo de Criptomoeda?

Motivados pelo aumento dramático nos preços do Bitcoin (e outras criptomoedas), muitos investidores visam manter suas posições e lucrar com um aumento de preço de mercado esperado a longo prazo. No entanto, essa estratégia de comprar e manter, conhecida como HODLing, apresenta um desafio. O que você faz quando a maior parte dos seus ativos está presa em criptomoedas — mas você precisa de dinheiro físico?

Felizmente, o empréstimo de criptomoedas resolve esse problema porque você pode manter seus ativos criptográficos e ainda gastar moedas fiduciárias. Os investidores em criptomoedas podem emprestar dinheiro contra seus ativos ou emprestar suas criptos em troca de juros. Os investidores também podem deixar seus ativos trabalharem para gerar renda passiva.

O que eu ganho emprestando minha cripto?

Como credor, seus ativos de criptomoeda não ficam apenas parados em uma carteira; eles trabalham e geram renda passiva para você. Aqui está o porquê de você emprestar sua cripto.

Taxa de Juros

O empréstimo de criptomoedas pode fornecer retornos sem que você precise vender nenhum dos seus ativos. Algumas exchanges atualmente oferecem rendimentos percentuais anuais (APYs) de até 25% para emprestar sua criptomoeda. 

Parece fantástico, certo? Compare isso com as melhores contas de poupança nos EUA, que pagam uma média insignificante de 0,55%.

Estabilidade

Embora você possa emprestar qualquer criptomoeda que desejar, emprestar stablecoins permite que você cresça seus ativos sem os diversos riscos associados às criptos. Stablecoins são criptomoedas projetadas para corresponder ao valor de uma moeda do mundo real. Por exemplo, o USDT está atrelado ao dólar americano.

A estabilidade proporcionada pelas stablecoins também significa que você sabe quanto ganhará emprestando sua cripto.

Os Riscos Que Acompanham o Empréstimo de Cripto

Embora o empréstimo de criptomoeda ofereça um potencial significativo de lucro e permita que seus ativos trabalhem para você, não é totalmente isento de riscos. 

Risco de Volatilidade

As criptomoedas geralmente experimentam grandes oscilações de preço. Como tomador de empréstimo, seu colateral está sujeito ao risco de volatilidade porque a plataforma pode liquidar parte do seu colateral devido a quedas no valor de mercado. Se você não responder a uma chamada de margem adicionando mais garantia, a plataforma liquidará sua criptomoeda instantaneamente para restaurar o índice LTV do empréstimo ao nível acordado.

Risco Tecnológico

As plataformas de empréstimo de criptomoeda DeFi usam contratos inteligentes para gerenciar suas transações de empréstimo de criptomoeda. Ao contrário das plataformas CeFi, nenhuma pessoa está envolvida nas operações. Isso significa que você não tem em quem confiar se o contrato inteligente falhar e você perder sua criptomoeda. Contratos inteligentes e as funções que controlam também podem ser hackeados ou sofrer falhas de segurança.

Risco Regulatório

As criptomoedas são uma classe de ativos nova, e as regulamentações que as guiam ainda são incertas. Os legisladores podem decidir introduzir novas leis sobre a legalidade ou tributação, que podem ou não ser vantajosas para você.

Você pode consultar consultores fiscais em sua jurisdição para orientação a fim de minimizar esse risco.

Novamente, os provedores DeFi não têm nenhuma entidade legal por trás de suas plataformas e operam sem licença. Isso apresenta um problema único do ponto de vista legal, pois você não tem quem processar quando as coisas dão errado. Também significa que os investidores não sabem como as regulamentações podem afetá-los no futuro.

Risco de Contraparte

As plataformas de empréstimo de criptomoedas CeFi usam as criptomoedas que recebem de poupadores e mutuários para ganhar dinheiro. Elas emprestam as criptos a contrapartes — fundos de hedge, bolsas de criptomoedas e outros investidores institucionais. Isso cria risco de contraparte porque as contrapartes dessas transações podem não devolver o ativo, tornando seu provedor insolvente. 

Os investidores nessas plataformas não conhecem os riscos que seus provedores correm com essas transações. Além disso, ao contrário dos produtos de poupança bancária tradicionais, reguladores como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) nos EUA não protegem seus investimentos em criptomoedas.

As plataformas DeFi emprestam diretamente apenas a mutuários em suas plataformas. Elas não emprestam a terceiros. Isso elimina o risco de contraparte porque a colateralização é incorporada ao contrato inteligente. 

Devo Emprestar Minha Cripto?

Emprestar criptomoeda lhe dá o benefício de manter o desempenho de investimento a longo prazo enquanto ganha dinheiro adicional de forma passiva. Os empréstimos são supercolateralizados, e mesmo que um mutuário não pague, você ainda terá acesso à criptomoeda dele como compensação.

As plataformas de empréstimo de criptomoedas oferecem taxas de juros altas, pagas semanalmente em alguns casos. Fiat e stablecoins ganham as taxas mais altas — até 12,7% APY. Outras grandes criptomoedas, como BTC e ETH, geralmente alcançam taxas de até 6%. Isso é muito mais alto do que as taxas de juros bancárias tradicionais.

Principais Plataformas de Empréstimo DeFi

Entre as plataformas de empréstimos descentralizadas, Aave, Compound, e MakerDao permanecem no topo com um dos maiores TVL dentro da plataforma.

AAVE

TVL Total: $10.45B (9 de julho de 2021)

Oportunidades: Ampla gama de opções de empréstimo e empréstimos instantâneos.

Aave permite que os tomadores de empréstimo ofereçam garantias para apoiar o protocolo. Ao mesmo tempo, sua contribuição é representada em aTokens. Por outro lado, os empréstimos instantâneos oferecem taxas de juros de empréstimo fixas.

Compound Finance

TVL Total: $6.97B (9 de julho de 2021)

Oportunidades: Taxas LTV mais altas e menor limite de liquidação

Compound permite que credores ganhem juros apoiando o protocolo. A quantidade de ativos digitais que um usuário fornece é representada por cTokens. Os tokens podem tipicamente ser usados para rastrear o empréstimo do fundo como garantia e o juro auferido. Curiosamente, o Compound apenas liquida 50% do empréstimo subcolateralizado, e as penalidades vêm a uma taxa fixa.

MakerDao

TVL Total: $6.76B (9 de julho de 2021)

Oportunidades: Suporta a stablecoin DAI

Empréstimos Maker permitem emprestar cripto para você mesmo. O Maker Vault está aberto para qualquer pessoa cunhar DAI bloqueando seus ativos digitais como garantia e pagando de volta o empréstimo com base no contrato pré-determinado. O Maker oferece uma das taxas LTV mais altas de 75% para empréstimos de criptomoedas.

Conclusão

Finanças descentralizadas ou DeFi é um dos usos mais disruptivos da tecnologia blockchain nascente. Ao usar contratos inteligentes autoexecutáveis, o DeFi substitui instituições tradicionais por plataformas onde os usuários podem emprestar e pegar dinheiro emprestado diretamente uns dos outros, ganhando taxas e juros no processo. Embora o DeFi ofereça novas oportunidades para ganhar dinheiro, ele também melhora o sistema financeiro existente, proporcionando mais confiança, transparência e eficiência. Ainda assim, sempre faça sua própria pesquisa antes de emprestar cripto.