Derivativos de staking líquido: Uma alternativa de staking após The Merge

O staking tornou-se uma característica popular entre muitos detentores de criptomoedas hoje. Quando um token é apostado, ele é dedicado a apoiar a força e segurança de sua rede. Quando um detentor de token de criptomoeda aposta tokens, ele ou ela pode receber uma recompensa por seu suporte. Além de proporcionar aos detentores de criptomoedas renda passiva, o staking muitas vezes fornece direitos de governança. No entanto, também apresenta o desafio da ineficiência de capital. O staking líquido se destaca como uma solução para o problema da ineficiência de capital.

O Que é Staking Líquido?

O staking líquido é uma alternativa ao staking tradicional que oferece flexibilidade e maior eficiência. Especificamente, permite que os stakers acessem seus ativos enquanto ainda desfrutam dos benefícios de realizar staking de seus tokens.

Realizar staking de tokens tradicionalmente teve um alto custo de oportunidade para os detentores de tokens. Ao fazer o staking de seus tokens, eles concordam em bloquear seus ativos por um período específico de tempo. Ao fazer isso, podem perder oportunidades de lucrar negociando seus tokens ou usando-os de outras maneiras. Este custo de oportunidade pode dissuadir alguns detentores de tokens de participar do staking regular. No entanto, através do staking líquido, as redes desfrutam da estabilidade e segurança associadas aos tokens em staking. Ao mesmo tempo, os detentores de tokens têm a capacidade de usar seus ativos como desejarem enquanto ainda recebem recompensas de staking.

O Que São Derivados de Staking Líquido?

Os derivados de staking líquido são uma representação dos ativos em staking de um detentor de token. Tokens de derivativos de staking líquido confirmam a participação do staker no pool de staking, e este token pode ser usado para empréstimo, negociação e colateral em todo o mundo das finanças descentralizadas (DeFi).

Derivativos são amplamente utilizados em todo o setor financeiro. Eles são contratos entre duas entidades. O preço de um derivativo é determinado pelas flutuações de valor do ativo subjacente. Além dos derivativos de staking líquido, outros tipos incluem swaps, futuros, contratos a termo e opções. Com criptomoedas, as duas partes especulam contratualmente sobre o valor futuro de uma criptomoeda em uma data específica. Variações nos preços representam a oportunidade para lucros. Derivativos de staking líquido usam a tokenização para que os participantes possam se beneficiar dos derivativos enquanto também usufruem dos benefícios de fazer staking de seus tokens.

Como Funciona o Staking Líquido?

Quando tokens são participados em staking, eles geralmente ficam bloqueados por um período de tempo. Isso significa que eles não podem ser negociados ou retirados durante esse período. Isso proporciona maior estabilidade à rede, mas cria ineficiência para os stakers. Staking líquido oferece liquidez para um staker em seus tokens staked via tokenização. Derivados de staking líquido são tokens que têm um valor equivalente à quantidade que o usuário staked. 

Através do uso de tokens derivados de staking líquido, os ativos de valor equivalente podem ser usados em outros protocolos DeFi e ainda ganhar recompensas de staking. Com o staking líquido, detentores de tokens podem se sentir mais motivados a stakear seus tokens nativos e contribuir para a estabilidade e segurança da rede.

Por que o Staking Líquido é uma Alternativa Pós-Merge?

Em 1 de dezembro de 2020, o Ethereum testou o método de prova de participação (PoS) em sua Beacon Chain, onde os usuários podiam se tornar validadores ao stakear 32 ETH. No entanto, seus tokens ETH estavam sujeitos a um período de bloqueio. Isso significava que os ativos staked ficariam ilíquidos por um período de tempo.

Em 15 de setembro de 2022, a rede Ethereum se fundiu com sucesso com sua Beacon Chain, e isso transicionou toda a rede Ethereum de um protocolo de prova de trabalho (PoW) para um protocolo de PoS. Os mineradores que participaram do protocolo PoW foram completamente substituídos por validadores stakeando seus tokens ETH. Embora o lançamento do The Merge não tenha permitido que os stakers existentes retirassem seus tokens bloqueados, isso em breve mudará com a atualização Ethereum Shanghai que está programada para ser lançada em março de 2023. 

A atração de em breve poder retirar ETH em staking pode atrair novos usuários para staking, mas nem todos os investidores têm 32 ETH sobrando para staking. Como o staking é uma opção viável para ganhar renda passiva, os usuários podem tentar procurar maneiras alternativas de fazer staking de ETH sem comprometer a liquidez. Como resultado, o aumento na popularidade do staking de ETH na Cadeia Beacon levou, involuntariamente, ao crescimento dos protocolos de staking líquido. 

Protocolos de staking líquido, como o Rocket Pool, permitem que os detentores de ETH façam staking de no mínimo 0,01 ETH em troca de derivativos de staking líquido compatíveis com ERC-20. Esses tokens são respaldados um a um, permitindo que os usuários tenham a flexibilidade de entrar ou sair do mercado sempre que quiserem. Além disso, como os tokens são derivativos, os investidores ganham acesso a mercados adicionais. Com uma barreira de entrada mais baixa junto com maior flexibilidade em termos de liquidez, protocolos de staking líquido incentivam mais detentores de ETH a fazer staking de seus tokens e suportar a segurança e estabilidade aprimorada da rede Ethereum no processo.

Vantagens do Staking Líquido

Antes de entrar no staking líquido, é importante que os detentores de criptomoedas compreendam como isso pode impactar suas posses financeiras. Assim como em muitos outros aspectos das criptomoedas, os derivativos de staking líquido têm tanto benefícios quanto desvantagens que requerem uma análise mais detalhada.

Acesso Contínuo aos Ativos

Através de protocolos de staking líquido, aqueles com ETH ou outros tokens em staking não precisam bloquear seus ativos para receber recompensas de staking. Em troca por fazer staking de seus tokens, eles recebem derivativos de staking líquido que podem dobrar como colateral em protocolos de yield farming em DeFi. Estes tokens permitem que os detentores de tokens gerem renda passiva através de recompensas de staking, enquanto ainda se beneficiam de ativos líquidos. Ao contrário do staking regular, as soluções de staking líquido oferecem o melhor dos dois mundos.

Promove Atividade de Staking

Fazer staking de ETH e outros tokens faz mais do que gerar recompensas de staking para os detentores dos tokens. Também apoia a rede ao melhorar sua estabilidade e segurança. No entanto, como o staking regular exige que os detentores de tokens bloqueiem seus tokens, fazer staking de ETH ou outros tokens não foi amplamente adotado por todos os detentores de tokens. Os derivativos de staking líquido, no entanto, proporcionam a liquidez que os detentores de tokens podem precisar ou querer, mesmo enquanto seus tokens estão em staking. Por causa disso, os detentores de tokens podem ser motivados a contribuir para a rede através do staking líquido.

Contras do Staking Líquido

Redução

Embora os derivativos de staking líquido ofereçam benefícios empolgantes, o staking líquido não está isento de riscos e desvantagens. Operadores de nós em uma rede PoS enfrentam o risco de perda financeira devido à redução. Um mecanismo de redução é benéfico na medida em que desencoraja o mau comportamento dos validadores e promove a disponibilidade do validador, a segurança e a participação na rede no processo. O mau comportamento geralmente envolve assinatura dupla ou tempo de inatividade do validador. Quando um mau comportamento é detectado, mesmo que o comportamento não seja intencional, uma porcentagem dos tokens do validador será perdida.

Um Rendimento Inferior

Fazer staking de ETH ou outros tokens apoia a rede, e os detentores de tokens são incentivados a fazê-lo através de um mecanismo de recompensa. O staking regular vem com alguma previsibilidade sobre quantas moedas estarão apoiando a rede em um momento específico. Por causa disso, o staking regular pode ter um rendimento maior do que o staking líquido. O staking líquido permite que os detentores de tokens retirem seus tokens e os removam do pool de liquidez conforme desejado. Embora isso possa ser uma desvantagem para alguns stakers, o rendimento inferior pode permitir que investidores em criptomoedas lucrem de outras formas através de seus tokens de derivativos de staking líquido.

Staking Líquido vs Staking Regular

O staking líquido e o staking regular são comparáveis de algumas formas. Por exemplo, ETH staked ou outros tokens staked contribuem para o suporte e crescimento da rede. Isso é verdade tanto para o staking líquido quanto para o staking regular. Além disso, ambos os protocolos de staking oferecem recompensas para os detentores de tokens. Esse rendimento é uma fonte de renda passiva.

Também existem diferenças chave entre os protocolos de staking regular e líquido. Por exemplo, o staking líquido resulta na criação de tokens derivados de staking líquido, que são valorizados ao mesmo preço que os tokens staked. Através dos derivados de staking líquido, os stakers podem contribuir para a rede enquanto aproveitam os ativos líquidos. Isso é diferente do staking regular, que exige que os tokens sejam staked e indisponíveis para negociação. 

Além disso, o rendimento dos protocolos de staking regular e líquido frequentemente difere. Geralmente, o rendimento é maior com o staking regular. No entanto, o staking líquido permite que os detentores de tokens potencialmente lucrem com seus tokens derivados de staking líquido de outras maneiras enquanto geram recompensas de staking. Outra diferença é a capacidade de participar em mini pools através do staking líquido. Por exemplo, 32 ETH devem ser staked para funcionar como um validador através do staking regular. Os derivados de staking líquido permitem que os detentores de tokens façam o staking de um número menor de tokens para o benefício da participação.

Melhores Protocolos de Staking Líquido

Existem várias soluções de staking líquido no mercado que têm prós e contras tanto comparáveis quanto únicos. Além disso, suas taxas podem variar. Quais são alguns dos melhores protocolos de staking líquido?

Lido DAO

Lido DAO é um dos protocolos de staking líquido mais populares e melhores. Ele funciona com seu token nativo, LDO. Este é um token de governança que é usado para apoiar o staking líquido de ETH. Quando os usuários fazem staking de ETH no Lido, eles recebem stETH em troca. O stETH pode ser usado em todo o ecossistema DeFi para obter mais recompensas. O APR para ETH na Lido DAO é de 4,9%. 

Notavelmente, a Lido DAO é uma plataforma bem capitalizada que foca em crescimento e aprimoramento. No entanto, atualmente, uma grande parte do poder de staking da Lido está centralizado, e isso apresenta o risco de um ataque de centralização. A Lido cobra uma taxa de 10%, que é dividida igualmente entre o DAO e os operadores de nós.

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Frax Finance

Frax Finance é um protocolo de staking líquido que permite aos usuários fazer staking de ETH em troca de frxETH. frxETH é uma stablecoin levemente atrelada ao ETH e os usuários podem trocar frxETH por sfrxETH para acumular rendimentos de staking. Os validadores da plataforma são operados pela equipe interna da Frax Finance, e isso traz alguns dos riscos inerentes associados à centralização. 

No entanto, o ETH em staking através da Frax Finance rende até 10% de retorno, o que é notavelmente superior ao que outros protocolos de staking líquido oferecem. O rendimento mais alto deve-se a seus significativos grandes tesouros de CRV/CVX. Frax Finance cobra uma taxa de 10% sobre as recompensas de staking. Dessa taxa, 20% é aplicado ao fundo de seguros, e os outros 80% vão para os detentores de veFXS.

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Rocket Pool

Rocket Pool é um provedor popular de staking líquido que é frequentemente comparado ao Lido. No entanto, o Lido funciona com provedores de nó autorizados, enquanto o Rocket Pool é descentralizado. 

Rocket Pool oferece dois tipos de opções de staking para detentores de ETH — staking tokenizado rETH e staking de nó. O staking tokenizado rETH permite aos usuários apostar apenas 0.01 ETH. O ETH apostado contribuirá para o pool de depósitos que permite a um operador de nó do Rocket Pool criar um novo validador da Beacon Chain. Em troca do staking, os usuários recebem rETH que podem negociar por recompensas RPL.

Por outro lado, os usuários que têm mais capital podem optar pelo staking de nó. Esta opção é especificamente projetada para que mesmo aqueles que não têm expertise técnica possam se beneficiar de operar um nó. O staking de nó requer que os usuários apostem 16 ETH. Os 16 ETH restantes para formar os 32 ETH completos virão do pool de depósitos contribuído pelo staking tokenizado de rETH. Isso então estabelecerá um novo validador Ethereum conhecido como mini pool. 

Rocket Pool cobra uma taxa de 5% a 25% das recompensas de staking, que é paga diretamente aos operadores de nó.

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Ankr

Ankr apoia o desenvolvimento de aplicativos descentralizados (DApps) através de sua plataforma descentralizada web3. Opera com seu token utilitário, ANKR. Este token é usado para governança, pagamento de serviços Ankr e staking. Ao fazer staking de ativos no Ankr em troca de ankrETH, os stakers também têm a capacidade de ganhar recompensas de farming. Essas recompensas são adicionais às recompensas de derivados de staking líquidos. Ao fazer staking das recompensas cultivadas, um efeito de composição é gerado. 

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Vale a pena experimentar o Staking Líquido?

O staking líquido é uma opção relativamente nova para gerar renda através de criptomoedas que está gerando burburinho entre os entusiastas de cripto. Embora possa ser visto como semelhante ao staking regular, ele vem com diferentes riscos e recompensas. Além disso, cada provedor de staking líquido possui taxas e taxas de retorno diferentes a serem consideradas. Com esses fatores em mente, você pode estar se perguntando se os derivados de staking líquido são uma boa opção para você.

O principal benefício do staking líquido é a capacidade de reter a liquidez dos ativos de cripto enquanto também gera recompensas de staking ao mesmo tempo. Porque esses ativos em staking continuam em jogo para negociação e outras atividades, os detentores de tokens podem conseguir lucrar com outras atividades enquanto também geram recompensas de staking. No entanto, o retorno do staking líquido pode ser menor do que o do staking regular. Portanto, os detentores de tokens devem comparar minuciosamente as opções disponíveis, bem como seus objetivos únicos, antes de decidir qual protocolo de staking é o melhor para eles naquele momento específico.

Conclusão

Derivativos de staking líquido estão agitando o mundo das criptomoedas com o benefício único de manter a liquidez de seus tokens enquanto também obtêm recompensas de staking. Para muitos detentores de tokens, a flexibilidade que isso proporciona é um verdadeiro benefício. Com uma variedade de fornecedores de staking líquido disponíveis e com diferenças importantes entre eles, uma análise mais aprofundada de cada fornecedor é essencial antes de aproveitar o staking líquido.