A rede Ethereum está prestes a passar pela atualização Pectra, destinada a abordar problemas críticos de desempenho e melhorar a vantagem competitiva do Ethereum em relação a blockchains rivais. 

A rede Ethereum está programada para passar pela atualização Pectra, com o objetivo de abordar questões críticas de desempenho e melhorar a competitividade do Ethereum em relação a blockchains rivais. Esta atualização é particularmente urgente devido ao desempenho inferior do Ethereum em relação ao Bitcoin (BTC) e outras plataformas habilitadas para contratos inteligentes. 

A atualização Pectra inclui várias Propostas de Melhoria do Ethereum (EIPs) projetadas para melhorar a escalabilidade da rede, a eficiência de staking e a experiência do usuário. As características principais incluem a consolidação de validadores (EIP-7251), que permite tamanhos de aposta variáveis, e mecanismos de retirada simplificados (EIP-7002), que simplificam o processo de staking. Espera-se que a atualização seja lançada no início do segundo trimestre de 2025, seguindo planos iniciais para o primeiro trimestre.

A atualização Pectra introduz uma série de melhorias técnicas focadas em melhorar a eficiência dos 

. O EIP-7251 mudará os requisitos de saldo do validador, permitindo que os validadores consolidem suas participações em quantias maiores, reduzindo assim o número total de validadores e aliviando a congestão da rede. Essa consolidação ajudará a manter a descentralização enquanto melhora a escalabilidade. O EIP-7002 facilitará a retirada de ETH em staking, separando as chaves dos validadores das chaves de retirada, permitindo retiradas parciais e reduzindo as suposições de confiança para stakers delegados.

Além disso, mudanças relacionadas ao espaço de blob (EIP-7691) aumentarão o espaço disponível para 

 (L2), o que é crucial para melhorar a vazão de transações e reduzir taxas. O EIP-7623 modificará a estrutura de custos para o uso de calldata, incentivando ainda mais o uso do espaço de blob e otimizando a eficiência das transações. Essas melhorias coletivamente visam aumentar a capacidade de transações do Ethereum e reduzir os custos operacionais, aumentando sua atratividade tanto para desenvolvedores quanto para usuários.

Reações do mercado e perspectivas futuras

Apesar dos benefícios antecipados da atualização Pectra, as expectativas do mercado parecem cautelosas. Ethereum tem consistentemente tido um desempenho inferior em comparação ao BTC e outros altcoins, com os traders reagindo negativamente às condições macroeconômicas mais amplas, em vez de desenvolvimentos específicos da rede. Padrões históricos mostram que atualizações anteriores levaram a vendas imediatas, devido ao fenômeno de “vender as notícias” — sugerindo que os traders podem não ver essas atualizações como catalisadores imediatos para aumentos de preço.

Atualmente, os mercados de opções de ETH estão exibindo uma volatilidade implícita mais alta em comparação aos de BTC, indicando incerteza em relação ao impacto do Pectra. No entanto, essa volatilidade elevada também pode refletir tendências de mercado mais amplas, em vez de fatores específicos do Ethereum. À medida que a atualização Pectra se aproxima, a comunidade Ethereum permanece focada em melhorar a escalabilidade e competitividade a longo prazo da rede. No geral, enquanto o Pectra visa solidificar a posição do Ethereum no ecossistema blockchain, seu sucesso dependerá em grande parte do sentimento do mercado e da capacidade da rede de executar essas melhorias técnicas de forma eficaz.

Avançado

Relatório Institucional Bybit x Block Scholes: Atualização Pectra do Ethereum e a reação cautelosa do mercado

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Iniciante

Berachain lança Prova de Liquidez, desbloqueando recompensas BGT para usuários e aplicações

O ETF Spot de Avalanche pode trazer acesso institucional ao AVAX. Saiba sobre o processo da VanEck na SEC, seu impacto no AVAX e o que a aprovação pode significar.

 (AVAX) é uma das principais blockchains

 (EVM) da indústria de criptomoedas. Sua moeda nativa, AVAX, está entre os principais ativos do mercado, na 16ª posição por 

Após a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) 

 (ETH) ETFs em meados de 2024, várias outras 

 proeminentes, incluindo AVAX, estão agora competindo pelo mesmo privilégio.

Em março de 2025, a VanEck, um dos principais gestores de fundos de investimento do mundo, solicitou à SEC a aprovação do seu recém-registrado Avalanche Spot ETF. Com este aplicativo, AVAX junta-se a 

 (DOT) como uma das altcoins que busca o status de ETF spot. Se aprovado, o ETF AVAX significará um marco significativo para o projeto, provavelmente afetando fortemente o desempenho de mercado da moeda. A equipe do projeto, os apoiadores e a VanEck estão todos de dedos cruzados pela aprovação. Os atuais HODL

ers são outro grupo ansioso para ver a aplicação receber uma aprovação da SEC.

Muitos outros na comunidade cripto também estão de olho na aplicação, embora não esteja claro se o processo de aprovação será rápido ou uma maratona demorada. Historicamente, a SEC tem prolongado o processo de aprovação do ETF de Bitcoin por vários anos, às vezes adiando as aprovações com motivos vagos, mas também levantando preocupações válidas em algumas ocasiões. 

A aprovação do ETF da AVAX pode seguir uma trajetória semelhante. Por outro lado, a nova administração dos EUA de Donald Trump é amplamente vista como amigável ao cripto, particularmente após o recente anúncio do planejado 

. Embora a AVAX não esteja entre as moedas incluídas no fundo, a postura geralmente amigável ao cripto da nova administração aumenta as esperanças de um processo de aprovação rápido e indolor.

Neste artigo, vamos cobrir o ETF Spot AVAX da VanEck, as implicações para sua potencial aprovação e o que isso significa para o futuro da AVAX e da blockchain Avalanche em geral.

O Avalanche (AVAX) Spot ETF é um produto ETF registrado no estado americano de Delaware pela empresa de gestão de investimentos VanEck. 

A partir de 25 de mar de 2025, está sob revisão pela SEC, o principal regulador financeiro da América. Se aprovado, o ETF será negociado nas bolsas de valores regulamentadas dos EUA. Consistirá na criptomoeda AVAX e acompanhará a Taxa de Referência Avalanche do MarketVector™ Index. VanEck submeteu a aplicação em meados de março de 2025, e se aprovado será o primeiro Avalanche Spot ETF no mercado.

O Avalanche Spot ETF permitiria que os investidores acessassem o AVAX por meio de mercados regulamentados. Como qualquer outro ETF, o AVAX ETF estaria disponível para negociação em bolsas de valores durante o horário do mercado e no mercado de balcão (OTC). Isso criaria oportunidades para muitos investidores, particularmente 

 que não podiam comprar a criptomoeda antes devido a barreiras regulatórias.

O Avalanche Spot ETF ofereceria aos investidores exposição direta ao AVAX, ao contrário de produtos derivativos, como 

. Outra vantagem seria que os ETFs são altamente líquidos, oferecendo fácil acesso através de bolsas regulamentadas. Os investidores também evitariam as complexidades de comprar, vender e manter AVAX através do sistema de blockchain. Para muitos investidores que não estão familiarizados com criptomoedas, configurar carteiras e lidar com blockchain pode ser um problema. Um ETF de AVAX permitiria que eles simplesmente comprassem e vendessem por moeda fiduciária, com base no valor do ETF naquele momento.

Em teoria, a SEC pode aprovar a opção de resgate em espécie (ou seja, as ações do ETF são trocadas diretamente por tokens AVAX), ou resgates baseados em dinheiro (onde as ações do ETF são compradas ou vendidas por moeda fiduciária). No entanto, é improvável que isso ocorra, pelo menos no período inicial após a aprovação. 

Até agora, mesmo os ETFs de Bitcoin Spot — os primeiros produtos de ETF de cripto aprovados pela SEC — seguiram amplamente o modelo de resgate em dinheiro.

 Portanto, o resgate direto em espécie para moedas AVAX não é esperado após a aprovação.

Panorama atual dos ETFs Spot de Avalanche

Atualmente, não há ETFs spot baseados em AVAX aprovados pela SEC. Se a aplicação da VanEck for bem-sucedida, será o primeiro ETF Spot de Avalanche no mercado.

, com as primeiras aprovações anunciadas em janeiro de 2024, e ETFs Spot de Ethereum, que foram aprovados em meados de 2024. Várias outras altcoins, incluindo SOL, XRP, LTC e DOT, também estão buscando aprovação de ETF. O ETF de AVAX é o mais recente entre essas aplicações.

Ao mesmo tempo, também há ETFs de cripto com base em futuros aprovados, que antecedem seus equivalentes spot. O primeiro entre 

, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), foi aprovado em outubro de 2021. Enquanto isso, os primeiros 

 foram aprovados dois anos depois, em outubro de 2023. No entanto, nunca houve aplicações de ETF de futuros de AVAX para a SEC. Assim, se aprovado, o Avalanche Spot ETF da VanEck será o primeiro ETF baseado em AVAX no mercado.

Impacto atual das aplicações de ETF da Avalanche no mercado de cripto

A notícia da solicitação da VanEck à SEC surgiu pela primeira vez em 14 de março de 2025. Alguns observadores poderiam ter antecipado que a notícia influenciaria positivamente o preço do AVAX. No entanto, o preço do AVAX permaneceu lateralizado por algum tempo depois. Seu recente aumento em 24 de março de 2025, provavelmente foi impulsionado por um sentimento de mercado positivo após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), na qual os oficiais votaram unanimemente para 

. Na última semana, a trajetória do preço do AVAX tem espelhado de perto a do Bitcoin e do mercado de criptomoedas em geral. Isso sugere que os investidores não reagiram significativamente à notícia, possivelmente esperando que a SEC demore para revisar a solicitação.

A SEC é conhecida por prolongar as revisões de submissões de ETFs de criptoativos. A aprovação pode levar meses ou até anos se o regulador levantar preocupações sobre quaisquer aspectos da solicitação. Um fato curioso no folclore das criptomoedas é que levou à SEC 

 ETFs Spot de Bitcoin, desde quando as primeiras solicitações desses produtos foram submetidas em 2013 até as primeiras aprovações em janeiro de 2024. Naturalmente, isso aconteceu durante uma era bem diferente, quando as criptomoedas ainda estavam surgindo como um ativo financeiro.

O cenário das criptomoedas em 2025 é drasticamente diferente. Dado que a SEC já estabeleceu um procedimento para aprovações de ETFs spot de criptomoedas, é improvável que a aplicação do ETF AVAX da VanEck enfrente atrasos de vários anos. Agora que a SEC tem um histórico de aprovação de ETFs spot de criptomoedas, o processo provavelmente será muito mais curto.

O que significará se uma aplicação de ETF de Avalanche for aprovada?

Se a aplicação for aprovada, é provável que aumente o interesse em AVAX por parte de investidores institucionais. Devido a restrições regulatórias, muitos desses investidores até agora se mantiveram afastados das criptomoedas, incluindo AVAX. O ETF Spot de Avalanche lhes daria acesso à moeda através do ambiente regulado das bolsas de valores. Esse influxo de investimento institucional pode muito bem levar à valorização do preço do AVAX. 

Embora esse efeito no preço não seja garantido, historicamente, tais aprovações de ETFs têm tido um impacto significativo nos preços das criptomoedas. Por exemplo, quando a SEC aprovou ETFs Spot de Bitcoin em 10 de janeiro de 2024, o BTC estava sendo negociado em torno de $46.600. Após a aprovação, o preço do Bitcoin disparou, ultrapassando a barreira dos $70.000 dois meses depois.

A aprovação do ETF Spot AVAX também poderia atrair mais interesse institucional na blockchain

 como uma plataforma tecnológica. A Avalanche já fez parcerias com players financeiros notáveis, incluindo JPMorgan e Mastercard, para fornecer serviços baseados em blockchain. A aprovação do ETF poderia levar a parcerias e integrações adicionais entre a cadeia Avalanche e instituições financeiras e empresas em outras indústrias.

A possível aprovação do ETF Spot Avalanche poderia mudar significativamente o cenário de ETFs de criptomoedas. Se a aplicação da VanEck for aprovada, ela também poderá criar um caminho mais fácil para aplicações subsequentes de ETFs de criptomoedas para moedas menores. Assim, as implicações podem ser de grande alcance. A moeda AVAX também provavelmente experimentará um crescimento de preço, uma vez que não estará mais restrita a negociações apenas em exchanges de criptomoedas e entrará no lucrativo domínio do investimento institucional por meio de plataformas de bolsa de valores.

O potencial ETF Spot Avalanche também está na companhia de vários outros ETFs baseados em altcoins aguardando aprovação pela SEC. Assim, a natureza coletiva dessas aplicações coloca mais pressão sobre o regulador financeiro dos EUA. 

Se a SEC estiver relutante em aprovar rapidamente todos esses ETFs, ela precisará de uma razão altamente plausível para justificar sua posição. Na atmosfera do mercado de criptomoedas em amadurecimento e aprovações passadas para ETFs Spot de Bitcoin e Ethereum, encontrar tal razão pode se mostrar complicado. Portanto, a maioria dos sinais aponta para um resultado futuro positivo para o ETF AVAX. A principal pergunta é — quando chegará o potencial grande SIM?

Intermediário

ETF Spot de Avalanche: Expansão do acesso institucional ao AVAX

Prosper é um protocolo descentralizado que permite a participação da comunidade na mineração de Bitcoin, tokenizando poder de mineração de nível institucional (hashrate).

A indústria de mineração de Bitcoin de $40.5 bilhões permanece dominada por gigantes corporativos, criando barreiras significativas de entrada para investidores individuais. Prosper (PROS) aborda este desafio ao tokenizar 

 do Bitcoin e trazê-lo para a blockchain, permitindo que os membros da comunidade possuam e governem poder de mineração de nível institucional.

Neste artigo, examinamos o que é o Prosper, sua história, o que ele visa alcançar e como funciona. Também mergulhamos profundamente nas principais características do Prosper, seu roteiro, tokenomics e potencial de investimento, concluindo com pensamentos sobre seu papel no ecossistema em evolução do Bitcoin.

 é um protocolo descentralizado que permite a participação da comunidade na mineração de Bitcoin ao tokenizar a potência de mineração de padrão institucional (hashrate), permitindo assim que os usuários possuam uma parte da infraestrutura subjacente da rede do Bitcoin através do token nativo PROS do Prosper.

A Prosper surgiu de uma visão para descentralizar ainda mais o ecossistema do Bitcoin, trazendo o poder de mineração do Bitcoin para a cadeia para participação da comunidade. Os fundadores do projeto identificaram uma oportunidade inexplorada na interseção de três mercados massivos: A avaliação de $1,39 trilhões do Bitcoin, 

 e o setor de RWA de $14 bilhões em rápido crescimento

 ou protocolo de empréstimo, os fundadores da Prosper focaram em construir o PROS como o token de ecossistema do Bitcoin referência, apoiado por poder de mineração de Bitcoin de nível institucional.

Parcerias estratégicas com gigantes da indústria como BITMAIN e ANTPOOL criaram uma base sólida, trazendo expertise profissional em mineração para uma estrutura descentralizada e governada pela comunidade. 

A Prosper busca transformar a infraestrutura subjacente do Bitcoin, abordando as seguintes lacunas críticas no ecossistema atual.

Esta combinação de propriedade comunitária, execução em nível institucional e economia de tokens sustentável forma a base da visão da Prosper de tornar a mineração de Bitcoin mais acessível enquanto cria valor duradouro para os participantes em todo o seu ecossistema.

A Prosper é construída sobre os seguintes quatro componentes-chave que trabalham juntos para garantir transparência, governança comunitária e crescimento sustentável.

Modelo de taxa de hash por token crescente

A base do design da Prosper é sua razão crescente de taxa de hash por token, o que significa que cada token PROS representa uma fração crescente de poder de mineração ao longo do tempo. Este modelo opera em duas fases:

Este mecanismo garante que tokens PROS ganhem mais poder de mineração ao longo do tempo, criando um ciclo virtuoso de aumento de valor.

Prosper assegura operações de mineração em nível institucional através de parcerias estratégicas. Hardware de mineração de fabricantes de alto nível é propriedade do DAO da Prosper e é mantido por serviços de hospedagem profissionais para um tempo de atividade ideal. O sistema integra-se com os principais pools de mineração para uma produção eficiente de Bitcoin, com métricas de desempenho em tempo real exibidas no painel do protocolo para total transparência.

As recompensas de mineração seguem um processo estruturado. Bitcoin é primeiramente creditado na conta do pool de mineração da Prosper, com uma parte alocada para cobrir despesas operacionais e taxas de hospedagem. O BTC restante é transferido para uma carteira segura do protocolo, onde o saldo é dividido entre o tesouro do DAO e recompensas de staking para participantes ativos.

Prosper implementa múltiplas salvaguardas para manter a proporção de hashrate por token, incluindo um buffer de hashrate reservado não exibido nos totais mostrados, a capacidade de implantar mineradores adicionais quando necessário, e a habilidade de comprar e 

 tokens PROS se necessário para manter o patamar mínimo.

Esses sistemas interconectados criam um protocolo estável e transparente no qual os membros da comunidade podem participar da mineração de Bitcoin com conhecimento técnico mínimo enquanto se beneficiam de uma execução profissional.

O Prosper oferece um ecossistema abrangente construído sobre três características principais que permitem cumprir sua missão de democratizar a mineração de Bitcoin enquanto cria valor sustentável para os detentores de tokens.

O Prosper revoluciona a mineração de Bitcoin combinando propriedade comunitária com expertise institucional. O protocolo utiliza parcerias estratégicas com líderes da indústria, incluindo a BITMAIN para fabricação e hospedagem de hardware, ANTPOOL para serviços de pool de mineração e Metalpha para proteção e liquidação de preços de Bitcoin.

A colaboração entre especialistas líderes do setor e a governança comunitária cria um modelo único no qual os indivíduos podem acessar retornos de mineração sem conhecimento técnico ou grandes investimentos de capital. Essa abordagem assegura operações de mineração profissionais, mantendo a natureza descentralizada do protocolo.

A estrutura de governança do Prosper equilibra descentralização com eficiência operacional através de um modelo de DAO sofisticado. A entidade legal com sede nas Ilhas Cayman detém a propriedade intelectual e os bens, criando uma representação adequada do DAO em quadros jurídicos tradicionais, enquanto os detentores de tokens PROS participam do processo de tomada de decisão por meio de protocolos estruturados.

O sistema do Prosper inclui salvaguardas integradas para evitar decisões prejudiciais, enquanto incentiva a participação ativa distribuindo recompensas em Bitcoin aos participantes da governança. Isso garante que aqueles que contribuem para a direção do protocolo compartilhem de seu sucesso, criando alinhamento entre os detentores de tokens individuais e o ecossistema Prosper em geral.

O tesouro do Prosper cresce continuamente através das recompensas de mineração de Bitcoin, criando valor a longo prazo para todo o ecossistema. A abordagem conservadora da gestão de tesouraria prioriza a segurança, mesmo enquanto busca oportunidades de crescimento estratégico.

Os fundos podem ser armazenados com custodiantes profissionais terceiros, alocados em protocolos DeFi compatíveis para gerar rendimento ou usados para 

Ao longo de todas as operações de tesouraria, a Prosper mantém uma convicção fundamental no potencial de longo prazo do Bitcoin, alinhando a estratégia financeira do protocolo com os interesses da comunidade que serve.

O desenvolvimento da Prosper segue uma abordagem estratégica para garantir crescimento sustentável e criação de valor. O protocolo entrou na fase um (preenchimento de hashrate) no início de novembro de 2024, concentrando-se em trazer o hashrate contribuído online e estabelecer a crucial ligação mínima de hashrate-por-token.

A fase dois (escalonamento do protocolo) começará após a conclusão bem-sucedida da fase um e a migração dos contratos de token legados para um novo contrato unificado através da proposta 

 aprovada pela comunidade. Esta migração é projetada para simplificar as operações sem exigir qualquer troca de token dos detentores.

Além destas fases iniciais, a Prosper delineou planos de expansão ambiciosos para aumentar seu poder de mineração de propriedade comunitária e desenvolver novas parcerias estratégicas em todo o ecossistema Bitcoin. A equipe do projeto também está comprometida em aprimorar as utilidades dos tokens e refinar os mecanismos de governança. Essa visão de longo prazo posiciona o PROS como o token definitivo do ecossistema Bitcoin, respaldado por poder de mineração real, criando uma ponte sustentável entre operações tradicionais de mineração de Bitcoin e oportunidades DeFi para os participantes da comunidade.

O PROS serve como o token de utilidade nativa do ecossistema Prosper. Cada token PROS representa propriedade em um crescente pool de potência de mineração de Bitcoin, criando valor intrínseco além da especulação de mercado.

O modelo de fornecimento inovador da Prosper centra-se em manter e aumentar a relação hashrate-por-token:

Esta abordagem previne a diluição enquanto permite uma expansão estratégica quando as condições de mercado são favoráveis, garantindo que o crescimento sempre beneficie os atuais detentores de tokens por meio do aumento do poder de mineração.

A perspetiva de preço para o token PROS está intimamente ligada ao desenvolvimento da Prosper como um protocolo de mineração de Bitcoin orientado pela comunidade. Atualmente negociado a aproximadamente $0.4085 (em 24 de março de 2025), o PROS tem potencial de crescimento à medida que a Prosper implementa seu roteiro e expande suas operações de mineração.

Embora as previsões de preços de criptomoedas sejam inerentemente especulativas, vários serviços de previsão estão fornecendo perspetivas para o valor futuro do PROS:

Essas previsões sugerem uma trajetória positiva a longo prazo para o PROS, impulsionada pelo modelo inovador de hashrate apoiado e a tokenômica agregativa da Prosper. No entanto, em última análise, o valor futuro do PROS dependerá do sucesso na execução de seu roteiro faseado, da contínua expansão das operações de mineração e das condições mais amplas do mercado de Bitcoin.

Embora o PROS demonstre fundamentos sólidos no espaço de mineração de Bitcoin descentralizada, os investidores devem considerar cuidadosamente seus pontos fortes e fatores de risco antes de tomar decisões de investimento.

Prosper (PROS) mostra potencial promissor com sua abordagem de mineração de nível institucional e modelo de governança comunitária. No entanto, os potenciais investidores devem 

 antes de investir, especialmente dada a natureza inovadora das operações de mineração de propriedade comunitária.

A mineração de Bitcoin dirigida pela comunidade do Prosper aborda barreiras tradicionais da mineração ao permitir a propriedade coletiva enquanto aproveita operações de nível institucional. Com seu modelo de taxa de hash acréscimo e parcerias estratégicas na indústria, a Prosper oferece uma solução prática para investidores que buscam exposição à mineração sem a complexidade técnica ou grandes requisitos de capital.

Prosper (PROS): Mineração de Bitcoin impulsionada pela comunidade para o futuro

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Stablecoin

Stablecoins como USDT, USDC e BUSD são criptomoedas lastreadas em moeda fiduciária. Um valor de mercado combinado de $120 bilhões prova que elas vieram para ficar. Mas o que as torna únicas? Saiba mais.

são criptomoedas cujos valores estão vinculados a um ativo estável, principalmente moedas fiduciárias. Tether (

) e Binance USD (BUSD) são as três stablecoins mais populares, com uma 

 combinada de 120 bilhões de dólares. No entanto, com o recente burburinho em torno do BUSD, não há dúvida de que a maioria dos investidores ficaria curiosa para saber se o BUSD ainda vale a pena investir — ou se você deveria simplesmente direcionar seus investimentos para USDT, USDC ou outras 

Embora as stablecoins sejam conhecidas por permitir transações mais rápidas, de menor custo e mais seguras sem as limitações associadas ao sistema bancário tradicional, como restrições geográficas e falta de serviços financeiros durante feriados, os investidores atualmente estão incertos após o colapso do TerraUSD (UST) em maio de 2022.

Apesar disso, o mercado global de criptomoedas está projetado para subir acima de 

, provando a popularidade das criptomoedas em todo o mundo.

Stablecoin é um tipo de criptomoeda que é mais confiável e menos volátil que seus equivalentes de alto perfil como Ethereum e Bitcoin, o que significa que há um potencial mais significativo para investimentos mais seguros. 

Mas qual stablecoin você deveria negociar? Como as stablecoins se comparam às moedas fiduciárias? Abaixo, você aprenderá tudo sobre os três principais suprimentos de stablecoins e como eles diferem entre si.

Uma stablecoin é uma criptomoeda que tem seu valor associado a outra classe de ativos, como ouro ou 

, “As verdadeiras stablecoins são moedas sem juros projetadas para ter valor estável em relação a uma moeda de referência — digamos $1 [um dólar americano].” Embora ativos criptográficos convencionais como o Bitcoin sejam benéficos porque você não precisa confiar em uma instituição intermediária, eles são altamente suscetíveis a flutuações de preço.

As stablecoins eliminam essa falha ao atrelar o valor da moeda a outro ativo estável, principalmente moedas fiduciárias, como dólares ou euros.

O emissor da moeda possui uma “reserva” com ativos que asseguram aos compradores que o emissor pode resgatar as moedas em circulação.

A primeira stablecoin foi criada em 2014 e chamada Tether. A maioria das outras stablecoins são modeladas após o Tether, com os usuários recebendo um único token para cada dólar.

Teoricamente, os usuários podem recuperar sua moeda original — dólares — em uma taxa de câmbio de 1:1. Inicialmente, as pessoas usavam stablecoins para comprar criptomoedas comuns, como o Bitcoin, pois muitas exchanges não tinham acesso bancário.

Assim, as stablecoins eram uma opção mais confiável, disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana no mundo todo, e sem exigir dependência dos canais bancários tradicionais. Além disso, as transferências de dinheiro são concluídas em questão de segundos.

Quais Fatores Contribuíram para o Crescimento das Stablecoins?

 deu origem ao conceito de stablecoin. Ao contrário de muitas outras moedas, o código em um contrato inteligente ajuda a refinar os acordos de um contrato para facilitar as transferências, empréstimos e pagamentos de dinheiro sem problemas, com intervenção humana limitada. 

Ainda assim, o principal fator que alimenta a popularidade das stablecoins é sua volatilidade quase negligenciável em comparação com as criptomoedas convencionais. Além disso, parcerias da indústria também contribuem para o crescimento das stablecoins.

Por exemplo, em uma recente movimentação corporativa, 

, os mestres do blockchain por trás da USDC. Essa parceria permite que os titulares de cartões corporativos da Circle gastem sua stablecoin USDC em comerciantes que aceitam Visa.

Ainda melhor, o Escritório do Controlador da Moeda (OCC) do Tesouro dos EUA 

 para que os bancos usem stablecoins como a USDC. 

Assim, associações federais de poupança e canais bancários agora podem usar blockchain para moedas como USDC, assim como com transferências SWIFT ou ACH.

O futuro parece promissor para os detentores de stablecoins, já que a moeda pode oferecer um método de pagamento amplamente aceito para reduzir custos de processamento de dados e transferências internacionais. Além disso, os bancos podem usar stablecoins para minimizar a ameaça de desafios digitais.

Também é provável que carteiras digitais como Cash App e Venmo — que recentemente habilitaram a compra de criptomoedas — possam usar stablecoins no futuro para facilitar pagamentos ponto a ponto (P2P).

Embora existam dezenas de stablecoins diferentes, as três mais comuns são USDT, USDC e BUSD.

 (o símbolo do Tether) é uma stablecoin vinculada ao dólar americano com uma taxa de câmbio de 1:1. Assim, um dólar americano é equivalente a um USDT. Os compradores podem gastar, transferir ou negociar USDT como fariam com sua moeda fiduciária regular. A Tether é emitida pela iFinex, a empresa registrada em Hong Kong que também é proprietária da exchange de criptomoedas Bitfinex.

Inicialmente, o USDT foi criado para resolver os seguintes problemas:

A Tether está em destaque como a terceira maior criptomoeda do mundo e continua a ser a maior stablecoin por capitalização de mercado à frente da USDC.

No entanto, o USDT é conhecido por não ser transparente sobre suas reservas. Em 2019, afirmaram que cada USDT é apoiado por um dólar americano em dinheiro, mantido pela empresa, mas em 2021, a Tether (a empresa) foi multada em 41 milhões de dólares pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC). Isso ocorreu devido às falsas alegações da Tether de que seus stablecoins USDT eram totalmente respaldados por dinheiro fiduciário do mundo real.

Desde então, a Tether realizou uma auditoria em maio de 2021 e atualizou seu site para incluir mais detalhes sobre suas reservas em dinheiro. Uma revelação chocante é que ela só tinha 2,9% de suas reservas em dinheiro naquela época. No entanto, esse número aumentou desde então, e a Tether começou a publicar relatórios de transparência mensais.

Embora algumas controvérsias envolvam a estabilidade da Tether a $1 e as quantias reais de dólares dos EUA que respaldam cada moeda USDT, ainda há muitas razões para preferir a moeda sobre a moeda regular, como discutiremos abaixo.

 é outra stablecoin com seu preço atrelado ao dólar americano. Ela é emitida pela Centre Consortium, LLC, que consiste na Circle e na Coinbase, para acelerar os tempos de transferência de fundos e reduzir a volatilidade associada ao Bitcoin e outras criptomoedas.

Como um token Ethereum, o USDC pode ser armazenado em uma carteira compatível com blockchain. Além de facilitar transferências, o USDC também permite que os usuários se beneficiem de rendimentos mais altos ao emprestar suas stablecoins através de diferentes 

A popularidade da moeda USD aumentou significativamente nos últimos anos, com uma média diária de $4 bilhões enviados através da rede Ethereum em março de 2023. Sua popularidade também garantiu 

 com as principais exchanges de criptomoedas, como a Bybit, para lançar pares Spot USDC para promover sua adoção. Para apoiar ainda mais o USDC, a Bybit lançou recentemente sua 

 com três eventos nos quais os usuários podem participar.

Desde então, o USDC se expandiu para mais 

, de Algorand, Avalanche, Solana e Tron a Hedera, Polygon e mais, aumentando sua adoção à medida que as criptos se tornam multichain.

 para provar que possuem uma quantidade equivalente de USD respaldando seu USDC para assegurar aos investidores que estão totalmente respaldados. No entanto, as recentes notícias sobre o desalinhamento do USDC deixaram muitos incertos.

 do Silicon Valley Bank, que detinha $3,3 bilhões (ou 8%) das reservas de USDC em 10 de março de 2023. Embora os reguladores federais tenham declarado que todos os depositantes, incluindo a Circle, poderiam recuperar seus fundos, isso não impediu o USDC de 

 para um mínimo de $0,869 na bolsa Kraken. 

A Circle foi então atingida por uma série de notícias infelizes durante o fim de semana: o fechamento do Signature Bank resultou no fechamento de seu produto, Signet, também. Isso significou que a Circle não poderia mais cunhar ou resgatar USDC através de sua funcionalidade Signet. A Circle esclareceu que não mantém reservas de USDC no Signature Bank, e apenas o utiliza para transações e liquidações. 

Segundo uma atualização da Circle em 12 de março, ela mantém $9,7 bilhões de suas reservas de USDC em dinheiro e $32,4 bilhões em títulos governamentais de curto prazo. Outros $5,4 bilhões das reservas em dinheiro do USDC estão mantidos no Bank of New York Mellon Corp., e $1 bilhão no Customers Bank.

A Circle relatou que tentou mover suas reservas do Silicon Valley Bank em 9 de março, mas isso não foi feito até sexta-feira devido ao fechamento. Ela tem esperança de que a transferência seja concluída em 13 de março. Se as reservas não forem recuperadas, a Circle prometeu cobrir a lacuna usando recursos internos, bem como investimentos externos, se necessário.

A notícia esperançosa fez com que o USDC se aproximasse de seu valor de referência, e em 13 de março de 2023, seu preço estava em $0,984.

A Binance e a Paxos fundaram o BUSD para proporcionar transações com três qualidades importantes: Velocidade, flexibilidade e acessibilidade.

Simplificando, Binance USD é uma stablecoin regulamentada e lastreada em moeda fiduciária, com o mesmo valor de um dólar americano. Para cada Binance USD que alguém compra, há um único dólar mantido em reserva. À medida que o preço do dólar americano flutua, o valor dessa stablecoin também sobe ou desce em conformidade. Os detentores de BUSD podem trocar suas stablecoins por dólares americanos, e vice-versa. Além disso, Binance USD existe na BNB Chain e no Ethereum.

Portanto, os detentores de BUSD podem trocar stablecoins entre essas blockchains conforme suas necessidades. BUSD também possui 

 para provar que têm uma quantidade equivalente de USD respaldando seu USDC para tranquilizar os investidores.

No entanto, em 13 de fevereiro de 2023, foi anunciado que a Paxos havia recebido um aviso de Wells da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), indicando que o BUSD era considerado um valor mobiliário não registrado. O Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) também revelou dados mostrando que não havia reservas suficientes respaldando o BUSD emitido pela Paxos, e assim 

 ou lançados. Embora a Paxos tenha negado as alegações, desde então cessou a emissão de BUSD e encerrou sua parceria com a Binance.

Em 22 de fevereiro de 2023, o preço do BUSD 

 para $0,20 na Binance após uma única ordem de venda de mercado de $647.000. Embora tenha recuperado imediatamente sua paridade, isso criou uma oportunidade para os traders de arbitragem comprarem BUSD por menos de $1 na Binance e vendê-lo em outras exchanges por $1. 

Em 1 de março de 2023, mais de $6 bilhões foram sacados do BUSD. Enquanto isso, a Binance apresentou planos para diversificar sua stablecoin para longe do BUSD. A Binance lançou recentemente contratos perpétuos de TrueFi em sua plataforma e está cunhando mais tokens TUSD como uma tentativa de atender às suas necessidades de stablecoin.

Em maio de 2022, a Tether começou a perder seu valor de mercado em relação ao USDC, especialmente depois que 

 perdeu sua paridade. Em 9 de maio, o UST começou a perder a paridade e, como os investidores estavam preocupados com o risco do USDT, eles também começaram a vendê-lo. Desde então, o USDT perdeu US$ 11 bilhões em valor de mercado (uma queda de cerca de 15%) à medida que os detentores começaram a trocá-lo por USDC, além de alguns também resgatarem USDT em moeda fiat USD. Em um ponto, em 12 de maio, o USDT perdeu até 4% de paridade na Binance. No entanto, rapidamente recuperou sua paridade até o final do dia, pois os resgates foram totalmente atendidos e os investidores ficaram tranquilos.

Devido a esse evento, o valor de mercado do USDC subiu de US$ 49 bilhões para US$ 54 bilhões, um aumento de cerca de 10%. Contudo, em 13 de março de 2023, seu valor de mercado diminuiu para cerca de US$ 40 bilhões devido ao colapso do Silicon Valley Bank. Apesar disso, não há dúvida de que o USDC percorreu um longo caminho desde apenas US$ 4 bilhões em valor de mercado no início de 2021.

Seguindo os eventos da proibição imposta ao BUSD, a stablecoin emitida pela Paxos agora caiu em capitalização de mercado, de cerca de $23 bilhões em novembro de 2022 para $8 bilhões. O BUSD costumava ocupar o sexto lugar em termos de capitalização de mercado, mas agora caiu para a 11ª posição. 

Uma das diferenças significativas entre essas três principais stablecoins está em suas blockchains. Um 

 é um sistema que registra transações de uma maneira que utiliza uma assinatura criptográfica imutável para eliminar ou minimizar o risco de invasões ou fraudes no sistema.

Ter diferentes blockchains resulta em uma variedade de vantagens e desvantagens, como a velocidade e a utilidade das transações. Enquanto o USDT funciona em apenas uma única blockchain, o USDC e o BUSD têm múltiplas opções de blockchain, permitindo que os compradores façam comércio e transfiram entre elas. 

Embora as stablecoins alcancem sua estabilidade de preço através da colateralização de compra e venda do ativo de referência, elas podem flutuar ligeiramente em relação ao preço do token, e então gradualmente retornar ao valor original. A estabilidade do USDT é bastante confiável, pois a stablecoin conseguiu manter-se estável em torno de $1. Da mesma forma, o Binance USD e o USDC também estão próximos de $1, apesar dos eventos recentes.

No entanto, a controvérsia de 2021 em torno da alegação da Tether de que possui reservas suficientes em dólares (enquanto economistas e investidores suspeitavam que não), bem como a recente controvérsia do BUSD que fez o BUSD cair para $0,20 na Binance, tornam ambas as moedas menos confiáveis. Comparado ao USDT e ao BUSD, o USDC é estável e livre de controvérsias.

O "volume" de uma stablecoin refere-se ao total de negociações ocorridas, enquanto "liquidez" refere-se ao número de moedas disponíveis para negociação pelo preço fixado, que é $1 neste caso. À medida que o volume aumenta, tipicamente, a liquidez também aumenta.

Uma stablecoin com um alto volume facilita para os investidores negociarem suas moedas. Em 13 de março de 2023, o volume diário de negociação do USDT é de $63,3 bilhões, que é maior do que o das outras duas moedas. USDC tem um volume de $9,3 bilhões, e a stablecoin Binance USD tem um volume de negociação de $8 bilhões. A oferta total de 

, e começou a cair, estando agora em 133 bilhões. USDT permanece como a maior stablecoin por capitalização de mercado, com uma oferta circulante de 

, enquanto USDC tem uma oferta circulante de 40,4 bilhões de USDC e BUSD tem uma oferta de 8,3 bilhões de BUSD.

Apesar de suas diferenças, stablecoins têm os seguintes benefícios:

Stablecoins, como USDC, podem ser usados para múltiplos propósitos, como armazenar valor, acessar rendimento no mercado possibilitado pela blockchain e para pagamentos. Aqui estão alguns usos lucrativos das stablecoins.

Tipicamente, “pares em tendência” em criptomoeda se refere a ativos que os usuários podem negociar entre si por meio de uma exchange.

Esses pares permitem que os compradores comparem os custos de vários ativos digitais. Por exemplo, um 

 vai te mostrar quantos USDT equivalem a um BTC.

Quando você tem stablecoins, como USDC e outras, em sua posse e deseja negociá-las, você pode verificar o pareamento na exchange. 

DeFi, ou finanças descentralizadas, refere-se a um ecossistema composto por aplicações financeiras baseadas em blockchain que operam sem uma administração central ou terceiros, como um banco ou outra instituição financeira. Como o DeFi emprega um modelo peer-to-peer, todos podem se conectar independentemente de sua localização.

, você pode emprestar suas stablecoins a um tomador e ganhar juros. Isso beneficia tanto os mutuários quanto os credores, já que os usuários podem obter empréstimos a taxas muito mais baixas do que se usassem exchanges descentralizadas (DEXs). Enquanto isso, os investidores de longo prazo podem ganhar taxas de juros sobre as moedas que emprestam.

 (exchanges descentralizadas com formadores de mercado automatizados) ganhando popularidade, os usuários podem fornecer liquidez com seu USDC em seus pares favoritos, como ETH/USDC, e ganhar 

Alguns dos AMM DEXs mais populares incluem 

, gerando passivamente milhões em receita para os provedores de liquidez. No entanto, o lado negativo é que os provedores de liquidez podem incorrer em uma 

Devido ao colapso do despareamento e queda do UST, que afetou milhares de usuários em todo o mundo, à falta de transparência no USDT — que é a maior stablecoin no setor cripto — e à proibição do BUSD, é provável que as regulamentações sejam um grande tópico daqui para frente.

As stablecoins operam fora do sistema financeiro dos EUA, e à medida que se tornam maiores e mais convencionais, legisladores e reguladores prestarão mais atenção a elas para proteger o cidadão comum e prevenir riscos sistêmicos.

O Federal Reserve dos EUA e agências de outros países estão trabalhando para oferecer suas próprias moedas digitais de banco central (

s), e dependendo de como veem as stablecoins, isso pode afetar todo o mercado de criptomoedas no futuro. Com o aumento das taxas de juros e alta inflação em todo o mundo, especialmente em países em desenvolvimento, é provável que uma stablecoin regulada em USD receba muita atenção e adoção.

Embora o USDT tenha um alto valor de mercado e volume, a maioria dos economistas (curiosamente) pode não considerá-lo a melhor stablecoin. As razões por trás dessa falta de confiança são as lacunas na transparência e auditoria do USDT.

USDT vs. USDC vs. BUSD: Qual é a diferença?

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