Esquemas de Pump and dump de cripto: O que Fazer Quando Acontecerem

Assim como o Velho Oeste dos valores mobiliários, o comércio de criptomoedas está em constante crescimento e mudança. O mercado de criptomoedas é essencialmente uma nova fronteira em rápida expansão. Com interesse generalizado, seguidores fanaticamente dedicados e endossos de celebridades, esses ativos estão dominando as conversas de investimento. 

Bitcoin, a maior e mais proeminente criptomoeda, possui consistentemente mais de 150.000 menções diárias no Twitter e foi destaque na Fox, Bloomberg, Forbes e The Wall Street Journal. Há agora pelo menos 100.000 milionários de cripto entre nós. 

Mas, assim como era o Velho Oeste, o mundo das criptomoedas é um lugar sem lei, cheio de incertezas e ganância. Muitos aspirantes a milionários estão aproveitando a regulamentação insuficiente para empregar táticas que são ilegais em outros mercados. Um desses esquemas atualmente escapando do radar da regulamentação é o pump and dump.

O que é um esquema de Crypto Pump and Dump?

A ideia por trás de um esquema de pump and dump é simples: Um grupo de atores mal-intencionados compra deliberadamente um ativo, muitas vezes ações de pequena capitalização ou outros títulos pouco negociados, elogia-o para quem quiser ouvir — usando notícias ou informações falsas (pump) — e depois vende quando a atividade aumentada eleva o preço da ação (dump). Isso muitas vezes deixa aqueles que compraram o hype segurando o prejuízo, à medida que os preços dos ativos desmoronam e a demanda artificial seca.

Antes feito por telefone em escritórios de vendas agressivas, como no filme O Lobo de Wall Street, os esquemas de pump and dump agora têm a internet e os negociantes automáticos impulsionando esses esquemas. A estratégia subjacente ainda é a mesma: Compre um ativo de baixo volume, exalte seu potencial de retorno aos investidores em fóruns, grupos de bate-papo e redes sociais, prometa retornos gigantescos, e depois descarte a posição quando as compras começarem e o preço disparar. 

A principal diferença hoje é que o intervalo entre entrar no fundo e ficar com o prejuízo no final pode ser inferior a cinco minutos. Raramente é mais que um ou dois dias. O gráfico abaixo mostra o que aconteceu com Mimosa (MIMO) no início deste mês.

Gráfico de Preços do Mimosa (MIMO) no CoinGecko

Como você pode ver no exemplo acima, no domingo, 11 de julho, o aumento começou. Atores mal-intencionados do grupo de pump foram aos fóruns com informações falsas para elevar o preço. Com o volume aumentando 10 vezes em relação à semana anterior, essa agitação elevou o preço, normalmente em torno de $0,20, para um máximo de cerca de $0,87. No entanto, o aumento de 340% evaporou quase tão rapidamente quanto chegou. 

Na manhã de terça-feira, o preço estava de volta a $0,20, e mais de $750.000 haviam trocado de mãos. Os únicos investidores que conseguiram lucro foram os que venderam durante o hype, com muitas contas no vermelho, segurando uma moeda sem valor real. Baixos volumes de negociação marcam o fim do esquema de dump.

Como Funciona o Esquema de Pump e Dump em Cripto?

O esquema de pump e dump é apenas vinho velho em odres novos: está por aí há séculos. A força do esquema está em sua simplicidade. 

O primeiro passo para executar um pump e dump de criptomoeda é encontrar o ativo. Precisa ser algo com baixo volume: Como o ativo de cripto é negociado de forma esparsa, é mais provável que reaja favoravelmente quando os volumes aumentam. A manipulação de mercado é mais provável de funcionar nesses tipos de moedas do que naquelas com volumes de negociação altos ou médios. Também é frequentemente uma moeda que foi recentemente emitida através de uma oferta inicial de moedas (ICO), já que é mais fácil criar um aspecto positivo em um ativo desconhecido do que em um com anos de dados históricos. Muitos investidores estão à procura da próxima grande moeda digital, então escolher uma nova “promessa” torna o esquema mais fácil de realizar.

Atores maliciosos, especialmente aqueles na plataforma de internet Discord, frequentemente tentam encontrar moedas sem um interesse curto para que não haja pressão negativa sobre o alvo do bombeamento. Idealmente, os tramadores conseguem escolher um ativo com um preço relativamente estável, de modo que, no caso de o esquema de manipulação não funcionar, o ativo possa ser descarregado sem uma perda potencial devido à volatilidade.

Uma vez que o alvo foi identificado, os atores maliciosos começam a comprar lentamente as moedas disponíveis. O objetivo é acumular uma grande posição lentamente, para não aumentar o volume ou alertar outros. Isso pode ser feito ao longo de dias ou semanas para manter o preço estável.

Agora vem o bombeamento. Devido ao histórico de esquemas de pump and dump, e à capacidade dos investidores de pesquisarem as alegações rapidamente, novas táticas estão sendo empregadas. Os golpistas atuais usam Discord, Telegram e/ou outros grupos de chat para sugerir que grupos participem de um pump and dump. 

Esquemas de Pump and Dump de Criptomoedas

Por exemplo, grupos como Voyager Pump ou Galactic Pump promoverão moedas no Discord para que seus membros façam pump e dump. Eles afirmam que receberão a moeda para bombear de um algoritmo ou bot, para que ninguém possa entrar antecipadamente. Eles frequentemente também vendem acesso VIP, onde aqueles que pagam pela informação recebem o alvo 5 a 10 minutos antes do restante dos membros do grupo. Na realidade, as moedas já foram compradas, e não há algoritmo. Isso apenas cria manipulação na percepção de um esquema "justo" para os participantes.

Quando o grupo agora compra a moeda no que eles acreditam ser um mercado pré-pump, os perpetradores do golpe vendem suas participações. As contas do Discord farão a contagem regressiva para o dump, criando um limite de tempo e FOMO (medo de perder) para os investidores. 

Incentivados pela desinformação deliberada e preços em ascensão, muitos mais traders entram, fazendo com que o preço suba ainda mais rápido. A empolgação e as esperanças de maiores ganhos chegam a um crescendo, e os membros do grupo inundam o mercado, tentando conseguir algumas moedas antes que (eles acreditam) a informação seja divulgada ao público em geral. 

Com o ativo agora a um preço muito mais alto, os conspiradores por trás da compra inicial e da publicidade começam a descarregar suas participações, obtendo ganhos substanciais no processo.

Quando a informação chega ao Twitter ou Reddit, o esquema já ocorreu, e o restante — esperando lucrar com o esquema ilícito — acaba segurando o prejuízo. As pobres pessoas que se juntaram à festa um pouco tarde ficam presas com ativos agora sem valor e sem comprador à vista. O esquema termina aqui — e o grupo passa para o próximo.

Outro Exemplo: Rocket Pump

É assim que funciona um esquema padrão de pump and dump. Claro, o processo pode assumir muitas formas, e existem nuances, mas os princípios são os mesmos.

Abaixo está um exemplo de como a Rocket Pump conseguiu usar seus membros para aumentar o volume. Observe como o pico ocorre dentro de 5 minutos após o anúncio, e então sobe dramaticamente antes do anúncio, provavelmente de membros “VIP” pagando por informações antecipadas.

Imagem cortesia de Crime Science Journal

Agora, é difícil sentir pena de alguém que é enganado enquanto tenta enganar os outros, mas às vezes as vítimas são transeuntes inocentes, tentando, sem saber, encontrar a próxima grande novidade. Também há casos em que investidores utilizam sua posição para inflacionar moedas. Em um exemplo, o falecido John McAfee alegadamente usou sua conta no Twitter para ganhar mais de $13 milhões em vários esquemas de pump and dump.

A partir de dezembro de 2017, ele promoveu uma série conhecida como “Moeda do Dia.” Essas moedas eram obscuras, muitas vezes de baixo volume, e cada uma teve um aumento substancial após sua recomendação. Tome, por exemplo, Electroneum (ETN, mostrado abaixo). Em 21 de dezembro de 2017, poucos minutos após seus tweets elogiarem a moeda, o valor de mercado do novo ativo obscuro dobrou. Os investidores se amontoaram para conseguir uma parte do "santo graal das criptomoedas", como McAfee descreveu.

Com Electroneum e outros ativos, McAfee estava ou segurando as moedas sem revelar seu interesse ou sendo pago pelos emissores de moedas para promover seus ICOs. Em março deste ano, alguns meses antes de seu falecimento, McAfee foi indiciado por acusações de fraude de valores mobiliários e lavagem de dinheiro por seu papel no esquema. Este foi um movimento declaratório por parte dos reguladores em uma área que tem sido pouco processada.

Agora que sabemos o que é um esquema de pump and dump, e como ele é orquestrado, como reconhecemos quando uma moeda é apenas popular e está em tendência — ou realmente o veículo para um esquema?

Como Identificar um Esquema de Pump and Dump de Cripto

A maneira mais fácil de identificar um pump and dump é começar entendendo sua mecânica. Se o valor de uma moeda relativamente desconhecida sobe de repente sem razão, há uma boa chance de que haja manipulação em ação. É sempre melhor fazer uma investigação antes de fazer uma compra. Evite se apressar em um projeto antes de ter pesquisado sobre ele. 

Se você esperar um pouco para investir, pode perder algum retorno, mas ter maior confiança no seu investimento lhe dará segurança a longo prazo. No caso de um esquema de pump and dump, o tempo extra pode até salvar você de ter uma carteira cheia de moedas sem valor. 

No final das contas, aqui estão os cinco principais sintomas a serem observados.

Monitore os Movimentos de Preço

Uma característica principal dos pumps and dumps é seu movimento brusco de preços. Embora oscilações de preço possam acontecer com qualquer moeda, durante um pump and dump, uma ação coordenada entre um grupo de conspiradores está ocorrendo. O valor de uma moeda começa a subir rapidamente sem razão aparente e, em seguida, cai tão rapidamente sem explicação óbvia.

Olhar o gráfico de preços de uma moeda pode lhe contar muito sobre suas mudanças de volume e histórico de preços. Existem também rastreadores online que irão alertá-lo para esquemas potenciais de pump and dump. Por exemplo, WalletInvestor rastreia qualquer aumento de mais de 5% dentro de um período de 5 minutos para alertar os usuários sobre potenciais fraudes.

Fonte de Promoção

Pump and dumps são frequentemente esquemas coordenados planejados em grupos de chat online. Grupos conhecidos de pump-and-dump podem ser seguidos, embora alguns possam cobrar por informações oportunas. O número de pessoas em um desses grupos pode ser tão alto quanto 200.000, embora grupos menores possam ser compostos por cerca de 2.000 indivíduos. Canais relativamente anônimos e privados no Discord e Telegram são frequentemente utilizados para coordenar tais esquemas.

Verificar a fonte da informação da sua moeda digital é fundamental para identificar dicas suspeitas. Se você vir conhecidos perpetradores promovendo a moeda, ou muitos posts de fontes inescrupulosas relacionados a uma moeda menos popular ou arriscada, há motivo para desconfiança. Se uma moeda com baixa capitalização de mercado de repente começar a se destacar no Twitter ou aparecer em anúncios no Facebook, e então você receber uma oferta de investimento não solicitada, talvez também deva ser cauteloso.

Grupos que oferecem sinais de negociação de criptomoedas podem estar apenas perpetrando esquemas de pump and dump. Eles estão tentando atrair iniciantes que podem ter experiência limitada em negociação. Após ganhar sua confiança, eles podem cobrar taxas por sinais de negociação, mas é impossível saber de onde esses sinais vêm e se eles se originam de manipuladores. 

Influenciadores vêm em todas as formas e tamanhos. Se um influenciador aleatório com histórico questionável e sem experiência em criptomoedas de repente começar a promover uma moeda, seja cético. Muitos promotores também podem prometer retornos garantidos. Cuidado com quaisquer promessas de dinheiro fácil e retornos. Se parece bom demais para ser verdade, geralmente é.

Fique de Olho no Volume de Negociação 

Volume de negociação reduzido geralmente significa baixa liquidez e livros de ordens que não estão cheios de compradores e vendedores para estabilizar os preços. Formadores de mercado podem não ter muito interesse em um determinado nome para continuar criando ordens de compra e venda. Como resultado, é fácil para o preço subir bem além dos níveis típicos, especialmente em um curto período de tempo. Qualquer ativo com livros de ordens reduzidos é mais propenso a manipulação de preço e negociação.

Capitalização de mercado 

A capitalização de mercado de uma moeda é calculada usando seu preço multiplicado pela oferta. Grupos de pump and dump visam moedas com baixa capitalização de mercado com mais frequência porque moedas com suprimentos menores também frequentemente apresentam menos atividade de negociação. Essas moedas menores estão sujeitas a manipulação de preço por grupos de maus atores. Embora o que é considerado um pequeno valor de mercado seja subjetivo, moedas com valor de mercado abaixo de $1 milhão provavelmente se enquadram nesta categoria.

Regulações

Bolsas que são menos reguladas costumam ser mais vulneráveis a esquemas de pump and dump. Análises encontraram que esquemas de pump and dump são relativamente mais frequentes nas bolsas Binance e Bittrex, em comparação com as bolsas nos EUA que são altamente reguladas. Frequentemente, os picos de preço e volume ocorrem em uma única bolsa, em vez de várias bolsas.

Se você encontrar algum dos sintomas acima, é provável que esteja presenciando um pump and dump.

Pump and Dump vs. Rug Pull: As diferenças

Como em qualquer golpe financeiro, golpistas e fraudadores de criptomoedas tentam usar meios ilegais e/ou antiéticos para enganar outras pessoas a entregar seu dinheiro duramente ganho. Um golpe comum para se estar atento é quando pessoas oferecem um serviço ou produto — mas só aceitam criptomoeda como pagamento. Como a criptomoeda é difícil de rastrear e não pode ser reembolsada sem a permissão do destinatário, é a moeda perfeita para receber como um golpista. 

Outro sinal de alerta é qualquer site ou comunicação que promete retornos garantidos. Retornos são nunca garantidos! Qualquer pessoa que diga o contrário está tentando vender algo — e separar você do seu cripto. Para mais informações, a Federal Trade Commission (FTC) reuniu um guia curto sobre golpes com criptomoedas para alertar os investidores.

Outro grande golpe que tem se espalhado é o rug pull. Este é a criação de um projeto de criptomoeda por um desenvolvedor cujo único propósito é fugir com o dinheiro dos investidores. Assim como no pump and dump, eles vão passar seu tempo divulgando a moeda para quem quiser ouvir. Eles frequentemente pagam por anúncios em grandes sites com alto tráfego, também, para aumentar o hype. 

Rug pulls frequentemente acontecem em exchanges descentralizadas (DEXs) com pouca fiscalização. Golpistas criam uma moeda para listar em um DEX, vinculam-na a outra criptomoeda como Ethereum, e então a promovem por toda a internet. Após um grupo de investidores desavisados trocar sua cripto legítima pela nova moeda, os maus atores sacam o pool de liquidez, criando um ativo sem valor. 

Às vezes, a fase de hype de um golpe da esteira parecerá um pump and dump, enquanto os criadores aumentam o preço para criar FOMO e lucrar, visando mais vítimas no processo. Para evitar o golpe da esteira, procure por liquidez e bloqueios em um pool de tokens. Se houver pouca liquidez ou nenhum bloqueio, é melhor dar um tempo à nova moeda antes de investir, para garantir que você não caia nesse esquema. Você também precisa pesquisar completamente as moedas antes de investir, o que discutiremos mais abaixo.

É Possível Lucrar com Pump and Dump de Cripto?

Os pumps and dumps resultam em grandes oscilações de movimento de preço, podendo gerar grandes ganhos. Lucros com pumps and dumps, mesmo que inconscientemente, são possíveis se você estiver do lado certo da negociação. Mas se o seu timing não for bom e você pegar a onda errada, pode ter dificuldade em lucrar com pumps and dumps. Na verdade, você pode até mesmo ter perdas financeiras significativas. 

Perceber uma estratégia de pump and dump requer ter confiança suficiente de que o grupo que você está seguindo será o primeiro a agir e inflacionará artificialmente os preços. Você também precisará ser capaz de sair da negociação a tempo de ganhar dinheiro. 

Para minimizar perdas, você pode definir um trailing stop loss que ajuda você a sair de uma posição quando os preços caem acentuadamente. Isso significa definir uma ordem de venda a um preço específico para manter as perdas mínimas, removendo assim sua posição na moeda. Caso contrário, se você mantiver a posição por muito tempo e sair lentamente, pode acabar sendo vítima da queda dos preços após o dump. No entanto, você precisará que o preço continue a se mover a seu favor até que o seu trailing stop loss esteja acima do seu preço de entrada para ser lucrativo quando o preço reverter. 

Pump and Dump de Cripto é Ilegal?

Com todas as notícias e alvoroço em torno das criptomoedas, não existem leis para proteger os consumidores? A resposta é: Sim e não. A maioria dos países tem algumas leis registradas sobre fraude intencional. 

Por exemplo, nos Estados Unidos, o Federal Bureau of Investigation (FBI) tem um centro de denúncias de crimes na internet que monitora fraudes online. No entanto, devido à natureza das criptomoedas, é difícil determinar qual órgão as regula. Dependendo da agência reguladora, uma criptomoeda pode ser considerada dinheiro, propriedade, valor mobiliário ou mercadoria. Isso significa que é regulamentada pelo Internal Revenue Service (IRS), a Commodity Futures Trading Commission, a Securities and Exchange Commission ou a Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN).

Esquemas de pump and dump são ilegais em ações. Mas, em geral, as leis atuais sobre esquemas de pump and dump não se aplicam a exchanges de criptomoedas e moedas que não são classificadas como valores mobiliários. Isso pode mudar no futuro, mas, por enquanto, o vazio regulatório cria uma área cinzenta na qual pumps e dumps operam em criptomoedas. 

Um possível obstáculo no momento para golpistas nos EUA: O IRS foi encarregado de reformular a forma como analisa ganhos de capital, para que os responsáveis pelos esquemas possam enfrentar problemas se não pagarem impostos sobre os seus lucros ilícitos.

Coisas a Considerar Antes de Se Envolver em um Projeto de Criptomoeda

Em geral, investir em criptomoedas — como qualquer investimento — vem com riscos. Qualquer criptomoeda pode ser potencialmente roubada através de ataques de hackers, golpes de phishing, infecções por malware e outros métodos maliciosos. Hackers podem usar credenciais roubadas para acessar contas e retirar fundos. 

Bots de negociação podem ajudar a aumentar a receita e reduzir perdas e riscos. Mas assustadoramente, eles podem ser usados para outros fins, por exemplo, para hackear criptomoedas de usuários. Esses scripts automatizados funcionam automaticamente, sem intervenção humana. Um bot pode tentar explorar vulnerabilidades na infraestrutura de software ou hardware de uma bolsa. Pode até lançar ataques de negação de serviço contra a própria bolsa, interrompendo negociações e colocando as moedas mantidas em carteiras quentes na troca em risco.

De acordo com a Statista, as perdas globais por fraudes e crimes com criptomoedas foram estimadas em mais de $513 milhões em 2020, o que representou um aumento de cerca de $205,3 milhões em relação a 2019.

Mantenha o Básico

Antes de investir em qualquer projeto de criptomoeda, você precisa avaliar cada um de forma independente. Use análise fundamental para investigar o ativo digital, mantenha um olhar atento sobre a equipe envolvida no projeto e faça sua devida diligência sobre seus desenvolvedores, consultores e investidores. Quem são eles? Qual o histórico e a experiência eles têm? Eles parecem ser capazes de trabalhar juntos? Existe a combinação de expertise técnica e conhecimento de negócios necessária para comercializar e executar um projeto bem-sucedido?

Entender os apoiadores do projeto também é fundamental. Investidores de capital de risco renomados com histórico sólido estão comprometidos com o projeto? A reputação envia uma mensagem importante na comunidade cripto, e ter o respaldo certo ajuda muito. As redes sociais também podem indicar o nível de interesse em um projeto, portanto, acompanhe a força de sua comunidade como um indicador chave.

Leia o white paper do projeto minuciosamente, pois ele fornece informações detalhadas sobre seu investimento, juntamente com cronogramas, tecnologia utilizada e objetivos. Considere a importância do problema que o projeto está resolvendo, se existe demanda de mercado para a solução e quão grande ela será, e se o projeto tem uma abordagem única que ainda não está em prática. Embora as soluções de criptomoeda possam ser novas, você precisa considerar soluções competitivas de todas as esferas, incluindo tecnologias tradicionais.

Tecnicamente falando, quão sólido é o projeto? Você realmente deveria ser capaz de visualizar o código-fonte do seu projeto online, talvez no GitHub. Mesmo se você não for expert em código, tente verificar se ele foi checado e aprovado por uma terceira parte.

Marketing e criar hype em torno de uma criptomoeda é um método importante para construir uma comunidade de apoiadores ávidos que investirão e apoiarão o ativo a longo prazo. Se ninguém souber sobre o projeto, encontrar compradores de tokens será difícil. Esforços de marketing sustentáveis são de maior qualidade e geram seguidores com fortes reputações, criando um "ciclo virtuoso". Às vezes, projetos promissores podem construir uma comunidade de forma orgânica, em parte por meio do boca a boca. Mas é mais provável que os projetos também tenham gasto fundos em marketing. Profissionais de marketing experientes com um entendimento claro de táticas de marketing geralmente precisam direcionar esses esforços.

Considerações finais

Em última análise, o espaço desconhecido das criptomoedas oferece tanto perigo quanto recompensa, e assim como no Velho Oeste, aqueles dispostos a desbravá-lo podem se tornar milionários — ou acabar completamente falidos. Há pessoas em toda esquina tentando levar seu dinheiro duramente ganho, mas também há comunidades genuinamente interessadas em regulamentar a tecnologia e manter os investidores seguros.

A maioria das plataformas online dedicadas a discussões de investimento em criptomoedas não endossa ou tolera pump and dumps. O subreddit de criptomoedas, um grupo com mais de 6,3 milhões de assinantes e 100 milhões de interações, tem uma regra rígida contra a promoção exagerada de qualquer moeda ou investimento específico. A regra nº 3 deles, Manipulações, diz: “Não inflar, promover, ou FUD (medo, incerteza, dúvida)”, e é fortemente moderada para manter a conformidade. Com muitos investidores ficando espertos com os esquemas, os retornos das operações de inflar e vender estão caindo também.

No entanto, as operações de inflar e vender são mais ou menos segredos abertos — e estratégias recorrentes aplicadas em moedas com pouco volume de negociação. Pode ser difícil separar um apoiador entusiasmado que não tem muita credibilidade de um conspirador. MesmoElon Musk foi citado dizendo que ele “infla mas não vende”, porque a estratégia se tornou familiar para o investidor médio de criptomoedas. 

Em outubro de 2020, o Departamento de Justiça dos EUA publicou um relatório descrevendo a Força-Tarefa Cibernética Digital do Procurador-Geral para combater esquemas. Com o foco regulatório e de investidores, espera-se que os pump and dumps de criptomoedas sigam o caminho das boiler rooms, deixando-nos com mercados mais fortes e seguros para o futuro.