Morpho (MORPHO) é um protocolo eficiente baseado em Ethereum que revoluciona o empréstimo descentralizado com soluções personalizáveis de peer-to-peer e baseadas em pools.

Os pools de liquidez revolucionaram o empréstimo e o empréstimo descentralizados ao oferecer uma ampla escolha de opções de produtos e níveis significativos de liquidez. Por vários anos, protocolos como 

 (COMP) têm sido aclamados como verdadeiros inovadores que introduziram uma verdadeira revolução: empréstimo e captação de recursos baseados em pools. No entanto, uma análise mais aprofundada revela que as coisas não são tão eficientes e tranquilas como podem parecer no mundo dos empréstimos cripto. O problema é que os pools de empréstimos em protocolos descentralizados frequentemente têm desajustes entre credores e tomadores, com os primeiros superando substancialmente os últimos. Como resultado, os credores ganham apenas 

 insignificantes, enquanto os tomadores pagam taxas exorbitantes para acessar fundos através desses pools. Outro problema crítico é a falta de personalização em produtos de empréstimo e tomada de crédito, com muitos protocolos adotando uma abordagem única para todos.

Morpho (MORPHO) é um protocolo descentralizado na 

 (ETH) que visa melhorar a eficiência e flexibilidade de empréstimos e tomadas de crédito cripto, oferecendo um modelo único que combina os elementos de 

 (P2P) e correspondência baseada em pool de credores e tomadores de crédito. Para ser exato, um dos produtos essenciais do Morpho, Morpho Optimizers, foca especificamente na correspondência P2P, com empréstimos e tomadas de crédito baseados em pool usados como uma opção de recurso. Morpho também oferece aos usuários um excelente nível de personalização para criar novos mercados de empréstimo através de seu protocolo principal.

Com seu mecanismo inovador de correspondência credor-tomador e mercados altamente personalizáveis e flexíveis, Morpho melhora significativamente a alocação de capital e a eficiência das transações na esfera de empréstimos da 

 (MORPHO) é um protocolo de empréstimo descentralizado baseado em Ethereum que oferece um mecanismo único de correspondência de ordens P2P para melhorar a eficiência e a acessibilidade do 

 A plataforma também permite que os usuários criem mercados de empréstimos eficientes com parâmetros de empréstimo e empréstimo altamente personalizáveis. Além disso, oferece um produto, Morpho Vaults, para empréstimos curados em diferentes níveis de risco.

, uma empresa de desenvolvimento de software sediada na França, fundada em 2021 por Merlin Egalité e Paul Frambot. Também é apoiado pela organização sem fins lucrativos 

Como seu primeiro grande produto, o projeto lançou os Morpho Optimizers na blockchain Ethereum em 2022. Morpho Optimizers foi projetado como uma solução adicional para pools de empréstimo na Aave e Compound para ajudar a corresponder credores e tomadores individuais. As partes transacionais podem se beneficiar de um processo de empréstimo mais eficiente do que no modo padrão baseado em pool.

Em janeiro de 2024, o projeto lançou Morpho Blue, posteriormente renomeado para Morpho, uma solução para ajudar os usuários a criar mercados de empréstimo altamente flexíveis com parâmetros e opções personalizadas. Morpho atua como a espinha dorsal do ecossistema Morpho, e a equipe do projeto voltou seu foco para promover e desenvolver ainda mais esse produto. Ao mesmo tempo, Morpho Optimizers permanece uma parte integral da oferta central da plataforma, embora em um estado menos prioritário do que Morpho.

O protocolo Morpho consiste em três produtos principais — Morpho, Morpho Vaults (baseado no protocolo subjacente) e os antigos Morpho Optimizers. Morpho permite que os usuários criem mercados de empréstimo individuais especificando suas opções preferidas para os seguintes atributos-chave:

Todos esses parâmetros são altamente personalizáveis, com interferência mínima do mecanismo de governança do Morpho. Alguns parâmetros devem cumprir certos requisitos; por exemplo, o IRM e o LLTV devem estar na lista aprovada pela governança do protocolo.

O alto nível de personalização do Morpho é uma mudança significativa em relação ao modelo típico usado em plataformas de empréstimo e empréstimo descentralizadas. Na maioria dos outros protocolos, existem parâmetros fixos que regem o processo de empréstimo e crédito; por exemplo, apenas certos ativos de garantia, ativos de empréstimo ou taxas de LLTV são permitidos. Em contraste, o Morpho permite que você personalize todas essas opções, dando aos criadores de mercados de empréstimo um grau incomparável de liberdade. O protocolo oferece os seguintes benefícios principais para usuários, desenvolvedores e operadores de mercado:

Enquanto o Morpho é atualmente o produto carro-chefe da plataforma, os Otimizadores Morpho legados continuam como uma oferta importante na linha de produtos da plataforma. Os Otimizadores Morpho são camadas adicionais para os pools de empréstimo Aave e Compound. Eles podem ser usados para facilitar um emparelhamento ponto a ponto entre credores e tomadores de empréstimo. Como os pools de empréstimo típicos — incluindo em plataformas como Aave e Compound — são frequentemente muito enviesados com mais credores do que tomadores de empréstimo, ambas as partes acabam pagando taxas excessivas. Os tomadores de empréstimo têm que enfrentar custos altos devido à necessidade de atender aos muitos credores no pool. Por sua vez, os credores lutam pelas escassas sobras deixadas pelo número insuficiente de tomadores de empréstimo.

Ao usar um mecanismo de correspondência P2P, os Otimizadores Morpho efetivamente tiram o credor e o tomador de empréstimo da interação baseada em pools e estabelecem uma relação direta entre eles. Isso permite que os usuários tomem emprestado ativos a taxas mais baratas, enquanto também oferece melhores APYs para os credores. Se qualquer uma das partes se retirar da relação de empréstimo direto, ambas têm a opção de usar os pools de empréstimo padrão no Aave e Compound como alternativa.

O terceiro produto principal da plataforma, os Cofres Morpho (cobertos em mais detalhes abaixo) utiliza o protocolo subjacente e fornece uma maneira de emprestar por meio de opções de mercado cuidadosamente selecionadas em diferentes perfis de risco. Isso pode se adequar a credores que são menos proficientes no uso de mercados totalmente personalizados, mas ainda preferem aproveitar as oportunidades de empréstimo oferecidas pelo Morpho.

Para criar um mercado de empréstimo personalizado no Morpho, você precisa ter alguma proficiência técnica e, de preferência, conhecimento de Solidity, a linguagem de programação que o protocolo usa para seus contratos inteligentes. Como mencionado anteriormente, os desenvolvedores podem criar um mercado personalizado fornecendo cinco parâmetros básicos — um ativo colateral, um ativo oferecido para empréstimo, um oráculo, um IRM preferido e um LLTV. Os primeiros quatro normalmente exigem que um endereço de contrato inteligente Ethereum seja especificado. Para os ativos colaterais e de empréstimo, estes são os endereços para os contratos dos tokens. O oráculo selecionado também é geralmente estabelecido através de um ponteiro para seu endereço de contrato inteligente, embora preços sem oráculo codificados diretamente para os ativos colaterais e emprestados sejam aceitáveis. O Morpho também mantém endereços Ethereum para cada IRM na lista de permissões pela governança do protocolo; os desenvolvedores podem usá-los ao escolher um IRM preferido.

O último valor, LLTV, é um número codificado que define o limite além do qual um empréstimo se torna insustentável devido à sua má 

. Os liquidantes no Morpho são atores do protocolo que são incentivados a cobrir dívidas inadimplentes em troca de garantias, semelhante ao método usado em muitas outras plataformas de empréstimo. Eles estão autorizados a liquidar até 100% da dívida. Em troca, os liquidantes recebem as garantias da dívida, assim como um incentivo adicional pelo seu trabalho.

Como o Morpho é um protocolo agnóstico de oráculo sem um oráculo embutido, cada mercado pode ter seu próprio oráculo que obtém os preços das garantias e dos ativos de empréstimo de fontes externas. Os desenvolvedores têm total liberdade nesse aspecto e podem até codificar permanentemente os preços dos ativos para o mercado se não desejarem usar um oráculo de preços. Naturalmente, um oráculo é preferido para manter as informações de preços mais atualizadas e dinâmicas.

O IRM utilizado é o único parâmetro base com o qual os desenvolvedores estão um pouco restritos em sua escolha, pois apenas IRMs na lista branca são permitidos para um mercado. A partir de meados de novembro de 2024, há apenas um IRM na lista branca que os criadores de mercado podem especificar — o 

. Este modelo ajusta dinamicamente as taxas de juros para manter a proporção de fundos emprestados para fundos fornecidos próximo a 90%.

Os Cofres Morpho são um produto de cofre tokenizado que oferece oportunidades de empréstimo selecionadas com parâmetros de risco pré-programados variados. Cada cofre está associado a um único ativo de empréstimo e pode alocar depósitos em vários mercados Morpho, aproveitando assim a liquidez geral disponível no protocolo Morpho. Os Cofres Morpho são adequados para credores que preferem uma gestão de risco previsível à incerteza de mercados totalmente personalizados. Cada credor pode ganhar taxas APY proporcionais ao seu perfil de 

Não há limite para o número de cofres que você pode abrir no Morpho. Assim, você pode até alocar fundos para diferentes cofres com níveis de risco significativamente diferentes para diversificar sua exposição.

A natureza selecionada dos Cofres Morpho elimina a necessidade de os usuários despenderem tempo pesquisando e avaliando os níveis de risco e oportunidades de retorno de mercados individuais, pois a exposição ao risco é ativamente gerida pelo cofre.

Como os cofres estão conectados ao protocolo subjacente e obtêm liquidez dele, são dinamicamente reequilibrados, o que ajuda a otimizar os rendimentos. Graças à sua natureza sem permissões e imutável, os cofres também são completamente transparentes. Além disso, eles são não custodiais, concedendo aos usuários controle total sobre seus ativos depositados, que podem ser retirados a qualquer momento.

Um credor deposita um ativo em um Cofre Morpho e recebe ações do cofre como confirmação do seu investimento. Os próprios cofres são produtos tokenizados que utilizam o padrão 

 do Ethereum, projetado para representar cofres tokenizados para ativos que geram rendimento. Cada cofre pode ser propriedade de uma 

 (DAO), um especialista individual em DeFi ou algum algoritmo mantido por uma plataforma DeFi. Um cofre pode ser de propriedade de apenas uma entidade. O proprietário pode especificar funções/entidades adicionais para gerenciar o cofre. Essas funções podem incluir um curador, um guardião e múltiplos alocadores.

O curador é uma parte que estabelece certos limites, regras e restrições para o cofre, como especificar limitações de fornecimento de ativos e habilitar/desabilitar mercados específicos. Curadores são fundamentais para manter níveis de risco apropriados para seus cofres. Ativos que credores trancam em um cofre são fornecidos aos mercados subjacentes do protocolo, com base nas listas brancas de curadores. Só pode haver um curador para cada cofre.

O papel de guardião é uma posição chave do cofre. Um guardião protege a integridade e segurança do cofre. Os guardiões podem revogar qualquer ação do proprietário do cofre (ou outras entidades) se considerarem que é contra os interesses dos credores do cofre. Cada cofre pode ter apenas um guardião, normalmente um DAO composto pelos depositantes do cofre.

Alocadores são atores do protocolo cujo trabalho é rebalancear a liquidez utilizada pelos Cofres Morpho para otimizar taxas de juros e liquidez acessível. O trabalho de um alocador é rebalancear e otimizar a liquidez total, manualmente ou usando bots, para melhor atender às necessidades dos tomadores do Morpho.

As operações dos Cofres Morpho não são reguladas pelo mecanismo de governança do protocolo. Cada proprietário de cofre é responsável pelo modelo de governança do seu cofre. Funções específicas, como o curador e o guardião, são projetadas para ajudar a estabelecer procedimentos de governança transparentes e seguros para um cofre.

A criptomoeda nativa da plataforma, MORPHO, é concebida como um 

. Os detentores de MORPHO têm o direito de participar da tomada de decisão sobre a direção futura da plataforma, regras gerais, implementação de contratos inteligentes e alocação de fundos do tesouro. Embora Morpho promova mercados de empréstimo e empréstimo que operam com interferência mínima da comunidade de governança do protocolo, existem algumas diretrizes e regras gerais através das quais a comunidade precisa estabelecer certos padrões, requisitos mínimos ou listas brancas. Os detentores do token MORPHO são fundamentais nesse processo.

O token MORPHO original foi lançado na Ethereum em junho de 2022 com um limite de fornecimento de 1 bilhão. No entanto, havia limitações no contrato original do token que afetavam negativamente sua funcionalidade. Especificamente, o token não foi projetado para facilitar a votação eficiente na cadeia. Como resultado dessas limitações, o projeto decidiu relançar o token, agora em um contrato aprimorado. A nova reencarnação do MORPHO oferecerá melhores capacidades funcionais, incluindo processos de governança na cadeia mais eficientes. 

No momento da redação em 17 de novembro de 2024, a equipe do projeto ainda não lançou o novo token. O novo MORPHO também será uma criptomoeda com limite de fornecimento, com um fornecimento máximo e total de 1 bilhão. As participações da distribuição do fornecimento do token são mostradas no gráfico abaixo.

 antes do seu lançamento no mercado. A Negociação Pré-Mercado da Bybit é uma plataforma de negociação de balcão (OTC) que proporciona acesso a novas criptomoedas promissoras antes de serem listadas no mercado Spot. A principal vantagem da plataforma é a capacidade de acessar criptomoedas a taxas desejáveis antes que o mercado cripto mais amplo afete seus preços.

O processo de curadoria cuidadosamente elaborado da Bybit garante que apenas criptoativos com potencial sólido e fundamentos sejam aprovados para a Negociação Pré-Mercado. Isso economiza o tempo necessário para investigar cada criptomoeda e reduz o risco de investir em projetos fraudulentos. Naturalmente, você também é incentivado a 

 sobre os criptoativos que você possa considerar adquirir através da Negociação Pré-Mercado da Bybit.

Morpho representa uma abordagem única e potencialmente altamente eficaz para empréstimos e empréstimos em DeFi. A facilitação pela plataforma de mercados de empréstimo isolados e altamente personalizáveis oferece aos usuários de DeFi uma liberdade inigualável em termos de escolha e variedade. Além disso, os usuários que preferem a estabilidade de perfis de risco bem definidos e curados podem aproveitar as Morpho Vaults para rendimentos mais previsíveis. O uso da liquidez subjacente geral do protocolo juntamente com entidades como os alocadores torna os Morpho Vaults particularmente eficazes na otimização dos custos de empréstimo e empréstimo.

Enquanto os mercados de empréstimo personalizados lançados via o protocolo são agora o foco principal do Morpho, os antigos Morpho Optimizers também continuam a oferecer valor. A correspondência P2P de credores e tomadores como um complemento ao mecanismo padrão baseado em pool é uma funcionalidade que muitos usuários DeFi acharão útil. Os Morpho Optimizers podem oferecer aos credores e tomadores ativos no Aave e Compound uma maneira alternativa e altamente eficaz de conduzir suas operações.

Com este arsenal de produtos inovadores e únicos, o protocolo Morpho está rapidamente se moldando como uma plataforma líder no nicho de empréstimos da indústria DeFi.

Avançado

Morpho (MORPHO): Liderando o Empréstimo Cripto Eficiente e Sem Permissão

Puff é uma moeda meme com um tema baseado em dragão. Ela usa uma mecânica gamificada para distribuição e é baseada na blockchain Ethereum. Saiba mais aqui.

 são projetadas exclusivamente para entretenimento, por isso podem ter muitas características incomuns e criativas. Um exemplo das aplicações interessantes das moedas meme é o Puff. Esta moeda divertida visa atrair usuários ao adicionar elementos de história e gamificação ao seu design. Se você está interessado em aprender sobre o Puff e ver por que ele é tão popular ultimamente, confira este guia.

 é uma moeda meme com um tema baseado em dragões. Ela utiliza uma mecânica gamificada para distribuição e é baseada na 

 blockchain. Incentiva os usuários a se engajarem em seu ecossistema, acompanhando a história do Puff, o Dragão.

mETHLab é um protocolo de empréstimo e empréstimo baseado em Ethereum. É de prazo fixo e taxa fixa, sem 

 forçada de colateral. Os usuários podem fornecer tokens PUFF ou mETH e emprestar mETH ou USDe contra esses tokens.

 para o Protocolo mETH. Os usuários que possuem mETH ou participam de determinadas partes do ecossistema Puff the Dragon podem adquirir pontos que serão convertidos em COOK. As pessoas também podem adquirir COOK queimando PUFF.

Puff pretende atrair usuários com uma abordagem inovadora para moedas meme e empréstimos. Seu ecossistema adota as ideias 

 em tendência de gamificação e storytelling e as aplica aos seus produtos. Por exemplo, em vez de simplesmente fazer empréstimos no protocolo mETHLab, os usuários são incentivados a "cozinhar com Puff, o Dragão, no mETHLab." Os criadores esperam que isso adicione um pouco mais de diversão e prazer, tornando as pessoas mais interessadas em trabalhar com seu sistema.

Como explica a história de origem do dragão, Puff também está tentando combinar dois pontos de vista opostos em seu ecossistema. Puff, o Dragão, é um "dragão preto e dourado" que é parte caos e parte ordem legal. Da mesma forma, o ecossistema de Puff tenta combinar a regulamentação do 

. Ao contrário de outros ecossistemas que ou "jogam pelo seguro" ou se concentram na experimentação, Puff espera combinar os dois conceitos em um único sistema.

 do Ethereum. Todas as suas funcionalidades são executadas através do sistema da Ethereum, por isso, o projeto é confiável e seguro. No entanto, sua camada secundária opera paralelamente à rede principal, portanto, é mais escalável e apresenta taxas menores que as da Ethereum. Todo o ecossistema é acessível através do site online do projeto. Esta interface útil guia as pessoas através do staking, empréstimo e concessão dos ativos digitais de Puff de uma maneira divertida e gamificada. Ao contrário das exchanges tradicionais, os vídeos, ativos em desenho animado e visuais de entretenimento são usados para criar uma sensação de fantasia, como num jogo.

O projeto Puff the Dragon oferece muito mais do que apenas uma única moeda meme negociável. Uma vez que você se envolve no seu ecossistema, pode acessar todas essas funcionalidades empolgantes.

O Puff Penthouse é onde os fãs do Puff the Dragon podem interagir com todo o ecossistema. Os usuários podem fazer stake e queimar tokens PUFF, ou enviar tokens para o mETHLab através desta interface. Apresenta muitas peças adoráveis e intrigantes de arte 3D que complementam o lore do Puff.

 dentro do ecossistema Puff the Dragon. Cada NFT apresenta uma representação individualizada do dragão do projeto. Atualmente, existem 8.888 NFTs, classificados de acordo com a raridade. O nível mais raro, Legendary Puff Dragons, tem 388 variações diferentes.

As Poções Místicas são outro conjunto de NFTs dentro do ecossistema. Elas vêm em vermelho, verde, azul e outras cores, e podem ser usadas para cunhar NFTs Puff. Existem 8.888 Poções Místicas, cada uma é um 

. Somente usuários originais do ecossistema podem receber uma Poção Mística, mas, se desejarem, podem convertê-la em um Puff NFT e vendê-la.

PUFF é o token principal do ecossistema Puff the Dragon. Além de negociar como uma moeda meme padrão, também pode ser usado para staking e empréstimos. PUFF tem um fornecimento total de 888.888888 milhões de tokens, 

 estão trancados indefinidamente. Os tokens serão distribuídos da seguinte forma:

O token PUFF passou por muitas flutuações de preço desde que foi lançado. Logo após seu lançamento em abril de 2024, a moeda disparou para uma 

. No entanto, à medida que o interesse dos usuários diminuiu, seu preço caiu para uma baixíssima histórica de $0,03 em setembro de 2024. Ainda assim, há muito interesse na negociação do token. Seu preço voltou a subir para $0,0947 em 18 de novembro de 2024, e muitos operadores estão otimistas.

A análise das condições de mercado da DigitalCoinPrice sugere uma história um pouco diferente: uma pequena queda de preço de cerca de 2% a 5% nas próximas semanas antes de subir de valor com a aproximação de 2025. De acordo com a DigitalCoinPrice, em 2025 Puff 

, e até 2030 o token pode valer até $0,54.

Procurando negociar tokens Puff? A Bybit agora oferece o par de negociação à vista PUFF/USDT. Para começar, você primeiro precisará criar uma conta na Bybit, depois financiá-la com criptomoeda e navegar até a página de negociação à vista 

PUFF é um projeto empolgante que tem despertado muito interesse recentemente. Graças à sua história cativante e combinação de recursos úteis, PUFF tem feito um ótimo trabalho em manter o engajamento dos usuários. O volume de negociação da moeda também é relativamente estável. Este é um token que vale a pena investir se você gosta de procurar moedas meme subestimadas, mas promissoras.

 ao design de Puff, o Dragão. Alguns sentem que a tokenômica e a estrutura geral da moeda a impedem de ser uma verdadeira moeda meme. Em vez disso, eles sugerem que a moeda está operando mais como um sistema de cultivo de rendimento web3, mas está usando o rótulo de moeda meme para escapar de regulamentações brandas e um roteiro impreciso. Isso não significa necessariamente que a moeda está destinada ao fracasso, mas significa que você pode querer olhá-la de forma mais crítica do que olharia outras moedas meme. Uma vez que a volatilidade é inevitável, é essencial usar 

, como a diversificação de portfólio antes de comprar PUFF.

Puff (PUFF) é um modelo intrigante de uma moeda meme que utiliza características além de memes para atrair usuários. Ao criar um mecanismo gamificado de staking e empréstimo, Puff espera capturar a atenção dos usuários e envolvê-los em sua história temática de dragões. Embora este projeto ainda precise provar que pode atrair mais fãs, está a caminho de gerar níveis significativos de interesse. 

Intermediário

Puff (PUFF): Entrando no Reino Mágico de Puff, o Dragão

À medida que a dominância do Bitcoin persiste, a clareza regulatória emergente pode catalisar um ressurgimento em altcoins, particularmente para plataformas como Ethereum e Solana, que estão prontas para se beneficiar de um ambiente pró-cripto.

: A eleição de Donald Trump sinaliza uma mudança crucial na política de criptomoedas, passando do ceticismo para a defesa, o que pode redefinir o cenário regulatório.

: O resultado da eleição desencadeou reações imediatas e substanciais nos mercados de cripto, particularmente evidentes no aumento de preço do Bitcoin, refletindo otimismo crescente dos investidores.

: Um Congresso dos EUA controlado pelos republicanos pode levar a regulamentos mais claros e favoráveis para ativos digitais, fomentando inovação e investimento no setor.

: À medida que a dominância do Bitcoin persiste, a clareza regulatória emergente pode catalisar um ressurgimento nas altcoins, particularmente para plataformas como Ethereum e Solana, que estão preparadas para se beneficiar de um ambiente pró-cripto.

O reaparecimento de Donald Trump como o “presidente cripto” representa uma reviravolta dramática em seu relacionamento com o setor de criptomoedas. Antes um crítico vocal, sua campanha de 2024 abraçou o Bitcoin, posicionando-o como central em sua estratégia econômica. Esta transformação pode ser atribuída às substanciais contribuições financeiras de empresas de cripto, que desempenharam um papel crucial em sua campanha, sublinhando a crescente influência política da indústria. Ao prometer fazer da América a “capital cripto do planeta”, Trump não só apela a uma crescente base de eleitores investidos em ativos digitais, como também alinha-se aos interesses de poderosos atores do setor de cripto. Esta mudança pode alterar fundamentalmente a estrutura regulatória que governa as criptomoedas, potencialmente facilitando restrições e fomentando um ambiente mais propício à inovação.

O rescaldo imediato da vitória de Trump foi caracterizado por uma volatilidade significativa nos mercados de cripto, particularmente com o Bitcoin (BTC) experimentando uma forte alta de aproximadamente $70K para quase $90K. Este movimento não foi meramente especulativo; refletiu uma aliança mais ampla do sentimento de mercado com os resultados políticos. O uso de mercados de previsão na cadeia, como o Polymarket, ilustrou como os traders ajustaram suas posições em tempo real com base nos desenvolvimentos eleitorais. À medida que a vitória de Trump parecia mais provável, a correlação do BTC com esses mercados de previsão intensificou-se, mostrando uma ligação direta entre eventos políticos e avaliações cripto. Essa capacidade de resposta destaca a crescente interligação dos mercados financeiros tradicionais com as criptomoedas, à medida que os investidores buscam aproveitar insights políticos para informar suas estratégias de negociação.

Perspectiva Regulatória e Influência do Congresso

Com uma maioria republicana em ambas as câmaras do Congresso dos EUA, o potencial para reformas regulatórias significativas no espaço das criptomoedas é aumentado. O contexto histórico revela que esforços anteriores, como o FIT21 Act, visavam delimitar a autoridade regulatória sobre ativos digitais, embora tenha enfrentado desafios na aprovação legislativa. No entanto, o cenário político atual, aliado a um apoio financeiro substancial de Super PACs amigáveis às criptos, prepara o palco para um ambiente regulatório mais favorável. O ciclo eleitoral demonstrou a eficácia de gastos políticos direcionados para remodelar prioridades legislativas, particularmente em corridas-chave do Senado. 

À medida que novos oficiais eleitos assumem o cargo, suas posturas pró-cripto podem levar a discussões aceleradas e potencial aprovação de estruturas regulatórias críticas, reduzindo assim a ambiguidade e promovendo um clima de investimento mais robusto.

Embora o Bitcoin continue a dominar a narrativa do mercado, o potencial para os altcoins ganharem tração é significativo, especialmente em um ambiente regulatório favorável. Padrões históricos sugerem que a dominância do Bitcoin muitas vezes atinge seu pico durante mercados de alta, seguida por uma rotação de capital em altcoins enquanto investidores buscam retornos mais altos. A recente alta no preço do Bitcoin ofuscou as altcoins, e ainda assim a postura pró-cripto da administração entrante pode catalisar um renovado interesse em plataformas como Ethereum e Solana. Essas redes, que facilitam contratos inteligentes e aplicações de finanças descentralizadas (DeFi), devem se beneficiar de um aumento no investimento à medida que a clareza regulatória surge. A afluência de capital nos mercados de altcoin poderia ser acelerada pelo foco legislativo antecipado em promover a inovação dentro do setor de criptomoedas, marcando uma potencial mudança na dinâmica de mercado à medida que investidores diversificam seus portfólios além do Bitcoin.

Em conclusão, a presidência de Trump anuncia um período transformador para o cenário das criptomoedas, caracterizado por uma potencial clareza regulatória e uma participação de mercado aumentada. À medida que os âmbitos político e financeiro convergem, os participantes do ecossistema cripto devem permanecer atentos ao cenário em evolução, prontos para se adaptar a novas oportunidades e desafios que surgem neste ambiente dinâmico.

Relatório Bybit x Block Scholes Institution: Conclusões sobre a Eleição nos EUA e o que Observar a Seguir

A Nansen fez uma parceria com a TRON DAO para integrar a rede TRON ao Nansen V2, aprimorando as análises on-chain para o ecossistema TRON. 

Desempenho do Dia — Virtuals Protocol (VIRTUAL)

O S&P 500 subiu 0,4%, impulsionado por um aumento de quase 5% nas ações da Nvidia antes de seu muito aguardado relatório de ganhos, o que elevou o sentimento do mercado apesar das preocupações geopolíticas em curso.  Os Índices da Coindesk, um índice que mede o desempenho mais amplo do mercado de criptomoedas, subiram 0,15%, com o Bitcoin aumentando 1,13% e o Ether caindo 1,62% nas últimas 24 horas.

O principal destaque de hoje é VIRTUAL, que subiu 5,2% após o lançamento do Agentstarter, capacitando fundadores a construir agentes de IA bem-sucedidos com o Virtuals Protocol.

O Virtuals Protocol (VIRTUAL), fundado em 2021, permite que os usuários invistam e co-possuam ativos virtuais impulsionados por IA, como companheiros e influenciadores. Seu modelo promove a propriedade comunitária, transformando agentes de IA em ativos que geram receita em plataformas como Roblox e TikTok. A plataforma atrai colaboradores das áreas de IA e jogos para impulsionar a inovação em economias virtuais. O Virtuals Protocol apresenta 

, um lançador de agentes de IA que oferece financiamento, suporte ao desenvolvimento e distribuição para criadores. Ele visa ajudar fundadores a construir agentes de IA bem-sucedidos dentro de um ecossistema próspero e uma estrutura de incentivos de longo prazo.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

 para integrar a rede TRON ao Nansen V2, melhorando as análises on-chain para o ecossistema TRON. Esta colaboração visa fornecer dados valiosos para desenvolvedores, usuários e projetos, com o objetivo de fomentar o crescimento e a inovação. A integração oferecerá recursos avançados como Modo Deus do Token, Perfilador de Carteiras e Alertas Inteligentes, ajudando a otimizar aplicações descentralizadas (DApps) e melhorar a transparência dentro da comunidade. A infraestrutura de blockchain de alta velocidade e baixo custo do TRON se beneficiará dessas análises aprimoradas para empoderar ainda mais o ecossistema.

Ontem, o total de influxos em ETFs Spot de Bitcoin foi de $600,3 milhões, com $16,2 milhões provenientes do GBTC e $584,1 milhões de fontes não-GBTC.

 permite que os usuários ganhem XP por transações, missões, taxas de gás e indicações em sua carteira. XP, embora fora da cadeia, está vinculado a endereços de carteira e é usado para subir de nível e desbloquear recompensas exclusivas. As principais características incluem transações gratuitas na Rede ZERϴ, missões diárias e XP retroativo para carteiras ativas antes de meados de outubro. As recompensas melhoram a experiência na cadeia, mas não são transferíveis. O programa incentiva a transferência de ativos para o ZERϴ e a participação ativa para maximizar XP e recompensas.

Iniciante

Nansen faz parceria com TRON DAO para aprimorar análises on-chain para o ecossistema TRON

Cripto

Bitcoin

 continua ganhando adesão e popularidade por conta de sua natureza descentralizada a potencial de valorização no longo prazo. Mais de 19 milhões de BTC já foram minerados, e o próximo halving do Bitcoin ocorrerá daqui a menos de um ano. Com isso, surge uma grande dúvida: o que vai acontecer depois que todos os BTC tiverem sido minerados?

Quantos bitcoins ainda podem ser minerados?

No momento desta publicação (junho de 2023), cerca de 19,402 milhões de bitcoins já estão em circulação, o que significa que restam somente 1,59 milhões de BTC a serem minerados.

 Em média, 37,5 bitcoins são minerados a cada hora, ou seja, 900 BTC por dia. Mas nenhum bitcoin é, de fato, perdido. Quando alguém fala em bitcoins “perdidos”, está na verdade se referindo a pessoas que 

, indisponibilizando suas criptomoedas para sempre.

, o número de novos bitcoins disponibilizados é cortado pela metade a cada 210,000 

 minerados (mais ou menos a cada quatro anos). Isso significa que o último bitcoin será minerado até o final de 2078. Em outras palavras, quando esse momento chegar, não será possível minerar novos bitcoins.

Existe uma certa confusão quanto à data exata em que se esgotará a oferta total de bitcoins a serem minerados.  Se você procurar a resposta no Google, pode ser que veja uma previsão disso acontecer em 2040 e não em 2078. 

Em 2009, quando a blockchain do Bitcoin começou a funcionar, a recompensa de mineração era de 50 BTC por bloco. No primeiro halving do Bitcoin, em novembro de 2012, a recompensa foi reduzida pela metade, para 25 BTC por bloco. Nos eventos subsequentes, a remuneração aos mineradores caiu para 12,5 BTC em julho de 2016 e 6,25 BTC no halving mais recente, em maio de 2020. Estima-se que o próximo halving do Bitcoin ocorra no dia 05 de junho de 2024, ocasião na qual a recompensa de bloco será reduzida para 3,125 BTC. Neste momento, em 15 de junho de 2023, a contagem de blocos minerados está em 794.416, ou seja, faltam ser minerados mais 45.584 blocos até chegar no número 840.000, que acionará o próximo halving.

Por que o bitcoin tem uma oferta máxima?

, determinou que o limite máximo de bitcoins em existência seria de 21 milhões, garantindo uma moeda virtual não inflacionária. Já que o bitcoin foi criado para ser usado como moeda transacional (assim como o dinheiro físico), um excesso de BTC no mercado poderia gerar fortes oscilações em seu preço.

Com isso em mente, o inventor do Bitcoin estipulou o limite de 21 milhões para controlar a oferta e, consequentemente, os preços futuros e as oscilações da moeda.

Uma forma de controlar esse mecanismo seria disponibilizar os bitcoins gradualmente, sem inundar o mercado liberando todos de uma vez. Sendo assim, o código do Bitcoin foi desenvolvido de forma a limitar o número de BTCs minerados a cada ano, até que seja atingido o limite de 21 milhões.

Novos bitcoins entram em circulação quando um novo bloco é minerado e acrescentado à blockchain do Bitcoin. A 

 é baseada em um algoritmo matemático de alta dificuldade, que ajuda a estabilizar todo o sistema garantindo que o processo de criação de cada bloco tenha uma duração de 10 minutos. A dificuldade da mineração é ajustada a cada 2.016 blocos, ou seja, mais ou menos a cada duas semanas, conforme a rede detecta aumentos ou reduções das atividades dos mineradores. Conforme necessário, a rede ajusta a dificuldade de forma que a mineração de cada bloco leve cerca de 10 minutos.

Com a aproximação da data da mineração do último BTC, o número de blocos do Bitcoin disponíveis para minerar fica cada vez menor. No entanto, é essencial entender que nem todos os bitcoins já minerados estão em circulação, o que reduz ainda mais a oferta total de BTC circulante em qualquer dado momento. Há muitas explicações para a falta de correlação entre a oferta existente de bitcoins e o total de BTC já minerado.

Um dos principais motivos é o método usado para guardar a criptomoeda. Para proteger seus bitcoins, os proprietários precisam usar 

 e senhas, tornando as moedas completamente inacessíveis caso o dono da carteira venha a falecer sem divulgar a senha para ninguém. Também há outros erros que as pessoas podem cometer e que levam à perda irreversível de bitcoins.  Diferentemente de qualquer outro ativo, esta moeda digital inovadora não pode ser recuperada sem o consentimento do proprietário.

De acordo com um estudo recente publicado pelo The New York Times, quase 20% de todos os bitcoins estão trancados em

, com um valor total estimado de US$ 140 bilhões. Essas criptomoedas provavelmente continuarão bloqueadas indefinidamente, o que afeta a oferta total de bitcoins em circulação.

Da próxima vez que alguém perguntar quantos bitcoins circulam no mercado hoje, basta olhar os dados de quantidade em circulação. No momento desta publicação, este número é  

, menos as moedas aprisionadas em carteiras inacessíveis.

Mesmo que não houvesse bitcoins inacessíveis, seria teoricamente impossível atingir o limite de 21 milhões depois que todos os BTCs forem minerados. Na verdade, o número final ficará bem próximo do limite, pois a oferta de bitcoins nunca é expressa em termos exatos. Ao invés disso, o código usado pelo Bitcoin arredonda as casas decimais para o número inteiro mais próximo. Isso significa que uma oferta de 6,2589 BTC será representada como 6 BTC.

Os bitcoins são divididos em unidades menores, chamadas de satoshis. Um satoshi é 1/100.000.000 de um bitcoin. Por conta dessas unidades menores e do arredondamento, os especialistas sugerem que a oferta de bitcoins ficará limitada a 20.999.999 ao invés de 21 milhões.

Incentivo para o aumento da oferta total de bitcoins

A mineração de bitcoins é popular porque há um incentivo imenso para os mineradores gerarem o maior número possível de bitcoins, potencializando seus lucros. Além dos bitcoins das recompensas de bloco, os mineradores também recebem uma parte das taxas de transação associadas à finalização de um bloco.

Depois dos três últimos halvings, a confirmação de cada bloco rende atualmente 6,25 BTC ao respectivo minerador. Apesar da redução do valor da recompensa, a valorização de cada bitcoin compensa esse efeito do halving. Com o aumento da adoção do Bitcoin, as taxas de transação também subiram. Apesar da expectativa de aumento das taxas de transação do Bitcoin, nem todas as operações com BTC precisam ser liquidadas na blockchain. Camadas adicionais, como a 

, oferecem alternativas mais rápidas e baratas para a transferência de bitcoins e, provavelmente, ajudarão a promover a adoção em massa.

De acordo com alguns especialistas, não há falta de incentivo, pois as taxas de transação (que compõem somente 6% das receitas atuais do mineradores) devem aumentar substancialmente, compensando as perdas ocasionadas pela diminuição da recompensa de bloco. Mesmo assim, muitos stakeholders ativos no setor do Bitcoin não estão satisfeitos com essa previsão. Eles ainda querem saber o que vai acontecer quando todos os 21 milhões de bitcoins forem minerados, e se há algo que possam fazer quanto ao número de moedas que existirá no futuro.

É possível mudar o limite de oferta do Bitcoin?

Teoricamente, é possível mudar a oferta total de bitcoins alterando o código subjacente. De acordo com os especialistas, o Bitcoin é um software e, portanto, pode ser modificado.  Isso exigiria um consenso entre desenvolvedores, stakeholders e a comunidade em geral. Sendo obtido esse consenso, os desenvolvedores escreveriam um código para integrar as mudanças ao 

Para que tudo funcione de maneira adequada, o próximo passo seria garantir que todos os nodos da rede Bitcoin aceitem as alterações ou sejam excluídos da rede à força. No entanto, convencer todos eles a aceitar as mudanças não seria tarefa fácil, pois a plataforma do Bitcoin foi projetada primariamente para ser um sistema independente, sem necessidade de mudanças. A esta altura, os desenvolvedores precisariam promover um 

, ou seja, uma mudança baseada em um consenso que passa a aceitar um comportamento antes considerado inválido. No cenário perfeito, todos os nodos aceitariam as mudanças propostas e realizariam a atualização necessária.

Em outro cenário possível, alguns usuários do Bitcoin prefeririam manter o limite atual de 21 milhões de BTC. Nessa situação, os mineradores e nós dissidentes continuariam a operar na plataforma existente. Eles provavelmente passariam a competir pela participação de mercado com a nova plataforma do Bitcoin. Isso é chamado de 

, pois criaria uma nova rede, separando a base de mineradores em dois grupos. Um exemplo disso foi o 

Impacto sobre os stakeholders: o que vai acontecer depois que todos os 21 milhões de BTC tiverem sido minerados? 

Atualmente, ninguém é capaz de prever com exatidão o que vai acontecer quando todos os bitcoins disponíveis forem minerados.

Vários analistas defendem o uso de taxas de transação mais altas para compensar a redução das recompensas de bloco. Novas tecnologias provavelmente ajudarão a cortar os custos de mineração, eventualmente gerando mais lucros para os mineradores. Uma outra teoria sugere que as plataformas do Bitcoin serão usadas somente para transações de grande porte, envolvendo valores altíssimos, oferecendo lucros suficientes para satisfazer os stakeholders. Há também quem especule sobre a possibilidade de adoção do mecanismo de consenso Proof-of-Stake (PoS) ou a formação de cartéis de mineradores.

A seguir, apresentamos uma visão geral do que vai acontecer depois que todos os bitcoins tiverem sido minerados, pelo ponto de vista dos stakeholders.

Como isso vai afetar os mineradores do Bitcoin?

Os mineradores são responsáveis por verificar transações e adicionar novos blocos à rede Bitcoin. Para isso, eles precisam resolver problemas matemáticos complexos, o que hoje exige o uso de poderosos e caros computadores chamados de ASICs, que consomem muita eletricidade.

Para compensar o esforço e o custo necessários para proteger a rede, os mineradores recebem recompensas de bloco e taxas de transação.

Atualmente, a maioria dos mineradores e das empresas de mineração usam o sistema de recompensa de bloco do Bitcoin para compensar o custo da mineração e operar com lucro. Mas, conforme as recompensas vão sendo cortadas pela metade, a expectativa é que os custos de mineração do Bitcoin excedam as recompensas recebidas pelos mineradores bem antes de ser atingido o limite de oferta.

No entanto, se o bitcoin se valorizar ao longo do tempo, isso pode compensar a redução da recompensa de bloco da rede. Atualmente, de acordo com um modelo de regressão, o custo médio para minerar 1 BTC é cerca de US$ 17.600, e os mineradores mais eficientes, que usam o equipamento 

, conseguem operar com um preço de equilíbrio na faixa de US$ 7,700 a US$ 10,560, dependendo da dificuldade de mineração e o custo da energia elétrica. Todos os mineradores da geração anterior (2016 a 2018) já deixaram de ser rentáveis, e isso também se aplica a muitos dos equipamentos de mineração de 2019 e 2020.

No próximo halving do Bitcoin, em 2024, esses preços de equilíbrio deverão dobrar, caso não sejam criados equipamentos mais eficientes ou descobertas fontes de eletricidade mais baratas. Se o preço do BTC não subir até valores no mínimo equivalentes a esses níveis, isso desencadeará problemas entre os mineradores, potencialmente criando uma “espiral da morte” em que um número grande demais de mineradores encerrará as atividades por falta de rentabilidade. Nesse caso, não haverá poder de hash suficiente para minerar os blocos necessários para que a dificuldade de mineração seja reajustada quinzenalmente.

Então resta uma pergunta: o que vai acontecer com as taxas de processamento de transações quando todos os bitcoins tiverem sido minerados? Em tese, se um minerador validar transações suficientes, as taxas recebidas podem ajudar a compensar a queda nas recompensas de bloco. Mas o valor da taxa de transação dependerá do estado da rede no futuro.

Se o limite atual de 21 milhões não for alterado, um dos cenários existentes deverá ocorrer: taxas de transação maiores e custos operacionais menores a ponto de manter a viabilidade da operação; ou, no outro extremo, os mineradores podem formar cartéis para controlar a oferta e demanda de bitcoins, assim como vemos hoje nos setores de produção de petróleo e extração de diamantes.

Conforme a mineração de bitcoins se aproxima do limite, espera-se uma valorização da criptomoeda. Presumindo que o Bitcoin consiga manter sua popularidade, a oferta limitada e o valor como investimento incentivarão as pessoas a usar o BTC como commodity de investimento, ou seja, como reserva de valor e não moeda transacional.

O gráfico de preço do BTC favorece essa extrapolação, pois o valor da criptomoeda tem subido consistentemente, apesar da redução da recompensa por bloco. Nesse caso, HODLers e investidores pessoa física guardarão bitcoins em suas carteiras, ao invés de usá-las. Isso reduzirá ainda mais a oferta circulante e manterá o valor da moeda nas alturas.

No futuro, quando uma nova crise surgir, os bancos centrais ao redor do mundo provavelmente tentarão combatê-la imprimindo mais dinheiro, causando uma desvalorização das moedas nacionais. Os cidadãos desses países poderão optar por usar suas moedas locais altamente inflacionárias para  

, uma moeda digital deflacionária que não pode ser controlada pelos governos e serve como reserva de valor, não importa qual seja a oferta de BTC (desde que ela seja limitada).

Há um número cada vez maior de empresas interessadas em dar seus primeiros passos no mundo das criptomoedas. Tesla, Block, Morgan Stanley e vários outros nomes já divulgaram planos de longo prazo para a adoção de criptomoedas. Até mesmo o 

. Se a popularidade das criptomoedas continuar, elas provavelmente atrairão mais investidores institucionais querendo ser os primeiros a entrar no mercado e aproveitar as vantagens que isso costuma trazer.

De acordo com Philip Gradwell, economista-chefe da Chainalysis, os investidores institucionais estão tratando o

. Dado o limite de mineração, a escassez e o potencial de valorização do bitcoin, os investidores institucionais usarão a moeda virtual como proteção (hedge) contra a inflação, assim como já usaram os metais preciosos no passado.

Para os governos ao redor do mundo, o bitcoin e outras criptomoedas são uma faca de dois gumes. A grande maioria dos países não aceita o BTC como moeda de curso legal, mas acompanha de perto o impacto da criptomoeda sobre a economia mundial. El Salvador foi o primeiro país a adotar o bitcoin como moeda corrente, mas 

Ao invés de uma postura do tipo “tudo ou nada”, os legisladores nacionais provavelmente favorecerão algo no meio do caminho, como a aprovação de 

. Os governos adotarão o bitcoin, mas farão de tudo para regular os mínimos detalhes de seu uso. Ao invés de esperar uma resposta para a pergunta “o que vai acontecer quando todos os bitcoins tiverem sido minerados?”, há uma forte possibilidade dos governos federais (inclusive o dos Estados Unidos) tentarem competir com o BTC criando suas próprias criptomoedas oficiais, conhecidas como 

O bitcoin tem mantido sua popularidade há muitos anos e, com isso, podemos inferir que a criptomoeda continuará a atrair investidores 

, mesmo depois que sua oferta chegar ao limite. A mineração do último bitcoin não deverá desencadear um cenário apocalíptico, a não ser que a moeda perca demanda e adesão. O mais provável é que o ecossistema do Bitcoin continue a se adaptar às mudanças da economia global, o que dá a ele uma perspectiva estável no longo prazo.

Limite de 21 milhões de bitcoins: o que vai acontecer depois que todos os BTC tiverem sido minerados?

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