Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit x Block Scholes (27 de novembro de 2024): Sinal de Superação do ETH em Relação ao BTC Surge em Contratos de Longo Prazo

Principais Destaques:

Nosso relatório semanal de análises de derivativos de criptomoedas explora eventos macro, o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, futuros, opções e contratos perpétuos.

ETH superou, impulsionado pelo anúncio do presidente da SEC, Gary Gensler, sobre sua saída em 20 de janeiro de 2025, e sugerido pelo crescente interesse aberto em perpétuos de ETH. Esse momento positivo se estende a várias altcoins de grande capitalização anteriormente escrutinadas pela SEC, como indicado pelas taxas de financiamento otimistas para posições longas.

• Futuros: O interesse aberto permanece concentrado em vencimentos de curto prazo, mas foi interrompido em seu crescimento juntamente com uma queda nos preços à vista.

• Perpétuos: As taxas de financiamento ainda são positivas. O interesse aberto em contratos de BTC está em declínio, enquanto os contratos de ETH estão em alta.

• Opções: A estrutura de termos do BTC se acentuou à medida que a volatilidade de curto prazo cai abaixo de 60%. Enquanto isso, a estrutura de prazo invertida do ETH sinaliza uma mudança de foco para o ETH esta semana.

Por favor, confira os destaques do relatório.

O interesse em aberto de ETH cresce enquanto o de BTC diminui

ETH está superando o BTC após o anúncio da saída do presidente da SEC, Gary Gensler, como evidenciado nos mercados de swap perpétuo. O interesse em aberto de BTC diminuiu em relação aos picos da semana passada, enquanto os contratos de ETH aumentaram. Além disso, os volumes de negociação de ETH representam uma parcela maior das negociações diárias em comparação com grande parte dos últimos seis meses, apesar de uma queda geral nos volumes de negociação nesta semana. O declínio gradual no interesse em aberto de BTC, sem um aumento na atividade de negociação, indica um reposicionamento estratégico, em vez de uma onda de liquidações.

Inversão da curva de opções de BTC se aprofunda à medida que o preço recua

O recuo no preço à vista do BTC em relação ao alvo de $100K levou a uma estrutura plana de volatilidade ATM, com opções de curto prazo caindo abaixo de 60%. Esta tendência continua a correlação entre a inversão da estrutura a termo e os retornos do preço à vista do BTC observados desde a eleição nos EUA em 5 de novembro de 2024. O declínio na volatilidade de curto prazo está alinhado com níveis mais baixos de volatilidade realizada. Enquanto a demanda por opções de curto prazo diminuiu, não houve mudança notável no interesse em aberto para calls ou puts. Em vez disso, seu crescimento estagnou no início da semana.

Opções ETH Mais Otimistas do Que as do BTC

O sentimento nos mercados de opções de ETH parece moderadamente mais otimista do que nos de BTC durante o recente declínio no ímpeto do rali pós-eleitoral. As opções de compra lideram tanto nos volumes de negociação quanto no interesse aberto. 

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