21 de abril de 2025: Nossos insights institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado: desempenho do mercado, notícias do setor, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos de tendência, próximos eventos e desbloqueios de tokens, para ajudar você a turbinar seu trading de cripto.

 semanais exploram os mais recentes desenvolvimentos do mercado — desempenho do mercado, notícias da indústria, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos em tendência, eventos futuros e desbloqueios de tokens — para ajudar você a turbinar suas negociações de criptomoedas.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Destaque da semana — Trump quer demitir Powell? 

O presidente dos EUA, Donald Trump, está ativamente considerando demitir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, após a crítica pública de Trump a Powell por não agir rapidamente o suficiente para reduzir as taxas de juros. O diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, confirmou que a administração está examinando essa opção, sugerindo que as ações de Powell favoreceram politicamente os democratas. Hassett argumentou que a decisão do Federal Reserve de aumentar as taxas de juros logo após a posse de Trump foi destinada a minar o impacto econômico dos cortes de impostos implementados durante sua administração, que foram considerados inflacionários. Ele criticou ainda o Fed por não abordar as preocupações inflacionárias decorrentes dos gastos federais sob o Presidente Biden, implicando uma falta de responsabilidade.

Durante uma recente coletiva de imprensa, Trump expressou sua insatisfação com Powell, afirmando que, se quisesse removê-lo, isso poderia acontecer "muito rapidamente". Embora ele não tenha declarado explicitamente sua intenção de demitir Powell, seus comentários destacaram as crescentes tensões entre a Casa Branca e o Federal Reserve em relação à política monetária. Hassett defendeu as frustrações de Trump, defendendo um foco na política econômica em vez de conflitos interpessoais. Esta situação destaca a dinâmica complexa entre o ramo executivo e o banco central, enquanto Trump enfrenta desafios econômicos que precedem a próxima eleição.

Destaque semanal de criptomoedas — XRP ETF chegando

HashKey Capital lançou oficialmente o HashKey XRP Tracker Fund, marcando o primeiro fundo de investimento na Ásia projetado especificamente para rastrear o desempenho do XRP, o ativo digital integral ao ecossistema de pagamento global da Ripple. Este fundo é destinado a investidores profissionais e oferece uma oportunidade única de se expor ao XRP sem as complexidades da gestão direta de ativos. Os investidores podem subscrever através de opções em dinheiro e em espécie, com o fundo oferecendo liquidez mensal.

Ripple, como um dos primeiros apoiadores do fundo, busca aprimorar sua parceria estratégica com a HashKey Capital, que já gerencia ETFs spot listados em Hong Kong para Bitcoin e Ethereum. Esta colaboração não só solidifica a presença da Ripple no mercado asiático, mas também abre caminhos para futuros produtos financeiros, como a possível tokenização de um fundo de mercado monetário no XRP Ledger. Fiona Murray, Diretora Geral da Ripple para a região Ásia-Pacífico, destacou que essa parceria faz parte de uma estratégia mais ampla para introduzir mais produtos de criptomoeda regulamentados para investidores institucionais na região, visando promover um cenário cripto mais robusto na Ásia.

Avançado

Insights para empresas semanal: O desejo de Trump de demitir Powell pode induzir volatilidade; ETF de XRP a caminho

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) aprovou um novo ETF de Ethereum com capacidades de staking, permitindo que investidores institucionais ganhem recompensas de staking.

Principal desempenho diário — Pyth Network (PYTH)

O S&amp;P 500 caiu 1,5% para 5.282,70 esta semana, uma queda de 5,9% em abril e 10% no acumulado do ano, liderado por perdas no setor de tecnologia. O setor imobiliário e de energia superaram, enquanto a pressão política sobre o Presidente do Fed, Powell, e preocupações com a inflação afetaram o sentimento. O ouro caiu 0,6% para $3.319 após um recorde histórico, já que o alerta de estagflação de Powell temperou sua alta. Apesar do recuo, a tendência de alta permanece intacta. Os Coindesk Indices, que rastreiam o mercado cripto mais amplo, subiram 0,77%, com Bitcoin e Ether subindo 0,64% e 0,72%, respectivamente, nas últimas 24 horas. Negocie esses mercados e mais com até 500x de alavancagem na Bybit MT5 usando este 

O melhor desempenho de hoje é o PYTH, com alta de 10,1%, após o lançamento do Pyth Entropy para geração segura de números aleatórios em blockchain pela Soneium.

Pyth Network (PYTH) é um sistema oráculo de blockchain que fornece dados de preços de criptomoedas em tempo real para blockchains, permitindo que contratos inteligentes reajam às mudanças de mercado. Soneium 

 Pyth Entropy, uma ferramenta para gerar números aleatórios de forma segura em blockchain. Duas apps, HandsNFT AI e 2p2e, já estão utilizando o Pyth Entropy para criar experiências imprevisíveis e envolventes.

Confira os preços mais recentes, gráficos e dados de 

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) aprovou um novo ETF de Ethereum com capacidades de staking, permitindo que investidores institucionais ganhem recompensas de staking. Esta aprovação segue as mudanças recentes nas leis locais, com China Asset Management (ChinaAMC) em parceria com OSL Digital Securities para lançar o ETF até 15 de maio. O ETF oferecerá exposição ao staking de Ethereum, transformando-o de um investimento passivo em um participante ativo na rede Ethereum. O processo de staking é alimentado por Kiln, com a OSL fornecendo serviços de custódia e seguros. As recompensas contribuirão para o valor patrimonial líquido do ETF, beneficiando os acionistas.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

Ontem, os ETFs de Bitcoin spot tiveram $25,9M de entradas, todos de fundos não-GBTC, enquanto o GBTC não registrou fluxo.

" e uma campanha de pontos chamada Drops, onde os usuários podem ganhar pontos—potencialmente levando a um airdrop—ao interagir com o conteúdo da Linera no X. Para participar, inscreva-se no 

, complete tarefas como participar do Discord e interagir no X, então entre na campanha. Continue engajando para ganhar mais pontos, mas evite spam.

Iniciante

Hong Kong aprova ETF de Ethereum com recompensas de staking, aumentando a participação institucional

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoedas explora eventos macro; o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação do volume de negociações à vista; e contratos futuros, de opções e perpétuos.

As políticas tarifárias do presidente dos EUA Donald Trump estão influenciando tanto as criptomoedas quanto as ações dos EUA. Na semana passada, BTC e o S&P 500 subiram devido a uma pausa de 90 dias nas tarifas recíprocas (excluindo a China). As ações estão ligeiramente abaixo de suas máximas de 9 de abril, enquanto o BTC está mantido acima de $83K. Sua estrutura de termo de volatilidade implícita se normalizou, e a inclinação de volatilidade melhorou em relação à tendência da semana passada de vendas fora do dinheiro, embora não tenha mudado completamente para compras.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Pausa tarifária traz brevemente de volta o volume de negociação

Desde o nosso último relatório, o interesse em aberto disparou em 9 de abril de 2025, à medida que os preços spot das criptomoedas subiram após a pausa temporária nas tarifas pelo Presidente Trump, acompanhada por um aumento de quase $10 bilhões nos volumes de comércio. No entanto, os volumes de comércio retornaram aos níveis de meados de março, e o interesse em aberto caiu dos picos de 9 de abril. O aumento inicial dos preços indica que a pausa nas tarifas surpreendeu os mercados, mas a retração subsequente reflete preocupações com as tarifas remanescentes.

Estrutura de termos de opções BTC se inverte

Após estar invertida durante grande parte de abril devido a choques na política comercial e ventos macroeconômicos contrários, a estrutura de termos do BTC se desinverteu, com a volatilidade de curto prazo caindo significativamente esta semana. Os volumes de compra e venda têm sido equilibrados, com as compras ligeiramente superando as vendas na maioria dos dias. 9 de abril de 2025 refletiu um sentimento de mercado misto, já que tanto os volumes de compra quanto de venda aumentaram, mas as vendas foram superiores no geral. O interesse em aberto continua maior nas compras e aumentou ligeiramente desde a semana passada, atingindo seu nível mais alto no mês (mais que o dobro desde o início de abril).

Opções ETH mostram compras mais fortes que vendas

Apesar de um rali em 9 de abril de 2025 que trouxe o ETH próximo de $1,7K, os traders buscaram proteção contra a queda, levando a volumes mais altos em contratos de venda em comparação com os de compra. Desde então, os volumes de opções ETHUSDT diminuíram, mas o interesse em aberto permanece fortemente voltado para calls com vencimentos posteriores, que aumentaram desde a semana passada. Depois de estar invertida durante grande parte de abril, a estrutura de prazo da volatilidade do ETH achatou, com a volatilidade se comprimindo em torno da marca de 70% em todos os prazos.

Relatório de análise de derivativos de criptomoedas Bybit X Block Scholes (16 de abril de 2025): A tendência de venda de opções de Bitcoin moderou, mas ainda não mudou para compras

KiloEx (KILO) é um DEX amigável para negociação de perpétuos, oferecendo alta alavancagem, recompensas, integração com LSTfi e um ecossistema robusto de múltiplas cadeias.

 é uma das áreas mais lucrativas para entusiastas de criptomoedas, se você souber como navegar no mundo às vezes complexo destes contratos. Ao contrário dos futuros padrão, os contratos de futuros perpétuos não têm data de vencimento, permitindo que os traders mantenham suas posições pelo tempo que preferirem. Você só sai de um contrato perpétuo de cripto (ou "perp") quando sente que é o melhor momento para executar sua operação de compra ou venda. A ausência de um período de expiração torna esses contratos atraentes para os traders.

Infelizmente, muitas plataformas de negociação de contratos perpétuos de cripto estão longe de ser amigáveis para o usuário. Parece que muitas exchanges de cripto perpétuas assumem que apenas traders profissionais lidam com esses contratos, e junto com essa suposição vem uma segunda — que esses profissionais conseguem navegar por interfaces de usuário mesmo as mais complexas. Como resultado, encontrar uma plataforma de perps amigável para o usuário é um desafio no mundo da negociação de cripto.

KiloEx (KILO) é uma exchange descentralizada

 (DEX) que visa mudar o status quo ao oferecer um ambiente amigável para traders. Sua plataforma também oferece altas taxas de alavancagem, integração no ecossistema mais amplo de finanças de tokens de staking líquidas (LSTfi) e programas de recompensas generosos para referenciadores e afiliados.

Graças aos seus inúmeros benefícios, esta DEX atende às necessidades de traders de todos os níveis de expertise interessados em cripto perpétuos. Operacional desde meados de 2023, a KiloEx lançou seu token nativo, KILO, em março de 2025 para aprimorar ainda mais os mecanismos de recompensas, staking e governança da plataforma.

 (KILO) é uma plataforma DEX lançada na 

 (BNB) que se especializa em trading de futuros perpétuos de criptomoedas.

 A plataforma se orgulha de oferecer uma interface fácil de usar, altos rácios de 

 de até 100x, cofres multi-token com APYs generosas e uma série de programas de recompensa para referenciadores e afiliados.

Co-fundada por Joey Ni (CEO) e Charles Gong (COO), a KiloEx foi originalmente lançada na mainnet da BNB Chain em junho de 2023. A partir de meados de abril de 2025, a plataforma ampliou adicionalmente sua cobertura de serviços para cinco 

 (B2). Esta cobertura permite que a KiloEx acesse os ecossistemas de três plataformas de blockchain líderes — 

Manta, Base e Taiko são soluções Layer 2 focadas em Ethereum, enquanto opBNB é um rollup otimista eficiente e de baixo custo para a BNB Chain, enquanto B

 é uma plataforma ligada ao Bitcoin que atua como um importante facilitador de Bitcoin DeFi (BTCFi).

Como é uma plataforma nativa da BNB, a presença da KiloEx na indústria é mais notável dentro do ecossistema mais amplo deste blockchain. De fato, em 17 de abril de 2025, a KiloEx é a principal DEX na rede opBNB por 

Usar cadeias Layer 2 permite que a KiloEx ofereça aos seus usuários transações rápidas e de baixo custo, o que nem sempre é possível em uma rede típica de Layer 1. É verdade que a BNB Chain, a principal Layer 1 usada pela KiloEx, geralmente tem taxas de gás muito mais baixas que o Ethereum, a principal cadeia de 

 do setor, conhecida por seus custos exorbitantes. No entanto, as redes parceiras Layer 2 da KiloEx ajudam a reduzir ainda mais os custos e os tempos de transação. A taxa de gás média atual da BNB Chain é ligeiramente superior a $0.10, enquanto a taxa comparável do rollup Layer 2 opBNB é de apenas cerca de $0.005.

Em 2024, a plataforma introduziu um de seus recursos mais inovadores — o 

, que permite aos provedores de liquidez apostar múltiplos ativos para obter altos rendimentos. Nesse mesmo ano, a KiloEx expandiu significativamente sua rede de parcerias, tornando-se um jogador ativo no ecossistema LSTFi. LSTFi é uma nova vertente dentro da indústria DeFi que permite usar 

 (LSTs) em vários protocolos para rendimentos adicionais.

Tendo solidificado sua presença no mercado em 2024, o projeto lançou seu token nativo, KILO, em março de 2025. No entanto, em meados de abril de 2025, a KiloEx 

 e interrompeu a negociação em 15 de abril como medida de gestão de risco, aguardando investigação dos danos.

O Cofre Híbrido está entre os recursos mais inovadores oferecidos pela KiloEx. Essencialmente, ele atua de forma semelhante aos pools de liquidez em outras exchanges. Fornecedores de liquidez podem contribuir com seus fundos em criptomoeda para o cofre para apoiar a atividade de negociação na DEX e ganhar juros sobre suas contribuições, com base nas taxas arrecadadas pelo protocolo.

Você pode contribuir com uma mistura de moedas para um cofre da KiloEx. Os ativos suportados incluem 

Dependendo da atividade de negociação e da combinação de moedas contribuídas, você pode ganhar APYs tão altos quanto 30%, fazendo do KiloEx uma das escolhas mais lucrativas para provedores de liquidez nesse nicho.

KiloEx usa um cálculo de fator de saúde para este tipo de cofre para manter seus fundos e todo o ecossistema seguros. Com base na pontuação do fator de saúde de sua contribuição para o cofre, seus fundos podem ser liquidados se seu valor cair perigosamente baixo.

Descontos também são oferecidos para depósitos a prazo fixo para ativos estabelecidos, como USDT e USDC. Os saques para os depósitos fixos são processados no vencimento, enquanto todos os outros saques são processados dentro de uma a três "épocas", com cada época na plataforma durando cerca de três dias. Assim, dependendo dos seus fundos contribuídos, você aguardará de três a nove dias para receber sua criptomoeda de volta.

A plataforma KiloEx também executa um generoso programa de indicações pelo qual você pode ganhar recompensas ao indicar seus amigos para a plataforma. O valor que você ganha depende dos volumes de negociação gerados pelas pessoas que você indicou. Além disso, seus indicados para a DEX também podem se beneficiar de descontos nas taxas, novamente dependendo do volume de negociação que eles geram.

Há um sistema em camadas, composto por nove níveis, com base no qual você e seus amigos ganham comissões e descontos. Sob este sistema, mesmo aqueles traders indicados cujo volume mensal está no nível mais baixo (abaixo de $5,000) ainda podem se beneficiar de descontos de 5%, enquanto você também ganha uma comissão de 10%.

A tabela abaixo mostra a estrutura deste sistema de indicação com percentuais para comissão e descontos baseados nos volumes de negociação mensais.

KiloEx oferece um programa de afiliados para líderes de opinião chave (KOLs) com um certo nível de seguidores nas redes sociais e influência no mercado de criptomoedas. Os KOLs podem se candidatar para participar do programa preenchendo uma inscrição, que é então considerada pela equipe do projeto em até 48 horas.

Para se qualificar para o status de afiliado, um KOL deve ter: 

Afiliados aprovados recebem um link para a plataforma e são incentivados a convidar seus seguidores para negociar no KiloEx. Se eles convidarem pelo menos cinco seguidores que negociem em níveis suficientes, os afiliados podem começar a ganhar sua comissão. Os KOLs podem ganhar até 55% de comissão, dependendo da atividade de negociação dos seguidores referidos.

O que é o token de criptomoeda KiloEx (KILO)?

O token utilitário nativo da KiloEx, KILO, é um 

 lançado na BNB Chain. É usado na plataforma para governança, descontos em taxas de negociações, recompensas via 

, incentivos de provisão de liquidez e staking.

KILO é um ativo com emissão limitada, com um suprimento máximo e total de 1 bilhão. As participações de alocação do suprimento do token são mostradas no gráfico abaixo.

xKILO é uma versão em custódia do token KILO. Você pode converter KILO em xKILO a uma taxa fixa de 1:1. A principal utilidade do xKILO é fornecer uma provisão de liquidez ampliada, o que possibilita receber recompensas de staking. Ao bloquear xKILO na plataforma, você pode acessar descontos especiais e outros benefícios reservados para usuários do nível VIP. Possuir xKILO também concede poder de governança para votar e influenciar o futuro direcionamento da plataforma.

Ao contrário do KILO, o xKILO não é transferível e não pode ser negociado no mercado secundário. As únicas maneiras de obter xKILO são comprando com KILO ou recebendo via airdrops.

Os usuários da plataforma podem ganhar pontos para se qualificarem para os airdrops de KILO. Normalmente, você acumula pontos negociando, depositando fundos, indicando outros para a DEX, fazendo check-in na plataforma e completando outras atividades especificadas elegíveis.

O airdrop inicial do projeto, Temporada Gênese, teve um instantâneo de elegibilidade feito em julho de 2024. Sob a campanha de airdrop atualmente em execução, Pioneer Season, os usuários podem ganhar pontos para receber tokens KILO por 180 dias após o evento de geração de tokens (TGE) no final de março de 2025 (ou seja, até o final de setembro de 2025).

Além disso, você pode ganhar tokens KILO na Bybit simplesmente participando do evento 

 e mantendo BNB em sua conta. Todos os dias, em vários momentos aleatórios, a Bybit fará instantâneos de suas participações de BNB em suas Contas de Financiamento e Contas de Negociação Unificada para calcular o número de tokens KILO para os quais você é elegível. A campanha ocorrerá até 25 de abril de 2025, às 11:59PM UTC, e sua parte de KILO será enviada via airdrop sete dias após essa data.

 Se você não tem uma conta na Bybit, você pode facilmente 

, e acessar oportunidades entre centenas de pares de negociação e produtos cripto nos mercados Spot e Derivativos da bolsa.

Em 17 de abril de 2025, o token KILO está sendo negociado a $0,039, o que é 76,2% menor do que seu ATH de $0,1648 em 27 de março de 2025, e 17,3% maior do que seu ATL de $0,03344 em 12 de abril de 2025.

As previsões de preço a longo prazo para o KILO são majoritariamente otimistas. CoinCodex 

 a $0,0387 em 2027 e depois suba para $0,135 em 2030 enquanto a PricePredictions 

Quando se trata de negociações de perpétuos, tanto as 

 tradicionais (CEXs) quanto as DEXs frequentemente têm dificuldades em oferecer uma experiência de negociação intuitiva. Em contraste, a KiloEx fez da facilidade de uso a base de suas operações. Com a KiloEx, você pode desfrutar de um processo de negociação simplificado, acessar informações sobre tendências de mercado para uma pesquisa detalhada, obter uma visão geral do mercado de criptomoedas e realizar outras atividades por meio de uma interface projetada para qualquer pessoa, independentemente de sua familiaridade com negociações descentralizadas.

A plataforma também conta com uma gama diversificada de outros benefícios que não são facilmente encontrados no mundo das negociações de criptomoedas baseadas em perpétuos — opções generosas de negociação alavancada, descontos em taxas de negociação, transações extremamente rápidas, baixas taxas de negociação e um sistema inovador de Vault Híbrido. Muitos desses benefícios são graças à colaboração da KiloEx com várias plataformas descentralizadas de Camada 2, que fornecem a infraestrutura técnica para permitir baixos custos e rápido processamento de ordens.

Se você é um entusiasta dos perpétuos de criptomoedas, a KiloEx é definitivamente uma plataforma para explorar.

Intermediário

KiloEx (KILO): Mais que um DEX — um ecossistema recompensador

Blockchain

Cripto

O EIP 1559 visa melhorar a rede Ethereum como um todo. Conheça os prós e contras do EIP1559 para a rede Ethereum na próxima hard fork de Londres.

O EIP-1559 é uma proposta inicialmente apresentada por Vitalik Buterin em 2018 para melhorar a eficiência das transações no 

. Ele usa um sistema híbrido de taxas base e gorjetas para otimizar o mecanismo de precificação das taxas de gás, que são as taxas de transação pagas para inclusão em bloco. 

As taxas base, que são queimadas, são determinadas algoritmicamente. Estas são as taxas mínimas que os usuários pagam para adicionar suas transações em um bloco Ethereum. As gorjetas são taxas opcionais que os usuários podem incluir para incentivar os mineradores a priorizarem suas transações. O EIP-1559 foi projetado para tornar o mecanismo de precificação de taxas mais eficiente e transparente e melhorar a experiência geral do usuário. 

 (EIP) inclui padrões para a plataforma Ethereum, como especificações do protocolo principal, APIs de cliente e padrões de contrato. Estas são propostas para melhorar a plataforma Ethereum. Os EIPs podem ser elaborados por qualquer pessoa, mas estão sujeitos a aprovação e inclusão pelos desenvolvedores principais da API.

O EIP-1559 é a proposta que será implementada em julho de 2021 para substituir o atual mecanismo de precificação de gás do Ethereum. Em vez do sistema atual baseado em leilões, haverá uma taxa de rede fixa por bloco (que é queimada) e tamanhos de bloco que se expandem ou contraem de acordo com a congestão da rede.

A proposta contém algumas reformas-chave:

Em essência, em vez de a demanda por inclusão no bloco resultar em volatilidade na taxa de transação, parte disso se traduz em 

Os EIPs normalmente não fazem manchetes, mas o EIP-1559 tem chamado a atenção. Qual é a importância desta nova proposta que a torna tão noticiável?

O EIP-1559 substitui o mecanismo de taxa de estilo leilão do Ethereum por um algoritmo que fixa automaticamente a 

. Isso está sendo feito por várias razões:

Cada vez que um bloco é minerado no Ethereum, duas novas moedas são introduzidas em circulação. Isso significa que (ao contrário do Bitcoin) o fornecimento de Ether é ilimitado. Os detentores verão o valor de seu Ether se diluir com o tempo à medida que mais moedas são criadas e disponibilizadas aos investidores.

O EIP-1559 remove moedas de circulação queimando a taxa base em vez de entregá-la aos mineradores como recompensa. Esse mecanismo de queima atua como um contrapeso à oferta ilimitada de moedas ETH. 

Embora não se espere necessariamente que o EIP-1559 reduza as taxas de gas, ele as tornará mais previsíveis. Sob o mecanismo de leilão de taxas, as taxas de transação podem variar amplamente, de acordo com as exigências do mercado. Mas com o EIP-1559, as taxas apenas aumentam ou reduzem em 1,125x por bloco. Isso traz estabilidade e previsibilidade ao volátil mercado de tarifas Ethereum. Os usuários saberão o que esperar pagar com cada transação em vez de dar lances às cegas.

3. Melhorar a Eficiência do Mercado de Taxas 

O EIP-1559 propõe tamanhos de bloco variáveis que podem expandir até o dobro do alvo de gas fixo de 15 milhões de gas por bloco. Se um bloco ultrapassar 15 milhões de gas, a taxa de gas aumenta, e se menos de 15 milhões, as taxas de gas diminuirão. Esse mecanismo garante que o sistema não seja sobrecarregado com blocos grandes sem limite de gas por bloco.

Isso contrasta com o atual mercado de taxas do Ethereum. Atualmente, os mineradores devem ajustar incrementalmente o limite de gas do bloco para incluir mais transações pendentes em um bloco. Esse sistema é lento e ineficiente.

O EIP-1559 também melhora a eficiência do mercado permitindo estimativas de taxas precisas. Com a estrutura de leilão existente, na qual os usuários fazem lances por espaço em bloco, os mineradores podem atrasar transações sem taxas suficientemente altas. 

Entre as propostas de melhoria do Ethereum, a EIP-1559 destacou-se por propor um novo método de pagamento para taxas de transação no Ethereum. Como está, toda operação na rede Ethereum requer gás para ser executada. A quantidade de gás é determinada pela rede e deve ser proporcional ao esforço computacional necessário para completar a operação.

Para maximizar as recompensas de bloco no sistema atual, os mineradores priorizam transações de Ethereum de usuários que oferecem as taxas mais altas por suas transações em um sistema de leilão de primeiro preço. O sistema de leilão de primeiro preço significa que quanto maior o preço do gás que um usuário oferece para sua transação, mais rápido ela será executada na blockchain.

Por exemplo, se você está disposto a pagar até 5 

 para que uma transação seja adicionada ao próximo bloco Ethereum, mas outros usuários estão oferecendo apenas 1 

, você só precisa oferecer 2 gwei para garantir um espaço no bloco. No mecanismo de leilão atual, você poderia acabar pagando muito mais oferecendo 5 gwei, já que não tem como ver o que os outros ofereceram (e otimizar seu preço de acordo). 

No entanto, esse mecanismo de precificação é complexo e ineficiente, especialmente para usuários que pagam a mais por transações. 

A EIP-1559 abandona este leilão de primeiro preço e o substitui pelo mecanismo de venda a preço fixo. A venda a preço fixo funciona da mesma maneira que você compra mantimentos em uma loja. O protocolo irá definir um preço, e você decide se quer pagar ou não.

Em vez dos usuários decidirem a taxa de transação a pagar, o EIP-1559 introduz uma taxa base que aumenta ou diminui automaticamente em resposta à atividade da rede. Sites de terceiros historicamente tentaram estimar a congestão da rede para ajudar com os níveis de lances. Ainda assim, o EIP-1559 elimina essa necessidade ao fazer com que o protocolo cuide do cálculo da taxa base. Os usuários não precisarão se preocupar em pagar a mais por recursos de rede, já que a rede define um preço ótimo para o espaço em bloco. Os usuários ainda podem pagar uma gorjeta para tentar ser incluídos.

A taxa base é o preço mínimo de gás necessário para que os usuários concluam uma transação no Ethereum sob o EIP-1559. Esse preço varia de acordo com o espaço utilizado em cada bloco de Ethereum. O tamanho alvo do bloco no Ethereum é 15 milhões de gás. Mas quando a atividade da rede é alta, o EIP-1559 permitirá que os tamanhos dos blocos dobrem. 

Se os blocos atingirem o tamanho alvo e estiverem mais de 50% cheios, a taxa base pode aumentar até 12,5%. Por outro lado, quando a congestão da rede reduz e o espaço do bloco está subutilizado, por exemplo, se voltar a 0, então a taxa base cai até 12,5%.

A taxa base, que os usuários só podem pagar com a criptomoeda nativa do Ethereum, Ether (ETH), é queimada logo após o pagamento e removida do 

 de ETH. Isso garante que os mineradores não congelem artificialmente a rede para aumentar as taxas, já que não há nada para eles nisso. O mecanismo de queima de taxas também significa que cada pagamento de taxa base para transações no Ethereum reduz o fornecimento de ETH.

No entanto, o EIP-1559 não deixa os mineradores completamente sem incentivos. As taxas de gorjeta (ou de inclusão) são opcionais que os usuários podem pagar além da taxa base se quiserem que sua transação seja priorizada. A taxa de gorjeta vai diretamente para os mineradores para incentivá-los a lidar com transações particulares antes de outras. 

O EIP-1559 foi projetado para melhorar o mecanismo de precificação no Ethereum, bem como a experiência do usuário. Tendo explicado o EIP-1559 e suas partes móveis, vamos ver como ele afeta os diferentes interessados no Ethereum.

As taxas de transação historicamente compreenderam cerca de 5% das rendas dos mineradores. Mas recentemente, devido à congestão da rede, essa porcentagem aumentou para 50%. Quando o EIP-1559 for adotado, os mineradores perderão uma parte significativa dessa renda. 

 que, com 99% da receita dos mineiros proveniente de taxas de transação sendo queimada e apenas 1% sendo substituído por gorjetas ou taxas de inclusão, os mineradores experimentarão uma redução de 25% na renda em 12 meses e uma redução de 35% em seis meses.

Outras fontes de renda da mineração, como o subsídio de bloco de 2 ETH por bloco e o miner extractable value (MEV), permanecem inalteradas no EIP-1559.

O risco potencial da queda esperada na receita de mineração é que os mineradores possam decidir não apoiar o EIP-1559. Devido aos custos operacionais superando as recompensas, a potencial decisão dos mineradores de desligar suas máquinas pode expor a rede Ethereum a um ataque de 51%. Um 

 é um cenário em que um minerador ou um cartel de mineradores reúne energia computacional suficiente ou taxa de hash que ultrapassa metade da taxa de hash total.

Os usuários da rede Ethereum se beneficiarão com o aumento da transparência e previsibilidade do mecanismo de precificação de taxas no EIP-1559. Eles evitarão pagar a mais por transações e ter transações atrasadas devido à subestimativa do custo das transações. 

O impacto completo nos custos de transação ainda precisa ser observado. Eric Conner, que ajudou a propor o EIP-1559, estima que o novo sistema de taxas pode resultar em 

. No entanto, o EIP-1559 não garante mudar as altas taxas do Ethereum, que têm sido uma preocupação significativa para os usuários. Isso acontece porque a rede Ethereum foi projetada para lidar com um número limitado de transações por vez.

Em alguns casos, transações permaneceram pendentes por horas na rede Ethereum — apesar de os usuários oferecerem taxas altas por elas. Não saber se sua transação será incluída nos próximos blocos, independentemente da sua oferta, pode ser perturbador para qualquer usuário.

Ao contrário do Bitcoin, o Ether tem um suprimento ilimitado, o que o torna pouco atraente como veículo de investimento. O mecanismo de queima embutido no EIP-1559 contrabalança o crescimento total da oferta queimando (ou seja, removendo) uma quantidade variável de Ether de circulação sempre que uma transação é executada. Isso terá o efeito de contrabalançar a pressão inflacionária sobre os preços do ETH causada pela nova emissão.

A quantidade de ETH destruída dessa forma é uma função direta do uso da rede. Com um aumento no número de transações processadas na rede, vem um aumento correspondente na quantidade de ETH permanentemente removida do sistema. Isso criará um ciclo de feedback entre o uso da rede Ethereum e o valor do Ether. 

A política monetária do Ethereum torna-se deflacionária quando a atividade da rede é tão alta que a taxa base queimada supera a emissão de recompensas de bloco diárias. O uso crescente da rede poderia causar mais demanda com uma oferta de ETH em redução. Isso, por sua vez, poderia inflacionar os preços do ETH, o que beneficiaria os detentores de ETH.

Como o EIP-1559 Afetará o Preço do ETH?

Os desenvolvedores do Ethereum estão avançando com o desenvolvimento do EIP -1559, incluindo as mudanças nos códigos, que está incluído no 

, e espera-se que seja lançado em 4 de agosto de 2021. A proposta mudará fundamentalmente o mecanismo de queima de taxas, o que deve reduzir a taxa de inflação da oferta de ETH. De fato, a futura oferta de ETH pode até se tornar negativa, o que significa que mais moedas serão queimadas do que foram emitidas para os mineradores que mantêm a rede.

Naturalmente, a oferta reduzida e a demanda aumentada levam a um preço mais alto. Muitos investidores esperam que o EIP-1559 impulsione um aumento no preço do ETH.

Limitações Potenciais da Mudança de Protocolo

O EIP-1559 não tenta tornar a rede Ethereum mais escalável para acomodar mais transações, que é a principal causa das taxas notoriamente altas.

Com o EIP-1559, os usuários não deverão mais precisar pagar em excesso pelas transações de forma consistente. Além disso, a previsibilidade e transparência do sistema de precificação incentivarão a 

Para os investidores, o mecanismo de queima aplicará pressão negativa sobre a oferta de ETH, tornando o Ethereum mais valioso. O mecanismo de queima também reduzirá a renda dos mineradores em até 35%, forçando alguns mineradores a encerrarem suas operações. Além da possibilidade de causar uma revolta de mineradores, há também um risco tecnológico associado à adoção do EIP-1559.

Em qualquer caso, o EIP-1559 será uma das mudanças mais significativas e fundamentais para a blockchain do Ethereum. Os interessados — incluindo mineradores, usuários e investidores — precisam estar cientes do impacto potencial e se preparar para as mudanças à frente. 

Qual é o impacto da atualização EIP-1559 na blockchain Ethereum?

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